अमेरिका में सूचीबद्ध स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) ने एक नई खरीद की लहर देखी है, जिसके साथ शुद्ध प्रवाह दूसरे सतत सप्ताह के लिए लौट आए हैं। हालाँकि, व्यापारी और विश्लेषकों का कहना है कि मांग की गति अभी भी पर्याप्त मजबूत नहीं है कि यह पुनर्जागरण एक स्थायी प्रवृत्ति में बदल रहा है, इसकी पुष्टि की जा सके।
SoSoValue के अनुसार, 17 जुलाई तक के सप्ताह के लिए स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने संयुक्त राज्य अमेरिका में $75.7 मिलियन की शुद्ध प्रवाह दर्ज की। इससे पहले सप्ताह में $197.4 मिलियन की शुद्ध प्रवाह थी, जिससे जुलाई के लिए कुल प्रवाह $200.2 मिलियन हो गया।
मुख्य बिंदु
- SoSoValue के डेटा के अनुसार, अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने दो लगातार सप्ताहों के लिए शुद्ध प्रवाह दर्ज किया है, जिससे जुलाई के अब तक का कुल योग $200.2 मिलियन है।
- विश्लेषक चेतावनी देते हैं कि यहां तक कि कई प्रवाह दिन भी केवल बिक्री दबाव में आराम को दर्शा सकते हैं—व्यापक, स्थायी संस्थागत क्रय को नहीं।
- बिटकॉइन की रिकवरी अभी तक उस निर्णायक कीमती ब्रेकआउट को जन्म नहीं दे पाई है, जिसकी कुछ विश्लेषकों का कहना है कि एक नए अपट्रेंड को सत्यापित करने के लिए आवश्यक है।
- सिटी की नवीनतम स्थिति सावधान बनी हुई है, जिसमें इसने 12 महीने के बिटकॉइन ETF प्रवाह अनुमान को शून्य पर कम कर दिया है और अपना बिटकॉइन मूल्य लक्ष्य घटा दिया है।
- ETF विश्लेषक इस उत्पाद चक्र की तुलना स्वर्ण ETF से करते हैं: त्वरित अपनाया जाना जिसके बाद कमजोर प्रदर्शन की लंबी अवधियाँ आती हैं।
ETFs वापस आयोजन में आ गए हैं, लेकिन गति सीमित बनी रही
नवीनीकृत प्रवाह श्रृंखला एक कठिन अवधि के बाद आई है। Cointelegraph ने पहले रिपोर्ट किया था कि जून में अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने $4.5 बिलियन का शुद्ध निकास दर्ज किया, जिससे 2026 का कुल शुद्ध प्रवाह अभी भी $5.2 बिलियन के नकारात्मक स्तर पर है। इस संदर्भ में, जुलाई का आंशिक रिबाउंड महत्वपूर्ण है, लेकिन लगातार निकास की बड़ी छवि को नहीं मिटा पाया है।
एक्सएस.कॉम के व्यापार विकास के प्रमुख साइमन-पीटर मसाबनी ने Cointelegraph को बताया कि आयों की वापसी से पता चलता है कि बिक्री का दबाव कम हो रहा है। हालांकि, उन्होंने जोर देकर कहा कि वर्तमान खरीदारी की गति आवश्यक रूप से संस्थागत स्तर पर व्यापक वापसी का संकेत नहीं है।
मसाबनी ने कहा, "पिछले सप्ताह के दैनिक ETF प्रवाह डेटा के संदर्भ में, प्रवाह के चार लगातार सत्रों को बिक्री के दबाव में आराम का संकेत माना जाना चाहिए, बल्कि यह नहीं कि संस्थागत निवेशकों ने व्यापक स्तर पर वापसी की है।"
क्यों बाजार को अभी भी “कुछ हरे दिनों” से अधिक की आवश्यकता है
मसाबनी ने ETF प्रवाह सुधार को बिटकॉइन की कीमत की गतिविधि से जोड़ा। जून में देखे गए उच्च स्तरों से गिरने के बाद बिटकॉइन $64,000 की ओर वापस आया है, लेकिन यह चलन अभी तक उस सीमा को प्राप्त नहीं हुआ है जिसे वह एक विश्वसनीय उलटफेर के साथ जोड़ता है।
उन्होंने तर्क दिया कि बिटकॉइन को एक नए अपट्रेंड की पुष्टि के लिए “$65,000–$65,500 की सीमा को निर्णायक रूप से ऊपर तोड़ना” होगा। उनके अनुसार, रिकवरी अभी भी “वास्तविक शक्ति से रहित” है, जिसका अर्थ है कि ETFs के माध्यम से दिखाई देने वाली स्पॉट मांग को व्यापक बाजार की विश्वासयोग्यता के साथ समन्वयित होना चाहिए।
निवेशक के दृष्टिकोण से, यह अंतर महत्वपूर्ण है: प्रवाह श्रृंखलाएँ छोटी अवधि की स्थिति और पिछली बिकवाली से राहत को दर्शा सकती हैं, जबकि सतत, उच्च मात्रा वाले प्रवाह आमतौर पर स्थायी ट्रेंड परिवर्तनों के साथ अधिक अच्छी तरह से संबंधित होते हैं। ETF प्रवाह के अगले चरण को देख रहे पाठक संभवतः यह देखना चाहेंगे कि साप्ताहिक प्रवाह आगे भी बढ़ते रहेंगे, या केवल शांत अवधियों के साथ बदलते रहेंगे।
सीटीआई अधिक सावधान हो जाता है क्योंकि संस्थागत मांग अभी भी सवाल में है
हाल ही में ETF प्रवाह में सुधार हुआ है, लेकिन सिटी के अद्यतन दृष्टिकोण से यह स्पष्ट होता है कि संस्थागत चित्र अभी भी असमान दिखता है। मसाबनी ने सिटी के बिटकॉइन ETF अपेक्षाओं में संशोधन की ओर इशारा किया, जिसे उन्होंने संस्थागत मांग की शक्ति के प्रति चिंताओं के आधार पर बताया।
1 जुलाई को, सिटी ने कमजोर-से-अपेक्षित प्रवाह और हाल के निकास के बाद अपना 12 महीने का ETF प्रवाह अनुमान $10 बिलियन से शून्य पर कम कर दिया। बैंक ने बिटकॉइन के 12 महीने के मूल्य लक्ष्य को भी $112,000 से घटाकर $82,000 कर दिया।
मसाबनी ने तर्क दिया कि बाजार में खरीदने के लिए कारणों की कमी नहीं हो सकती, लेकिन अभी तक एक पर्याप्त रूप से मजबूत ड्राइवर की कमी है। “बाजार में बिटकॉइन खरीदना शुरू करने के लिए कारणों की कमी नहीं है,” उन्होंने कहा, “जो अभी तक कम है, वह एक पर्याप्त रूप से मजबूत प्रेरक है—संभवतः एक इतना बड़ा और स्थायी पूंजी प्रवाह जो वर्तमान पुनर्जागरण को एक वास्तविक प्रवृत्ति में बदल सके।”
ETF चक्र सोने की तरह दिख सकते हैं: तेज़ अपनाया जाना, फिर लंबे ड्रॉडाउन
वर्तमान सेटअप पर एक अन्य दृष्टिकोण ETF उद्योग की तुलना से आता है। ब्लूमबर्ग ETF विश्लेषक एरिक बैलचुनास ने बिटकॉइन ETF के व्यवहार की तुलना सोने के ETF से की है, जिसमें उन्होंने ध्यान दिया कि दोनों उत्पादों ने तेजी से अपनाया गया, जिसके बाद कमजोर प्रदर्शन की लंबी अवधि आई।
शुक्रवार को X पर एक पोस्ट में, बैलचूनास ने कहा कि बिटकॉइन ETFs एक समान पैटर्न का अनुसरण कर सकते हैं—“शानदार लाभ, दर्दनाक ड्रॉडाउन और रिकवरी,” और प्रत्येक चक्र समय के साथ उच्चतर उच्च स्तर को सेट करने की क्षमता रख सकता है। निवेशकों के लिए बात यह नहीं है कि ड्रॉडाउन अपरिहार्य हैं, बल्कि यह है कि ETF का प्रदर्शन अरेखीय हो सकता है—जो सीधी रेखा की तरह प्रगति के बजाय पोजिशनिंग की लहरों द्वारा संचालित होता है।
जुलाई के प्रवाह जमा होने के साथ, बाजार संभवतः यह परीक्षण करेगा कि क्या यह पिछले चक्रों के “पुनर्जीवन” चरण की तरह है या यह एक व्यापक शुद्ध बाहरी प्रवाह के समय के भीतर एक सीमित पुनर्जीवन ही रह जाता है।
बिटकॉइन ETF और व्यापक प्रवृत्ति के लिए अगला क्या देखें
अभी के लिए, सबसे तत्काल संकेत यह हैं कि साप्ताहिक प्रवाह जारी रहते हैं या नहीं और क्या बिटकॉइन $65,000–$65,500 के क्षेत्र को पार कर पाता है, जिसे मसाबनी ने पुष्टि स्तर के रूप में चिह्नित किया है। अगले कुछ सप्ताहों के ETF प्रवाह डेटा से यह पता चलेगा कि जुलाई की मांग केवल बिक्री में विराम है या अधिक स्थायी संस्थागत बोली की शुरुआत है।
यह लेख मूल रूप से बिटकॉइन स्पॉट ETF के प्रवाह दूसरे सप्ताह में भी जारी हैं, रिकवरी धीमी हो रही है के रूप में प्रकाशित किया गया था, Crypto Breaking News पर – आपका विश्वसनीय स्रोत क्रिप्टो समाचार, बिटकॉइन समाचार और ब्लॉकचेन अपडेट्स के लिए।