अर्मिटेज, क्रिप्टो मार्केट मेकर विंटरम्यूट की वॉल्ट क्यूरेशन डिवीजन, मॉर्फो प्रोटोकॉल पर USDT उधार देने में विस्तार कर रही है। यह कदम उस टीम की शुरुआती USDC केवल रणनीति से जानबूझकर दूरी बनाता है, जो कुछ महीने पहले शुरू की गई थी, और बहु-स्टेबलकॉइन DeFi यील्ड उत्पादों की ओर एक व्यापक प्रयास को दर्शाता है।
नया USDT Prime वॉल्ट 3-4% वार्षिक प्रतिशत आय का लक्ष्य रखता है और कोई प्रबंधन या प्रदर्शन शुल्क नहीं लेता है।
एक स्टेबलकॉइन से दो
अर्मिटेज पहली बार मई 2026 में मॉर्फो पर USDC वॉल्ट्स के साथ सामने आया, जिसके नीचे सुरक्षा नेट के रूप में विंटरम्यूट का लिक्विडेशन इंजन उपयोग किया गया।
अगस्त 2026 के अंत तक, आर्मिटेज ने अपने मॉर्फो वॉल्ट्स में कुल प्रबंधित संपत्ति के रूप में लगभग 51.8 मिलियन डॉलर की रिपोर्ट की। एक सह-संचालित पेंडल परितंत्र USDC वॉल्ट ने अपने लॉन्च के कुछ हफ्तों के भीतर $50 मिलियन और $53.55 मिलियन के बीच कुल बंद की गई राशि हासिल की।
USDT Prime वॉल्ट डिपॉज़िट को केवल उन मार्केट्स में आवंटित करता है जिन्हें आर्मिटेज ब्लू-चिप मॉर्फो मार्केट्स कहते हैं, जिसमें cbBTC/USDT और WBTC/USDT जोड़े शामिल हैं। इसी तरह, मौजूदा USDC Prime वॉल्ट समान रूप से सावधानीपूर्वक पैरामीटर्स के तहत 4-5% APY का थोड़ा अधिक रिटर्न देता है। दोनों वॉल्ट Morpho V2 स् पर स्थित हैं, जिसका अर्थ है कि डिपॉज़िट नॉन-कस्टोडियल और परमिशनलेस रहते हैं।
क्यों USDT का विस्तार महत्वपूर्ण है
USDC ने पारंपरिक रूप से संस्थागत और अमेरिकी-केंद्रित पूंजी को आकर्षित किया है, जिसका आंशिक कारण सर्कल की नियामक स्थिति है। दूसरी ओर, USDT वैश्विक ट्रेडिंग मात्रा में शीर्ष स्थान पर है और एशिया और उभरते बाजारों के अधिकांश हिस्सों में स्टेबलकॉइन का पसंदीदा विकल्प है। दोनों में वॉल्ट्स प्रदान करके, आर्मिटेज अपने सम्पर्क वाले बाजार को लगभग दोगुना कर रहा है।
अधिकांश वॉल्ट क्यूरेटर और यील्ड एग्रीगेटर उत्पन्न यील्ड का 10-20% तक प्रदर्शन शुल्क के रूप में स्किम करते हैं। आर्मिटेज का इस राजस्व प्रवाह को पूरी तरह से छोड़ने का निर्णय यह सुझाता है कि वास्तविक व्यावसायिक मॉडल कहीं और है, संभवतः डेटा और फ्लो के लाभों में जहाँ विंटरम्यूट को उधार बाजार की गतिशीलता में दृश्यता के कारण लाभ होता है।
विंटरम्यूट का DeFi इंफ्रास्ट्रक्चर प्ले
मॉर्फो पर एक वॉल्ट क्यूरेशन अंग लॉन्च करके, विंटरम्यूट डीफाई के ट्रेडिंग लेयर के अलावा उसके लेंडिंग लेयर में सीधी उपस्थिति बनाता है। जब मॉर्फो पर उधारकर्ता अपनी जमानत सीमाओं के नीचे आ जाते हैं, तो विंटरम्यूट की आंतरिक लिक्विडेशन बुनियादी ढांचा आर्मिटेज वॉल्ट के लिए इस प्रक्रिया को संभालता है।
मॉर्फो की V2 आर्किटेक्चर अर्मिटेज जैसे क्यूरेटर्स को विशिष्ट जोखिम पैरामीटर के साथ वॉल्ट बनाने की अनुमति देती है, जबकि अंतर्निहित स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट लॉजिक को मानकीकृत रखा जाता है, जिससे अर्मिटेज को बिना कस्टम इंफ्रास्ट्रक्चर को शुरू से बनाए, संरक्षित केवल ब्लू-चिप वॉल्ट प्रदान करना संभव होता है।
लगभग तीन महीनों में जमा हुए $51.8 मिलियन AUM के आंकड़े के साथ, आर्मिटेज Morpho वॉल्ट करेटर्स के बीच एक सम्मानजनक पोज़ीशन में है। लॉन्च के तुरंत बाद Pendle परितंत्र USDC वॉल्ट का TVL $50 मिलियन पार करना यह संकेत मजबूत करता है।