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इस महीने का एक प्रमुख विषय यह नहीं है कि बिटकॉइन BTC$64,577.89 स्टॉक द्वारा दर्शाए गए रिस्क-ऑन रैली में भाग नहीं ले रहा है, बल्कि यह है कि क्रिप्टोकरेंसी कितनी स्थिर रही है, जिससे 30-दिन की अंतर्निहित अस्थिरता 36% के लंबे समय से बने हुए निम्न स्तर तक गिर गई है।
अक्सर, कम अस्थिरता को कम जोखिम का संकेत माना जाता है। अंततः, यदि कोई संपत्ति तीव्रता से लहराए नहीं रही है, तो यह उससे सुरक्षित और अधिक भरोसेमंद होगी जो तेजी से गतिशील है। हाल के सप्ताहों में, BTC कोरिया के कोस्पी सूचकांक की तुलना में काफी स्थिर दिखा है।
लेकिन यह केवल हमें बताता है कि क्या है, न कि क्या हो सकता है। दूसरे शब्दों में, कम अस्थिरता का अर्थ है कि आप अपनी सावधानी छोड़ दें। जब अस्थिरता सस्ती होती है, तो ट्रेडिंग सस्ती हो जाती है, जिससे पंटर्स बड़े दिशात्मक बेट्स और हेजिंग पोज़ीशन बनाने के लिए प्रेरित होते हैं। इससे दूसरी ओर, बाजार मेकर्स को भी बहुत अधिक जोखिम का सामना करना पड़ता है।
यदि बाजार फिर चलना शुरू कर देता है, तो दोनों ओर अधिक और अधिक पोज़ीशन प्रबंधन करने लगती हैं, जिससे कीमत में उतार-चढ़ाव बढ़ते हैं। इसलिए समझा जाता है कि लगातार गिरावट के बाद अस्थिरता बढ़ जाती है, या माध्य की ओर वापस लौट जाती है।
जब अस्थिरता सस्ती होती है, तो व्यापारी सापेक्ष रूप से कम लागत पर दिशात्मक पोज़ीशन और हेज बना सकते हैं। यदि बाजार फिर से संकेंद्रित पोज़ीशन वाले स्तर से होकर गुजरता है, तो डीलर हेजिंग इस गति को तेज कर सकती है,” Tesseract Group के संपत्ति प्रबंधन के प्रमुख एडम हेम्स ने एक ईमेल में कहा, जो $500 मिलियन के ग्राहक संपत्ति का प्रबंधन करता है।
व्यावहारिक निष्कर्ष यह है कि कम अस्थिरता को कम जोखिम के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। यह लेवरेज के सावधानी से उपयोग का कारण है, खासकर जब ट्रेडिंग मात्रा और मार्केट डेप्थ कम हो।
अभी के लिए, BTC $65,000 के नीचे अस्थिर रहा है, कुछ हरे दृष्टिकोण के साथ।
पॉल हावर्ड के अनुसार, जो कि मार्केट-मेकिंग फर्म विंसेंट के सीनियर डायरेक्टर हैं, पुट्स, या नीचे की ओर सुरक्षा की मांग कमजोर हो गई है। इसी समय, ऊपर की ओर एक्सपोजर के लिए मजबूत बाइड्स की कमी है।
उन्होंने एक ईमेल में कहा, "इससे यह इंगित होता है कि बेयर मार्केट इस चक्र के लिए अपनी सबसे कम कीमत सीमा पर व्यापार करने के करीब है, शायद आगामी सप्ताहों में।"
"असममिति पुट्स के लिए बिड नहीं है; यह कॉल बिड का लुप्त होना है। कोई भी अपसाइड के लिए भुगतान नहीं कर रहा है, और डाउनसाइड के लिए भी कोई अधिक भुगतान नहीं कर रहा है," ग्लासनोड ने कहा।
हावर्ड के अनुसार, अगला बड़ा प्रेरक “क्लैरिटी एक्ट जैसी कुछ सकारात्मक नियामक समाचार” होगा, जो संभवतः संस्थागत ETF प्रवाह के रूप में प्रकट होगा।
एक नकारात्मक प्रेरक, इस बीच, हॉर्मुज बातचीत में संभावित टूटन और मुद्रास्फीति के झटके का हो सकता है। सावधान रहें!
अधिक पढ़ें: आज के अल्टकॉइन और डेरिवेटिव्स में गतिविधि के विश्लेषण के लिए, Crypto Markets Today देखें। इस सप्ताह की सभी घटनाओं की व्यापक सूची के लिए, CoinDesk का "Crypto Week Ahead" देखें।
चार्ट बिटकॉइन के मूल्य उतार-चढ़ाव की तुलना DOGE, बाजार मूल्य के हिसाब से सबसे बड़े मीम टोकन, के साथ करता है DOGE$0.06915।
जुलाई के शुरुआती दिनों से, DOGE को दबाव का सामना करना पड़ा है, जबकि BTC की कीमत में रिकवरी हुई है।
अपसामंजस्य दर्शाता है कि अनुमानित रुचि अभी भी अनुपस्थित है, और व्यापारी बिटकॉइन स्थिर होने के बावजूद उच्च-बीटा, मीम-आधारित एक्सपोजर का पीछा नहीं कर रहे हैं। यह आमतौर पर बाजार के निचले बिंदु का पहला संकेत होता है।