अगस्त में बिटकॉइन 25% बढ़ा, 81,000 डॉलर मुख्य प्रतिरोध बन गया

लेखक: 21shares

संपादित: शेनचाओ टेकफ्लो

शेनचाओ का सारांश: बिटकॉइन ने 2017 के बाद का सबसे मजबूत अगस्त बनाया है, जिसमें महीने भर में लगभग 25% की वृद्धि हुई है, लेकिन यह वृद्धि एक ट्रेंड रिवर्सल है या सिर्फ एक शॉर्ट स्क्वीज? यह रिपोर्ट अगस्त के बाजार के लिए कुछ महत्वपूर्ण निरीक्षण बिंदुओं को उजागर करती है, जो व्यापारियों और दीर्घकालिक निवेशकों दोनों के लिए उपयोगी है।

Key Points:

• अगस्त के प्रेरक तत्व तैयार हो गए हैं। खजाने द्वारा पुनः क्रय में वृद्धि ने बिटकॉइन में लगभग 25% की वृद्धि की, जो 2024 के नवंबर के बाद से सर्वश्रेष्ठ मासिक प्रदर्शन है, और यह ऐतिहासिक रूप से पिछली कई मंदी के अंत के समय सीमा के भीतर आया है।
• ऊपर की ओर की रुझान का समर्थन है। रिकॉर्ड लंबी स्थितियों का बंप ने बाजार को जोड़ा, लेकिन अनुबद्ध स्थितियाँ केवल अक्टूबर 2025 के शीर्ष की आधी हैं, फंडिंग दरें भी अधिक भीड़ नहीं हैं, और 30.5 अरब डॉलर का ETF प्रवाह नीचे वास्तविक स्पॉट मांग को साबित करता है।
• सितंबर में फैसला होगा। 76,000 से 78,000 डॉलर के समर्थन, ETF फंड प्रवाह की स्थिरता और लंबी अवधि के ब्याज दरों पर नजर रखें। 81,000 से 82,000 डॉलर ट्रेंड उलट को बेयर मार्केट रिबाउंड से अलग करने वाला महत्वपूर्ण स्तर है। यदि कोई गिरावट आए, तो इसे चक्र के अंतिम चरण में खरीदने का मौका मानें, न कि बाहर निकलने का कारण।

अगस्त एक ऐसा महीना था जब बाजार ने निचले स्तर के बारे में बहस करना बंद कर दिया और व्यापार की दिशा में बदलाव शुरू कर दिया। अमेरिकी खजाने ने लंबी अवधि के गवर्नमेंट बॉन्ड्स की रिडीमप्शन स्केल को कम से कम दोगुना करने का फैसला किया, जिसे बाजार ने चुपचाप सुग्रहीकरण के रूप में समझा और मूल्यह्रास व्यापार के लिए हरा रास्ता दिखाया। बिटकॉइन 24 घंटों में लगभग 12% की वृद्धि से इस महीने के शुरू होने से अब तक लगभग 25% की वृद्धि हुई है। यह 2024 नवंबर के बाद सबसे अच्छा महीना है, साथ ही 2017 के बाद से सबसे अच्छा अगस्त है। वृद्धि के साथ-साथ इसका समयभी महत्वपूर्ण है: यह वृद्धि तब हुई, जब परिपक्वता की घड़ी पिछले कई मंदी के समय की समाप्ति की सीमा में प्रवेश कर चुकी थी, और हमारे बिटकॉइन परिपक्वता निचले स्तर संकेतकों में सुझाए गए निचले स्तर के संकेत पहले से ही चमकने लगे हैं।

इस रिपोर्ट में, हमने यह स्पष्ट किया है कि कौन से स्तर बनाए रखने चाहिए, कौन सी दिशा का अनुसरण किया जाना चाहिए, और कौन से संकेत हमें बताएंगे कि यह बाजार से आधिकारिक रूप से बाहर निकलने का मोड़ है, और अंतिम पोजीशन समायोजन नहीं।

1) लिक्विडिटी ने मुख्य कार्य संभाला

प्रत्येक 10 से 30 वर्ष की सरकारी बॉन्ड श्रेणी में लिक्विडिटी सपोर्ट ऑपरेशन की सीमा अब कम से कम 40 अरब डॉलर तक बढ़ा दी गई है। बाजार की पहली प्रतिक्रिया किताबी थी: पिछले दिन 19 साल के उच्चस्तर को छू चुके 30-वर्षीय बॉन्ड यील्ड में 10 बेसिस पॉइंट की कमी आई, डॉलर कमजोर हुआ, और सोना और बिटकॉइन दोनों एक साथ बढ़े। दोनों का समान दिशा में चलना मुद्रास्फीति ट्रेड का पारंपरिक संकेत है। लेकिन बॉन्ड बाजार का शांति समय केवल एक से अधिक ट्रेडिंग दिन तक ही रहा: लंबी अवधि के यील्ड तुरंत वापस बढ़ने लगे, और एक दिन में ही समाचार के कारण हुई राहत को मिटा दिया, जिससे खजाना और अधिक कदम उठाने के लिए मजबूर हुआ। बेसेंट पहले 40 अरब डॉलर से अधिक के ऑपरेशन साइज की संभावना प्रस्तुत करते हैं, और फिर आगे बढ़कर, TGA (ट्रेजरी जनरल अकाउंट) में लगभग 1 ट्रिलियन डॉलर की राशि को एक बहुत बड़े स्केल के रिपोचैनल के रूप में प्रस्तावित करते हैं। यह सभी कदम स्पष्ट करते हैं कि निवेशक सरकार के स्वयं के कर्ज की लागत पर नियंत्रण करने में सक्षम होने के प्रति संदेह में हैं, और इसलिए, यह प्रक्रिया संभवतः केवल एकल-घटना की बजाय, एक नए मैकेनिज्म की शुरुआत हो सकती है। वर्तमान में, ब्याज का खर्च संघीय कर आय का 20% से अधिक हो चुका है (अमेरिकी कॉंग्रेस के बजट कार्यालय, 2026 का मूल पूर्वानुमान), जो "फिस्कल प्रधानता और स्कार्सिटी-एसेट" के पद्धति को प्रदर्शित करता है: दबाव कैश और बॉन्ड पर पड़ता है। पिछले समय में, बिटकॉइन, सोना, और चाँदी हमेशा इस प्रकार के परिवेश से प्रभावित हुए हैं।

2) वाशिंगटन ने क्रिप्टो बाजार के लिए और आग लगा दी

केवल एक हफ्ते में, अमेरिकी सेक्युरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने "क्रिप्टो एसेट नियामक नियम" पेश किया (जिसमें पूर्ण पंजीकरण के बिना प्रति वर्ष अधिकतम 75 मिलियन डॉलर के टोकन जारी करने की अनुमति है), ट्रम्प राष्ट्रपति ने SEC और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के अध्यक्षों के साथ क्रिप्टो उद्योग के अधिकारियों से मुलाकात की, जिसमें उन्होंने सीनेट को 15 सितंबर तक CLARITY अधिनियम पारित करने के लिए प्रेरित किया, और CFTC के Hyperliquid को संपूर्ण रूप से अनुपालन और कानूनी तरीके से संयुक्त राज्य नियामक ढांचे में शामिल करने की घोषणा की।

3) मार्केट पोजीशन और फंड फ्लो ने वृद्धि को बढ़ाया

लगभग 14 अरब डॉलर के BTC शॉर्ट पोजीशन क्लियर हो गए, जो क्रिप्टो इतिहास में सबसे बड़े शॉर्ट ब्लोअआउट्स में से एक है। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF ने अगस्त में 30.5 अरब डॉलर से अधिक की पूंजी आकर्षित की, जो 2025 अक्टूबर के बाद से सबसे मजबूत मासिक प्रदर्शन है, जिसमें लगभग 10 अरब डॉलर पहले दो सप्ताह में ही समाहित हो गए। निवेशक मनोदशा एक महीने से कम समय में डर से लालच की ओर बदल गई, जो इस साल का सबसे तीव्र पलटाव रहा। यह वृद्धि व्यापक रूप से फैली: ETH 2,000 डॉलर के स्तर को पार करके 2,400 से 2,500 डॉलर के स्तर पर संकुचित हो गया; SOL 70 डॉलर के पार के एक महीने से अधिक के प्लेटो के बाद 110 डॉलर तक पहुंचा; CFTC के बयान के समर्थन में Hyperliquid में लगभग 25% की छलांग आई।

ट्रेंड स्ट्रक्चर: सुधार कर दिया गया है, लेकिन अब इसका सामना स्तर से हो रहा है

बिटकॉइन वर्तमान में 50-दिन और 200-दिन औसत से काफी ऊपर है, जो क्रमशः लगभग 20% और 46% अधिक है: एक 65,500 डॉलर के 200-सप्ताह औसत के पास, और दूसरा 53,000 डॉलर का औसत निवेशक लागत, जिसे वास्तविक मूल्य कहा जाता है। कीमत 81,000 डॉलर के पास 50-सप्ताह औसत की ओर बढ़ रही है, जबकि 81,000 से 82,000 डॉलर के बीच का स्तर इस साल पहले कई बार कीमत को रोककर 57,000 से 58,000 डॉलर के निचले स्तर पर वापस भेज चुका है। 82,500 डॉलर संयुक्त राज्य अमेरिका के बिटकॉइन ETF होल्डर्स के लागत आधार के रूप में भी महत्वपूर्ण है: यदि ETF होल्डर्स इस स्तर के ऊपर होने में सफल होते हैं, तो यह पूरे बाजार की बिटकॉइन के भविष्य के प्रति अपेक्षा को दर्शाता है। कई कारकों के संगम से, यहाँ चार्ट पर सबसे महत्वपूर्ण एकल प्रतिरोध स्तर बन गया है। सप्ताहिक क्लोजिंग के साथ इसके ऊपर पहुँचना, प्रवृत्ति में पलटाव और मंदी की प्रतिक्रिया के बीच का अंतर प्रस्तुत करता है। लगभग 81,500 डॉलर को स्पर्श करने के बाद, कीमत 77,000 से 79,000 डॉलर के बीच संकुचित हो गई है।

Momentum: Strong, but avoid chasing highs due to overheating

बिटकॉइन का सापेक्ष शक्ति सूचकांक (RSI), जो 0 से 100 के बीच एक संपत्ति की अतिक्रय या अतिविक्रय की माप करता है, पिछले हफ्ते 80 के ऊपर चला गया, जो इस साल का सर्वोच्च स्तर है। जब बाजार किसी अंतराल को तोड़ता है, तो चरम RSI आमतौर पर पहली लहर की शक्ति को दर्शाता है, और कीमत आमतौर पर संतुलन के लिए क्षैतिज रूप से चलती है। इसका मतलब है कि सरल हिस्सा पूरा हो चुका है: यहां खरीदना, 81,000 से 82,000 डॉलर के प्रतिरोध के ठीक नीचे अंतराल के शीर्ष मूल्य का भुगतान करने के समान है। बेहतर प्रवेश बिंदु 76,000 से 78,000 डॉलर के समर्थन क्षेत्र पर पुनः परीक्षण का इंतजार करना है, न कि उच्च स्तर पर खरीदारी करना।

तत्काल समर्थन 76,000 से 78,000 डॉलर के ब्रेकआउट रेंज में है

पूरी गर्मियों के दौरान महत्वपूर्ण प्रतिरोध स्तर के रूप में कार्य करने के बाद, यह अंतराल अब समर्थन में बदल गया है। यहां समर्थन बने रहने पर, भेदभाव का पैटर्न अभी भी अखंडित है। इसके नीचे 68,500 डॉलर (छोटे समय के धारकों की लागत आधार, जो हाल के खरीददारों को अनुमानित लाभ या हानि से अलग करता है), फिर 65,000 डॉलर, और फिर 200 सप्ताह की औसत रेखा पर 60,000 डॉलर है। ऊपर, 81,000 से 82,000 डॉलर का स्तर पार किया जाना है; एक बार इसका भेदभाव होने पर, 85,000 डॉलर का स्तर खुल जाएगा, और उसके बाद 98,000 डॉलर का वर्ष का उच्चतम स्तर पुनः चर्चा में आएगा।

Derivatives: Warm, but not too hot

स्थायी फ्यूचर्स फंडिंग रेट वार्षिक रूप से लगभग 10% के आसपास है, जो हालांकि सकारात्मक है, लेकिन लंबे समय तक लंबी स्थितियों की भीड़ के समय सामान्य रूप से देखे जाने वाले पठन से काफी कम है। फ्यूचर्स अनुबंधित राशि भी एक ही कहानी बताती है: वर्तमान में लगभग 540 अरब डॉलर, जो वर्ष के निचले स्तर से वृद्धि के साथ बढ़ी है, लेकिन पिछले बुल बाजार के शीर्ष 700 अरब डॉलर के स्तर से 23% कम है और वर्ष के अंतराल में कम स्तर पर है। उत्साह की भावना धीरे-धीरे वापस आ रही है, जो एक सकारात्मक संकेत है। ब्रेकआउट के बाद, बिटकॉइन की वृद्धि मुख्य रूप से लीवरेज के बजाय स्पॉट मांग से प्रेरित हुई है, जिससे पिछले चक्र के शीर्ष पर मजबूत, कमजोर स्थितियों के बिना आगे की चढ़ाई के लिए स्थान बना हुआ है। बाजार को अब स्पॉट मांग का सतत समर्थन की आवश्यकता है, और हमें एक अधिक शांत परिणामी संरचना की आवश्यकता है, जिस पर हम इसकी ऊपर की ओर की संरचना को मजबूती से स्थापित करना चाहते हैं।

ब्रॉडथ: उच्च गुणवत्ता वाले संपत्ति नेतृत्व कर रही हैं, यही स्थायी रूपांतरण का रूप है

ETH/BTC अनुपात (जो एथेरियम की बिटकॉइन के सापेक्ष प्रदर्शन को मापता है) पिछले चार महीनों में पहली बार 0.03 के स्तर के ऊपर वापस आ गया है। यह स्तर महत्वपूर्ण है: यह लंबे समय तक इस अनुपात का तल रहा है, जो इस साल की बसंत की बिक्री में 0.024 तक गिर गया था, लेकिन फिर जून के मध्य में इसे पुनः प्राप्त कर लिया गया, जिससे स्पष्ट होता है कि बिक्रीकर्ता इसे नीचे दबाने में सफल नहीं हुए। इसके बाद ETH ने अप्रैल के पुनरुत्थान की असफलता के क्षेत्र को पार कर लिया, और SOL की वृद्धि के साथ-साथ चेन पर गतिविधि में सुधार हुआ। सबसे मजबूत कुछ प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी में पूंजी का प्रवाह, यह मंदी के पुनरुत्थान के अंत का संकेत नहीं, बल्कि समीक्षा की शुरुआत का संकेत है।

फेडरल रिजर्व और वित्त विभाग के बीच का झगड़ा

सबसे मूलभूत विरोधाभास यह है कि संयुक्त राज्य अमेरिका की नीति के दोनों हाथ विपरीत दिशाओं में काम कर रहे हैं: खजाने द्वारा विस्तारित रिपॉज़ शुरू होने के बाद, लंबी अवधि के लिए ढील शुरू हो गई है; जबकि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) अभी भी ब्याज दरों में वृद्धि पर चर्चा कर रही है। कोर PCE का स्तर अपेक्षा से थोड़ा अधिक होने और फेडरल रिज़र्व अध्यक्ष केविन वॉश के 28 अगस्त को जैक्सन होल इकोनॉमिक सिम्पोजियम में प्रमुख भाषण के अपेक्षा से अधिक प्रतिकूल होने के कारण, व्यापारी अभी 9 महीने की FOMC बैठक में 65% संभावना के साथ ब्याज दर में वृद्धि की कीमत लगा रहे हैं। हालाँकि, प्रतिकूल FOMC किसी भी प्रकार से बढ़ते हुए घाटे, और स्वतंत्रता पर बढ़ती हुई संदेह को संतुलित नहीं कर सकता, जो स्पष्ट रूप से बाजार को मुद्रा मूल्यह्रास के सौदों को पुनः मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित कर रहा है। इस प्रतिस्पर्धा का स्कोरबोर्ड, 30-वर्षीय प्रतिफल है, जो रिपॉज़ संचालन की शुरुआत के बाद प्रेस किया जा रहा है।

15 सितंबर: CLARITY बिल मतदान

Polymarket के अनुसार, इस वर्ष पास होने की संभावना लगभग 13% है, इसलिए असफलता को पहले से ही प्रासंगिक मूल्यांकन किया जा चुका है, और यदि यह पास होता है तो यह अप्रत्याशित लाभ होगा। 2024 के चुनाव एक मॉडल हैं: द्विआधारी प्रेरक जिस समय सबसे तेजी से कीमत को प्रभावित करता है, वह समय नतीजा घोषित होने का नहीं, बल्कि संभावनाएँ बदलने का होता है। चाहे परिणाम कुछ भी हो, SEC और CFTC का नियम निर्माण मार्ग समानांतर रूप से आगे बढ़ रहा है, एक वैकल्पिक योजना के रूप में, हालांकि यह कानूनी प्रक्रिया का विकल्प नहीं हो सकता।

लगातार ETF फंड प्रवाह और संभावित लाभ लेना

8 अगस्त को 3.5 बिलियन डॉलर का ETF प्रवाह, जब बिटकॉइन अपने ऐतिहासिक उच्च स्तर से लगभग 35% नीचे था, यह दर्शाता है कि निवेशक उच्च स्तर पर खरीदने के बजाय काफी छूट के साथ निवेश कर रहे हैं। विपरीत बल भी मौजूद है: एक महीने में लगभग 25% की वृद्धि के बाद, शॉर्ट-टर्म होल्डर्स की ब्रेक-ईवन लाइन तेजी से ऊपर बढ़ गई है और वर्तमान कीमत के करीब पहुंच गई है, जबकि कीमत 200-दिन की औसत रेखा और ब्रेकआउट रेंज के थोड़ा ऊपर घूम रही है। यही क्षेत्र ऐसे निवेशकों के लिए है जिनके पास लंबी अवधि का विश्वास नहीं है, और यह पहले से ही हो रहा है: ब्रेकआउट के बाद, शॉर्ट-टर्म होल्डर्स प्रतिदिन 500 मिलियन डॉलर से अधिक का लाभांश BTC एक्सचेंज में स्थानांतरित कर रहे हैं, जो 8 अगस्त के पिछले स्तर की तुलना में चार गुना है और पिछले दिसंबर के बाद सबसे बड़ा लाभ प्राप्ति है। सितंबर के फंड प्रवाह के आंकड़े हमें बताएंगे कि कौन सी प्रवृत्ति प्रबल है: यदि ETF की मांग इन लाभों को समाप्त करने में सक्षम रहती है, तो समायोजन हल्का होगा; यदि मनोदशा पलटता है और मांग कम होती है, तो नीचे की ओर सुधार पहले होगा।

ऑन-चेन एक्टिविटी में सुधार

यह वृद्धि केवल मैक्रो और पोजीशन की कहानी नहीं है, इसके पीछे नेटवर्क उपयोग में वास्तविक वृद्धि है, जिससे कई चेनों पर कीमत गतिविधि के साथ समानांतर बुनियादी कारकों का उत्साह देखा गया है।

Ethereum का मूल्यांकन अंततः बुनियादी बातों के साथ बराबर हो गया है

ETH ने 2,000 डॉलर के स्तर को वापस पाया है, और ETH/BTC अनुपात भी मध्य जून में निम्न स्तर के बाद 0.03 के ऊपर वापस आ गया है। 2,450 डॉलर के पास स्थिति पुष्टि स्तर है, जो अप्रैल में पुनर्जीवन की असफलता का स्तर था; ETH वर्तमान में इसी स्तर के आसपास व्यापार कर रहा है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ETH अक्सर कई महीनों तक समतल रहता है, फिर संक्षिप्त समय में तीव्र वृद्धि करता है—2024 और 2025 की गर्मियों में ऐसा हुआ—इसलिए रणनीतिक रूप से, यह बाजार के मोड़ पर सबसे तेज़ी से बढ़ने वाला संपत्ति है। इस चलन को नींव के मूलभूत आधार समर्थन करता है, जिसे हमने Ethereum 2026 पहला अर्धवार्षिक लाभ विश्लेषण में समझाया है: जबकि प्रतिबंधित प्रवाह में कमी के कारण हैंडलिंग फीस की आय में 69% की गिरावट आई है, प्रयोग की मात्रा लगातार बढ़ती ही रही है। मासिक सक्रिय पते 15% बढ़कर 840 लाख हो गए, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट स्थापना 74% से बढ़कर 130 से अधिक लाख हो गई, Ethereum पर स्थिरता मुद्रा 22% से बढ़कर लगभग 1560 अरब डॉलर हो गई, साथ ही 340 अरब डॉलर के स्थानीय-विश्व संपत्ति प्रतीकीकरण बाजार का 47% हिस्सा प्राप्त किया। हालाँकि, यह केवल 32% मेंटलिस प्रतिशत पर कब्जा करता है, परंतु पूरे क्रिप्टो संपत्ति के कुल TVL (Total Value Locked) का 54% प्रबंधित करता है; इसका आर्थिक महत्व, मूल्यांकन से पहले ही प्रमुख हो चुका है। संस्थागत संस्थाएँ इसी अंतर पर केंद्रित हो रही हैं: 7 महीने में, संस्थागत प्रोग्रामों की पहली दो पहलों को प्रारंभ किया गया, जिससे प्रमुख निवेशकों को Ethereum के अवसंरचना में सम्मिलित किया गया; 7 महीने से, मार्केट कैप-अनुकूलित मापदंडों पर, ETH के ETF प्रवाह, Bitcoin से परे हो चुके हैं (ब्लूमबर्ग, 2026, अगस्त)।

Solana की गवर्नेंस, जब एक्टिविटी रिकॉर्ड स्तर पर पहुँच रही है, तो दुर्लभता पैदा कर रही है

यह नेटवर्क छह महीनों में सबसे मजबूत साप्ताहिक DEX गतिविधि दर्ज कर रहा है (DEX का अर्थ है ऐसे प्लेटफॉर्म जहां ट्रेडर्स केंद्रीकृत मध्यस्थों के बिना सीधे क्रिप्टो संपत्तियों का आदान-प्रदान कर सकते हैं), जिसमें साप्ताहिक स्पॉट DEX व्यापार आयतन 20 अरब डॉलर से अधिक पार कर गया, जो बाजार की गतिविधि की वापसी को दर्शाता है। इसने इतिहास में सबसे अधिक साप्ताहिक लेन-देन की संख्या भी बनाई: 8वें महीने के दूसरे सप्ताह में 11.7 अरब लेन-देन, जो ट्रम्प कॉइन के लॉन्च होने वाले सप्ताह की तुलना में लगभग 20% अधिक है। सभी ब्लॉकचेन पर स्पॉट DEX व्यापार आयतन में, सोलाना वर्तमान में 40% हिस्सा रखता है, जो पिछले साल की तुलना में लगभग 30% की वृद्धि है, जिसकी हमने हमारे हालिया सोलाना 2026 पहला अर्धवार्षिक प्रॉफिटेबिलिटी विश्लेषण में चर्चा की है। प्रशासनिक स्तर पर, SIMD-550 को SGP-002 के रूप में पारित कर दिया गया, जो नेटवर्क की वार्षिक मुद्रास्फीति को आधा कर देगा और 2029 में सोलाना को 1.5% की अंतिम मुद्रास्फीति प्राप्त करने में मदद करेगा, जो मूल समयसूची से लगभग तीन साल पहले है। छोटे समय का खर्च है स्टेकिंग प्रतिफल में कमी, लेकिन अन्य श्रृंखलाओं पर समान संकुचन सुधारों को प्रायः सकारात्मक सप्लाई संकेत के रूप में माना जाता है, और इस कटौती का एक मुख्य उद्देश्य, पूंजी को स्टेकिंग से हटाकर सोलाना के ऑन-चेन अर्थव्यवस्था की�र्म कीओर्म,जहाँ पहले से ही गतिविधि में सुधार हो रहा है। हमारा सोलाना SIMD-550 प्रशासनिक प्रस्ताव पर पूरा विश्लेषण, इन संतुलनों को संपूर्णतः समझाता है।

Hyperliquid का सबसे बड़ा आय उत्प्रेरक अभी तक नहीं आया है

ग्लोबल के सबसे बड़े डिसेंट्रलाइज्ड परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स एक्सचेंज को CFTC द्वारा इसे अमेरिकी नियामक ढांचे में शामिल करने के प्रयास के कारण हेडलाइन्स में लाया गया है, लेकिन बुनियादी बदलाव भी समाचार के नीचे समानांतर रूप से हो रहे हैं। अगस्त के तीसरे सप्ताह में, इसने पिछले अक्टूबर में बिटकॉइन द्वारा इतिहास में सर्वोच्च स्तर पर पहुंचने वाले सप्ताह के बाद से सबसे अधिक साप्ताहिक आय दर्ज की, जिसमें 24 मिलियन डॉलर से अधिक की आय हुई; यह संख्या पिछले दो महीनों में अगले तीन सबसे बड़े परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स एक्सचेंज की कुल आय से अधिक है। इस चेन पर 2025 अक्टूबर के बाद से सबसे व्यस्त महीना आने की संभावना है, जहां अगस्त का वॉल्यूम 200 बिलियन डॉलर के स्तर के बीच में है। आगे की ओर, बड़े प्रेरक अभी भी सामने हैं। जैसा कि हमने हाल ही में प्रकाशित Hyperliquid 2026 पहला अर्धवार्षिक लाभ विश्लेषण में चर्चा की है, 5 महीने में Circle और Coinbase के साथ हुए समझौते के अनुसार, Hyperliquid पर रखे गए 5.4 बिलियन डॉलर USDC के संबंधित सरकारी प्रतिभूतियों के आय में से लगभग 90% प्रोटोकॉल को HYPE की पुनः क्रय के लिए स्थानांतरित किया जाएगा। हमारे अनुमान के अनुसार, इससे 135 मिलियन से 160 मिलियन डॉलर की वार्षिक आय हो सकती है, जो वर्तमान मुख्य आय के लगभग 18% के बराबर है (यह वर्तमान परिस्थितियों पर आधारित पूर्वानुमान है, वास्तविक परिणाम भिन्न हो सकते हैं)। पहली किस्त 10 के प्रारंभ में प्राप्त होने की उम्मीद है।

साइक्लिक क्लॉक: यदि कमजोर होता है, तो यह बेयर मार्केट के अंतिम चरण होगा

अब तक लगभग दस महीने हो चुके हैं, जब 2025 अक्टूबर के शीर्ष के बाद से बिटकॉइन के इतिहास में निचले स्तर के निर्माण का समय सीमा स्थिर रूप से आ चुका है। कई सप्ताहों से निचले स्तर के संकेत लगातार दिखाई दे रहे हैं: बाजार मूल्य और वास्तविक मूल्य अनुपात (MVRV), जो बिटकॉइन की वर्तमान कीमत को सभी टोकन की अंतिम बार स्थानांतरित होने के औसत मूल्य से तुलना करके बाजार की अतिमूल्यांकन या कम मूल्यांकन की पहचान करता है, पिछले चक्रों के निचले स्तरों के स्तर के करीब पहुंच गया है, साथ ही ऑन-चेन पर विक्रेताओं की कमी के संकेत भी मिल रहे हैं, और लाभ में स्थित निवेशकों के प्रतिशत में कमी के साथ-साथ बड़े निवेशक अभी भी खरीदारी कर रहे हैं; ऐसा संगति पिछली बार 2020 और 2022 के निचले स्तरों पर देखी गई थी। ये सभी पुनः गिरावट की संभावना को पूरी तरह से बाहर नहीं करते; इनसे हमें यह संकेत मिलता है कि ऐसी गिरावट का क्या मतलब है। यदि मंदी का परिदृश्य सच होता है, तो हम इसे मंदी के अंतिम चरण में, पूर्ण चक्र के अंत में हुए पुनः परीक्षण के रूप में समझेंगे, न कि लंबे समय तक होने वाली गिरावट की शुरुआत।

बुलिश स्थिति: आगे की गति उपलब्ध हो गई

शर्तें वास्तव में सीधी हैं। बिटकॉइन 76,000 से 78,000 डॉलर के समर्थन क्षेत्र को बनाए रखता है, वॉश उदासीन मनोदशा जारी रखता है, ब्याज दरें अपरिवर्तित रहती हैं या कम होती हैं, खजाने की रिडीम्पशन आसानी से शुरू हो जाती है, और ETF फंड प्रवाह सितंबर तक जारी रहता है। प्रत्येक बात लिक्विडिटी कहानी को पूरा रखती है; एक साथ मिलकर, ये बातें बाजार को 81,000 से 82,000 डॉलर तक पहुँचने का आत्मविश्वास देती हैं। इस स्तर को पार करने के बाद, 85,000 डॉलर का स्थान तेजी से खुल जाएगा, और चौथे तिमाही में 98,000 डॉलर का वर्ष का उच्चतम स्तर पुनः परीक्षण करना संभव हो जाएगा।

CLARITY बिल के मतदान ने एक और विकल्प जोड़ा है: क्योंकि पारित होने की संभावना केवल लगभग 13% पर मूल्यांकित है, असफलता पहले से ही अपेक्षित थी, और अचानक पारित होना एक अतिरिक्त प्रेरक बन जाएगा। मुख्य बात यह है कि यही मंदी से बाहर निकलने का सही तरीका है: प्रेरक ऐतिहासिक निचले स्तर की खिड़की के भीतर आए, लंबी अवधि का स्थिर बिंदु पुनः प्राप्त हो गया, और निवेशकों ने पोजीशन बना लिया है। इसके बाद की निरंतर निगरानी से स्पष्ट होगा कि अक्टूबर 2025 से शुरू हुई मंदी इसी खिड़की के भीतर समाप्त हुई, और जैसे-जैसे तरलता धीरे-धीरे सबसे मजबूत मूलभूत विशेषताओं वाली प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी में स्थानांतरित होगी, ऊपर की ओर की वृद्धि का क्षेत्र भी विस्तारित होगा।

बेयर मार्केट स्थिति: बाजार स्थिर

इस अगस्त के रैली में एक बड़ा हिस्सा पोजीशन कारकों का था: ऊपर की ओर की रुझान को क्रिप्टो इतिहास के सबसे बड़े शॉर्ट स्प्रेज़ में से एक ने बढ़ाया, और यह स्प्रेज़ भविष्य से उधार लिए गए खरीदारी दबाव से आया था। अगर यही कहानी का मुख्य रेखांकन है, तो बाजार अब तेजी से अनुमानित लाभ हासिल करने वाले नए लॉन्ग होल्डर्स से भरा हुआ है, जो लाभ निकालने की प्रक्रिया को स्वयं को प्रेरित करने वाली संरचना है। इसके साथ कोई भी नकारात्मक प्रेरक (सितंबर का FOMC मीटिंग, रिपरचेस के बावजूद लंबी अवधि के ब्याज दरों में वृद्धि, मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक अनिश्चितता का पुनः उत्थान, या ETF प्रवाह का समाप्त होना, जबकि मनोदशा लालच में परिवर्तित हो गई है) मिल जाए, तो नीचे की ओर की पथ प्रस्तुत होती है। बिटकॉइन 76,000 से 78,000 डॉलर के स्तर को खोने पर, बिक्री 68,500 डॉलर पर संक्षिप्त-अवधि होल्डर्स की लागत स्तर पर प्रभावित होगी; अगर यह स्तर भी टूटता है, तो 65,000 डॉलर, और 200-सप्ताह की माध्यमिक रेखा और प्राप्त मूल्य के स्थिति 60,000 डॉलर पुनः दृष्टि में आएंगे। इस स्थिति में, अगस्त को एक मंदी की प्रतिक्रिया के रूप में, सीधे मंदी के समापन के रूप में नहीं, याद किया जाएगा। हालाँकि, इस स्थिति के प्रतिपक्ष पर ध्यान दें: चक्र का समय-घड़ी इतनी गहराई से पायदान-निर्माण की सुविधा में प्रवेश कर चुका है, कि पायदान संकेत पहले से ही संकेत करते हुए हैं, इसलिए, हालाँकि मंदी की स्थिति है, परंतु वह मंदी के प्रत्येक पड़ाव का अंतिम पड़ाव है, पुनः प्रारंभिक पतन का प्रारंभ नहीं।

इस साल के अधिकांश समय तक, हमारा निर्णय "भविष्य काल" में रहा: संकेत निचले क्षेत्र में जमा हो गए और एक प्रेरक का इंतजार कर रहे थे। अगस्त ने इसे "वर्तमान काल" में आगे बढ़ा दिया। प्रेरक तैयार हो चुका है, दीर्घकालिक स्थिर स्तर पुनः प्राप्त हो गए हैं, और बाजार विशाल शॉर्ट पोजीशन के बर्खास्त को समेटते हुए संरचना को नुकसान नहीं पहुंचा रहा है। इस वृद्धि का समय, इसके परिमाण के समान ही महत्वपूर्ण है। हम ऐतिहासिक रूप से प्रत्येक बिटकॉइन बेयर मार्केट के निचले स्तर के निर्माण के समाप्त होने की समय सीमा में मौजूद हैं। दोनों परिदृश्य अंततः एक ही अंतिम बिंदु पर पहुंचते हैं, केवल पथ और गति में अंतर होता है। इसीलिए, हम भविष्य के किसी भी प्रतिवर्ती प्रतिक्रिया को, प्रस्थान का कारण नहीं, बल्कि क्रम के अंतिम चरण में क्रय के लिए मूल्यवान प्रतिक्रिया के रूप में देखेंगे।

इससे आगे, हम तीन बातों पर ध्यान केंद्रित करेंगे: क्या किसी भी रिट्रेसमें बिटकॉइन 76,000 से 78,000 डॉलर के स्तर को बनाए रख पाएगा; भावनाओं में बदलाव के बाद ETF फंड प्रवाह जारी रहेगा क्या; और रिडेमप्शन शुरू होने के बाद लंबी अवधि के ब्याज दरें नियंत्रित रहेंगी क्या। अगर ये सभी बातें सच साबित होती हैं, तो 81,000 से 82,000 डॉलर के स्तर को पार करना केवल समय का मुद्दा है। बिटकॉइन में लंबी अवधि के पोजीशन बना रहे निवेशकों के लिए, पिछले कई चक्रों से पता चलता है कि ये स्तर पारंपरिक रूप से महत्वपूर्ण प्रवेश बिंदु होते हैं, हालांकि अतीत के चक्र भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं देते, और बिटकॉइन अभी भी अत्यधिक अस्थिर संपत्ति है।

2026 अगस्त में बिटकॉइन क्यों बढ़ा?

बिटकॉइन 2026 अगस्त में लगभग 25% की वृद्धि के साथ तीन कारकों द्वारा समर्थित था: अमेरिकी खजाने द्वारा लंबी अवधि के बॉन्ड रिडीमप्शन ऑपरेशन के पैमाने को दोगुना करने का फैसला (जिसे बाजार ने बिटकॉइन जैसी दुर्लभ संपत्तियों के लिए लाभदायक संकेत के रूप में व्याख्या किया), वाशिंगटन द्वारा तेजी से आगे बढ़ाए जा रहे क्रिप्टो पॉलिसी एजेंडा (जिसमें SEC द्वारा प्रस्तावित नियामक ढांचा और CFTC का Hyperliquid के साथ संपर्क शामिल है), और एक बड़ी स्टॉर्ट स्क्वेज, जिसमें लगभग 1.4 अरब डॉलर के बिटकॉइन में गिरावट के लिए स्थिति को क्लियर किया गया।

क्या 81,000 डॉलर बिटकॉइन का महत्वपूर्ण प्रतिरोध स्तर है?

हाँ। 2026 के अगस्त के अंत तक, 81,000 से 82,000 डॉलर का स्तर चार्ट पर सबसे महत्वपूर्ण प्रतिरोध स्तर है। बिटकॉइन की 50 सप्ताह की औसत रेखा यहीं स्थित है, और इसी स्तर पर इस साल की शुरुआत में बिटकॉइन की रिबाउंड को रोक दिया गया था, जिससे यह 57,000 से 58,000 डॉलर के स्तर पर वापस आ गया, जबकि यह स्तर संयुक्त राज्य अमेरिका के बिटकॉइन ETF होल्डर्स के लागत आधार के करीब भी है। यदि सप्ताहिक कैंडल इस स्तर के ऊपर स्थिर रूप से बंद होती है, तो इसका मतलब होगा कि यह एक ट्रेंड रिवर्सल है, न कि एक बेयर मार्केट रिबाउंड।

CLARITY अधिनियम क्या है? और क्रिप्टो बाजार के लिए यह क्यों महत्वपूर्ण है?

CLARITY अधिनियम संयुक्त राज्य अमेरिका का एक ऐसा कानून है जो डिजिटल संपत्ति के लिए एक स्पष्ट नियामक ढांचा बनाने का उद्देश्य रखता है, और सीनेट में प्रक्रियात्मक मतदान 15 सितंबर, 2026 को निर्धारित है। भविष्यवाणि बाजार के अनुसार, इस साल पारित होने की संभावना लगभग 13% है, इसलिए असफलता मूल स्थिति है और इसे पहले से ही पूरी तरह से मूल्यांकित कर लिया गया है। यदि अचानक पारित हो जाए, तो यह क्रिप्टो मूल्यों के लिए एक अमूल्य प्रेरक होगा; हालांकि, यदि यह पारित नहीं होता है, तो SEC और CFTC समानांतर रूप से नियमों का निर्माण कर रहे हैं, जो लंबे समय में समान प्रभाव पैदा कर सकते हैं।

What do the fund inflows into Bitcoin ETFs indicate?

अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF ने अगस्त 2026 में 30.5 अरब डॉलर से अधिक की राशि आकर्षित की, जो अक्टूबर 2025 के बाद सबसे मजबूत मासिक प्रवाह है। ध्यान देने योग्य बात यह है कि यह प्रवाह तब हुआ जब बिटकॉइन, अपने ऐतिहासिक उच्च स्तर से लगभग 35% कम था, जिससे स्पष्ट होता है कि निवेशक डिस्काउंट पर पोजीशन बना रहे हैं, न कि हाई पर खरीद रहे हैं। सितंबर का मुख्य प्रश्न यह है: भावनाओं के डर से लालच की ओर बदलने के बाद, क्या यह प्रवाह की गति बनी रहेगी, या शॉर्ट-टर्म होल्डर्स का लाभ निकालना नए मांग को पीछे छोड़ देगा?

अब से बिटकॉइन की मंदी की स्थिति क्या होगी?

बेयर मार्केट स्थिति के अनुसार, अगस्त की वृद्धि मुख्य रूप से शॉर्ट स्क्वीज के कारण हुई, न कि नए स्पॉट मांग के कारण। यदि सितंबर में फेड की बैठक अधिक एग्रेसिव हो, लंबी अवधि के ब्याज दरें बढ़ें, या ETF प्रवाह कमजोर होकर गति को उलट दे, तो बिटकॉइन 76,000 से 78,000 डॉलर के समर्थन क्षेत्र को खो सकता है और 68,500 डॉलर की ओर गिर सकता है, फिर 65,000 डॉलर, और चरम स्थिति में 60,000 डॉलर तक। हालाँकि, यह स्थिति भी, हमारे इतिहास के सबसे गहरे बॉटम विंडो में होने के कारण, एक नए लंबे समय तक गिरावट की शुरुआत नहीं, बल्कि चक्र के अंतिम चरण में एक प्रतिक्रिया मानी जा सकती है।