एसई टेक्नोलॉजी, ताइवान की सबसे बड़ी आउटसोर्स्ड सेमीकंडक्टर असेंबली और टेस्ट कंपनी, ने अपनी 2026 की पूंजी व्यय योजना में $2 बिलियन की वृद्धि करके कुल $10.5 बिलियन कर दिया है। कारण वह समस्या है जिसकी अधिकांश कंपनियाँ सपना देखती हैं: अधिक मांग, कम क्षमता।
खर्च में 23.5% की वृद्धि का उद्देश्य सीधे रूप से कंपनी की अग्रणी उन्नत पैकेजिंग, या LEAP, क्षमताओं का विस्तार करना है।
ब्लॉकबस्टर क्वार्टर, क्रूर स्टॉक प्रतिक्रिया
कैपेक्स में वृद्धि 30 जुलाई को ASE के द्वितीय तिमाही 2026 के अर्जित लाभ के विज्ञापन के साथ आई, और संख्याएं वास्तव में प्रभावशाली थीं।
इस तिमाही के लिए संयुक्त आय NT$191.1 अरब पहुंची, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 27% की वृद्धि है। शुद्ध आय NT$21.07 अरब पर पहुंची, जो वर्ष-दर-वर्ष 180% की वृद्धि को दर्शाती है।
एसई के शेयर्स घोषणा के दिन लगभग 9.93% गिर गए। निवेशकों ने आय वृद्धि पर नजर डाली, सहमति में सिर हिलाया, फिर $10.5 बिलियन के पूंजीगत खर्च के प्रतिबद्धता पर नजर डालकर घबरा गए।
AI पैकेजिंग बॉटलनेक
अर्निंग्स कॉल के दौरान, सीएफओ जोसेफ टंग और सीओओ टियन वू सहित एएसई की प्रबंधन टीम ने स्थिति को स्पष्ट शब्दों में प्रस्तुत किया। उन्होंने एआई हार्डवेयर की मांग को "अक्षय" बताया और बताया कि कंपनी की समस्या ग्राहक ढूंढने में नहीं, बल्कि उन्हें सेवा प्रदान करने के लिए क्षमता पर्याप्त तेजी से बनाने में है।
कंपनी की LEAP आय अनुमान को भी ऊपर की ओर संशोधित कर दिया गया है, अब 2026 के लिए लगभग $3.7 बिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है, जो प्रारंभिक निर्देश $3.5 बिलियन से अधिक है। पैकेजिंग-और-टेस्टिंग सेवा आय पूरे वर्ष के लिए 35% बढ़ने का अनुमान है।
बुनियादी ढांचे की दृष्टि से, ASE वर्तमान में 13 ग्रीनफील्ड प्रोजेक्ट्स और कई ब्राउनफील्ड विस्तारों को चला रहा है। पैनल-लेवल पैकेजिंग को 2027 के पहले तिमाही में आयतन उत्पादन के लिए निर्धारित किया गया है।
Q2 के लिए सकल मार्जिन 21.0% रहा।
निवेशकों को क्या देखना चाहिए
आगे देखने के लिए महत्वपूर्ण मापदंड यह है कि ASE की आय वृद्धि क्या उसकी पूंजी व्यय वृद्धि के साथ बराबर रह पाएगी। 27% आय वृद्धि मजबूत है, लेकिन इसे 23.5% पूंजी व्यय वृद्धि को औचित्यपूर्ण बनाने के लिए बनाए रखना होगा। यदि पैकेजिंग-और-टेस्टिंग सेवाओं के लिए 35% पूरे वर्ष की वृद्धि की भविष्यवाणी सच साबित होती है, तो यह गणित अनुकूल रूप से काम करता है।
पैनल-लेवल के पैकेजिंग का समयसीमा भी ध्यान देने योग्य है। यदि ASE 2027 के पहले तिमाही के लक्ष्य को प्राप्त करता है, तो यह इस प्रौद्योगिकी को बड़े पैमाने पर व्यावसायिक रूप से लाने वालों में से एक होगा। किसी देरी से उन निष्पादन की चिंताओं की पुष्टि होगी, जिनके कारण शेयर में बिकवाली हुई थी।