डेरिबिट का DVOL सूचकांक, जो बिटकॉइन विकल्पों की 30-दिनी अंतर्निहित अस्थिरता है, 19 अक्टूबर को 37.33 पर बंद हुआ। यह सूचकांक के इतिहास (मार्च 2021 से शुरू) में 92% दिनों से कम है।
इम्प्लाइड अस्थिरता इतनी कम होने के लिए, विकल्प विक्रेताओं को यह आश्वासन होना चाहिए कि अगला महीना शांत रहेगा, और बाजार ने उनका समर्थन किया है। पिछले 30 दिनों में वास्तविक अस्थिरता 28.84 है, इसलिए विकल्प अभी भी बिटकॉइन द्वारा प्राप्त मूवमेंट से लगभग 9 अंक अधिक गति की कीमत दे रहे हैं। वक्र ऊपर की ओर झुका हुआ है: 2-दिन के विकल्प 31 के पास ट्रेड हो रहे हैं, जबकि नवंबर 27 का मासिक लगभग 36 के पास है।
परपेचुअल फ़्यूचर्स भी वही कहानी बताते हैं। CryptoQuant के सभी एक्सचेंज फंडिंग दर 19 अक्टूबर को 0.0072% पर रिकॉर्ड की गई, जो पिछले महीने की सीमा के भीतर है और भीड़भाड़ वाली लॉन्ग पोजीशन को दर्शाने वाले चरम स्तरों से काफी कम है। परपेचुअल ट्रेडर्स लॉन्ग रहने के लिए एक छोटा प्रीमियम देते हैं। वे भाग रहे नहीं हैं।
इस अपवाद का महत्व है। कम अंतर्निहित अस्थिरता विकल्पों को सस्ता नहीं बनाती। अप्रैल 2022 से सितंबर 2026 तक के 1,606 दिनों में, DVOL ने 73.7% मामलों में अगले 30 दिनों द्वारा प्राप्त अस्थिरता से अधिक अस्थिरता की कीमत लगाई, जिसकी माध्यमिक अंतर 10.5 बिंदु था। एक शांत बाजार आमतौर पर उससे अधिक कीमत पर रहता है जो यह प्रदान करता है।
स्क्यू एकमात्र स्थान है जहाँ झुकाव है। नवंबर के एक्सपायरी पर 25-डेल्टा रिस्क रिवर्सल -3.19 पर है, इसलिए ट्रेडर्स अभी भी ऊपर की ओर कॉल्स की तुलना में नीचे की ओर की सुरक्षा के लिए थोड़ा अधिक भुगतान करते हैं। उस एक्सपायरी पर सबसे बड़ा ओपन इंटरेस्ट $90,000 और $75,000 स्ट्राइक पर है, जो स्पॉट $81,684 के लगभग चारों ओर सीमाबद्ध है।
विकल्प बाजार और स्थायी बाजार दोनों सहमत हैं कि कोई भी बड़ी चलन के लिए अधिक भुगतान नहीं कर रहा है।
पाठ को किस बात से तोड़ा जाता है: नवंबर 27 के एक्सपायरी से पहले DVOL का 45 से ऊपर बंद होना, या सभी एक्सचेंज फंडिंग का एक हफ्ते तक 0.01% से ऊपर रहना, यह बताएगा कि ट्रेडर्स एक उछाल की तैयारी कर रहे हैं। DVOL का 33 से नीचे बंद होना और फंडिंग स्थिर रहना, यह बताएगा कि बाजार और भी अधिक सुस्त हो रहा है।
इम्प्लाइड अस्थिरता इतनी कम होने के लिए, विकल्प विक्रेताओं को यह आश्वासन होना चाहिए कि अगला महीना शांत रहेगा, और बाजार ने उनका समर्थन किया है। पिछले 30 दिनों में वास्तविक अस्थिरता 28.84 है, इसलिए विकल्प अभी भी बिटकॉइन द्वारा प्राप्त मूवमेंट से लगभग 9 अंक अधिक गति की कीमत दे रहे हैं। वक्र ऊपर की ओर झुका हुआ है: 2-दिन के विकल्प 31 के पास ट्रेड हो रहे हैं, जबकि नवंबर 27 का मासिक लगभग 36 के पास है।
परपेचुअल फ़्यूचर्स भी वही कहानी बताते हैं। CryptoQuant के सभी एक्सचेंज फंडिंग दर 19 अक्टूबर को 0.0072% पर रिकॉर्ड की गई, जो पिछले महीने की सीमा के भीतर है और भीड़भाड़ वाली लॉन्ग पोजीशन को दर्शाने वाले चरम स्तरों से काफी कम है। परपेचुअल ट्रेडर्स लॉन्ग रहने के लिए एक छोटा प्रीमियम देते हैं। वे भाग रहे नहीं हैं।
इस अपवाद का महत्व है। कम अंतर्निहित अस्थिरता विकल्पों को सस्ता नहीं बनाती। अप्रैल 2022 से सितंबर 2026 तक के 1,606 दिनों में, DVOL ने 73.7% मामलों में अगले 30 दिनों द्वारा प्राप्त अस्थिरता से अधिक अस्थिरता की कीमत लगाई, जिसकी माध्यमिक अंतर 10.5 बिंदु था। एक शांत बाजार आमतौर पर उससे अधिक कीमत पर रहता है जो यह प्रदान करता है।
स्क्यू एकमात्र स्थान है जहाँ झुकाव है। नवंबर के एक्सपायरी पर 25-डेल्टा रिस्क रिवर्सल -3.19 पर है, इसलिए ट्रेडर्स अभी भी ऊपर की ओर कॉल्स की तुलना में नीचे की ओर की सुरक्षा के लिए थोड़ा अधिक भुगतान करते हैं। उस एक्सपायरी पर सबसे बड़ा ओपन इंटरेस्ट $90,000 और $75,000 स्ट्राइक पर है, जो स्पॉट $81,684 के लगभग चारों ओर सीमाबद्ध है।
विकल्प बाजार और स्थायी बाजार दोनों सहमत हैं कि कोई भी बड़ी चलन के लिए अधिक भुगतान नहीं कर रहा है।
पाठ को किस बात से तोड़ा जाता है: नवंबर 27 के एक्सपायरी से पहले DVOL का 45 से ऊपर बंद होना, या सभी एक्सचेंज फंडिंग का एक हफ्ते तक 0.01% से ऊपर रहना, यह बताएगा कि ट्रेडर्स एक उछाल की तैयारी कर रहे हैं। DVOL का 33 से नीचे बंद होना और फंडिंग स्थिर रहना, यह बताएगा कि बाजार और भी अधिक सुस्त हो रहा है।
