लेखक: लुडोंग ब्लॉकबीट्स
地球上最有价值的科技公司 6 月季度，苹果营收首次突破千亿美元
7 जुलाई को, ऐप्पल ने अपनी नवीनतम वित्तीय तिमाही का खुलासा किया। कंपनी की आय पहली बार 109.4 अरब डॉलर तक पहुँच गई, जिसे ऐप्पल ने अपना सबसे मजबूत जून क्वार्टर बताया। कंपनी के प्रेस रिलीज के अनुसार, iPhone, Mac और सेवा व्यवसाय सभी ने समान अवधि के लिए रिकॉर्ड बनाए।
वास्तव में अलग करने योग्य, दो अलग-अलग गति वाली वक्र हैं। आय में वर्षवार 16.4% की वृद्धि हुई, जबकि EPS में 28.7% की वृद्धि हुई। पहली वक्र कहती है कि ऐप्पल अधिक बेच रहा है, दूसरी में एक शुल्क रिफंड भी मिल गया है। ऐप्पल द्वारा उसी दिन जारी किए गए अर्जित परिणाम समाचार प्रेस रिलीज के अनुसार, यह रिफंड को अलग से घातक मुनाफा और प्रति शेयर आय के विवरण में शामिल किया गया है।
अरब की सीमा कैसे पार की गई
चित्र में अंतिम नीला स्तंभ, पिछले चार जून क्वार्टर से एक स्पष्ट दूरी पर है। ऐपल एक सीधी ऊपर की ओर जाने वाली रेसिंग ट्रैक से यहाँ तक नहीं पहुँचा। FY2023 के समान क्वार्टर में आय में हल्की गिरावट आई थी, और उसके बाद हर साल तेजी से बढ़ी। ऐपल के प्रति क्वार्टर संयुक्त वित्तीय विवरणों के अनुसार, इस क्वार्टर की वृद्धि दर पिछले पाँच समान क्वार्टर में सबसे अधिक है।
Apple FY2026 Q3 财报显示，1094 亿美元的意义不在于跨越了一个整数门槛，而在于它将苹果最常被贴上“新品空窗期”标签的季度，提升到了接近传统旺季的规模。这一规模本身，改变了人们对 6 月季度在苹果财年中位置的直觉。
अधिक आय एक ही बाजार पर ही सीमित नहीं है। ऐपल के क्षेत्रीय आंकड़े दिखाते हैं कि पांचों क्षेत्रों में दो अंकों की वृद्धि हुई है। यूरोप ने सबसे बड़ा निरपेक्ष वृद्धि योगदान दिया, जबकि महाद्वीपीय चीन की वार्षिक वृद्धि दर यूरोप के साथ सबसे अधिक थी। इन क्षेत्रों को मिलाकर देखें, तो ऐपल का इस क्वार्टर का विस्तार अमेरिका के केवल एकल बाजार पर निर्भर करने की तुलना में अधिक व्यापक है।
किसने इंक्रीमेंटल को आईफोन पर थोपा
एप्पल के इस तिमाही के संयुक्त वित्तीय विवरण के अनुसार, कंपनी ने पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 154 अरब डॉलर की अतिरिक्त आय प्राप्त की। आईफोन ने लगभग दो-तिहाई आय उत्पन्न की, जो ग्राफ में सबसे लंबी नीली बार है। इसके कारण ही इस तिमाही के वित्तीय विवरण का अनुसरण पिछले कुछ वर्षों के जून क्वार्टर की तुलना में तेज़ हुआ।
सेवाएँ और Mac दोनों ही पीछे नहीं हटीं। पहले से नए आय का दूसरा स्थान है, और उसके बाद Mac आता है। iPad एकमात्र श्रेणी है जो गिरी है। कुछ क्षैतिज बार्स द्वारा बनाया गया चित्र सीधा है: इस क्वार्टर में, Apple ने किसी एक उत्पाद श्रेणी पर निर्भर करके अंकों को ऊपर नहीं उठाया, बल्कि iPhone का दबाव विशेष रूप से अधिक था।
यह अंतर महत्वपूर्ण है। यदि सेवा व्यवसाय अकेले वृद्धि को संभालता है, तो पाठक एक ऐसी कंपनी को देखेंगे जो धीरे-धीरे हार्डवेयर की उतार-चढ़ाव को कम कर रही है। वर्तमान संयोजन अधिक ऐसा लगता है जैसे दो इंजन एक साथ तेजी से त्वरित हो रहे हों, हार्डवेयर लंबा त्वरण पथ प्रदान करता है, और सेवा व्यवसाय उच्च मुनाफा हिस्सा भरता रहता है। ऐपल की वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, iPhone, Mac और सेवा व्यवसाय इस तिमाही में अपने-अपने जून तिमाही के रिकॉर्ड को तोड़ रहे हैं।
उत्पाद सारणी के अलावा, क्षेत्र सारणी में एक और स्पष्टीकरण जोड़ा गया है। एप्पल के इस चतुर्थांश के क्षेत्र सारणी के अनुसार, यूरोप में निरपेक्ष राजस्व वृद्धि सबसे अधिक है, और महान चीनी क्षेत्र में आय में 22.4% की वार्षिक वृद्धि हुई है। इन दोनों बाजारों के परिवर्तन ने iPhone को सबसे बड़ा वृद्धि स्रोत बने रहने के तथ्य को नहीं बदला, लेकिन 'वृद्धि कहाँ से आ रही है' का उत्तर अब केवल एक ही क्षेत्र तक सीमित नहीं रहा।
सेवा प्रत्येक डॉलर की आय को मोटा कर देती है
एप्पल के संयुक्त वित्तीय विवरण में एक ऐसा विवरण है जिसे समाचार शीर्षक अक्सर नहीं देखते। इसमें उत्पादों और सेवाओं की बिक्री लागत को अलग-अलग दर्शाया गया है। इससे आय के अलावा, शुद्ध लाभ को भी अलग-अलग देखा जा सकता है।
एप्पल की इस क्वार्टर की रिपोर्ट के अनुसार, सेवाएं कंपनी की कुल आय का केवल 28.1% हैं, लेकिन इनसे 42.4% का शुद्ध लाभ होता है। दैनिक भाषा में कहें तो, एप्पल द्वारा प्रति 100 रुपये की आय में सेवाओं का हिस्सा तीन बटे एक से कम है, लेकिन इससे बचने वाला शुद्ध लाभ लगभग आधा है।
सेवा व्यवसाय की ग्रॉस मार्जिन 75.6% है, जबकि उत्पाद व्यवसाय की 40.1% है। पहली एक मोटी आधार पट्टी की तरह है, जब अधिक उपकरण बेचे जाते हैं, तो यह आधार पट्टी पूरी कंपनी को समर्थित करती रहती है। यह संरचना यह भी समझाती है कि क्यों सेवा आय ने सबसे अधिक नए राजस्व को नहीं पकड़ा, लेकिन फिर भी वित्तीय विवरण पढ़ते समय अनिवार्य भाग है। ऐपल के संयुक्त वित्तीय विवरण के अनुसार, ये दोनों अनुपात अपने-अपने आय और बिक्री लागत के अंतर से प्राप्त किए गए हैं।
इस चौथाई में अतिरिक्त लाभ का बड़ा हिस्सा अभी भी उत्पाद व्यवसाय से आया। ऐप्पल के संयुक्त वित्तीय विवरणों के अनुसार, इसने अतिरिक्त लाभ का 77.2% योगदान दिया। यह पिछले चित्र में iPhone और Mac के उछाल से जुड़ा हुआ है, सेवाएं हार्डवेयर की भूमिका को नहीं ले रही हैं, यह हार्डवेयर के मात्रात्मक वृद्धि के समय बचे हुए लाभ को और अधिक मजबूत बनाती हैं।
वह रिफंड लाभ वक्र को कैसे बदल देता है
एप्पल ने प्रेस रिलीज में बताया कि टैरिफ रिफंड ने इस क्वार्टर की ग्रॉस मार्जिन पर लगभग 2 प्रतिशत का सकारात्मक प्रभाव डाला और EPS को 0.11 डॉलर बढ़ाया। यह नंबर फाइनेंशियल रिजल्ट्स के मुख्य पाठ में पहली नजर में आसानी से दिखाई नहीं देता, लेकिन यह लाभ की वृद्धि दर की व्याख्या को बदलने के लिए पर्याप्त है।
अप्रैल के प्रभाव के आधार पर अनुमानित छूट के साथ, इस तिमाही का EPS वार्षिक वृद्धि दर लगभग 21.7% है। रिपोर्ट किए गए आंकड़े और इस अनुमानित आंकड़े के बीच लगभग 7 प्रतिशत का अंतर है। ग्राफ में हल्के नीले स्तंभ ऐप्पल द्वारा प्रकाशित गैर-GAAP मापदंड नहीं हैं, बल्कि केवल समाचार विज्ञप्ति में पहले से ही दिए गए रीफंड प्रभाव को रिपोर्ट किए गए आंकड़ों से बाहर कर दिया गया है।
यह विभाजन ऐप्पल के व्यापार प्रदर्शन को मिटा नहीं रहा है। रिफंड को घटाने के बाद, EPS अभी भी आय से तेज़ है। यह केवल दो चीजों को अलग कर रहा है: एक, iPhone, Mac और सेवा व्यवसाय द्वारा सामूहिक रूप से उत्पन्न वृद्धि; दूसरी, एक बार के रिफंड द्वारा लाभ वक्र पर जोड़ा गया ढलान।
एप्पल की इस रिपोर्ट का रूप अब स्पष्ट हो गया है, हार्डवेयर के उतार-चढ़ाव से स्केल पुनः तेज हो गया है, सेवाएँ प्रत्येक डॉलर की आय को अधिक मजबूत बना रही हैं, और एक रीफंड ने याद दिला दिया कि लाभ की ढलान को पहले अलग-अलग करके पढ़ना होगा।
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