बिटकॉइन पिछले अक्टूबर में $126K से अधिक के शीर्ष पर पहुँचने के बाद लगभग अपनी मूल्य का आधा खो चुका है। क्रिप्टो के किसी भी अन्य युग में, यह वाक्य एक बहुत बुरी संख्या से पहले गर्म करने का काम करता।
लेकिन यहाँ बात यह है: 49% की गिरावट बिटकॉइन के मानकों के अनुसार ऐतिहासिक रूप से हल्की है। वर्तमान बेयर मार्केट, जो अब लगभग आठ महीने पुराना है, इस संपत्ति के इतिहास में सबसे सतही संरचनात्मक गिरावट बन रहा है, और विश्लेषक कहते हैं कि अभी तक इसका निम्नतम स्तर नहीं मिला है।
एक बेयर मार्केट जो अपने पूर्ववर्तियों की तरह कुछ भी नहीं दिखती
जुलाई 2026 के मध्य से अंत तक बिटकॉइन का व्यापार $60K के आसपास है, शीर्ष से निम्नतम तक की गिरावट लगभग 49-51% है। 2022 के बेयर मार्केट में 78% की गिरावट आई। 2018 का संस्करण और भी खराब था, जिसमें 84% की गिरावट आई।
चक्र की शुरुआत अक्टूबर 2025 में बिटकॉइन के $126,200 से अधिक के ऐतिहासिक उच्चतम स्तर को छूने के बाद हुई। आठ महीने बाद, हम पिछले बेयर मार्केट्स द्वारा दिए गए दर्द के लगभग आधे बिंदु पर बैठे हैं। अधिकांश भविष्यवक्ता अपेक्षा करते हैं कि निचला स्तर 2026 के तीसरे या चौथे तिमाही में प्रकट होगा।
अगर यह समयरेखा बनी रहती है, तो यह बेयर मार्केट औसत से भी कम समय तक चल सकता है। ऐतिहासिक बेयर चक्र 9 से 18 महीने तक चले हैं। हम अभी आठ महीने में हैं और गिनती जारी है, जिसका मतलब है कि समय पहले ही उस सीमा के निचले छोर की ओर बढ़ रहा है।
इस बार वास्तव में यह अलग क्यों है
7 जुलाई, 2026 को, बिटवाइज सीनियर निवेश रणनीतिकार जुआन लियोन ने बताया कि वर्तमान गिरावट निवेशकों के संचय और बढ़ते साइकिल फ्लोर को दर्शाती है। कम स्तरों पर बाजार को समर्थन देने वाले खरीददार अब रिटेल ट्रेडर्स नहीं, बल्कि निर्देश, जोखिम ढांचे और तिमाही पुनर्संतुलन अनुसूची वाले आवंटक हैं।
वर्तमान चक्र का सबसे महत्वपूर्ण विकास व्यक्तिगत निवेशकों के अधिकार से संस्थागत प्रभावित मालिकाना हक की ओर यह रूपांतरण है। जब ब्लैकरॉक, फिडेलिटी और उनके समकक्ष स्पॉट ईटीएफ और सीधे होल्डिंग के माध्यम से जमा कर रहे हैं, तो बिक्री के दौरान गतिशीलता मूल रूप से बदल जाती है।
नीचे के लिए आगे क्या है
विश्लेषकों के बीच सहमति है कि बिटकॉइन अभी अपना चक्रीय निम्न स्तर नहीं पाया है। कई भविष्यवाणियाँ यह सुझाती हैं कि निम्न स्तर 2026 के बाद के समय बनेगा, जिसमें तीसरा और चौथा तिमाही सबसे अधिक उल्लेखित समय सीमाएँ हैं।
ग्रे स्केल ने मैक्रोइकोनॉमिक स्थितियों में सुधार के साथ संभावित स्थिरता का संकेत दिया है।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
जिसने $100K पर बिटकॉइन खरीदा था, वह अभी 40% के नुकसान का सामना कर रहा है। 2018 में, इसी निवेशक के पास 80% से अधिक की हानि होती।
गहराई कम होने से प्रवेश बिंदु भी कम चरम होते हैं। यदि संस्थागत मांग $60K या जहां भी निचला स्तर होता है, उसके आसपास एक संरचनात्मक तल बनाती है, तो प्रारंभिक अपनाने वालों को मिले विश्वस्तरीय खरीद के अवसर शायद अब मौजूद नहीं होंगे।