बिटकॉइन अगले दशक में वित्तीय सलाहकारों, परिवार के कार्यालयों, पेंशन योजनाओं और सार्वजनिक सम्पत्ति कोषों द्वारा इसे एक मुख्यधारा के वित्तीय संपत्ति के रूप में देखे जाने के साथ ट्रिलियन डॉलर की राशि आकर्षित करेगा, बिटवाइज के मुख्य निवेश अधिकारी मैट हौगन ने कॉइनडेस्क को बताया।
हौगन ने शुक्रवार को एक ईमेल साक्षात्कार में कहा कि पहले पेशेवर निवेशक जो पैमाने पर निवेश करेंगे, वे वित्तीय सलाहकार और परिवार के कार्यालय होंगे। हौगन ने कहा कि यह बदलाव स्पॉट बिटकॉइन ETF के लिए 13F फाइलिंग्स और मॉर्गन स्टैनले और वेल्स फैरो जैसी बड़ी समृद्धि कंपनियों द्वारा ग्राहकों के लिए बिटकॉइन को अधिक सुलभ बनाने के कदमों में पहले से ही दिखाई दे रहा है।
समय के साथ, होगन का मानना है कि धन और भी बड़े पूंजी समूहों से आएगा: संस्थान, निधियाँ, पेंशन योजनाएँ, बीमा कंपनियाँ, सार्वजनिक सम्पत्ति निधियाँ और केंद्रीय बैंक।
"यह एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें 10+ वर्ष लगेंगे," होगन ने कहा।
पैमाना मायने रखता है। उन संस्थाओं के पास वैश्विक स्तर पर $100 ट्रिलियन से $200 ट्रिलियन तक के संपत्ति हैं, उन्होंने कहा। बिटकॉइन में 1% आवंटन उनके दीर्घकालिक कीमत लक्ष्यों को समर्थन देने के लिए पर्याप्त होगा।
हौगन का 2035 तक बिटकॉइन के $1.3 मिलियन की कीमत लक्ष्य, बिटकॉइन के विस्तार पाने वाले स्टोर ऑफ वैल्यू मार्केट का 25% हिस्सा होने पर आधारित है। उन्होंने कहा कि स्वर्ण की बाजार पूंजीकरण 2004 में स्वर्ण ETF के शुरू होने के समय लगभग $2 ट्रिलियन से बढ़कर आज लगभग $30 ट्रिलियन हो गई है। अगर बाजार अगले दशक तक अपनी पिछली 13% वार्षिक दर से विस्तार करता रहा, तो बिटकॉइन का उसका एक चौथाई हिस्सा होने पर प्रति कॉइन $1.3 मिलियन हो जाएगा।
जब लोग बिटकॉइन की मूल्यांकन करते हैं, तो वे अक्सर इसे 'मूल्य संचय' बाजार में सोने के साथ प्रतिस्पर्धा के रूप में बताते हैं। वे कुछ ऐसा कहते हैं: सोना एक $30 ट्रिलियन का संपत्ति है। अगर बिटकॉइन बाजार का 50% हिस्सा प्राप्त कर सकता है, तो प्रत्येक बिटकॉइन की कीमत $715,000 होगी," उन्होंने कहा।
"दुनिया में सबसे अधिक पैसा संस्थागत स्तर पर है," हौगन ने कहा। "क्रिप्टो रिटेल में बड़ा हुआ, जिसने इसे $0 से $2 ट्रिलियन तक पहुँचाया। लेकिन अगर इसे $2 ट्रिलियन से $20 ट्रिलियन तक पहुँचना है, तो इसका नेतृत्व संस्थागत पूंजी ही करेगी।"
कई वर्षों से रणनीति बिटकॉइन की सबसे बड़ी खरीदारों में से एक रही है, और हाल के कुछ मामूली बिक्रियों के बावजूद 842,138 बिटकॉइन के साथ दुनिया की सबसे बड़ी कॉर्पोरेट धारक बन गई है। लेकिन हौगन मानते हैं कि अब यह बिटकॉइन की मांग का प्राथमिक ड्राइवर नहीं रहेगा।
माइकल साइलर और उनकी टीम ने दो पूंजी बाजार विकृतियों का लाभ उठाकर अपनी बिटकॉइन खरीदने वाली मशीन बनाई, उन्होंने कहा: निवेशक पहले इसके स्टॉक को सार्वजनिक बाजार में क्रिप्टो की एक्सपोजर प्राप्त करने के कुछ ही तरीकों में से एक मानते थे, जिससे यह अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स के मूल्य से अधिक प्रीमियम पर शेयर बेच सकता था; फिर यह कन्वर्टिबल डेब्ट और प्राथमिकता स्टॉक ऑफरिंग्स का उपयोग करके खरीदारी के लिए अधिक कैश जुटाता था।
दोनों लाभ कमजोर हो गए हैं। स्पॉट ETF अब एक सीधा विकल्प प्रदान करते हैं, जिससे स्ट्रैटेजी के लिए कुल संपत्ति के मूल्य के विपरीत प्रीमियम बनाए रखना कठिन हो गया है, जबकि कंपनी ने पहले ही अपने मौजूदा पूंजी स्टैक के खिलाफ बाजार द्वारा समर्थित इतना ऋण जारी कर दिया है, हौगन ने कहा।
"संचय के आसान मार्ग समाप्त हो चुके हैं।" होगन ने कहा कि रणनीति बिटकॉइन खरीदती रहेगी, लेकिन धीमी गति से और कीमत चक्र से अधिक सटीक रूप से जुड़कर।
लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, हौगन ने कहा, प्रश्न यह नहीं है कि बिटकॉइन ने स्थानीय निम्न स्तर प्राप्त कर लिया है।
"बहुत बेहतर सवाल यह है कि क्या शीर्ष पहले ही आ चुका है," उन्होंने कहा।