वॉरेन बफे ने Berkshire Hathaway के सीईओ के रूप में अपने अंतिम वर्षों को दुनिया के सबसे महंगे बचत खाते के निर्माण में बिताया। उनके उत्तराधिकारी ने अभी इसकी लूट कर ली है।
ग्रेग एबल, जिन्होंने 1 जनवरी, 2026 को आधिकारिक रूप से शीर्ष पद संभाला, लगभग छह महीनों में $32 बिलियन की नकद रिजर्व का उपयोग कर चुके हैं, जिससे बर्कशायर को एक सावधान भंडारकर्ता से एक आक्रामक खरीदार में बदल दिया गया है। समूह की नकदी की राशि 2026 के प्रथम तिमाही के अंत में रिकॉर्ड $397.4 बिलियन से घटकर 30 जून तक $365.5 बिलियन हो गई, जो इतनी तेज़ प्रतिलोम गति है कि यह बफेट की प्रसिद्ध धैर्य को लगभग पुराना लगने लगता है।
खर्च की इस भारी लहर के आंकड़े
2026 का दूसरा तिमाही सबसे स्पष्ट रूप से कहानी बताता है। बर्कशायर तीन साल से अधिक के बाद पहली बार समता का शुद्ध खरीदार बन गया, जिसने लगभग 20 अरब डॉलर के स्टॉक्स खरीदे। संदर्भ के लिए, बफेट अपने अंतिम चरण के दौरान लगातार समता का शुद्ध विक्रेता रहे, Apple और अन्य प्रमुख होल्डिंग्स में पोज़ीशन कम करते हुए और कैश बैलेंस को हर तिमाही में बढ़ते रहे।
एबल ने शेयर खरीदने की प्रक्रिया को भी दृढ़ता से पुनः शुरू किया। बर्कशायर ने केवल 2026 के दूसरे तिमाही में अपने स्टॉक के $4.5 बिलियन की खरीद की। बफेट के अधीन, खरीदने की प्रक्रिया मूलतः बंद हो गई थी, क्योंकि प्रसिद्ध निवेशक ने संकेत दिया था कि वह मानते हैं कि शेयर समझौता मूल्य पर हैं।
फिर वह मुकुट का रत्न है: लगभग $8.5 बिलियन के नकद में टेलर मॉरिसन, एक घर निर्माता, का अधिग्रहण। बफेट ने प्रसिद्ध रूप से “हाथी के आकार” के अधिग्रहण ढूंढने की कठिनाई की शिकायत की है, लेकिन एबल ने अपने आप ही हाउसिंग मार्केट में एक ऐसा अधिग्रहण देख लिया।
एक ही कंपनी, अलग स्वभाव
एबल का व्यक्तिगत पैसा भी एक कहानी बताता है। मार्च 2026 में, नए सीईओ ने बर्क्शायर के 21 क्लास ए शेयर खरीदे, जिनका मूल्य लगभग 15.3 मिलियन डॉलर था, जिसे रिपोर्ट के अनुसार उन्होंने वर्ष के पूरे बाद-कर वेतन का उपयोग करके किया।
हालांकि, यह बर्क्शायर के डीएनए से पूर्ण विच्छेद नहीं है। बफेट अभी भी अध्यक्ष के रूप में कार्य कर रहे हैं और रिपोर्ट्स के अनुसार, बर्क्शायर की Alphabet में पोज़ीशन के संबंध में कुछ स्टॉक निर्णयों पर प्रभाव बनाए हुए हैं। वहाँ की निरंतरता यह सुझाती है कि एबल कार्यप्रणाली को जला रहे हैं, बल्कि नकदी प्रबंधन और सौदा निर्माण पर अध्यायों को पुनः लिख रहे हैं।
एबल ने बर्क्शायर के डिसेंट्रलाइज्ड कॉन्ग्लोमरेट मॉडल, जिस प्रबंधन दर्शन के तहत सहायक कंपनियों के सीईओ ओमाहा से न्यूनतम हस्तक्षेप के साथ अपने व्यवसाय चलाते हैं, का सार्वजनिक रूप से समर्थन किया है। लेकिन उन्होंने एक नया पहलू जोड़ा है: कमजोर प्रदर्शन कर रही व्यवसाय इकाइयों को बेचने के प्रति खुलापन। यह बफेट से एक महत्वपूर्ण अंतर है, जिन्होंने प्रसिद्ध रूप से उन व्यवसायों को तब तक रखा जब तक कि अधिकांश प्रबंधकों के लिए विक्रय करने का समय नहीं हो जाता, और कॉन्ग्लोमरेट को अपनी सहायक कंपनियों के लिए स्थायी घर मानते थे।
यह बाजारों के लिए क्या संकेत देता है
टेलर मॉरिसन का अधिग्रहण व्यापक आवासीय बाजार के संदर्भ में ध्यान योग्य है। बर्कशायर पहले से ही क्लेटन होम्स का मालिक है और अपने बीमा और निर्माण सामग्री के व्यवसायों के माध्यम से आवासन में महत्वपूर्ण निवेश रखता है। एक पब्लिकली ट्रेडेड होमबिल्डर को अपने पोर्टफोलियो में शामिल करना यह सुझाता है कि एबल को अमेरिकी आवासन में संरचनात्मक मांग का विश्वास है, जो कई अरब डॉलर के निवेश को औचित्य प्रदान करती है।
बर्कशायर के शेयरधारकों के लिए, खरीद गतिविधि शायद सबसे प्रत्यक्ष रूप से प्रासंगिक संकेत है। एकल तिमाही में $4.5 बिलियन के साथ, एबेल बाजार को यह संदेश दे रहे हैं कि वे बर्कशायर के शेयरों को आंतरिक मूल्य की तुलना में कम मूल्यांकित मानते हैं। बफेट पहले खरीद गतिविधि के माध्यम से इसी संदेश को संचारित करते थे, लेकिन हाल की तिमाहियों में इस मुद्दे पर चुप हो गए थे।