इस साल ब्लूमबर्ग के डेटा के अनुसार, बिटकॉइन (BTC) ने दक्षिण कोरिया के प्रमुख स्टॉक सूचकांक की तुलना में कम लाभ अस्थिरता दर्ज की। एक राष्ट्रीय स्टॉक सूचकांक ने क्रिप्टो के सबसे अधिक देखे जाने वाले संपत्ति को सीधे पीछे छोड़ दिया।
तुलना में, इस साल KOSPI के दैनिक रिटर्न अपनी औसत गति से 63% तक लहराए। बिटकॉइन के रिटर्न केवल 48% तक लहराए। दक्षिण कोरियाई बाजार के लिए महत्वपूर्ण दो चिप निर्माता इस अंतर को बढ़ा रहे हैं।
दो स्टॉक एक पूर्ण सूचकांक को नियंत्रित करते हैं
सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइनिक्स एआई बूम को संचालित करने वाले मेमोरी चिप्स की आपूर्ति करते हैं। उनके शेयर इतनी तेजी से बढ़े हैं कि अब यह जोड़ी कोस्पी के वजन का आधे से अधिक हिस्सा बनाती है। सूचीबद्ध एफ़िलिएट इस हिस्से को और अधिक बढ़ाते हैं।
यह केंद्रीकरण कोरिया के बेंचमार्क को एक लीवरेज्ड AI बेट में बदल देता है। इससे बाजार के मूड को वॉल स्ट्रीट के मनोबल से जोड़ दिया जाता है। जून में जब KOSPI रिकॉर्ड हाई पर बंद हुआ, तो इसके 831 स्टॉक्स में से 650 से अधिक गिरे, Bloomberg reported।
SK हाइनिक्स ने डेटा सेंटर खर्च के प्रति चिंताओं के बीच तीन ट्रेडिंग दिनों में अपने मूल्य का 27% खो दिया। फिर जब संवेदनशीलता उलट गई, तो यह कोरिया की 30% दैनिक सीमा तक बढ़ गया। यह इस महीने चिपमेकर पर प्रहार करने वाले पिछले AI मेमोरी स्टॉक सेलऑफ को दोहराता है।
रिटेल लेवरेज उतार-चढ़ाव को बढ़ाता है
व्यक्तिगत निवेशक सबसे अधिक लीवरेज्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) रखते हैं जो सैमसंग और एसके हाइनिक्स का अनुसरण करते हैं। उन फंड्स ने उतार-चढ़ाव को और बढ़ा दिया। अपने शिखर पर, ETFs और निहित स्टॉक्स दैनिक व्यापार मूल्य का 70% से अधिक बन गए। कोरिया का स्टॉक मार्केट $3.4 ट्रिलियन का है।
इसी बीच, अस्थिरता के कारण कोरिया एक्सचेंज ने इस साल नौ बार ट्रेडिंग रोक दी। यह 2024 में केवल एक बार के मुकाबले है। हालाँकि, यह गति एक ऐतिहासिक स्टॉक मार्केट क्रैश के बाद आई है, जो पहले से ही कोरिया के सबसे खराब रिकॉर्ड के बीच शामिल है।
वित्त मंत्री कू यून चेओल ने स्वीकार किया कि नियामकों ने लीवरेज उत्पादों को बहुत जल्दी अनुमोदित कर दिया। अब अधिकारियों ने खुदरा जोखिम को कम करने के लिए प्रस्तावित किया है कि प्रस्तुति सीमाएँ और अधिक ट्रेडिंग लागतें लागू की जाएँ।
बिटकॉइन का वर्ष शांत नहीं रहा, बस थोड़ा स्थिर रहा
बिटकॉइन ने 2026 की शुरुआत $88,000 के पास की और अब लगभग $63,000 पर ट्रेड हो रहा है, जो इस साल अब तक लगभग 29% की कमी है। अक्टूबर 2025 के अपने ऐतिहासिक उच्चतम $126,000 के संदर्भ में, यह गिरावट लगभग 50% तक बढ़ जाती है।
स्लाइड एक एकल तीव्र झटका नहीं रही है। फरवरी में बिटकॉइन $60,000 के निकट निम्न स्तर तक गिरा, थोड़ी देर के लिए वापस आया, और फिर जून में लगभग $57,000 तक फिर से गिरा। ट्रेडर्स ने इस दबाव को ETF प्रवाह के धीमे होने और पूंजी के AI-संबंधित स्टॉक्स में स्थानांतरित होने से जोड़ा है।
वह धीमा, एक दिशा में गिरावट संभवतः इसलिए है कि बिटकॉइन की अस्थिरता का पाठ कुशपी के सामने शांत दिखता है। ब्लूमबर्ग का माप दैनिक लाभ-हानि के समग्र परिवर्तन के आकार के बजाय उनके अपने औसत से कितनी तीव्रता से झूलते हैं, उसे पकड़ता है।
एक स्थिर नीचे की ओर की झुकाव एक ऐसे बाजार से कम पाठ्यांक उत्पन्न कर सकता है, जो ऊपर और नीचे दोनों ओर झटके के साथ चलता है, भले ही कुल हानि अधिक हो।
क्रिप्टो दर्शक आमतौर पर बिटकॉइन को अनियमित संपत्ति के रूप में मानते हैं। क्या कोरिया की एआई रैली अपने लेवरेज से पहले शांत हो जाएगी, यह तय कर सकता है कि अगला कौन सा बाजार इस प्रतिष्ठा को प्राप्त करेगा।