बिटकॉइन और मर्गेज दरें मुद्रास्फीति के डर और फेड के दृष्टिकोण के बीच बढ़ रही हैं

अमेरिकी मॉर्गेज दरें वापस 7% के आसपास पहुंच गई हैं, और घर खरीदने वालों पर दबाव डालने वाली वही मुद्रास्फीति की चिंताएं बिटकॉइन, ट्रेजरी बॉन्ड्स और अगले सप्ताह के फेडरल रिजर्व निर्णय के लिए दृष्टिकोण को आकार दे रही हैं।

रॉयटर्स के अनुसार, 4 सितंबर तक के सप्ताह में औसत 30 वर्षीय स्थिर ब्याज ऋण 6.85% हो गया, जो जून 2025 के बाद से इसका सर्वोच्च स्तर है। बढ़ती ट्रेजरी आय इसका मुख्य कारण रही है, जिसमें 10-वर्षीय आय निवेशकों की अधिक मजबूत आर्थिक डेटा, उच्चतर तेल की कीमतों और लगातार महंगाई की चिंताओं के प्रतिक्रिया के साथ 4.8% की ओर बढ़ रही है। (reuters.com)

फ्रेडी मैक की हालिया साप्ताहिक सर्वेक्षण दिखाती है कि 3 सितंबर तक के सप्ताह के लिए औसत 6.71% है, जो पिछले सप्ताह के 6.66% से थोड़ा अधिक है।

हमने पिछले समय में मॉर्गेज दरों में वृद्धि का अनुसरण कर लिया है, लेकिन अगला प्रेरक अब असामान्य रूप से स्पष्ट है: मुद्रास्फीति।

फेडरल रिजर्व सीधे मॉर्गेज दरों को निर्धारित नहीं करता है।

ब्याज दरें लंबी अवधि के ट्रेजरी ब्याज दरों और मर्गेज-बैक्ड सिक्योरिटीज पर आधारित होती हैं, जो मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति की भविष्यवाणी के अनुसार बदलती हैं। इसका मतलब है कि घर के ऋण की दरें फेड वास्तव में अपनी मानक दर में बदलाव किए बिना ही बढ़ सकती हैं।

अगस्त का CPI 11 सितंबर को आने वाला है, जो फेड की 15-16 सितंबर की बैठक से कुछ ही दिन पहले है। बाजार अब इस बात पर विभाजित होते जा रहे हैं कि नीति निर्माता दरों में वृद्धि करेंगे या स्थिर रहेंगे। रॉयटर्स के एक सर्वेक्षण में पाया गया कि अधिकांश अर्थशास्त्री अभी भी सितंबर में कोई बदलाव नहीं होने की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन अब एक बढ़ती संख्या इस साल कम से कम एक और दर वृद्धि को देख रही है। (reuters.com)

तेल उस निर्णय को कठिन बना रहा है। ब्रेंट क्रूड बुधवार को $100 प्रति बैरल से ऊपर चला गया, जिससे 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड लगभग 4.84% तक पहुँचा, जो अक्टूबर 2023 के बाद से अपने सर्वोच्च स्तर पर है।

एक अधिक गर्म सीपीआई रिपोर्ट ब्याज दरों और मर्गेज दरों को और अधिक बढ़ा सकती है। एक कमजोर रिपोर्ट राहत प्रदान कर सकती है।

CPI vs PCE स्पष्टीकरण बताता है कि Fed द्वारा औपचारिक रूप से PCE मुद्रास्फीति को लक्ष्य बनाए रखने के बावजूद बाजार CPI के प्रति इतना मजबूती से क्यों प्रतिक्रिया करते हैं।

क्रिप्टो के लिए सेटअप भी मायने रखता है।

बिटकॉइन ने बुधवार को $79,500 पुनः प्राप्त करने में कठिनाई के बाद $78,700–$79,000 के आसपास व्यापार किया, जबकि व्यापारी शुक्रवार के मुद्रास्फीति रिपोर्ट का इंतजार कर रहे हैं। इस प्रकार, बिटकॉइन की नवीनतम पुनर्जीवन घरेलू बाजार को प्रभावित करने वाले समान दर व्यापार का एक और अभिव्यक्ति बन गई है।

उच्च ब्याज दरें ब्याज दरों को महंगा बनाती हैं, लेकिन वे बिटकॉइन और सोने जैसे ब्याज न देने वाले संपत्तियों को रखने की संधि लागत को भी बढ़ाती हैं।

हमने हाल ही में इस तनाव को बिटकॉइन ने $80,000 का परीक्षण किया जबकि मजबूत रोजगार के आंकड़ों ने ब्याज दर में वृद्धि की उम्मीदों को बढ़ाया।