बिल एक्समैन बेहतरीन स्टॉक्स के लिए दीर्घकालिक निवेश मापदंड साझा करते हैं

बिल एक्समैन कहते हैं कि निवेशकों को ऐसे व्यवसाय चुनने चाहिए जो समयावधि के दौरान, यहां तक कि अस्थायी बाजार बंद होने के दौरान भी, दशकों तक उल्लेखनीय मूल्य पैदा कर सकें। एक्समैन ने पर्शिंग स्क्वायर यूएसए, लिमिटेड की स्थापना की है और सीईओ के रूप में कार्य करते हैं। एक्समैन ने बुधवार को प्रकाशित एक पॉडकास्ट साक्षात्कार में, नॉर्वेजियन बैंक इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के सीईओ निकोलाई टैंगेन के साथ इस दृष्टिकोण पर चर्चा की। एक्समैन ने कहा कि एक महान कंपनी को ऐसा होना चाहिए कि 10 या 20 साल बाद, भले ही बाजार 20 साल के लिए बंद हो जाएं, निवेशकों को इस बात की उच्च स्तर की पुष्टि हो कि वे कुछ अत्यंत मूल्यवान चीज़ के मालिक हैं।

एकमैन ने कहा कि आकर्षक व्यवसाय विभिन्न उद्योगों से आ सकते हैं। एकमैन ने पसंदीदा निवेशों को रॉयल्टी व्यवसायों या ऐसी वार्षिक राशियों की तुलना की, जो काफी नए निवेश के बिना लंबे समय तक तेजी से विकास कर सकती हैं। एकमैन ने कहा कि शायद 200 से 300 व्यवसाय वास्तव में महान कंपनी के मानदंड को पूरा करते हैं। हालांकि, एकमैन ने कहा कि कम से कम ऐसे व्यवसाय ही हैं जिनके शेयर मूल्य ऐसे होते हैं जो शेयरों को महान निवेश बना देते हैं।

एक्समैन ने सुझाव दिया कि निवेशक को अपने द्वारा रखे गए कंपनी पर सबसे मजबूत शॉर्ट सेलर के तर्कों की जांच करनी चाहिए। एक्समैन ने कहा कि निवेशकों को यह मूल्यांकन करना चाहिए कि शॉर्ट सेलर के आपत्तियां निवेश थीसिस को बदलती हैं या इन्हें व्यवस्थित रूप से खारिज किया जा सकता है। एक्समैन ने कहा कि हर तर्क को सफलतापूर्वक जवाब देने से निवेशक का आत्मविश्वास मजबूत हो सकता है।

पर्शिंग स्क्वायर Amazon.com Inc., Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Brookfield Corp., Uber Technologies Inc., Visa Inc. और Mastercard Inc. में केंद्रित निवेश रखता है। एकमैन ने कहा कि पर्शिंग स्क्वायर लंबे समय तक स्थायी प्रतिस्पर्धात्मक लाभ और भरोसेमंद नकदी प्रवाह के लिए कंपनियों की जांच करता है। एकमैन ने कहा कि व्यवसायों को इतना भरोसेमंद होना चाहिए कि 10 से 20 साल के लिए उनका मूल्यांकन आत्मविश्वास से किया जा सके। एकमैन निकट भविष्य के लाभों की तुलना में व्यवसाय की स्थायित्व पर अधिक बल देता है। एकमैन ऐसी कंपनियों से बचते हैं जो अनियंत्रित बाहरी बलों, जैसे कि कच्चे माल की कीमतें, ब्याज दरें और नियमन, पर अत्यधिक निर्भर होती हैं। एकमैन ने कहा कि निवेशक अक्सर त्वरित सम्पत्ति प्राप्त करने का पीछा करते हैं, जबकि संपत्ति प्रबंधक सामान्यतः वॉरेन बफे के साथ जुड़े लंबी अवधि के व्यवसायिक दृष्टिकोण की बजाय छोटी अवधि को पसंद करते हैं।

एकमैन ने 2022 में नेटफ्लिक्स के भविष्य के प्रति चिंताओं के कारण $400 मिलियन से अधिक का नुकसान होने और बिक्री करने के बाद फिर से नेटफ्लिक्स इंक. में निवेश किया है। एकमैन ने वार्षिक रिटर्न "20 के दशक में अच्छी तरह से ऊपर" का अनुमान लगाया है। एकमैन अब नेटफ्लिक्स को एक "उच्च-विकास वाली यूटिलिटी" के रूप में वर्णित करते हैं, जिसमें विश्वस्त उपभोक्ता, मूल्य निर्धारण क्षमता और लगातार अर्जन वृद्धि को शामिल किया गया है। आय के बाद शेयर मूल्य में कमी के बावजूद, एकमैन ने नेटफ्लिक्स की हालिया तिमाही की सकारात्मक मूल्यांकन किया। नेटफ्लिक्स ने तीसरी तिमाही में संचालन आय में 37% की वृद्धि करके $4.46 बिलियन कर दी। नेटफ्लिक्स ने मूल्य बढ़ाने के बावजूद कम कैंसलेशन का सामना किया।