एशिया के सबसे लोकप्रिय हेज फंड्स ने मोमेंटम के बारे में एक दर्दनाक सबक सीखा है: यह दोनों तरह से काम करता है। गोल्डमैन सैक्स की रिपोर्ट के अनुसार, जुलाई 28 तक एशिया-केंद्रित लॉन्ग/शॉर्ट इक्विटी हेज फंड्स को औसतन 18.6% की हानि हुई, जो इस रणनीति के लिए अब तक का सबसे खराब महीना है।
नुकसान AI और सेमीकंडक्टर स्टॉक्स में केंद्रित था, जो वही ट्रेड्स थे जिन्होंने 2026 की शुरुआत में इन फंड्स को अविश्वसनीय रिटर्न दिए थे। वर्ष भर के शीर्ष लाभ 22 जुलाई को 40% तक पहुँचे। अगले सप्ताह के अंत तक, इसमें से 21 प्रतिशत गायब हो चुके थे।
ट्रिपल-डिजिट रिटर्न से रिकॉर्ड ड्रॉडाउन तक
इस साल की शुरुआत में, एशिया-आधारित हेज फंड्स ने सेमीकंडक्टर और एआई हार्डवेयर के नामों पर भारी निवेश किया, जिससे उद्योग के लिए यह ईर्ष्या का विषय बन गया। कुछ ने 2026 के पहले छमाही में तीन-अंकीय रिटर्न प्राप्त किए, जो क्षेत्रभर में कृत्रिम बुद्धिमत्ता बुनियादी ढांचे के निर्माण के चारों ओर उत्साह की लहर पर सवार हुए।
WT चाइना फंड एक उदाहरण था। इसने वर्ष के पहले छह महीनों में 120% की वृद्धि की। फिर 1 जुलाई से 17 जुलाई के बीच यह 17% गिर गया। कीस्टोन इन्वेस्टर्स का फंड भी समान पथ पर चला, पहले आधे हिस्से में 63% बढ़ा और जुलाई के पलटाव में 12% खो दिया।
नुकसान मुख्य रूप से AI हार्डवेयर के नेताओं जैसे SK Hynix और Samsung Electronics में लंबी पोज़ीशन से जुड़े थे। दोनों स्टॉक्स एशिया-केंद्रित फंड्स के बीच सहमति से अधिक भारित थे, जिसका मतलब था कि जब बिक्री शुरू हुई, तो सभी एक ही निकास की ओर बढ़ रहे थे।
गोल्डमैन के डेटा के अनुसार, एशियाई हेज फंड्स ने 27 जुलाई तक लगातार आठ ट्रेडिंग दिनों तक अपनी एक्सपोजर कम की, जिससे संचयी पोज़ीशन कट्स रिकॉर्ड स्तर पर पहुँच गए।
इसका क्रिप्टो और व्यापक बाजारों के लिए क्या अर्थ है
गोल्डमैन के विश्लेषण में यह नोट किया गया कि स्टॉक में बिकवाली के बीच क्रिप्टो सेक्टर में मूल्य निवेश में रुचि बढ़ रही थी।
आठ लगातार दिनों तक जोखिम कम करने का अनुमान है कि जबरन बिक्री का सबसे खराब हिस्सा कम हो रहा है। लेकिन औसत फंड के लिए इस साल के शुरू से अब तक के लाभ लगभग आधे हो गए हैं, इसलिए एशियाई टेक पर निवेश करने वाले निवेशकों को यह देखना चाहिए कि क्या डीलीवरेजिंग पूरी तरह से समाप्त हो गई है, इसके संकेतों के लिए फंड प्रवाह डेटा का ध्यानपूर्वक अवलोकन करें।