बिटकॉइन, शुक्रवार को 4.3% की बढ़ोतरी के बाद फिर से $80,000 के ऊपर चढ़ गया। हाल की मजबूती एक स्वागतयोग्य बदलाव है, क्योंकि क्रिप्टो बाजार ने तीसरे तिमाही के अधिकांश समय दबाव के अधीन बिताया, जबकि अगस्त के अंत में तीव्र रैली ने मूड बदल दिया। एक ओर, BTC ने नवंबर 2024 के बाद से अपना सबसे मजबूत मासिक लाभ दर्ज किया, जिससे कुछ निवेशकों को लगा कि बेयर मार्केट समाप्त हो सकता है।
लेकिन फिडेलिटी के अनुसार, अभी तक यह गारंटी नहीं है कि ऐसा है।
संभावित नवंबर का निचला स्तर?
एक महत्वपूर्ण कारक बिटकॉइन का ऐतिहासिक चार-वर्षीय बाजार चक्र है। क्रिप्टो संपत्ति आमतौर पर प्रमुख बेयर-बाजार निचले स्तर और बुल-बाजार शीर्ष लगभग चार साल के अंतराल पर बनाती है। चूंकि पिछला बेयर-बाजार निचला स्तर नवंबर 2022 में आया था, इस पैटर्न के अनुसार, यदि चक्र जारी रहा, तो नवंबर 2026 के आसपास एक अन्य संभावित निचला स्तर हो सकता है।
जबकि Fidelity ने जोर देकर कहा कि चार वर्षीय चक्र की पुनरावृत्ति निश्चित नहीं है और बिटकॉइन का निचला स्तर पहले ही जुलाई में हो चुका हो सकता है, फिर भी इसने अनुमान लगाया कि क्रिप्टोकरेंसी फिर से गिर सकती है और नवंबर या उसके बाद एक और निम्न स्तर बना सकती है।
क्रिप्टो बेयर मार्केट के समाप्त होने को लेकर कई कारक प्रभावित कर सकते हैं। वित्तीय विशालकाय ने अधिक क्रिप्टो-अनुकूल नियमन, सरकारी मौद्रिक नीति में बदलाव, अप्रत्याशित रूप से लोकप्रिय क्रिप्टो उपयोग मामले के उभार, और संस्थागत अपनाव में वृद्धि की ओर इशारा किया। कीमत अस्थिरता दूसरा कारक है जिसे कंपनी देख रही है।
बिटकॉइन के पिछले बेयर मार्केट आमतौर पर अपेक्षाकृत कम अस्थिरता की अवधि के साथ समाप्त होते हैं, जिसके बाद अस्थिरता बढ़ती है और कीमत में ऊपर की ओर विस्तार होता है। फिडेलिटी ने कहा कि जून से अगस्त के मध्य तक बाजार में अपेक्षाकृत कम अस्थिरता रही, जिससे यह संकेत मिलता है कि बिक्रेता संभवतः थक चुके हों।
उस अवधि के दौरान, इसका विश्लेषण दर्शाता था कि BTC और अन्य क्रिप्टो संपत्ति अपने ऐतिहासिक मूल्य सीमाओं के निचले, या “मूल्य”, छोर की ओर व्यापार कर रही थीं। अगस्त के अंत में, अस्थिरता में तेजी से वृद्धि हुई, जिसमें बिटकॉइन महीने के तीसरे सप्ताह के दौरान 25% से अधिक बढ़ा। ईथेरियम ने इसी अवधि के दौरान लगभग 34% का लाभ प्राप्त किया, जबकि सोलाना में 28% की वृद्धि हुई। फिडेलिटी ने कहा कि यह मूल्य व्यवहार यह पुष्टि नहीं करता कि मंदी का बाजार समाप्त हो गया है, लेकिन यह एक संभावित ऐतिहासिक पैटर्न के साथ सुसंगत है।
इसी बीच, ठंडे कार्ड हार्डवेयर वॉलेट सुरक्षा दुरुपयोग और क्लैरिटी अधिनियम के रुकने सहित ऐसी घटनाएँ जो सामान्यतः कीमतों को नीचे धकेलती हैं, उनसे अतिरिक्त गिरावट नहीं हुई। इससे यह कहने का समर्थन मिलता है कि क्रिप्टोकरेंसी बाजार के निचले स्तर के पास हैं और अब एक नए सकारात्मक प्रेरक का इंतजार कर रही हैं।
क्रिप्टो अपनाया जाना कमजोर बाजार मनोदशा के बावजूद विस्तार जारी रहा। बिटवाइज़ इन्वेस्टमेंट्स ने जुलाई के शुरू में बताया कि स्टेबलकॉइन लेनदेन का आयतन विसा के आयतन का 2.3 गुना हो गया है। मेटामास्क ने भी जुलाई में बताया कि 2026 में वास्तविक-दुनिया के संपत्ति बाजार का विकास पिछले किसी भी वर्ष की तुलना में तेज़ रहा।
फिडेलिटी ने कहा कि इससे अपनाया जाना और कीमतों के बीच असंगति पैदा हुई, क्योंकि क्रिप्टो उद्योग के कुछ हिस्सों में गतिविधि बढ़ती रही जबकि समग्र बाजार एक बेयर मार्केट में बना रहा। हाल की रिकवरी यह संकेत दे सकती है कि अपनाया जाना और कीमत फिर से “पुनः संयोजित” होना शुरू हो गए हैं। 2021-2022 के बेयर मार्केट और लेट 2022 में शुरू हुए नए बुल मार्केट के दौरान एक सटीक पैटर्न हुआ।
CLARITY in Focus
नियमन बाजार के लिए एक और प्रमुख कारक बना रहता है। इस उद्योग को अभी भी CLARITY अधिनियम पर अधिक कार्रवाई का इंतजार है, जिसका उद्देश्य डिजिटल संपत्तियों के लिए एक व्यापक संघीय नियामक ढांचा बनाना और संघीय नियामकों की जिम्मेदारियों को स्पष्ट करना है। यह विधेयक संसद में पारित हो चुका है, लेकिन सीनेट में अभी भी विचाराधीन है, जिससे इसका समय और परिणाम अनिश्चित है।
SEC ने क्रिप्टो संपत्ति नियम का भी प्रस्ताव रखा है, जिसके तहत कुछ प्रारंभिक चरण की क्रिप्टो संपत्ति ऑफरिंग्स को सुरक्षा पंजीकरण आवश्यकताओं से छूट प्राप्त होने की योग्यता प्राप्त हो सकती है। यह प्रस्ताव अभी जनता के टिप्पणी के अधीन है और अंतिम नहीं है, लेकिन Fidelity ने इसे एक अधिक “अनुकूलित नियामक दृष्टिकोण” की ओर एक महत्वपूर्ण कदम के रूप में वर्णित किया है।
पोस्ट बिटकॉइन $80,000 के ऊपर वापस आ गया है, लेकिन फिडेलिटी कहती है कि बेयर मार्केट अभी खत्म नहीं हुआ हो सकता सबसे पहले CryptoPotato पर प्रकाशित हुई।