ARK शोधकर्ता: ईथेरियम ने सबसे सफल L2 प्रणाली बनाई लेकिन किराया वसूलना भूल गया

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ARK शोधकर्ता लोरेंजो वैलेंटे ने ईथेरियम, सोलाना और हाइपरलिक्विड की तुलना मैकडॉनल्ड्स, चिपोटल और इन-एउट से की, जिसमें उनके भिन्न L1 व्यावसायिक मॉडल और मूल्य अधिग्रहण को उजागर किया गया। उन्होंने नोट किया कि ईथेरियम के L2 विस्तार में पर्याप्त सेटलमेंट लेयर शुल्क की कमी है, जबकि सोलाना सीधे संचालन के माध्यम से अधिक मूल्य बरकरार रखता है। हाइपरलिक्विड का मॉडल ऊर्ध्वाधर एकीकरण और HYPE खरीद पर निर्भर करता है, लेकिन एकाग्र आय और उत्पाद स्रोतों के कारण इसका जोखिम-लाभ अनुपात खराब है। प्रत्येक चेन की संरचना इस बात को प्रभावित करती है कि वे बाजार गतिशीलता में समर्थन और प्रतिरोध को कैसे प्रबंधित करते हैं।

मार्स फाइनेंस के अनुसार, ARK Invest के शोधकर्ता लोरेंजो वालेंटे ने ईथेरियम, सोलाना और हाइपरलिक्विड की तुलना क्रमशः मैकडॉनल्ड्स, चिपोटल और इन-एन-आउट से की है, और मानते हैं कि ये तीनों L1 व्यावसायिक मॉडल के अलग-अलग संस्करण नहीं हैं, बल्कि पूरी तरह से अलग मूल्य प्राप्ति संरचनाएँ हैं। वालेंटे का मानना है कि ईथेरियम फ्रैंचाइजी सिस्टम के समान है, जो L2 के माध्यम से विस्तार करता है लेकिन सेटलमेंट लेयर पर बहुत कम शुल्क लेता है, और इसे क्रिप्टो का सबसे सफल फ्रैंचाइजी सिस्टम बनाने के बावजूद, बिल भेजना भूल गया है; सोलाना डायरेक्ट-ऑपरेटेड मॉडल के समान है, जो ट्रेडिंग फीस, प्राथमिकता शुल्क और MEV जैसे मूल्य को अपने प्रणाली में अधिक बनाए रखता है; हाइपरलिक्विड अत्यधिक ऊर्ध्वाधर समाकलन, कोई VC न होना और HYPE की फीस पुनः क्रय पर निर्भर करता है, जिसके पास सबसे छोटी मूल्य प्राप्ति श्रृंखला है, लेकिन उत्पाद, टीम और आय स्रोतों की केंद्रीकृत प्रकृति के कारण जोखिम का सामना करता है।

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