बैरक्लेज और एचएसबीसी ने फेड की सावधानी भरी स्थिति को उजागर किया, जिससे टीआईपीएस की मांग बढ़ रही है

दुनिया के दो सबसे बड़े बैंक एक ही चेतावनी जारी कर रहे हैं: निवेशक अपनी भरोसेमंदी के कारण संघीय रिजर्व को सूचना पर पर्याप्त तेजी से कार्रवाई करने में विश्वास नहीं कर रहे हैं, इसलिए वे मुद्रास्फीति से सुरक्षित बॉन्ड में जमा हो रहे हैं। बैरक्लेज और एचएसबीसी दोनों ने फेड की नए अध्यक्ष के अधीन सावधानीपूर्वक दृष्टिकोण के परिणामस्वरूप ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज, जिन्हें अधिक जाना जाता है TIPS के लिए बढ़ती मांग को संकेत दिया है।

समय महत्वपूर्ण है। यह अनुमानित बचत की ओर भाग तब हो रही है जब 30-वर्षीय ट्रेजरी ब्याज दरें कई दशकों के उच्च स्तर के पास हैं, जो स्थिर आय बाजारों में गहरी अशांति का संकेत देती हैं।

केविन वॉर्श ने मई 2026 में फेड चेयरमैन का पद संभाला। उसके बाद से, उन्होंने एक बात के बारे में स्पष्टता बनाए रखी है: 2% से अधिक मुद्रास्फीति अस्वीकार्य है। कोई मुलायम लक्ष्य नहीं, कोई लचीलापन नहीं, और न ही यह बताने के बारे में विस्तृत आगे की दिशा-निर्देश कि वह कब या कैसे इसे प्राप्त करेगा।

फेड ने अपनी बेंचमार्क दर को 3.5% से 3.75% की सीमा में कई बैठकों के माध्यम से बनाए रखा है, जिसमें जुलाई 2026 के अंत में एक पांचवीं लगातार रुकावट शामिल है।

परिणामस्वरूप TIPS की मांग में वृद्धि हुई है, जो सरकारी बॉन्ड हैं जो अपना मूलधन मूल्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के आधार पर समायोजित करते हैं। बैरक्लेज और एचएसबीसी के विश्लेषकों ने नोट किया कि हाल के TIPS ब्याज दरों में वृद्धि ने उनके द्वारा रणनीतिक प्रवेश बिंदुओं के रूप में वर्णित किए गए बिंदुओं को उत्पन्न किया है, ब्याज दरें इतनी आकर्षक हो गईं कि संस्थागत पैसा पैमाने पर प्रवाहित होने लगा।

इसी बीच, जुलाई 2026 के अंत में 30-वर्षीय ट्रेजरी ब्याज दरें लगभग दो दशकों में अपने सर्वोच्च स्तर पर पहुंच गईं।

वर्श ने मुद्रास्फीति को एक "अन्यायपूर्ण बोझ" के रूप में वर्णित किया है, जिसके लिए 2% के कठोर लक्ष्य के आसपास मूल्य स्थिरता को वापस लाने के उद्देश्य से नीति में "व्यवस्था परिवर्तन" आवश्यक है। उनकी "शून्य सहनशक्ति" की भाषा निर्णायक लगती है, लेकिन विस्तृत अग्रिम मार्गदर्शन के अभाव के कारण बॉन्ड बाजार अनुमान लगा रहे हैं।

पाँच लगातार दरों में रुकावट अपनी कहानी खुद बताती हैं। फेड न तो दरें कम कर रहा है और न ही बढ़ा रहा है, और दो प्रमुख वैश्विक बैंकों द्वारा समान चिंता को सार्वजनिक रूप से उठाए जाने का तथ्य यह सुझाता है कि यह कोई किनारे की दृष्टि नहीं है।

विशेष रूप से बॉन्ड निवेशकों के लिए, वर्तमान परिदृश्य निवेश पोर्टफोलियो रणनीति के पुनर्विचार की मांग करता है। TIPS एक समाधान प्रदान करते हैं, लेकिन वे केवल CPI द्वारा मापी गई वास्तविक मुद्रास्फीति के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करते हैं, भविष्य की फेड नीति के बारे में अनिश्चितता के कारण होने वाली बाजार अस्थिरता के खिलाफ नहीं।