विदेशी मीडिया ने बिटगो रिसर्च के दृष्टिकोण का हवाला देते हुए कहा कि पिछले हफ्ते बिटकॉइन को दो नकारात्मक कारकों का सामना करना पड़ा: फेडरल रिजर्व द्वारा 25 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर में वृद्धि, और अमेरिकी सीनेट द्वारा CLARITY अधिनियम को आधिकारिक विचार-विमर्श के लिए आगे बढ़ाने में असफलता। हालांकि, बाजार में लगातार गिरावट नहीं आई, और BTC एक संक्षिप्त सुधार के बाद 86,000 डॉलर के स्तर पर वापस आ गया।
ब्याज दर में वृद्धि के बाद अल्पकालिक स्थिरता
16 सितंबर को, फेडरल रिजर्व ने फेडरल फंड्स रेट लक्ष्य बैंड को 3.75% से 4.00% तक बढ़ाया, जो 2023 जुलाई के बाद पहली बार ब्याज दर में वृद्धि है। बिटगो रिसर्च के अनुसार, बाजार ने पहले से ही इस ब्याज दर वृद्धि को मूल्यांकित कर लिया था, और वास्तविक अधिक कठोर पहलू नवीनतम ब्याज दर भविष्यवाणियों से आया।
फेडरल रिजर्व के सितंबर के आर्थिक अनुमानों के अनुसार, 2026 और 2027 के लिए फेडरल फंड रेट की अपेक्षित माध्यमिक दर 3.8% और 3.6% से बढ़कर 4.1% हो गई है; 2028 के लिए अपेक्षित माध्यमिक दर 3.4% से बढ़कर 3.9% हो गई है। 18 सदस्यों में से 16 ने अनुमान लगाया कि 2026 के अंत तक ब्याज दरें वर्तमान बैंड से ऊपर रहेंगी, जिसका अर्थ है कि इस साल फिर से ब्याज दर में वृद्धि की संभावना है।
बिटगो रिसर्च के प्रमुख ग्रेग सिपोलारो का मानना है कि पॉइंट डायग्राम द्वारा भेजा गया संकेत बाजार द्वारा पूरी तरह से समझा नहीं गया है। पारंपरिक बाजारों में इस बयान की प्रतिक्रिया अधिक स्पष्ट थी। रॉयटर्स के डेटा के अनुसार, उस दिन डॉव जॉन्स इंडेक्स 1.21% गिरा, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स 0.44% गिरा, शॉर्ट-टर्म अमेरिकी बॉन्ड यील्ड बढ़े और डॉलर मजबूत हुआ। इसके विपरीत, बिटकॉइन के समाचार के प्रकाशन के बाद यह 75,000 डॉलर के करीब पहुंच गया, लेकिन कुछ घंटों में यह लगभग 76,000 से 76,700 डॉलर के स्तर पर वापस आ गया।
CLARITY अधिनियम प्रक्रियात्मक बाधा से गुजर नहीं पाया
फेडरल रिजर्व की बैठक के एक दिन पहले, अमेरिकी सीनेट ने H.R. 3633, डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट को आगे बढ़ाने के लिए प्रक्रियात्मक प्रस्ताव को 49 मतों के समर्थन और 50 मतों के विरोध में खारिज कर दिया, जिससे औपचारिक विचार-विमर्श के लिए आवश्यक 60 मतों की सीमा प्राप्त नहीं हुई।
यह बिल डिजिटल संपत्ति के लिए एक संघीय नियामक ढांचा स्थापित करने और अमेरिकी सेक्युरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के नियामक दायित्वों को विभाजित करने का उद्देश्य रखता है। सेनेटर थॉम टिलिस ने तब पुनर्विचार के लिए एक गतिविधि प्रस्तावित करने के लिए प्रक्रियात्मक स्थान बनाए रखने के लिए विरोध में मतदान किया। 23 सितंबर तक, सेनेट के आधिकारिक रिकॉर्ड में कोई नया मतदान परिणाम प्रकट नहीं हुआ है।
बिटगो ने कानूनी अवरोध और ब्याज दरों में वृद्धि को लगभग 24 घंटे के भीतर आने वाली दो नकारात्मक घटनाओं के रूप में देखा। सिपोलारो का मानना है कि बिटकॉइन ने एक ही सप्ताह में दो नकारात्मक प्रेरकों के बावजूद लगातार बिकवाली नहीं दिखाई, जो एक महत्वपूर्ण बाजार संकेत है। हालाँकि, यह अभी भी संस्थागत स्तर पर कीमत व्यवहार की व्याख्या है, और इसका मतलब यह नहीं है कि भविष्य के नियामक या मौद्रिक जोखिम पूरी तरह से कीमत में शामिल हो चुके हैं।
ETF फंड्स की वापसी रिबाउंस को समर्थन दे रही है
दो घटनाओं के बाद, बिटकॉइन की दिशा और मजबूत हो गई। CoinGecko के डेटा के अनुसार, 21 सितंबर को BTC 85,000 डॉलर के स्तर को तोड़कर 23 सितंबर को लगभग 86,230 डॉलर पर बंद हुआ, जिससे 7 दिनों में लगभग 13.3% की वृद्धि हुई, और इस अवधि में उतार-चढ़ाव 75,151 डॉलर से 87,330 डॉलर के बीच रहा।
फंडिंग स्थिति में परिवर्तन रिबाउंस का महत्वपूर्ण पृष्ठभूमि है। 15 सितंबर और 16 सितंबर को अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF ने कुल मिलाकर लगभग 746.3 मिलियन डॉलर का शुद्ध बाहर निकास किया, जिसके बाद यह शुद्ध प्रवाह में बदल गया: 17 सितंबर को लगभग 159.5 मिलियन डॉलर का आकर्षण हुआ, और अगले दिन लगभग 433 मिलियन डॉलर का अतिरिक्त प्रवाह हुआ। 21 सितंबर तक, दैनिक शुद्ध प्रवाह बढ़कर लगभग 999 मिलियन डॉलर हो गया, जो 2025 अक्टूबर के बाद सबसे बड़ा दैनिक प्रवाह है।
नैंसन के सीनियर रिसर्च एनालिस्ट एन डेविड सोंडरगार्ड ने कहा कि यह वृद्धि ईटीएफ खरीद के वापसी और शॉर्ट पोजीशन के पासिव बंद होने से प्रेरित लग रही है। हालांकि, उन्होंने सावधान किया कि एक्सचेंज फ्लो अभी भी कुछ बिटकॉइन के वापस प्लेटफॉर्म पर आने को दर्शा रहे हैं, और यदि भविष्य में गति कमजोर होती है, तो बाजार में नए बिक्री दबाव की संभावना है।
यह प्रतिक्रिया पिछले समय की तरह नहीं है
बिटगो का मुख्य निर्णय यह नहीं है कि बिटकॉइन की निरपेक्ष कीमत कितनी अधिक है, बल्कि यह है कि उसकी संकुचनकारी नीतियों के प्रति प्रतिक्रिया बदल रही है। सिपोलारो का मानना है कि पिछले ब्याज दर बढ़ाने के चक्र में, बिटकॉइन अधिक उच्च उतार-चढ़ाव वाला जोखिम संपत्ति की तरह व्यवहार करता था और आमतौर पर स्टॉक मार्केट के साथ दबाव में आता था; लेकिन इस बार यह छोटे समय के लिए गिरावट के बाद तुरंत सुधार होने का प्रदर्शन कर रहा है।
बिटगो ने बताया कि वर्तमान बाजार संरचना पिछले समय के मुकाबले अलग है। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF ने संस्थागत और ब्रोकरेज फंड्स के लिए कानूनी प्रवेश द्वार प्रदान किया है, और सार्वजनिक कंपनियों के पास बिटकॉइन होल्डिंग्स बढ़ रही हैं, जबकि व्युत्पन्न बाजार की गहराई भी समान रूप से बढ़ रही है। ये परिवर्तन बिटकॉइन की एकल मैक्रो-नकारात्मक घटनाओं के प्रति संवेदनशीलता को कम कर सकते हैं, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यह ब्याज दरों और तरलता परिदृश्य से पूरी तरह से मुक्त हो गया है।
अतिरिक्त जानकारी: फेडरल रिजर्व की बैठक की विस्तृत रिपोर्ट 7 अक्टूबर को जारी की जाएगी, और अगली ब्याज दर बैठक 27-28 अक्टूबर को आयोजित की जाएगी। बाजार इस बात पर नजर रखता रहेगा कि इस साल और कोई ब्याज दर बढ़ावा होगा या नहीं।