बिटकॉइन माइनिंग मॉडल 30% वार्षिक कीमत वृद्धि के बावजूद पैसा खो रहा है

बिटकॉइन $63,600 के पास व्यापार कर रहा है, जो एक नए ऊर्जा आर्थिक अध्ययन में एक मॉडल किए गए पवन-संचालित खनन संचालन के खिलाफ परीक्षण किए गए बिटकॉइन की सबसे कम कीमत से नीचे है।

उस कीमत स्तर पर, उनका मॉडल किसी भी रोकथाम के परिदृश्य में छह वर्षों के भीतर कोई लाभ नहीं दर्शाता है।

अध्ययन, शैनन टेक्नोलॉजिकल यूनिवर्सिटी के शोधकर्ताओं द्वारा, 2024 के घंटेवार बाजार डेटा का उपयोग करते हुए, एक काल्पनिक 100 मेगावाट आयरिश विंड फार्म से जुड़ी 20 मेगावाट बिटकॉइन माइन का मॉडलिंग करता है।

25% वायु ऊर्जा संयंत्र के उत्पादन को कम करने के बावजूद, मॉडलिंग किए गए प्रोजेक्ट अपने निवेश को छह वर्ष के उपकरण के समय सीमा के भीतर पुनः प्राप्त नहीं कर पाता, जब तक बिटकॉइन की कीमत €60,000 तक नहीं गिर जाती।

20 मेगावॉट की खान 83.1% विंड फार्म की वार्षिक डिस्पैच-डाउन ऊर्जा को पकड़ती है, जो बिजली है जिसे आयरिश ग्रिड ऑपरेटर्स ऑफलाइन करने का निर्देश देते हैं क्योंकि ट्रांसमिशन लाइनें इसे वहन नहीं कर सकतीं। कुल सिस्टम आय €22.2 मिलियन से बढ़कर €29.2 मिलियन हो जाती है, जो 32% की वृद्धि है, और विंड फार्म का प्रभावी क्षमता कारक 29% से बढ़कर 32% हो जाता है।

खनन को 30 मेगावॉट तक बढ़ाने से अवशोषण 93.4% हो जाता है और प्रणाली आय €31.1 मिलियन हो जाती है।

शोधकर्ता इस सीमा के बाद आय का कम होता लाभ पाते हैं, और एक बड़ी स्थापना में उल्लेखनीय हार्डवेयर लागत होती है, जबकि केवल थोड़ी रकम अतिरिक्त बंद किए गए बिजली को पकड़ती है।

प्रति BTC €100,000 पर, मॉडल किए गए 20 MW प्रोजेक्ट की लागत 2.13 से 3.56 वर्षों में वापस मिल जाती है, जो इतनी हवा के कटाव पर निर्भर करता है। €80,000 पर, 25% कटाव पर लागत वापसी 3.44 वर्षों तक बढ़ जाती है और 20% पर 4.07 वर्षों तक, जबकि हर कम-कटाव परिदृश्य छह वर्ष की सीमा को पूरी तरह से छोड़ देता है।

€60,000 पर, 5% से लेकर 25% तक के सभी परीक्षित नियंत्रण स्तरों से छह वर्षों के भीतर लाभ प्राप्ति नहीं होती है। बिटकॉइन की वर्तमान कीमत इस सीमा से भी कम है।

अध्ययन की केंद्रीय खोज एक छह वर्षीय संवेदनशीलता सारणी है जो बिटकॉइन के मूल्य वृद्धि को उसी 20 MW प्रोजेक्ट के लिए वैश्विक हैशरेट वृद्धि के साथ चित्रित करती है।

विकर्ण के सभी बिंदु, जहाँ दोनों चर एक ही वार्षिक दर से बढ़ते हैं, एक समान परिणाम पर पहुँचते हैं। शुद्ध वर्तमान मूल्य ऋणात्मक €10.1 मिलियन है, जिसका ऋणात्मक 5.7% रिटर्न है।

यह तब भी सत्य है जब दोनों 5%, 15% या 30% प्रति वर्ष की दर से बढ़ते हैं। इस आकार की बिटकॉइन रैली सामान्यतः शानदार पढ़ी जाती है, जबकि इस मॉडल में यह एक समतल, स्थिर बाजार के समान ही हानि पैदा करती है।

एक निश्चित माइनिंग स्थापना पूरे नेटवर्क की हैशरेट के अपने हिस्से के अनुसार बिटकॉइन कमाती है, और हर बार जब कोई प्रतिद्वंद्वी मशीनें जोड़ता है, तो यह हिस्सा कम हो जाता है।

यह प्रोजेक्ट केवल तभी लाभदायक होता है जब बिटकॉइन की वृद्धि, हैशरेट की वृद्धि से एक व्यापक मार्जिन से आगे निकल जाए। वार्षिक 30% की दर से बिटकॉइन का चक्रवृद्धि और 15% की दर से हैशरेट का चक्रवृद्धि होने पर, €7.7 मिलियन का सकारात्मक नेट वर्तमान मूल्य प्राप्त होता है।

अंतर को 25% के खिलाफ 30% तक संकुचित करें, और प्रोजेक्ट ऋणात्मक €5.1 मिलियन पर वापस आ जाता है।

शोधकर्ताओं ने पुराने Antminer S9 हार्डवेयर का परीक्षण किया, जो लगभग 98 जूल प्रति टेराहैश पर चल रहा था, और पाया कि उनके द्वारा मॉडल किए गए हर 2024 के परिदृश्य में यह अलाभदायक है। अध्ययन में प्रत्येक व्यवहार्य मामला नवीनतम Antminer S21 Hydro पर 16 जूल प्रति टेराहैश पर चल रहा है।

शोधकर्ताओं ने 2024 के आयरिश बिजली मूल्यों, छह वर्ष के उपकरण के कालावधि, भविष्य के मूल्यों पर पूर्ण जागरूकता, और एक आयरिश निजी तार नियामक ढांचे पर मॉडल बनाया है जो अभी तक अंतिम नहीं हुआ है।

एक अलग साइट, एक अलग हार्डवेयर मिश्रण, या एक अलग बिजली अनुबंध अध्ययन में हर संख्या को बदल देगा।

अध्ययन की कीमत-विराम सारणी में हैशरेट को 780 EH/s पर स्थिर रखा गया है। हैशरेट सूचकांक ने 10 अगस्त को बिटकॉइन का सात दिन का चलता औसत 911 EH/s और 30 दिन का औसत 914 EH/s पर रखा, हालांकि हैशरेट अनुमानों में वास्तविक शोर होता है और अध्ययन की स्थिर धारणा के साथ दिशात्मक संदर्भ के रूप में सबसे अच्छी तरह से काम करते हैं।

उसी रिपोर्ट में स्पॉट हैशप्राइस, यानी हैशिंग पावर की प्रति इकाई दैनिक कमाई, $31.73 प्रति पेटाहैश के रूप में बताई गई। हैशरेट इंडेक्स ने इस स्तर को कई माइनर्स के लिए अपनी लागत और हार्डवेयर के आधार पर ब्रेक-ईवन या उससे कम के रूप में वर्णित किया।

Riot Platforms ने 10 अगस्त को घोषणा की कि इसने अपने रॉकडेल कैंपस पर 191 मेगावाट क्षमता के लिए एक फ्रंटियर एआई लैब के साथ 20 वर्ष का किराया समझौता किया है। यह समझौता प्रारंभिक अवधि के दौरान अनुमानित $9.1 बिलियन के बराबर है और यदि दोनों पांच-वर्षीय विस्तार किए जाते हैं, तो $16.1 बिलियन तक हो सकता है।

CoinShares' पहले तिमाही के अनुसंधान ने सार्वजनिक माइनर्स के लिए AI और हाई-परफॉर्मेंस कंप्यूटिंग के अनुबंधों का समग्र मूल्य 70 बिलियन डॉलर से अधिक रखा। इसने अनुमान लगाया कि सूचीबद्ध माइनर्स वर्ष के अंत तक AI से 70% आय प्राप्त कर सकते हैं, जो लगभग 30% से बढ़कर।

सस्ती बिजली को ऐसे खरीदार मिल रहे हैं जो वर्तमान में बिटकॉइन माइनिंग की तुलना में अधिक विश्वसनीयता से भुगतान करने को तैयार हैं।

बुल केस में, आगामी वर्षों में बिटकॉइन की कीमत वृद्धि, अध्ययन के अधिक अनुकूल सेल्स की तरह, हैशरेट वृद्धि को पीछे छोड़ देगी।

यदि बिटकॉइन प्रति वर्ष 25% से 30% की दर से चक्रवृद्धि होता है जबकि हैशरेट 10% या अधिक कम रहता है, तो मॉडलित प्रोजेक्ट स्पष्ट रूप से सकारात्मक हो जाता है। वास्तविक रूप से अव्यवहारित बिजली पर कुशल S21 Hydro-श्रेणी के हार्डवेयर चलाने वाले ऑपरेटर्स इस स्प्रेड को पहले प्राप्त करते हैं।

भेड़िया स्थिति में, हैशरेट बिटकॉइन की कीमत के साथ चलता रहता है, जैसा कि नेटवर्क के इतिहास के अधिकांश समय तक हुआ है। हर नया मशीन जो एक रैली आकर्षित करता है, अगले मशीन के ब्लॉक पुरस्कारों के हिस्से को कम कर देता है, जिससे प्रोजेक्ट्स बड़ी बिटकॉइन रैली के दौरान भी अध्ययन के विकर्ण परिणामों के पास बंधे रहते हैं।

2028 के हैल्विंग से छह साल पूरे होने से पहले ही ब्लॉक सबसिडी फिर से कट जाती है।

सस्ती, सीमित हवा ऊर्जा को पहले बिटकॉइन माइनिंग के लिए सबसे निश्चित बात की तरह देखा जाता था। अध्ययन के अपने आंकड़े इसे एक प्रवेश शुल्क में कम कर देते हैं, जिसके लिए अभी भी बिटकॉइन को उसी पुरस्कार के लिए दौड़ रही हर अन्य मशीन से आगे निकलना होगा।

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