लेखक: Forbes
अनुवाद: AididiaoJP, Foresight News
बिटकॉइन इस हफ्ते अपने हालिया निम्न स्तर से मजबूती से वापसी कर गया और कीमत 60,000 डॉलर के ऊपर वापस आ गई। पहले, अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प के दुबारा व्हाइट हाउस में प्रवेश के बाद, बिटकॉइन ने कई सालों में सबसे कम स्तर को छू लिया था, जब बाजार ने चेतावनी दी थी कि "पोन्जी स्कीम" का पतन हो सकता है।
इस साल तक, बिटकॉइन का प्रदर्शन निम्न स्तर पर रहा है, और कीमत वर्ष की शुरुआत के उच्च स्तर से आधे से अधिक गिर चुकी है। हालांकि, दुनिया की सबसे बड़ी निवेश प्रबंधन कंपनी ब्लैकरोक बिटकॉइन और क्रिप्टोकरेंसी के अगले चरण की क्रांति की ओर शांति से कदम बढ़ा रही है, लेकिन अमेरिकी अर्थव्यवस्था के हालिया डेटा ने क्रिप्टो बाजार को नकारात्मक संकेत दिए हैं।
जब एक क्रिप्टोकरेंसी को 50 गुना तक बढ़ने और "पीढ़ीगत संपत्ति" बनाने का अनुमान लगाया जा रहा था, तब संयुक्त राज्य अमेरिका की जून की रोजगार रिपोर्ट सामने आई, जो अपेक्षाओं से काफी कम रही।
रिपोर्ट के अनुसार, पिछले महीने अमेरिकी अर्थव्यवस्था में केवल 57,000 नए नौकरी के अवसर बने, जो डॉउ जोन्स द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों के अनुमानित 115,000 की तुलना में काफी कम है। हालाँकि, बेरोजगारी दर 4.3% के अनुमान से घटकर 4.2% हो गई। कॉइन ब्यूरो के संस्थापक और पूर्व गोल्डमैन सैक्स विश्लेषक निक पक्रिन ने एक ईमेल में विश्लेषण किया: "सतही डेटा लगता है कि श्रम बाजार अटूट है, लेकिन वास्तव में नए नौकरी के अवसरों की संख्या अनुमान से काफी कम है, और श्रम भागीदारी दर 0.3 प्रतिशत अंक से घटी है। यह संभवतः केवल इसलिए है कि कई लोगों ने नौकरी की तलाश करना छोड़ दिया है, जिससे डेटा कम खराब दिख रहा है।"
नवीन फेडरल रिजर्व के लिए, जिसका प्राथमिक लक्ष्य मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना है, वेतन वृद्धि के आंकड़े समग्र रोजगार संख्याओं से अधिक महत्वपूर्ण हैं। औसत घंटेवार वेतन में वार्षिक आधार पर 3.5% की तेजी से वृद्धि हुई है, जो नीति को ढीला करने की उम्मीद करने वालों के लिए खराब समाचार है। मजबूत वेतन वृद्धि मुद्रास्फीति के इस राक्षस को और बढ़ाएगी—यही केविन वॉश, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष, के सबसे बड़ी चिंता है। जब तक वेतन में वृद्धि उच्च स्तर पर बनी रहेगी, 2026 में ब्याज दरों में वृद्धि की अपेक्षा को दूर नहीं किया जा सकता।
जॉब रिपोर्ट के प्रकाशन के बाद, बिटकॉइन की कीमत में लगातार वृद्धि हुई और यह अस्थायी रूप से 63,000 डॉलर तक पहुंच गया। ट्रेडर्स अब नए अध्यक्ष वॉश के नेतृत्व में फेडरल रिजर्व कैसे ब्याज दरों की नीति समायोजित करेगा, इसे समझने के लिए जुलाई के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) डेटा पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
बिटफिनेक्स एक्सचेंज के विश्लेषकों ने कहा: "जून 2024 के CPI डेटा, जो 14 जुलाई को जारी किए जाएंगे, एक महत्वपूर्ण मोड़ बन जाएंगे। मई का मुद्रास्फीति दर 4.2% था, जबकि बाजार की अपेक्षा है कि फेडरल रिजर्व 28-29 जुलाई की बैठक में ब्याज दरों को 3.5%-3.75% के स्तर पर बनाए रखेगा। पहले वॉश के आसानीवादी टिप्पणियों ने जोखिम संबंधी संपत्तियों के लिए कुछ राहत प्रदान की है।"
ING विश्लेषक जेम्स नाइटले के नेतृत्व में टीम ने एक रिपोर्ट में लिखा कि जुलाई के CPI में समग्र कीमतों में मासिक गिरावट की उम्मीद है, जो मुख्य रूप से पेट्रोल की कीमतों में भारी गिरावट के कारण है। 'यह बाजार की अपेक्षाओं को आगे बढ़ा सकता है कि फेडरल रिजर्व इस साल ब्याज दरों में वृद्धि के बजाय लंबे समय तक दरों को स्थिर रखेगा।'
पिछले कुछ हफ्तों में तेल की कीमतों में तेजी से गिरावट आई है, जिससे यह मध्य पूर्व युद्ध की शुरुआत से पहले के स्तर पर आ गई है। ट्रेडर्स का मानना है कि तेल की आपूर्ति में अधिशेष अनुमानित मुद्रास्फीति दबाव को कम करने और फेडरल रिजर्व को कर्ज की लागत कम करने के लिए प्रेरित कर रहा है। ट्रेड नेशन के सीनियर मार्केट एनालिस्ट डेविड मॉर्रिसन कहते हैं: "बिटकॉइन में लगातार रिबाउंड हो रहा है, क्योंकि कम उधार लागत अक्सर तरलता में सुधार करती है और बिटकॉइन जैसे जोखिम संवेदनशील संपत्तियों का समर्थन करती है।"
मॉरिसन ने कहा: "कमजोर रोजगार के आंकड़ों ने फेडरल रिजर्व के वर्ष भर में कई बार ब्याज दरें बढ़ाने के बारे में बाजार की चिंता को कम किया, जिससे डॉलर कमजोर हुआ और जोखिम वाले संपत्ति सामान्य रूप से बढ़ी, जिससे बिटकॉइन बाजार की मनोदशा में सुधार हुआ।"
हालांकि, कुछ लोगों का मानना है कि यह रोजगार रिपोर्ट बिटकॉइन के लिए खराब समाचार नहीं है। कुछ निवेशक यह अनुमान लगा रहे हैं कि फेडरल रिजर्व द्वितीय छमाही में सुगमता की ओर मुड़ेगा, जिससे डॉलर के "अवमूल्यन" पर ट्रेडिंग को समर्थन मिलेगा, जिसमें सोना और बिटकॉइन शामिल हैं। 21Shares के मैक्रो सुपरवाइजर स्टीफन कॉल्टमन का कहना है: "बाजार ने मजबूत रोजगार डेटा की उम्मीद की थी, लेकिन वास्तविकता में यह काफी कम आया, साथ ही पिछले डेटा में महत्वपूर्ण सुधार भी किया गया। इससे फेडरल रिजर्व के इस साल अतिरिक्त कठोरता के प्रावधान पर सवाल उठने लगे हैं। सूचकांक प्रत्याशाएं काफी कम हो गई हैं, और वर्तमान नीति हर समय अधिक प्रतिबंधक होती जा रही है। इससे द्वितीय छमाही में सुगमता की ओर मुड़ने का मार्ग प्रशस्त होता है, जो इस साल फेडरल रिजर्व की हॉकिश पोजीशन के कारण प्रभावित हुए सोना, प्रतिभूति, और क्रिप्टोकरेंसी जैसे 'अवमूल्यन' ट्रेड्स के लिए सकारात्मक है।"
वर्तमान बाजार की कीमत निर्धारण दर्शाती है कि फेडरल रिजर्व इस वर्ष केवल एक बार (25 बेसिस पॉइंट्स) ही ब्याज दर बढ़ा सकता है, लेकिन वॉश ने इस सप्ताह वैश्विक केंद्रीय बैंक गवर्नर सम्मेलन में अपने बयान के साथ निवेशकों के मुद्रा संकुचन पर जोखिम को कम कर दिया है।
वॉश ने यूरोपीय केंद्रीय बैंक द्वारा पुर्तगाल में आयोजित वार्षिक अंतरराष्ट्रीय नीति निर्माताओं और अर्थशास्त्रियों की बैठक में कहा: "इस अवधि के पहले चार सप्ताहों में सूचकांक की अपेक्षाएँ कम हो गई हैं, और मुद्रास्फीति का जोखिम कम हो रहा है।" उन्होंने जुलाई के अंत में अगली बैठक में ब्याज दरों में वृद्धि करने के बारे में स्पष्ट संकेत नहीं दिया, और बाजार वर्तमान में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने की संभावना 82% मान रहा है।
भविष्य के लिए, बिटकॉइन की कीमत अभी भी अमेरिकी आर्थिक डेटा, विशेष रूप से रोजगार, मुद्रास्फीति रिपोर्ट और फेडरल रिजर्व की नीति की अपेक्षाओं पर अत्यधिक संवेदनशील रहेगी। XS.com के व्यापार विकास प्रबंधक सिमन-पीटर मसाबनी कहते हैं: "अगर आर्थिक डेटा लगातार लचीलापन दर्शाता रहा, तो ब्याज दर में कटौती की अपेक्षाएं कमजोर हो जाएंगी, और डॉलर की मजबूती क्रिप्टोकरेंसी पर अतिरिक्त दबाव डालेगी। विपरीत, अगर डेटा में महत्वपूर्ण मंदी का संकेत मिला, तो मुद्रा सुविधा की अपेक्षाएं वापस आ सकती हैं, और बिटकॉइन के पास कुछ नुकसान को वापस प्राप्त करने का मौका हो सकता है। मेरे विचार में, फेडरल रिजर्व की नीति और बिटकॉइन के बीच का संबंध कभी भी आज के इतना महत्वपूर्ण नहीं रहा।"
मसाबनी का मानना है कि बिटकॉइन के भविष्य के कुछ महीनों में दिशा निर्धारित करने वाले तीन प्रमुख चर हैं: संस्थागत ETF फंड प्रवाह, भू-राजनीतिक विकास, और फेडरल रिजर्व की ब्याज दर की अपेक्षाएँ। "यदि ये कारक क्रमिक रूप से सुधरते हैं, तो वर्तमान बिक्री को अंततः एक बेयर मार्केट की शुरुआत के बजाय लंबी अवधि के खरीद अवसर के रूप में देखा जा सकता है। विपरीत, यदि दबाव लगातार बना रहता है, तो उच्च अस्थिरता तब तक जारी रहेगी जब तक कि बाजार स्थिर कीमती निचले स्तर की खोज नहीं कर लेता।"