एप्पल की एआई रणनीति और द्वितीय तिमाही 2026 में वित्तीय प्रदर्शन

लेख | शानशान, लेखक I श्वे शिंग्सिंग, संपादक I जियांग जियाओ

जब मेटा, गूगल जैसे टेक दिग्गज अपने बढ़ते AI पूंजी खर्च के कारण सवालों का सामना कर रहे हैं, तो ऐप्पल का बिना किसी उपलब्धि के AI चमक उठा है।

इस सप्ताह, ऐप्पल का बाजार मूल्य निवेडिया को पार करके वैश्विक रूप से पहले स्थान पर लौट आया, और व्यापार के दौरान इसका बाजार मूल्य एक बार 5 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गया। बिलन के प्रकाशन से पहले, ऐप्पल के शेयर का इस वर्ष तक कुल लाभ 24% से अधिक है, जो "अमेरिकी स्टॉक सेवन सिस्टर्स" में एकमात्र कंपनी है जिसने दोअंकीय वृद्धि हासिल की है।

यह कुछ हद तक विरोधाभासी है। पिछले दो वर्षों में, ऐपल एआई क्षेत्र में लगातार असफल रहा है। Apple Intelligence को बार-बार स्थगित किया गया, मुख्य एआई पेशेवरों का निरंतर पलायन हुआ, और अंततः गूगल जेमिनी और अलीबाबा क्विनवेन के सहारे इसे लागू करना पड़ा। घरेलू कार निर्माताओं के शब्दों में, यह आत्मा को सौंप देने के समान है।

लेकिन जैसे-जैसे प्रतिस्पर्धियों का AI पर पैसा बर्बाद करने का युद्ध अधिक अतिशयोक्तिपूर्ण और अंधा होता जा रहा है, निवेशक इन निवेशों से लाभ मिल पाएगा या नहीं, इस बात से घबरा रहे हैं। एप्पल AI क्षेत्र में पीछे है, लेकिन इस पर भारी पूंजी खर्च का बोझ नहीं है। पहले लोग एप्पल की AI प्रगति को धीमा बताते थे, अब वे कहने लगे हैं कि एप्पल को संयम का गुण समझ में आया है।

शायद यही उसे कहते हैं कि सभी साथी बस पीछे रह गए, वहीं खड़े रहना भी एक अग्रणी स्थिति हो सकती है।

लेकिन बाजार की उत्साह लंबे समय तक नहीं रहा। बीजिंग समय 31 जुलाई की रात को, ऐप्पल ने 2026 वित्तीय वर्ष के तीसरे तिमाही (प्राकृतिक वर्ष के दूसरे तिमाही) के लिए वित्तीय नतीजे जारी किए, जिसमें iPhone, Mac आदि के व्यवसाय की आय में बाजार की अपेक्षाओं से काफी अधिक वृद्धि हुई, जिससे तिमाही की कुल आय में 16% की वृद्धि हुई और समान समय के इतिहास में सर्वोच्च स्तर पर पहुंच गई।

लेकिन रिपोर्ट जारी होने के बाद, ऐप्पल का स्टॉक बाजार के बाद एक बार 8% से अधिक गिर गया। इसी बीच, माइक्रोसॉफ्ट, निविडिया और अमेज़न के स्टॉक में स्पष्ट वृद्धि हुई। माइक्रोसॉफ्ट ने एक दिन में 15.51% की बढ़ोतरी की, और ऐप्पल के साथ एक ही समय पर अपनी रिपोर्ट जारी करने वाला अमेज़न भी बाजार के बाद एक बार 10% से अधिक बढ़ा।

अगर केवल इस क्वार्टर के प्रदर्शन को देखा जाए, तो ऐप्पल ने काफी उत्कृष्ट आय प्रतिवेदन प्रस्तुत किया है, जिसमें कई डेटा ने ऐतिहासिक रूप से समान अवधि का शीर्ष प्रदर्शन किया है। आय प्रतिवेदन के अनुसार, ऐप्पल का इस क्वार्टर का आय 1094.17 अरब डॉलर था, जो पिछले वर्ष की तुलना में 16.4% की वृद्धि है; शुद्ध लाभ 297.89 अरब डॉलर था, जो पिछले वर्ष की तुलना में 27.1% की वृद्धि है।

KuCoin ने प्रेस विज्ञप्ति में गर्व से घोषणा की कि "हमने अब तक का सबसे मजबूत जून क्वार्टर देखा है, जिसमें iPhone, Mac और सभी सेवाओं तथा सभी क्षेत्रीय बाजारों की आय दो अंकों की वृद्धि हुई है।"

आईफोन और मैक ने फिर से ऐप्पल को बचाया, जिन्होंने मिलकर ऐप्पल के इस क्वार्टर की आय में लगभग 78% की वृद्धि की, जो ऐप्पल की आय वृद्धि का सबसे बड़ा ड्राइवर है। इस क्वार्टर में आईफोन की आय में पिछले वर्ष की तुलना में 21.7% की वृद्धि हुई, जो 542.52 अरब डॉलर हुई, जिसने ऐप्पल की आय में लगभग 63% की वृद्धि की, और आईफोन का कंपनी की कुल आय में हिस्सा पिछले वर्ष के समान 47.4% से बढ़कर 49.6% हो गया।

Apple का अर्धवार्षिक वित्तीय विवरण

ओमडिया ने पहले 2026 के दूसरे तिमाही के वैश्विक स्मार्टफोन वितरण आंकड़े जारी किए, जिसमें दिखाया गया कि हालांकि उस तिमाही में वैश्विक स्मार्टफोन वितरण 6% कम हुआ, लेकिन ऐप्पल ने 23% की वृद्धि हासिल की और वैश्विक रूप से दूसरे स्थान पर पहुंचकर उसी समय के इतिहास में सबसे अधिक वितरण किया। इसके विपरीत, सैमसंग का उस तिमाही में बाजार हिस्सा केवल 5% बढ़ा, जबकि मिनी, OPPO और vivo में सभी काफी गिरावट आई, जिसमें मिनी की वार्षिक आधार पर कमी 26% थी।

यह साबित हुआ है कि जबकि AI फोन की मार्केटिंग कहानियाँ एक के बाद एक आ रही हैं, लेकिन वर्तमान बाजार से कम से कम यह स्पष्ट है कि उपभोक्ता अभी भी हार्डवेयर प्रदर्शन और उत्पाद डिज़ाइन के लिए अधिक तैयार हैं, और बेवकूफ Siri ने iPhone की बिक्री को कोई प्रभाव नहीं डाला।

मैक का आय योगदान पूर्ण वृद्धि आईफोन की तुलना में कम है, लेकिन इसकी वृद्धि दर बाजार की अपेक्षाओं से काफी अधिक है। इस क्वार्टर में मैक की आय 28.7% बढ़कर 103.52 अरब डॉलर हो गई, जो बाजार की अपेक्षा से 18.4% अधिक है। यह उच्च-अंत चिप्स की उत्पादन क्षमता सीमित होने और कुछ मैक उत्पादों की मांग आपूर्ति से अधिक होने की स्थिति में प्राप्त परिणाम है। एप्पल के प्रबंधन ने पहले ही बताया था कि MacBook Neo की मांग अपेक्षाओं से कहीं अधिक है, और AI विकास की मांग के कारण Mac mini और Mac Studio जैसे उत्पादों की बिक्री में तेजी आई है।

एप्पल ने लगभग सभी वैश्विक बाजारों में दो अंकों की वृद्धि हासिल की, जिसमें अमेरिका में आय में 11.1% की वार्षिक वृद्धि हुई, यूरोप और महान चीनी क्षेत्र में 22.4% की वृद्धि हुई, जापान में 13.4% की वृद्धि हुई और अन्य एशिया-प्रशांत बाजारों में 15.6% की वृद्धि हुई। हालाँकि, इस क्वार्टर में महान चीनी क्षेत्र की आय की वृद्धि थोड़ी कम थी, जो बाजार की अपेक्षाओं से कम थी और पिछले क्वार्टर के 28% की वृद्धि से भी कम थी।

Apple का अर्धवार्षिक वित्तीय विवरण

आईफोन और मैक के अलावा, ऐप्पल की अन्य गतिविधियाँ तुलनात्मक रूप से निष्क्रिय रहीं। आईपैड की आय 61.91 अरब डॉलर तक घटकर पिछले वर्ष की तुलना में 5.9% कम हो गई, जो एकमात्र ऐसा उत्पाद रेखा है जिसकी आय में वर्ष-दर-वर्ष कमी आई है; कूक ने इसे पिछले वर्ष के सस्ते आईपैड की उच्च आधार संख्या का परिणाम बताया। वियरेबल्स, होम और एक्सेसरीज की आय 78.83 अरब डॉलर तक बढ़कर 6.5% की वृद्धि हुई।

उत्पाद आय में 18.1% की वार्षिक वृद्धि के बीच, एप्पल की इस क्वार्टर की सेवा आय 307.39 अरब डॉलर थी, जो कि केवल 12.1% की वार्षिक वृद्धि के साथ, कंपनी की कुल वृद्धि से कम और बाजार की अपेक्षाओं को पूरा नहीं कर पाई। इसके विपरीत, पिछले क्वार्टर में एप्पल की सेवा आय में 16.3% की वृद्धि हुई थी।

सेवा व्यवसाय की वृद्धि धीमी पड़ रही है, जिसका एक कारण है कि "ऐपल टैक्स" ढीला पड़ रहा है। पिछले कुछ वर्षों में, बढ़ती संख्या में देश और क्षेत्र App Store के बंद पारिस्थितिकी तंत्र को चुनौती दे रहे हैं।

यूरोपीय संघ ने ऐपल को तीसरे पक्ष के ऐप स्टोर की अनुमति देने का आह्वान किया है, और एपिक गेम्स बनाम ऐपल के मुकदमे ने अमेरिका में बाहरी लिंक भुगतान की अनुमति देने के लिए इसे मजबूर कर दिया है। इस वर्ष मार्च में, घरेलू नियामक दबाव के तहत, ऐपल ने चीनी App Store के लिए कमीशन दर को कम कर दिया।

सेवा व्यवसाय की ग्रॉस मार्जिन 75.6% तक पहुँच गई, जो उत्पाद व्यवसाय की 40.1% की तुलना में काफी अधिक है। इसकी वृद्धि दर में मंदी ने ऐप्पल के लाभ प्रदर्शन को कुछ हद तक प्रभावित किया। पिछले तिमाही में ऐप्पल की ग्रॉस मार्जिन 49.3% थी, जबकि इस तिमाही में शुल्क रिफंड को घटाने के बाद ग्रॉस मार्जिन लगभग 48.1% रही, जो पिछली तिमाही की तुलना में लगभग 1.2 प्रतिशत बिंदुओं की वास्तविक कमी है।

हालांकि, नए Siri के लॉन्च के साथ ऐप्पल की सेवा आय में वृद्धि हो सकती है। ऐप्पल का नया AI सक्षम Siri और Apple Intelligence अगली तिमाही में लॉन्च होने वाला है, और कुक ने अपने आय फोन कॉल में संकेत दिया कि कैलकुलेशन लागत में वृद्धि के कारण, कुछ AI सुविधाओं का उपयोग केवल भुगतान करने पर ही संभव होगा।

हालांकि ऐप्पल ने एक उल्लेखनीय वृद्धि वाली तिमाही रिपोर्ट पेश की, बाजार ने सामान्य रूप से निराशाजनक दृष्टिकोण अपनाया। रिपोर्ट जारी होने के बाद, ऐप्पल का बाजार के बाद का स्टॉक एक बार 8% से अधिक गिर गया।

सीधा कारण ऐप्पल का अगले चौथाई के लिए निकृष्ट निर्देश है। ऐप्पल अपेक्षा करता है कि अगले चौथाई में राजस्व में केवल 9% से 11% की वार्षिक वृद्धि होगी, जो बाजार की अपेक्षाओं से कम है। ऐप्पल के प्रबंधन ने अपने आय पत्रक फोन कॉल में कहा कि विनिमय दर के उतार-चढ़ाव के अलावा, आपूर्ति श्रृंखला की संकुचन के नकारात्मक प्रभाव तीसरे चौथाई के बाद हर चौथाई में बढ़ते रहेंगे, जिससे iPhone, Mac और iPad की उत्पाद रेखाओं पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ेगा।

कूक ने कहा कि आपूर्ति श्रृंखला की सीमाएं मुख्य रूप से मैक उत्पाद रेखा पर केंद्रित हैं, और समस्या का मूल कारण बाजार की मांग अत्यधिक तीव्र होना है, लेकिन उनके पास इसे समायोजित करने के लिए पर्याप्त क्षमता नहीं है। "अगले तिमाही में, हमें आपूर्ति श्रृंखला में भारी दबाव का सामना करना पड़ेगा।" ऐप्पल के M-सीरीज चिप्स का मुख्य रूप से TSMC द्वारा निर्माण किया जाता है, लेकिन TSMC की क्षमता भी धीरे-धीरे AI चिप्स के लिए अधिक स्थान दे रही है।

इससे पहले, एप्पल को मेमोरी और चिप की लागत में वृद्धि के कारण मैक, आईपैड आदि कई उत्पाद रेंज में कीमतों में बड़ी वृद्धि करनी पड़ी, जिसमें कुछ उत्पादों की कीमतें 3000 युआन से अधिक तक बढ़ गईं। कुक ने अपने आय फ़ोन कॉल पर कहा कि वर्तमान मेमोरी कीमतों में वृद्धि एक सौ साल में एक बार होने वाले बाढ़ के समान है, जो घातीय रूप से बढ़ रही है, और उन्हें कीमतों में समायोजन करना पड़ रहा है।

लेकिन पिछली कीमत वृद्धि में ऐप्पल की सबसे महत्वपूर्ण iPhone उत्पाद श्रृंखला शामिल नहीं थी। बाजार का अनुमान है कि ऐप्पल इस वसंत में जारी करने वाले नए iPhone मॉडल में कीमत में भारी वृद्धि होगी, जिसमें फोल्डेबल स्क्रीन iPhone की शुरुआती कीमत 2000 डॉलर से अधिक हो सकती है। पिछले तिमाही में iPhone की अच्छी बिक्री का कुछ हिस्सा संभवतः कीमत में वृद्धि से पहले उपभोक्ताओं के आतंकित खरीदारी से संबंधित है—चूंकि नए मॉडल का जल्द ही लॉन्च होने वाला है, पिछले दूसरे तिमाही में आमतौर पर iPhone की बिक्री का मौसम होता है।

बढ़ती कीमतों के दबाव के कारण, अगली तिमाही के लिए iPhone की बिक्री के प्रति बाहरी आत्मविश्वास कम है। ऐप्पल के प्रबंधन ने अगली तिमाही के iPhone आय वृद्धि का अनुमान केवल लगभग 15% रखा है, जो वॉल स्ट्रीट के 17.6% के अनुमान से कम है।

एप्पल ने बढ़ती हुई आपूर्ति श्रृंखला की तनावपूर्ण स्थिति के लिए तैयारी शुरू कर दी है। इस तिमाही में, एप्पल का स्टॉक 67.47 अरब डॉलर से बढ़कर 110.92 अरब डॉलर हो गया, जो पिछली तिमाही की तुलना में 64.4% की वृद्धि है और पिछले वित्तीय वर्ष के समान समय की तुलना में 59.25 अरब डॉलर से 87.2% की वृद्धि है, जो लगभग दोगुना हो गया है।

ब्लूमबर्ग के अनुसार, ऐपल लॉंगक्सिन स्टोरेज और यांगजियांग स्टोरेज के साथ मेमोरी चिप्स की खरीद के लिए बातचीत कर रहा है। हालांकि, इस कदम का अमेरिकी सरकार और माइक्रोन टेक्नोलॉजी विरोध कर रहे हैं। कुक ने आय फोन कॉल पर कहा कि वर्तमान में वैश्विक DRAM बाजार को सैमसंग, माइक्रोन और एसके हाइलेस केवल तीन कंपनियां नियंत्रित करती हैं, और आपूर्तिकर्ताओं में वृद्धि से आपूर्ति और कीमतों में सुधार हो सकता है।

अपने AI पर पैसा न खर्च करने से ऐपल इस AI उत्साह से बाहर नहीं रह सकता। माइक्रोसॉफ्ट, गूगल, अमेज़न और मेटा जैसे टेक दिग्गजों द्वारा AI डेटासेंटर के रिकॉर्ड-तोड़ निर्माण से ऐपल की मेमोरी और चिप आपूर्ति पर प्रत्यक्ष प्रभाव पड़ेगा, जिससे आय प्रभावित होगी।

अभी, केवल माइक्रोसॉफ्ट, गूगल, अमेज़न और मेटा द्वारा घोषित वार्षिक AI पूंजी खर्च 7200 अरब डॉलर से अधिक हो जाएगा, जो पिछले वर्ष के 4558 अरब डॉलर से काफी अधिक है। इतना विशाल AI निवेश सीधे रूप से गूगल और अमेज़न के इस क्वार्टर के स्वतंत्र नकदी प्रवाह को ऋणात्मक बना रहा है, और मेटा का स्वतंत्र नकदी प्रवाह 91% से गिर गया है।

इसके विपरीत, इस वर्ष ऐपल का पूंजी खर्च न केवल बढ़ा नहीं, बल्कि घटा भी है। 2026 वित्तीय वर्ष के पहले तीन तिमाही में, ऐपल ने स्थायी संपत्ति की खरीद पर केवल 67.99 अरब डॉलर खर्च किए, जो पिछले वर्ष की तुलना में 28.2% कम है।

Apple का अर्धवार्षिक वित्तीय विवरण

सावधानी से नियंत्रित पूंजी खर्च के कारण, ऐपल ने इस तिमाही में अपनी संचालन नकदी प्रवाह को ऐतिहासिक स्तर पर पहुँचाया, और इस वित्तीय वर्ष के पहले 9 महीनों में संचालन नकदी प्रवाह 1170 अरब डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 43.1% की वृद्धि है। कूक वास्तव में पूंजी प्रबंधन के महान हैं, और सेवानिवृत्ति के कगार पर भी वे कंपनी के लिए पैसे बचाने का प्रयास कर रहे हैं।

इसका मतलब यह नहीं है कि ऐप्पल AI में निवेश को महत्व नहीं देता। अन्य निर्माताओं की तुलना में जो AI कैपेसिटी में अधिक निवेश करने में रुचि रखते हैं, ऐप्पल का निवेश अधिकतर अनुसंधान और विकास की ओर जाता है।

इस तिमाही में ऐप्पल का अनुसंधान और विकास खर्च 117.29 अरब डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 32.3% की वृद्धि है, जो राजस्व की वृद्धि की दर के लगभग दोगुना है। 2026 वित्तीय वर्ष की पहली तीन तिमाहियों में, ऐप्पल का अनुसंधान और विकास खर्च 340.35 अरब डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 32.5% की वृद्धि है।

लेकिन इतने बड़े पैमाने पर अनुसंधान और विकास के बावजूद, अंततः कोई बड़ा AI परिणाम नहीं मिला, जो कि एक अलग स्तर पर “केवल Apple ही ऐसा कर सकता है” का उदाहरण है।

यह कुक की अंतिम बार ऐप्पल के आय फ़ोन कॉल में भाग लेना है। सितंबर 2023 में, वह ऐप्पल के सीईओ के पद से औपचारिक रूप से सेवानिवृत्त हो जाएंगे। कुक ने आय फ़ोन कॉल पर विशेष रूप से बाहरी दुनिया के प्रति आभार व्यक्त किया, "हमारे सभी शेयरधारकों, विशेष रूप से वर्षों से हम पर विश्वास रखने वाले दीर्घकालिक शेयरधारकों के लिए धन्यवाद।"

He said he has full confidence that Apple's future is bright.