एप्पल जल्द ही अपनी नवीनतम फाइनेंशियल रिपोर्ट घोषित करने वाला है, जो कुक के सीईओ के रूप में अंतिम फाइनेंशियल कॉल होगी। पिछले 15 वर्षों में, एप्पल का बाजार मूल्य लगभग 14 गुना बढ़ा है, लेकिन नेतृत्व परिवर्तन के साथ, कंपनी को AI निवेश, उत्पाद नवाचार और लागत दबाव जैसी नई चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है।
एप्पल (AAPL.O) अपने सीईओ टिम कुक द्वारा आयोजित अंतिम आय फोन कॉल की ओर बढ़ रहा है। इसी महत्वपूर्ण बिंदु पर, एप्पल का बाजार मूल्य 5 ट्रिलियन डॉलर को पार कर गया और एक समय के लिए निवेडिया को पीछे छोड़कर विश्व की सबसे अधिक मूल्यवान कंपनी बन गया।
2026 से, ऐप्पल के शेयर में लगभग 25% की वृद्धि हुई है, जिससे यह "सात विशालों" में से एक सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाला शेयर बन गया है। बाजार ने एक समय ऐप्पल को कृत्रिम बुद्धिमत्ता निवेश के उत्साह में "शांति स्थल" के रूप में देखा, लेकिन शेयर की वृद्धि ने कंपनी के सामने लंबे समय तक की चुनौतियों को दूर नहीं किया है। कंपनी गुरुवार को अमेरिकी स्टॉक मार्केट के बाद अपना परिणाम जारी करने की योजना बना रही है।
1 सितंबर को, कूक CEO का पद छोड़कर एग्जीक्यूटिव चेयरमैन बन जाएंगे, और ऐपल के हार्डवेयर प्रमुख जॉन टर्नस इस पद का ग्रहण करेंगे। यह स्टीव जॉब्स के 2011 में इस्तीफा देने के बाद ऐपल के दूसरे CEO का आगमन होगा।
कुक ने 2011 में ऐप्पल के सीईओ के रूप में जिम्मेदारी संभाली, और आईफोन के व्यापार को बढ़ाते हुए Apple TV+, Apple Music, Apple Pay, Apple Watch और AirPods जैसे उत्पाद और सेवाएं लॉन्च कीं, जिससे ऐप्पल एक हार्डवेयर-केंद्रित कंपनी से उपकरण, सॉफ्टवेयर और सेवाओं के एक पूर्ण पारिस्थितिकी तंत्र में विकसित हुआ।
कुक के 15 वर्षों के प्रबंधन के दौरान, ऐप्पल का बाजार मूल्य लगभग 14 गुना बढ़ा, और आपूर्ति श्रृंखला प्रबंधन और नकदी प्रवाह प्रबंधन के माध्यम से उच्च लाभप्रदता बनाए रखी गई। कंपनी ने उनके कार्यकाल के दौरान 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के स्टॉक रिकॉम्प्ट किए।
हालांकि, कुक के युग ने कुछ अनसुलझे मुद्दे भी छोड़े हैं। ऐप्पल ने अभी तक आईफोन के बाद का अगला बड़ा हार्डवेयर प्लेटफॉर्म लॉन्च नहीं किया है, और 2024 में लॉन्च किए गए महंगे मिक्स्ड रियलिटी डिवाइस Vision Pro ने अभी तक बड़े पैमाने पर बाजार नहीं बनाया है।
मेमोरी लागत में वृद्धि के कारण उपकरणों की कीमतों में वृद्धि हुई है, जिससे iPhone के लाभ पर दबाव पड़ रहा है
वर्तमान में, ऐप्पल का सबसे सीधा दबाव वैश्विक मेमोरी आपूर्ति की कमी से आ रहा है।
जबकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता अवसंरचना के विकास से स्टोरेज चिप की मांग तेजी से बढ़ रही है, वैश्विक चिप उत्पादन प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है, जिससे ऐपल को घटकों की अधिक लागत का सामना करना पड़ रहा है। पिछले महीने, कंपनी ने वैश्विक मेमोरी की कमी के कारण iPad और Mac की शुरुआती कीमतें बढ़ा दीं, जिससे कुछ मॉडलों की कीमत 1000 डॉलर से अधिक बढ़ गई।
कुछ उपकरणों की कीमत में 20% तक की वृद्धि हुई है। चूंकि यह समायोजन तिमाही के अंत में हुआ है, इसका प्रभाव आगामी तिमाहियों में धीरे-धीरे दिखाई देगा।
बाजार का अनुमान है कि ऐपल इस साल अक्टूबर में नई पीढ़ी के iPhone लॉन्च करते समय कीमत बढ़ा सकता है। वर्तमान में iPhone की कीमत अभी तक बढ़ी नहीं है, लेकिन विश्लेषकों का सामान्य मानना है कि मेमोरी लागत में वृद्धि के कारण कंपनी को मूल्य नीति पर पुनर्विचार करना पड़ सकता है।
गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों का मानना है कि प्रतिस्पर्धी बड़े लागत दबाव का सामना कर रहे हैं, जिससे ऐप्पल को बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने का अवसर मिल सकता है। मॉर्गन स्टेनले भी मानती है कि ऐप्पल की मजबूत ब्रांड क्षमता कंपनी को कीमत बढ़ाकर आय और लाभ वृद्धि को बढ़ावा देने में मदद कर सकती है।
लेकिन कीमत में वृद्धि से मांग का जोखिम भी आता है। कीबैंक कैपिटल मार्केट्स के विश्लेषक ब्रैंडन निस्पेल ने बताया कि अगर ऐप्पल iPhone की कीमत बढ़ाता है, तो उपकरणों की बिक्री में वृद्धि धीमी हो सकती है, और उपयोगकर्ताओं की संख्या में कमी सेवा व्यवसाय के विकास को आगे प्रभावित कर सकती है।
जेफ्रीज के विश्लेषक एडिसन ली का मानना है कि हालांकि ऐप्पल मेमोरी लागत में वृद्धि को कीमत बढ़ाकर कुछ हद तक कम कर सकता है, लेकिन लाभमार्जिन अभी भी दबाव का सामना कर सकता है। उनका अनुमान है कि यदि मेमोरी मूल्य बढ़ते रहे, तो iPhone की समग्र सीमांत लाभमार्जिन 38% से घटकर 34.5% हो सकती है।
Apple ने हाल ही में Apple Upgrade लीजिंग प्लान लॉन्च किया है, जिससे अमेरिकी उपयोगकर्ता मासिक भुगतान के माध्यम से iPhone, Apple Watch और iPad सहित उत्पादों को किराए पर ले सकते हैं, ताकि मूल्य वृद्धि से उपभोक्ता की खरीदारी की इच्छा प्रभावित न हो।
Bank of America analysts believe the plan could lower the barrier to purchase for consumers, accelerate device upgrade cycles, and strengthen Apple's direct connection with users.
AI रणनीति नए सीईओ द्वारा हल किए जाने वाला मुद्दा बन गया है
छोटे समय की लागत के दबाव की तुलना में, ऐप्पल की बड़ी लंबी अवधि की चुनौती कृत्रिम बुद्धिमत्ता से आती है।
माइक्रोसॉफ्ट, गूगल, मेटा प्लेटफॉर्म्स जैसी टेक कंपनियां AI बुनियादी ढांचे पर बड़े पैमाने पर निवेश कर रही हैं, और कुछ कंपनियों का इस वर्ष पूंजीगत खर्च 2000 अरब डॉलर से अधिक का अनुमान है। जबकि FactSet के डेटा के अनुसार, ऐपल का इस वर्ष AI से संबंधित खर्च केवल 110 अरब डॉलर से थोड़ा अधिक होने का अनुमान है।
विपक्षीयों के विपरीत, ऐपल ने AI बुनियादी ढांचे का व्यापक निर्माण नहीं किया है, बल्कि गूगल की AI तकनीकों और क्लाउड कंप्यूटिंग संसाधनों का उपयोग सहित बाहरी सहयोग पर अधिक निर्भर किया है।
पहले, ऐपल ने OpenAI के साथ साझेदारी की थी और ChatGPT को Siri और कुछ ऑपरेटिंग सिस्टम फ़ंक्शन में एकीकृत किया था। हालाँकि, हाल के समय में दोनों के बीच संबंध खराब हो गए हैं, और 10 जुलाई को ऐपल ने OpenAI के खिलाफ मुकदमा दायर किया, जिसमें उसने आरोप लगाया कि OpenAI ने व्यावसायिक रहस्यों की चोरी की है, जबकि OpenAI ने इन आरोपों को खारिज कर दिया है।
वर्तमान में, बाजार सबसे अधिक ध्यान दे रहा है कि ऐपल का नया Siri सफलतापूर्वक लॉन्च हो पाएगा या नहीं। यह सुविधा जून में परीक्षण चरण में पहुंच चुकी है, और इसे इस वर्ष के शरद ऋतु में नए iPhone के साथ लॉन्च किए जाने की उम्मीद है।
हालांकि, निवेशकों का मानना है कि केवल अपग्रेड किए गए Siri को लॉन्च करने से ऐप्पल की अग्रणी AI क्षमता का प्रमाण नहीं मिलता। कंपनी को लगातार अधिक कृत्रिम बुद्धिमत्ता सुविधाएं लॉन्च करनी होंगी, ताकि साबित किया जा सके कि AI नए उपयोगकर्ता मूल्य और व्यावसायिक वृद्धि पैदा कर सकता है।
मॉर्निंगस्टार के मुख्य अमेरिकी बाजार रणनीतिकार डेव सेकेरा का कहना है कि बाजार अभी भी यह नहीं जानता कि ऐपल का भविष्य में उपयोगकर्ताओं को बड़ी आर्थिक मूल्य प्रदान करने वाला “किलर AI एप्लिकेशन” क्या होगा। वह मानते हैं कि ऐपल ने बड़े पैमाने पर AI बुनियादी ढांचे में निवेश नहीं किया है, जिससे लंबे समय में उसे पूंजी की दक्षता के लाभ का फायदा मिल सकता है, लेकिन छोटे समय के लिए इसे अधिक स्पष्ट AI रणनीति दिखाने की आवश्यकता है।
टेनस के सीईओ बनने के साथ, ऐप्पल संभवतः एआई निवेश की दिशा का पुनर्मूल्यांकन कर सकता है। कंपनी ने पिछले वर्ष अपनी नकदी प्रबंधन नीति में संशोधन किया, जिसमें 2018 से लागू “शुद्ध नकदी तटस्थता” के लक्ष्य को छोड़ दिया गया, जिसके अनुसार नकदी और ऋण का आकार लगभग समान रखा जाता था, जिससे भविष्य में एआई में अधिक निवेश के लिए स्थान प्राप्त हो सकता है।
एप्पल के मुख्य वित्तीय अधिकारी केवन परेख ने पहले कहा था कि कंपनी "व्यापार विकास में प्राथमिकता देगी", और फिर अतिरिक्त नकदी को शेयरधारकों को वापस करेगी।
अर्जेंट चार सवालों पर ध्यान केंद्रित, वॉल स्ट्रीट में भविष्य की दिशा के बारे में असहमति स्पष्ट
एप्पल की तीसरी तिमाही की आय इस सप्ताह जारी की जाएगी। बाजार की उम्मीद है कि कंपनी की आय लगभग 1088 अरब डॉलर और प्रति शेयर लाभ लगभग 1.89 डॉलर होगी, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की 940 अरब डॉलर की आय और 1.57 डॉलर प्रति शेयर के लाभ से अधिक है।
इसमें, आईफोन बिजनेस की आय 535 अरब डॉलर की उम्मीद है, जो लगभग 20% की वृद्धि है; सेवा बिजनेस 313 अरब डॉलर तक पहुंचने की उम्मीद है, जो 14% की वृद्धि है; चीनी बाजार की आय 195 अरब डॉलर तक 27% बढ़ने की उम्मीद है।
इस फाइनेंशियल रिजल्ट्स कॉल के दौरान, निवेशकों ने चार मुख्य प्रश्नों पर ध्यान केंद्रित किया: अगली पीढ़ी के iPhone की कीमत नीति, मेमोरी लागत में वृद्धि का मुनाफामार्जिन पर प्रभाव, Apple Upgrade योजना का प्रभाव, और एप्पल के भविष्य के AI निवेश की दिशा।
वॉल स्ट्रीट के संस्थान वर्तमान में ऐप्पल के भविष्य के बारे में कुछ विभाजित हैं।
बैंक ऑफ अमेरिका ने ऐपल को "खरीदें" रेटिंग दी है और माना है कि ऐपल अपग्रेड प्लान उपभोक्ता खरीद अनुभव को सुधार सकता है और उपकरणों के अपडेट साइकिल को तेज कर सकता है। गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि आईफोन और मैक की बिक्री ऐपल की आय वृद्धि को समर्थन देगी, जबकि भविष्य के पांच वर्षों में सेवा व्यवसाय को लाभ वृद्धि का महत्वपूर्ण स्रोत माना जा रहा है।
लेकिन जेफ्रीस का मानना है कि मेमोरी लागत में वृद्धि एप्पल के मुनाफे पर लगातार प्रभाव डालेगी और आगामी 12 महीनों में शेयर मूल्य पर दबाव बना रहेगा। मॉर्निंगस्टार का मानना है कि एप्पल की सबसे बड़ी समस्या AI में निवेश की कमी नहीं है, बल्कि यह साबित न हो पाना है कि AI पर्याप्त व्यावसायिक मूल्य पैदा कर सकता है।
कूक के युग के समाप्त होने के बाद, ऐप्पल की अगली चरण की दिशा बाजार का ध्यान केंद्रित करेगी। टेनुस को यह सवाल सिर्फ इतना नहीं जवाब देना है कि वह वर्तमान व्यवसाय के विकास को कैसे बनाए रखे, बल्कि यह भी कि वह ऐप्पल को कैसे कृत्रिम बुद्धिमत्ता के युग में नए विकास की गति प्राप्त कराए।