पिछले हफ्ते बिटकॉइन ने एक उल्लेखनीय उलटफेर किया, बुधवार को $65,000 से कम से शुरू होकर इस सुबह तीन महीने का उच्चतम स्तर $81,000 से अधिक पर पहुंच गया।
यह चलन 19 अगस्त को अचानक शुरू हुआ, अगले दिनों में तेज़ हो गया, और पिछले ब्रेकआउट प्रयासों के विपरीत, इसे दर्दनाक ढंग से रोका नहीं गया। स्पष्ट है कि बाजार में कुछ बदलाव आया, लेकिन सवाल यह है कि ठीक क्या बदला।
किसने फ्यूज जलाया
प्रारंभिक ऊपर की ओर जाने का सबसे चर्चित कारण पिछले बुधवार को अमेरिकी खजाने विभाग द्वारा घोषणा थी कि सरकार कम से कम लंबी अवधि के ट्रेजरी सिक्योरिटीज की खरीद को दोगुना करेगी। इसका मतलब था कि 10 से 30 वर्ष के ऋण में प्रति ऑपरेशन $2 बिलियन से कम से कम $4 बिलियन तक वृद्धि होगी।
मूल रूप से, यह कदम बंड बाजार के लंबे समय तक के अंत में तरलता में सुधार और उधार लागत में विस्फोट के कारण हुए दबाव को कम करने के लिए किया गया था। BTC जैसे रिस्क-ऑन संपत्तियों, साथ ही सोने की, प्रतिक्रिया तुरंत $64,000 से $70,000 तक वृद्धि के साथ हुई, जबकि ट्रेजरी ब्याज दरें प्रारंभ में कम हो गईं।
यहाँ इस कथा का टूटना शुरू हो जाता है। दीर्घकालिक आय में लगभग तुरंत वापसी हुई, जबकि BTC की कीमत में और $10,000-$11,000 की बढ़ोतरी हुई। कोबेसी लेटर के विश्लेषकों के अनुसार, इससे यह सुझाव मिलता है कि निवेशक खजाने की हस्तक्षेप को केवल निम्न आय समर्थन के रूप में नहीं, बल्कि संयुक्त राज्य की राजकोषीय नीति के चारों ओर बढ़ते दबाव के साक्ष्य के रूप में व्याख्या कर रहे हैं।
जैसा कि पहले रिपोर्ट किया गया था, अमेरिकी संघीय ऋण हाल ही में 40 ट्रिलियन डॉलर को पार कर गया है, जबकि लगातार घाटे और विशाल पुनर्वित्तपूर्ति की आवश्यकताओं ने सरकार के इस स्थिति को प्रबंधित करने के तरीके के बारे में अनिश्चितता को बढ़ाया है।
देने का व्यापार लौटाएं
अमेरिकी डॉलर इस समीकरण में दूसरा मैक्रो घटक है। खजाने की हस्तक्षेप ने ग्रीनबैक पर दबाव बनाया और वॉल स्ट्रीट के डिबासमेंट ट्रेड के लिए आह्वान को जीवित किया: जब निवेशक डरते हैं कि राजकोषीय और मौद्रिक नीतियाँ धीरे-धीरे फ़िएट की क्रय शक्ति को कम कर सकती हैं, तो पूंजी BTC और सोने जैसे दुर्लभ संपत्तियों की ओर बढ़ती है।
मूल्यवान धातु 81,000 डॉलर से अधिक की बिटकॉइन की रैली के दौरान प्रति औंस 4,600 डॉलर से अधिक हो गई। यह समन्वित गतिविधि इस तर्क को मजबूत करती है कि निवेशक दोनों संपत्तियों को सरकारी जारी मुद्रा के विकल्प के रूप में मान रहे हैं।
रे डेलियो ने कुछ दिनों पहले उस आग को और बढ़ाया, चेतावनी देते हुए कि संभावित अमेरिकी ऋण संकट हो सकता है और निवेशकों को स्वर्ण और 'थोड़ा बिटकॉइन' रखने की सलाह दी, जबकि डॉलर गिरकर कई महीनों का सबसे निम्न स्तर पहुंच गया।
लिक्विडिटी की अपेक्षाओं में बदलाव
खजाना विभाग के कदम से एक और महत्वपूर्ण बदलाव आया, क्योंकि बाजार अब इस बात पर बहस कर रहे हैं कि सरकार क्या अपने विशाल खजाना सामान्य खाते का उपयोग बॉन्ड बाजार को समर्थन देने के लिए अधिक आक्रमणात्मक ढंग से कर सकती है। हाल ही में इस खाते की राशि लगभग 950 अरब डॉलर थी, और इस बात की अफवाह कि इस तरलता का कुछ हिस्सा खजाना संचालन में विस्तार के माध्यम से प्रभावी ढंग से उपयोग किया जा सकता है, उल्लेखनीय ध्यान प्राप्त कर रही है।
हालांकि यह मात्रात्मक थीतीकरण नहीं है, वास्तव में इससे बहुत दूर है, अगर खजाने की कार्रवाई से दीर्घकालिक उधार लागत पर दबाव कम होता है, डॉलर कमजोर होता है, या वित्तीय बाजारों में अतिरिक्त तरलता डाली जाती है, तो BTC जैसे दुर्लभ और जोखिम-संवेदनशील संपत्तियों के लिए सामान्य परिवेश काफी अधिक अनुकूल हो जाता है।
किसने इस गति को बढ़ाया
पिछले हफ्ते स्पॉट बिटकॉइन ETF के माध्यम से बिटकॉइन के प्रति रुचि फिर से तेजी से बढ़ी, जैसा कि आंकड़ों ने दर्शाया: केवल पांच दिनों में लगभग $2 बिलियन entered फंड में आए, जो तीन महीने का रिकॉर्ड बन गया। बुधवार के बाद अपेक्षित रूप से मांग तेज हो गई।
अलग से, $65,000 से कम से पहले $70,000 और एक दिन बाद $75,000 तक की तेज़ चाल ने भारी लीवरेज वाले बेयरिश ट्रेड्स को पोज़ीशन क्लोज़ करने के लिए मजबूर कर दिया। कम से कम दो दिनों में $4 बिलियन से अधिक के शॉर्ट्स को लिक्विड कर दिया गया, जो प्रतिक्रिया की चरम प्रकृति को समझने में मदद करता है।
खजाने की घोषणा ने प्रारंभिक ज्वाला उत्पन्न की, जिसके बाद डॉलर में विश्वास में कमी आई, जिसने अमेरिका की राजकोषीय दिशा के साथ-साथ दुर्लभ संपत्तियों की मांग को मजबूत किया। ETF प्रवाह ने वास्तविक स्पॉट मांग जोड़ी, जबकि शॉर्ट लिक्विडेशन ने पहले से ही शक्तिशाली वृद्धि को तेज कर दिया।
पोस्ट बिटकॉइन $81K से आगे क्यों बढ़ गया? रैली के पीछे 4 मैक्रो कारक सबसे पहले CryptoPotato पर प्रकाशित हुई।