अगस्त में जापान ने येन को मजबूत करने के प्रयास में लगभग $100 बिलियन खर्च किए। उस हस्तक्षेप के बावजूद, मुद्रा डॉलर के खिलाफ 154 तक नहीं पहुंच पाई।
फिर व्यापारियों ने इसे खुद वहाँ धकेल दिया। USD/JPY बुधवार को 160.39 से सोमवार तक 154.50 पर गिर गया, जिसका मतलब है कि येन ने टोक्यो से किसी और पुष्टि किए गए बचाव के बिना तीन सेशन में 3.7% मजबूती दिखाई।
अब, इसका क्रिप्टो बाजार के लिए क्या महत्व है? क्योंकि अगस्त 2024 में येन की इसी तरह की बढ़ोतरी ने निवेशकों को सस्ते येन-वित्तपोषित व्यापारों को बंद करने और बिटकॉइन सहित जोखिम वाले संपत्तियों को बेचने के लिए मजबूर कर दिया।
बिटकॉइन ने अभी येन परीक्षा पास कर ली है
खतरा हमेशा इस गति का था। BeInCrypto ने 1 सितंबर को, जब येन अभी भी प्रति डॉलर 159.75 के पास था, तो इस जोखिम को चिह्नित किया।
अगस्त 2024 में, येन फंडेड ट्रेड्स से इसी तरह की भागदौड़ ने निवेशकों को जोखिम वाले संपत्ति बेचने के लिए मजबूर कर दिया। बिटकॉइन और ईथेरियम 20% तक गिर गए।
इस बार, बिटकॉइन $79,000 के ऊपर टिका रहा। इससे सोमवार की इस चाल ने पिछले साल क्रिप्टो के लिए बुरी तरह से प्रभावित किए गए ट्रेड के लिए एक उपयोगी स्ट्रेस टेस्ट बना दिया। इसके साथ ही जापान ने पहले हस्तक्षेप की लागत और दूसरी बचाव प्रक्रिया को दोहराना क्यों मुश्किल हो सकता है, यह खुलासा किया है।
इस बार, बिटकॉइन $79,000 के ऊपर बना रहा, मई के बाद से अपने सर्वोच्च स्तर के करीब। इससे वर्तमान चलन 2024 के प्लेबुक से एक महत्वपूर्ण विचलन बन जाता है।
जापान के पास कम बल बचा हो सकता है
वित्त मंत्रालय ने यह भी उजागर किया कि पहली हस्तक्षेप राशि कहाँ से आई।
अगस्त में जापान के विदेशी भंडार $995 बिलियन पर गिरकर $94.6 बिलियन कम हो गए। केवल विदेशी प्रतिभूतियों में $87.8 बिलियन की कमी आई, जिससे लगता है कि टोक्यो ने रक्षा के लिए फंडिंग के उद्देश्य से छोटी अवधि के अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड बेचे।
यह एक राजनीतिक समस्या पैदा करता है।
जापान के पास अभी भी हस्तक्षेप करने के लिए पर्याप्त प्रतिभूतियाँ हैं, लेकिन बेसेंट के टिप्पणियों को देखते हुए, अतिरिक्त हस्तक्षेप के लिए यूएस ट्रेजरीज बेचने से यूएस से दबाव आ सकता है," जापान रिसर्च इंस्टीट्यूट के अर्थशास्त्री अकिरा निशिमुरा ने कहा.
इससे जापान के बैंक पर अधिक बोझ पड़ता है।
HSBC के अनुसार, बाजार अब अप्रैल 2027 तक लगभग 75 बेसिस पॉइंट की संचयी दर में वृद्धि को मूल्यांकित कर रहे हैं। अगले सप्ताह एक क्वार्टर पॉइंट की वृद्धि से दरें 1.25% हो जाएंगी, जो BeInCrypto द्वारा जुलाई के मुद्रास्फीति डेटा के बाद उजागर किए गए कठोरीकरण के मार्ग को जारी रखेगी।
बीओजी के बोर्ड सदस्य हाजिमे तकाटा ने पहले ही तेज़ कार्रवाई के लिए दबाव बनाया है, और नीति निर्माताओं को बढ़ते मुद्रास्फीति के खिलाफ “चुस्त” ढंग से कार्रवाई करने के लिए प्रेरित किया है।
शेष प्रश्न यह है कि येन कितनी तेजी से बढ़ता रहेगा। बिटकॉइन पहले झटके को सह लिया है। अधिक तीव्र गति ही वास्तविक परीक्षा होगी।