Agora का AUSD स्टेबलकॉइन इस तिमाही में DeFi में सबसे तेजी से बढ़ रहे संपत्तियों में से एक बन गया है, जिसकी Monad पर आपूर्ति केवल 90 दिनों में लगभग $33 मिलियन से बढ़कर $184.3 मिलियन हो गई। यह 462% की वृद्धि है, जो लगभग पूरी तरह से एकल प्रेरक: आय से प्रेरित है।
इस वृद्धि ने मोनैड के परितंत्र में $150 मिलियन से अधिक की शुद्ध नई आपूर्ति जोड़ी, जिससे यह AUSD के लिए दूरी से सबसे बड़ी चेन बन गई। सभी नेटवर्क पर AUSD की कुल आपूर्ति लगभग $266 मिलियन है, जिसका मतलब है कि अब मोनैड स्टेबलकॉइन की पूरी अस्तित्व का लगभग 69% हिस्सा बन गया है।
Pendle ने सब कुछ बदल दिया
इंफ्लेक्शन पॉइंट की शुरुआत 19 जून, 2026 को हुई, जब यील्ड-ट्रेडिंग प्रोटोकॉल, पेंडल, मोनैड पर लॉन्च हुआ। पेंडल ने AUSD-आधारित यील्ड पूल्स को $100K के प्रारंभिक साप्ताहिक प्रोत्साहन के साथ पेश किया, जिसे बाद में घटाकर $75K कर दिया गया।
पेंडल का मॉडल आय उत्पन्न करने वाले संपत्तियों को व्यापारयोग्य टोकन में लपेटकर काम करता है, जिससे उपयोगकर्ता भविष्य के आय का अनुमान लगा सकते हैं या उसे स्थिर कर सकते हैं। इसका AUSD के लिए SY (स्टैंडर्डाइज्ड यील्ड) वैपर नए आपूर्ति का प्रमुख स्रोत बन गया। इसे एक कन्वेयर बेल्ट के रूप में सोचें: उपयोगकर्ता AUSD मिंट करते हैं, इसे पेंडल के यील्ड पूल में डिपॉज़िट करते हैं, और प्रोत्साहन प्राप्त करते हैं। अर्थव्यवस्था के कारण लगातार मिंट करना तार्किक था।
पेंडल के आगमन से पहले, मोनैड पर AUSD निरंतर गिरावट का सामना कर रहा था। 2025 के अंत तक आपूर्ति लगभग $146 मिलियन तक पहुँची, लेकिन 2026 के मध्य जून तक यह लगभग $33 मिलियन तक गिर गई। यह गिरावट यह सुझाव देती थी कि बिना आकर्षक आय के अवसरों के, पूंजी रुकने का कोई कारण नहीं थी। पेंडल ने इस प्रवृत्ति को लगभग एक रात में उलट दिया।
क्यों मोनैड स्टेबलकॉइन का आकर्षण बन गया
मोनैड ने 24 नवंबर, 2025 को अपना मेननेट लॉन्च किया, जिसकी आर्किटेक्चर 10,000 लेन-देन प्रति सेकंड और सब-सेकंड फाइनैलिटी को संभालने के लिए डिज़ाइन की गई है।
AUSD खुद एक USD-समर्थित स्टेबलकॉइन है जिसे Agora द्वारा जारी किया गया है, जिसके भंडार VanEck द्वारा प्रबंधित किए जाते हैं। इसकी शुरुआत 7 जुलाई, 2024 को हुई, जिससे यह Tether और Circle के द्वंद्व के नीचे आने वाले बढ़ते संस्थागत स्तर के स्टेबलकॉइन्स के वर्ग में स्थित हो गया।
प्रोत्साहन गणित और यह DeFi के लिए क्या अर्थ रखता है
आइए इसे आर्थिक संदर्भ में समझें। साप्ताहिक प्रोत्साहन के $75K के साथ, पेंडल मोनैड पर अपने AUSD यील्ड पूल्स को बनाए रखने के लिए लगभग $3.9 मिलियन प्रति वर्ष खर्च कर रहा है। इस खर्च ने $150 मिलियन से अधिक की नई स्टेबलकॉइन आपूर्ति को आकर्षित किया है। ग्राहक अपनाने की लागत के रूप में, यह अत्यंत कुशल है: प्रति डॉलर आकर्षित तरलता के लिए लगभग 2.6 सेंट।