बिटकॉइन लगभग $68 अरब की ब्रेकईवन दीवार की जांच कर रहा है, जिसने इसे $80,000 से ऊपर वापस जाने के प्रयास को बार-बार रोक दिया है।
लगभग 880,000 BTC की लागत आधार लगभग $77,500 और $80,300 के बीच है, जिससे एक बड़ा होल्डर समूह मूल रूप से जहाँ खरीदा गया था, उसके बहुत करीब है, Bitfinex Alpha डेटा दिखाता है।
CryptoSlate के डेटा के अनुसार, प्रेस समय तक बिटकॉइन $77,890 के पास व्यापार कर रहा है, जिसने पिछले सप्ताह का अधिकांश समय $80,000 के नीचे फंसे रहकर बिताया।
इस सांद्रता का अर्थ है कि यहां तक कि मामूली कीमत उतार-चढ़ाव भी बिटकॉइन में दसों अरब डॉलर को लाभ और हानि के बीच स्थानांतरित कर सकते हैं, जिससे उन निवेशकों से आपूर्ति जारी हो सकती है जिन्होंने महीनों तक नीचे रहकर सहन किया है।
अब तक, इस बिक्री को अवशोषित कर लिया गया है, जिससे यह परीक्षण हो रहा है कि क्या नई मांग इस क्षेत्र को साफ कर पाएगी या फिर रिकवरी वर्तमान स्तरों के पास ही रुक जाएगी।
पुराने खरीददार लागत के पास से बाहर निकलने के लिए रैली का फायदा उठा रहे हैं
लंबी अवधि के धारकों का व्यवहार यह सुझाता है कि कुछ निवेशक पहले ही नुकसान को कम से कम रखते हुए पोज़ीशन से बाहर निकलने का फायदा उठा रहे हैं।
बिटकॉइन का लॉन्ग-टर्म होल्डर स्पेंट आउटपुट प्रॉफिट रेशियो, या SOPR, नौ लगातार सेशन्स के दौरान 1 के आसपास रहा, जिसमें 0.88 और 1.19 के बीच पाठ्यांक और नवीनतम स्तर लगभग 0.98 था, बिटफिनेक्स ने कहा। 1 के आसपास का पाठ्यांक इंगित करता है कि सिक्के उसी कीमत पर ले जाए जा रहे हैं जिस पर उन्हें प्राप्त किया गया था।
बिटफिनेक विश्लेषकों ने जोड़ा कि गतिविधि मुख्य रूप से उन निवेशकों से संबंधित है जिन्होंने फरवरी और मार्च के आसपास बिटकॉइन इकट्ठा किया था, जब कीमतें वर्तमान स्तर के करीब थीं। इन धारकों ने बाद में गिरावट का सामना किया और अब बिटकॉइन के उनकी एंट्री कीमत पर वापस आने के साथ अपने मूल निवेश को पुनः प्राप्त करने का अवसर प्राप्त हुआ है।
इससे एक दोहराव वाली आपूर्ति समस्या उत्पन्न होती है। 27 अगस्त को बिटकॉइन ने $80,256 पर बंद किया, जब आपूर्ति का 72.1% लाभ में था। कुछ दिनों बाद जब यह $77,468 पर बंद हुआ, तो यह हिस्सा घटकर 67.7% हो गया। यह बदलाव इस बात का संकेत देता है कि अब लगभग 880,000 BTC सीमित $2,800 लागत-आधार विंडो के भीतर स्थित हैं, जो बाजार के चारों ओर है।
लगभग $77,000 प्रति बिटकॉइन पर, यह लगभग $68 अरब की आपूर्ति को दर्शाता है, जिसका लाभप्रदता बदलाव कीमतों के इस क्षेत्र से गुजरने पर होता है।
अभी तक पैटर्न कपिटुलेशन जैसा नहीं दिख रहा है। बिटफिनेक्स ने कहा कि 0.9 से कम सतत SOPR रीडिंग्स के साथ कीमतों में गिरावट होना इंगित करेगा कि होल्डर्स बाहर निकलने के लिए गहरे नुकसान स्वीकार करना शुरू कर चुके हैं। इसके बजाय, बिक्रेता मुख्य रूप से ब्रेकईवन के आसपास दिखाई दिए हैं, जबकि खरीददारों ने एक अधिक निर्णायक तोड़फोड़ को रोका है।
बिटकॉइन का वास्तविक बाजार माध्य, जो एक ऑन-चेन माप है जिसका उपयोग बिटफिनेक्स एक्टिव निवेशकों की औसत अधिग्रहण कीमत का अनुमान लगाने के लिए करता है, लगभग $76,350 के पास है। इससे बाजार केवल थोड़ा ही एक ऐसे स्तर से ऊपर है, जहाँ धारकों का एक व्यापक हिस्सा लागत के पास पहुँच रहा है।
एटीएफ बाइड शीतल होने पर रणनीति प्रवेश करती है
उन विक्रेताओं को अवशोषित करने वाली मांग भी बदल रही है, जबकि यूएस स्पॉट बिटकॉइन ETF के माध्यम से खरीदारी कम सुसंगठित हो गई है।
रणनीति ने 24 अगस्त से 30 अगस्त के बीच 4,603 बिटकॉइन को $369.7 मिलियन में खरीदा, जिससे खरीदारी में 10 सप्ताह का विराम खत्म हुआ। इस अधिग्रहण से कंपनी के पास 845,050 BTC हो गए और यह औसतन $80,318 की कीमत पर किया गया, जिससे रणनीति की खरीद उस क्षेत्र में सीधे आ गई, जहाँ बिटकॉइन बार-बार लाभों को बनाए रखने में कठिनाई का सामना कर रहा है।
इस समय सीमा ने कॉर्पोरेट मांग का असामान्य रूप से सीधा परीक्षण प्रदान किया। रणनीति 14 मई के बाद से हर बिटकॉइन दैनिक क्लोज के ऊपर लाभदायक रही, भले ही अन्य निवेशक $80,000 के आसपास की कीमतों का उपयोग बेचने के लिए कर रहे थे।
खरीद भी तब आई जब गर्मी के एक सबसे मजबूत अवधि के बाद ETF की मांग शांत हो गई।
यूएस स्पॉट बिटकॉइन ETF ने 28 अगस्त को $201.9 मिलियन का निकास दर्ज करने से पहले नौ सत्र की प्रवाह श्रृंखला के दौरान लगभग $3.04 अरब जमा किए। इसके बाद $216.7 मिलियन का प्रवाह हुआ, लेकिन उत्पादों ने सितंबर की शुरुआत $236.5 मिलियन के अन्य निकास के साथ की।
इस पलटवार से एक लंबे समय तक चलने वाला ETF निकास स्थापित नहीं होता, खासकर अगस्त के भारी प्रवाह के बाद। यह एक ऐसे समय में खरीददारी के दबाव के एक स्रोत को कम करता है, जहां बिटकॉइन के सामने संभावित विक्रेताओं का एक बड़ा समूह है।
बिटफिनेक्स ने इस स्थानांतरण को हाल के रैली के पीछे के तरलता इंजन के बीच हस्तांतरण के रूप में वर्णित किया, जिसमें कॉर्पोरेट खरीदारी ने ETF मांग को कमजोर होने का विरोध किया।
यदि ब्रेक-इवन बिक्री जारी रहती है, तो वह शेष धनराशि लगातार अधिक महत्वपूर्ण हो सकती है। जितना अधिक आपूर्ति निवेशक $78,000 से $80,000 के आसपास जारी करेंगे, उतनी ही अधिक स्थायी मांग की आवश्यकता होगी ताकि क्षेत्र को प्रतिरोध से समर्थन में रूपांतरित किया जा सके।
ऑप्शन ट्रेडर्स एक गहरे ब्रेक के खिलाफ बीमा कर रहे हैं
डेरिवेटिव्स ट्रेडर्स उस संतुलन के विफल होने की तैयारी कर रहे हैं, जबकि विकल्प बाजार में अपेक्षाकृत शांत अस्थिरता की कीमत लगाई गई है।
बिटफिनेक्स के विश्लेषण के अनुसार, औसत बिटकॉइन अंतर्निहित अस्थिरता 37.2 रही, जो पिछले वर्ष के दैनिक बंद होने के 18वें प्रतिशतक में है। इसलिए, उस अवधि के दौरान विकल्प प्रत्येक पांच ट्रेडिंग दिनों में से एक से कम दिनों में सस्ते रहे।
लेकिन सुरक्षा मुख्य रूप से उस समय के आसपास केंद्रित है जिसमें फेडरल रिजर्व की नीति के लिए अपेक्षाओं को बदल सकने वाले महत्वपूर्ण अमेरिकी आर्थिक रिलीज़ शामिल हैं।
सितंबर 11 के विकल्प के समापन में प्रत्येक कॉल के लिए एक पुट बाकी है, जबकि व्यापक विकल्प बाजार में पुट-कॉल अनुपात 0.56 है। नीचे की ओर की पोज़ीशन $68,000 और $75,000 के बीच केंद्रित हैं, जबकि सबसे बड़ा कॉल खुला ब्याज $80,000 पर स्थित है।
इस स्थिति से यह सुझाव मिलता है कि निवेशक एक और वृद्धि के प्रति अपनी निवेश राशि बनाए हुए हैं, जबकि वर्तमान समर्थन क्षेत्र के खिलाफ प्रतिक्रिया के लिए सुरक्षा का भुगतान कर रहे हैं।
समय संगति अमेरिकी वेतन सूची और मुद्रास्फीति डेटा के साथ होती है, जो चेयर केविन वॉर्श के हॉकिश जैक्सन होल टिप्पणियों के बाद फेड के लिए अपेक्षाओं को बदल सकता है, जिन्होंने बिटकॉइन को $81,000 से ऊपर के अगस्त 28 के उच्च स्तर से नीचे धकेल दिया।
बिटकॉइन को अब सप्लाई शेल्फ को क्लियर करना होगा
अगला चलन इस बात पर निर्भर कर सकता है कि क्या खरीददार बिटकॉइन को रिकवरी को समर्थन देने वाली लागत आधार को खोए बिना शेष ब्रेकईवन आपूर्ति को समाप्त कर सकते हैं।
बिटफिनेक्स द्वारा $82,818 के ऊपर दो दैनिक बंद होने, साथ ही होल्डर्स के लाभ में सुधार और सकारात्मक ETF प्रवाह को वर्तमान आपूर्ति शेल्फ के अवशोषित होने के रूप में माना जा रहा है। इससे लगभग $85,200, एक अन्य ऑन-चेन लागत-आधार स्तर, पर ध्यान केंद्रित होगा।
एक विफलता व्यापार के विपरीत पक्ष को प्रकट कर देगी। लगभग $76,657 के नीचे दो बंद होने से वर्तमान संरचना कमजोर हो सकती है और $73,500 की ओर एक गति शुरू हो सकती है, जिसके बाद छोटे समय के धारक लागत आधार लगभग $69,980 के पास होगा।
बिटकॉइन का अगस्त का रैली अभी भी खरीददारों को कुछ ऐतिहासिक समर्थन प्रदान करता है। क्रिप्टोकरेंसी 23 अगस्त को समाप्त हुए सप्ताह के दौरान लगभग 24% बढ़ी, जो मार्च 2023 के बाद से इसकी सबसे मजबूत साप्ताहिक प्रतिशत वृद्धि है। 2020 के बाद से, बिटकॉइन ने 17 साप्ताहिक लाभ दर्ज किए हैं जो 15% से अधिक थे, और उनमें से 14 मामलों में 30 दिनों बाद यह ऊपर था, जिसका मीडियन रिटर्न 8.4% था, बिटफिनेक्स ने पाया।
तुरंत बाधा उन ऐतिहासिक लाभों की तुलना में अधिक निकट है। बिटकॉइन रैली को आगे बढ़ाने से पहले, खरीददारों को लगभग $68 अरब के सप्लाई ब्लॉक को अवशोषित करना होगा, जो उन होल्डर्स से आया है जिन्हें अंततः अपने प्रवेश स्तर के निकट ही बाहर निकलने का मौका मिला है।
पोस्ट बिटकॉइन $80,000 से आगे ब्रेकआउट नहीं कर सकता जब तक कि यह 880k BTC की रोडब्लॉक को नहीं निगल जाता, जिसने हर रैली को रोक दिया सबसे पहले CryptoSlate पर प्रकाशित हुई।