अगस्त की रोजगार रिपोर्ट ने अपेक्षाओं को पार कर दिया, जिससे फेड की ब्याज दर बढ़ाने की संभावना बढ़ गई

सितंबर 4 की शुरुआत में वॉल स्ट्रीट एक परिचित रुकावट में थी: फ़्यूचर्स थोड़े ऊपर की ओर बढ़ रहे थे, कोई भी तब तक बड़ा बेट नहीं लगाना चाहता था जब तक कि ब्यूरो ऑफ़ लेबर स्टैटिस्टिक्स 8:30 a.m. ET पर अगस्त की नौकरी की रिपोर्ट नहीं जारी करता। फिर संख्या सामने आई, और गणना तेज़ी से बदल गई।

अगस्त के गैर-कृषि वेतन विवरण 162,000 आए, जो अनुमानों से लगभग तीन गुना अधिक है। समझौता 53,000 से 56,000 नए नौकरियों के आसपास केंद्रित था, जो जुलाई के गिरावट के बाद पहले से ही एक उबरने की कहानी था। वास्तविक संख्या केवल अपेक्षाओं को पार करने के बजाय, उन्हें नष्ट कर दिया।

162,000 का इतना महत्व क्यों है, इसे समझने के लिए आपको संशोधन से पहले जुलाई की स्थिति जाननी होगी। प्रारंभिक जुलाई का आंकड़ा 23,000 नौकरियों की कमी दर्शाता था। शुक्रवार की रिपोर्ट ने चुपचाप इस कहानी को बदल दिया: जुलाई को 21,000 के वृद्धि के रूप में संशोधित कर दिया गया, जिससे संकुचन को विस्तार में बदल दिया गया।

अगस्त में बेरोजगारी दर 4.1% पर स्थिर रही, जो अनुमानों के अनुरूप थी।

डेटा के आने से पहले, फ़्यूचर्स बाजार एक अपेक्षाकृत शांत सुबह प्रस्तुत कर रहे थे। नासदैक-100 कॉन्ट्रैक्ट लगभग 0.4% से 0.5% तक बढ़ गए, एसएंडपी 500 फ़्यूचर्स लगभग 0.03% के आसपास लगभग स्थिर रहे, और डॉउ फ़्यूचर्स हल्के नेगेटिव में खिसक गए। वह प्री-रिपोर्ट शांति उसी क्षण गायब हो गई, जब ट्रेडर्स ने 162,000 नौकरियों का फेडरल रिज़र्व की सितंबर की बैठक के लिए क्या मतलब है, इसे समझना शुरू कर दिया।

अगस्त के रोजगार रिलीज के बाद, सितंबर के मध्य में फेड की ब्याज दर बढ़ाने की अंतर्निहित संभावना लगभग 59% तक पहुंच गई। रिपोर्ट से पहले, बाजार किसी काफी अधिक दोविश वाले मूल्यांकन को प्राथमिकता दे रहे थे। इसके परिणामस्वरूप ट्रेजरी ब्याज दरें बढ़ीं, जिससे बॉन्ड की कीमतें गिरीं। बढ़ती ब्याज दरें आमतौर पर विकास स्टॉक्स पर गुरुत्वाकर्षण के समान प्रभाव डालती हैं, क्योंकि वे टेक कंपनियों द्वारा वादा किए गए भविष्य के अर्जन को आज के डॉलर में कम मूल्यवान बना देती हैं। यह गतिशीलता समझाती है कि 8:30 a.m. के बाद प्रारंभिक फ़्यूचर्स प्रतिक्रिया क्यों मिश्रित से नीचे की ओर मुड़ गई, हालांकि हेडलाइन सतही रूप से मजबूत लग रही थी।

नास्दैक-100 विशेष रूप से इस ब्याज गतिविधि के प्रति संवेदनशील है। विकास-उन्मुख तकनीकी स्टॉक्स भविष्य की आय के कई वर्षों को मूल्य देते हैं, जिसका अर्थ है कि वे किसी स्थानीय बैंक या यूटिलिटी की तुलना में डिस्काउंट दर के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।

जुलाई के संशोधन को चर्चा आगे बढ़ने से पहले एक बार फिर देखना चाहिए। वेतन सूची डेटा में संशोधन सामान्य हैं, लेकिन 23,000 नौकरियों के नुकसान को 21,000 नौकरियों के लाभ में बदलना 44,000 नौकरियों का बड़ा बदलाव है। यह गोल-अंकन की त्रुटि नहीं है; यह जुलाई में आर्थिक स्थितियों का एक महत्वपूर्ण पुनर्विवेचन है, जो दो महीने की प्रवृत्ति को प्रारंभिक पठन से काफी स्वस्थ दिखाता है।