मूल｜Odaily星球日报（@OdailyChina）
लेखक｜Wenser（@wenser 2010 ）
रॉबिनहुड प्लेटफॉर्म पर मीम कॉइन की कीमतें और स्टॉक टोकन का व्यापार आयतन लगातार बढ़ रहा है, जिसके साथ पारंपरिक वित्तीय समुदाय की तीव्र आलोचना भी शुरू हो गई है।
9 अगस्त को रात में, रॉबिनहुड ने आधिकारिक तौर पर कहा, "चेन पर स्टॉक टोकन DEX ट्रेडिंग वॉल्यूम 63 दिनों में 3 बिलियन डॉलर को पार कर गया है, जिसमें AMC सहित 190 से अधिक सूचीबद्ध कंपनियाँ शामिल हैं"; AMC के सीईओ एडम एरन ने बाद में अचानक हमला कर दिया, जिसमें कहा "AMC कंपनी संबंधित स्टॉक टोकन से कोई संबंध नहीं रखती", और रॉबिनहुड के कार्य को "नीच, घृणित, असह्य, अपमानजनक, क्षमा योग्य नहीं, अत्यंत पापी" कहा, और स्पष्ट किया कि "इस मामले से पूरी तरह से असंबंधित हैं, और इस प्रकार के व्यवहार को किसी भी रूप में सहायता नहीं देंगे।"
विरोधाभासी रूप से, बयान जारी होने के बाद, एक नामित MEME (ए मीम कॉइन) रॉबिनहुड चेन पर मीम कॉइन तेजी से आगे बढ़ गया, और रॉबिनहुड के सीईओ और AMC के सीईओ के बीच की आपसी टक्कर के साथ इसका बाजार पूंजीकरण 150 मिलियन डॉलर से अधिक हो गया। इसके अलावा, इस मामले के प्रभाव से AMC के सामान्य शेयर भी तेजी से बढ़े, और रात के सेशन में प्री-मार्केट में इसकी वृद्धि 20% से अधिक हो गई। पहले कई लोगों ने कल्पना की थी कि "चेन पर मीम कॉइन सामान्य शेयर की कीमत को समर्थन देगा", और यह सब कुछ एक अत्यधिक नाटकीय और विवादास्पद तरीके से साकार हुआ।
एक ओर, रॉबिनहुड ब्लॉकचेन पर स्टॉक टोकन मीम कॉइन ने फिर से "ध्यान अर्थव्यवस्था पहली वृद्धि शक्ति है" का सत्यापन किया है; दूसरी ओर, AMC के सामान्य शेयर मीम कॉइन और स्टॉक टोकन के विवादास्पद मूल्य में वृद्धि के साथ वर्तमान स्टॉक टोकनीकरण में संभावित नियामक जोखिम और नवाचार की बाधाएँ स्पष्ट हो गई हैं।
इस क्रिप्टो नवाचार की दौड़ में, नियामक नियम और परंपरागत शक्तियाँ हमेशा पीछे रह जाती हैं, और यही Robinhood के ऑन-चेन इकोसिस्टम द्वारा RWA संपत्तियों और Meme कॉइन के खेल को बदलने का महत्वपूर्ण चालक बल है।
AMC स्टॉक मीम विवाद: जब रॉबिनहुड अपनी ताकत दिखाता है और AMC के सीईओ ने "प्रतिनिधित्व" को अस्वीकार कर दिया
कहानी की शुरुआत इस वर्ष जुलाई में लॉन्च हुए Robinhood Chain से होती है।
रॉबिनहुड चेन, जो रॉबिनहुड की स्वामित्व वाली L2 नेटवर्क है, मूल रूप से RWA और टोकनाइज़्ड स्टॉक के लिए एक विशिष्ट ब्लॉकचेन नेटवर्क के रूप में स्थापित की गई थी, जिस पर स्टॉक टोकन की एक श्रृंखला है, जो रॉबिनहुड एसेट्स (जर्सी) लिमिटेड द्वारा जारी किए गए टोकनाइज़्ड डेब्ट सिक्योरिटीज़ हैं, जो नीचे के अमेरिकी स्टॉक (जिसमें AMC शामिल है) के प्रति मूल्य अनुसरण के माध्यम से संपत्ति का एक्सपोज़र प्रदान करते हैं, लेकिन धारकों को वास्तविक शेयरधारण, मतदान अधिकार या अन्य शेयरधारक अधिकार प्रदान नहीं करते हैं। विशेष रूप से, ध्यान दें कि रॉबिनहुड चेन के ऑन-चेन स्टॉक टोकन का अपना विशिष्ट प्रयोग क्षेत्र है:
- अमेरिका, कनाडा, ब्रिटेन, स्विट्जरलैंड के अलावा योग्य उपयोगकर्ताओं के लिए, वर्तमान में 120+ देशों में उपलब्ध है।
- अमेरिकी सिक्योरिटीज अधिनियम के अनुसार पंजीकृत नहीं है, अमेरिकी नागरिकों के प्रति बिक्री को स्पष्ट रूप से सीमित किया गया है।
- ऑफिशियल डॉक्यूमेंट में जोर देकर कहा गया है कि यह संपत्ति एक व्युत्पन्न प्रकार की संपत्ति है, जिसमें पूर्ण नुकसान का जोखिम शामिल है।
डॉक्यूमेंट लॉगिन इंटरफेस संदेश
उत्पाद संयुक्त राज्य अमेरिका में पंजीकृत नहीं है, आदि जोखिम घोषणाएँ
अगर रॉबिनहुड चेन के लॉन्च और कई सार्वजनिक कंपनियों के स्टॉक टोकन के चुपचाप लॉन्च ने “रॉबिनहुड सिस्टम स्टॉक टोकनाइजेशन” की शुरुआत की, तो हाल के समय में मीम कॉइन, स्टॉक टोकन ट्रेडिंग और स्टॉक मीम कॉइन पेयरिंग जैसे प्लेबुक्स के लोकप्रिय होने के साथ ट्रेडिंग वॉल्यूम में वृद्धि ने रॉबिनहुड को एक बड़ी संभावना दिखाई — ब्लॉकचेन पर स्टॉक टोकन के माध्यम से वैश्विक पूंजी बाजार को बदलना, ताकि हर कोई रॉबिनहुड प्लेटफॉर्म और रॉबिनहुड चेन पर सभी पूंजी, संपत्ति और तरलता तक पहुंच सके। उस समय, रॉबिनहुड पूरी दुनिया के असंख्य लोगों के लिए “ट्रेडिंग का पहला स्टेशन” और “एकमात्र स्टेशन” बन जाएगा।
इसलिए रोबिनहुड के सीईओ व्लाद टेनेव द्वारा आज दिए गए बयान को लेकर कोई हैरान नहीं होना चाहिए, जिसमें उन्होंने “एक नई पीढ़ी के निवेशकों के पूरे वित्तीय जीवनचक्र के साथ जुड़ने की इच्छा” व्यक्त की है। उनका मूल बयान था: “रोबिनहुड की शुरुआत एक नई पीढ़ी के पहले-पहले निवेशकों की सेवा करने से हुई। आज, ये ग्राहक अपनी संपत्ति को बढ़ा रहे हैं और उनकी वित्तीय आवश्यकताएं लगातार बढ़ रही हैं। ट्रस्ट खातों (Trust Accounts) के लॉन्च के केवल कुछ हफ्तों में, ग्राहकों द्वारा जमा की गई संपत्ति का परिमाण 150 मिलियन डॉलर से अधिक हो चुका है, और औसतन प्रति खाता संपत्ति 500,000 डॉलर है। हम उनके पूरे जीवन के वित्तीय चक्र के साथ साथ-साथ चलना और सेवा प्रदान करना चाहते हैं।”
लेकिन स्पष्ट है कि रॉबिनहुड ने उपयोगकर्ताओं के लिए सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों के शेयर एसेट्स में निवेश और व्यापार करने का "आसान द्वार" खोला है, लेकिन यह सभी सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों के हितों का प्रतिनिधित्व नहीं करता है, खासकर एक ऐसी कंपनी का जो लंबे समय से "Meme शेयर" के रूप में जानी जाती है और रॉबिनहुड के साथ तनावपूर्ण संबंध रखती है।
AMC और Robinhood के पीछे का "युद्ध": 2021 का "Meme स्टॉक डिस्कनेक्ट" और 2023 का "झूठी दिवालियापन चेतावनी मामला"
एक अमेरिकी कैनसास स्थित बहुराष्ट्रीय सिनेमा चेन कंपनी, जो विश्व की सबसे बड़ी लिंक्ड सिनेमा ऑपरेटर्स में से एक है, पिछले कुछ वर्षों में अच्छा व्यापार नहीं कर रही है।
AMC की स्थापना 1920 में हुई थी, जिसने लगभग एक शताब्दी तक विकास किया और 2013 में अंततः न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होकर एक वैध अमेरिकी स्टॉक उपकरण बन गई। 2016 में, वर्तमान सीईओ एडम आरन ने पदभार संभाला और एक श्रृंखला के अधिग्रहणों के माध्यम से तेजी से विस्तार किया, जिससे वह अमेरिका और विश्व के सबसे बड़े सिनेमा चेन ब्रांड्स में से एक बन गया।
लेकिन जितना तेजी से विकसित मनोरंजन उद्योग दिखता है, उसकी पीछे की कमजोर व्यावसायिक संरचना को छिपाया नहीं जा सकता। जानकारी के अनुसार, AMC के मुख्य व्यावसायिक मॉडल पर सिनेमाघर बॉक्स ऑफिस भागीदारी और उच्च लाभ वाले स्नैक्स/पेय प्रस्तुति पर अत्यधिक निर्भरता है, और सदस्यता विश्वसनीयता योजना को भी सवालों का सामना करना पड़ा, जिसके कारण महामारी के दौरान यह दिवालियापन के कगार पर पहुंच गया, और महामारी के बाद इसका ऋण 40 अरब डॉलर से अधिक हो गया। हालांकि, बाद में, CEO Adam Aron ने फंडिंग सहित कई ऑपरेशन के माध्यम से AMC को संकट से बाहर निकाला, और आज तक पहुंचाया, जिसमें Taylor Swift कॉन्सर्ट फिल्म, पॉपकॉर्न बाल्टी मार्केटिंग के साथ-साथ Meme स्टॉक सूक्ष्म निवेशकों का मजबूत समर्थन भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाया।
और यही AMC और Robinhood के बीच तनाव की शुरुआत है।
2021 में, Reddit के WallStreetBets फोरम के छोटे निवेशकों द्वारा GameStop और AMC जैसे स्टॉक्स को ऊपर धकेला गया, जिससे शॉर्ट स्वीप हुआ; लिक्विडिटी क्राइसिस के सामने, इंटरनेट ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म Robinhood ने तुरंत कार्रवाई की और सीधे "इंटरनेट काट दिया" — AMC, GME जैसे कई स्टॉक्स को "केवल पोज़ीशन क्लोजिंग" (Position Closing Only, PCO) के रूप में सेट कर दिया, जिससे असंख्य छोटे निवेशकों के खातों में स्टॉक्स केवल बेचने के लिए ही थे, खरीदने के लिए नहीं। इसके प्रभाव से, AMC की कीमत उसी दिन 50–60% तक गिर गई, और सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म पर सक्रिय रहने वाले Adam Aron ने इसके खिलाफ तीव्र प्रतिक्रिया व्यक्त की, लेकिन उनके पास कुछ भी करने का विकल्प नहीं था, इस प्रकार AMC और Robinhood के बीच तनाव पैदा हुआ।
2023 में, रॉबिनहुड ऐप ने AMC के लिए अस्थायी रूप से "दावा किया गया दिवालियापन" का गलत बैनर प्रदर्शित किया, जिसमें "कंपनी की धनराशि शीघ्र समाप्त हो रही है या ऋण का भुगतान करने में असमर्थ है" की व्याख्या दी गई। हालाँकि, रॉबिनहुड ने बाद में इसे "तकनीकी समस्या" के रूप में समझाया, और यह केवल कुछ मिनटों के लिए मौजूद रहा, लेकिन AMC के सीईओ अरॉन ने इसे नज़रअंदाज़ नहीं किया, और उन्होंने X पर सीधे रॉबिनहुड के कार्य को "हास्यास्पद, गलत और जिम्मेदारी से परे" कहा। हालाँकि इस "झूठे दिवालियापन सूचना मामले" ने AMC के स्टॉक पर कोई नकारात्मक प्रभाव नहीं डाला, लेकिन इसने अरॉन और AMC स्टॉक के सूक्ष्म निवेशकों के लिए रॉबिनहुड के प्रति नकारात्मक मुद्रा को पुनः मजबूत किया।
फिर, आज की खबर बन गई कि "AMC के सीईओ ने Robinhood के स्टॉक टोकनाइजेशन के अपमानजनक और नीचे वाले तरीके की निंदा की और स्पष्ट किया कि AMC और Robinhood के ऑन-चेन स्टॉक टोकन का कोई संबंध नहीं है।"
रॉबिनहुड के सीईओ ने प्रतिक्रिया दी, जिससे रॉबिनहुड पर चेन पर Meme कॉइन की गरमागरम ड्रामा का खुलासा हुआ
अगर "AMC के सीईओ द्वारा Robinhood को निंदा करना" केवल पारंपरिक वित्त के लोगों द्वारा स्टॉक टोकनाइजेशन प्लेटफॉर्म पर हमला था, तो Robinhood के सीईओ Vlad की प्रतिक्रिया ने ही वास्तव में इस "क्रिप्टो नवाचार और पारंपरिक वित्त के बीच सीधी टक्कर" के नाटक को चरम पर पहुंचा दिया।
आदम अरोन ने रॉबिनहुड के एएमसी स्टॉक को बिना अनुमति के टोकनाइज़ करने के कार्य के बारे में प्रश्न उठाया और असंतोष व्यक्त किया, इसके बाद रॉबिनहुड के सीईओ व्लाद ने लंबा इंतज़ार करके धीरे-धीरे पूछा: "क्या चिंता की बात है?" उनके शब्दों में, अरोन के खतरों और बयानों को कोई महत्व नहीं दिया गया।
इसी तरह, रॉबिनहुड चेन पर Meme क्रिप्टोकरेंसी ने “AMC के सीईओ और रॉबिनहुड के सीईओ के बीच आपसी टकराव” के ट्रेंड का फायदा उठाकर अपना प्रदर्शन शुरू कर दिया।
AMC स्टॉक से संबंधित मीम कॉइन MEME (ए मीम कॉइन) का बाजार पूंजीकरण तेजी से 6000 डॉलर से अधिक हो गया, दोपहर 2 बजे तक6000 डॉलर से अधिक हो गया, दिनभर में 3100 गुना से अधिक बढ़ा;
2:30 PM, Aron पुनः पोस्ट करके जवाब दिया Robinhood के CEO को, जिसमें उन्होंने Robinhood स्टॉक टोकन के बारे में उनकी चिंता को "लगभग कंपनी के अस्तित्व से जुड़ी" कहा। उन्होंने कहा कि Robinhood जर्सी आइलैंड संबंधित संरचना के माध्यम से AMC स्टॉक टोकन प्रदान कर रहा है, लेकिन पारंपरिक संयुक्त राज्य लेखा कानूनी ढांचे के अनुसार काम नहीं कर रहा है, जो "अविश्वसनीय और लज्जाजनक" है। उनका मानना है कि संबंधित संश्लेषित स्टॉक बाजार स्टॉक टोकन होल्डर्स को AMC की स्वयं की वित्तीय क्षमता से अलग करता है, और स्टॉक टोकन निवेशकों को पारंपरिक स्टॉक के समान मतदान के अधिकार जैसे शेयरधारक अधिकार प्रदान नहीं करते, जिससे वित्तीय बाजारों पर जनता का विश्वास और कमजोर हो सकता है। अंत में, Aron ने Vlad Tenev और Robinhood से AMC स्टॉक टोकन व्यापार को स्वयं बंद करने की अपील की, और बताया कि AMC ने बाहरी सुरक्षा कानूनी सलाहकारों से अध्ययन करवाया है कि क्या कानूनी मार्गों से Robinhood को इस गतिविधि को बंद करने के लिए मजबूर किया जा सकता है, साथ ही US SEC से प्रतिक्रिया मांगी है।
इस समाचार के प्रभाव से, MEME का बाजार मूल्य तेजी से बढ़कर दोपहर 3 बजे तक 120 मिलियन डॉलर को पार कर गया; लगभग 3:12 बजे 150 मिलियन डॉलर को भी पार कर गया, और दिन के भीतर वृद्धि 6500 गुना तक पहुंच गई।
इसके अलावा, व्लाद द्वारा उल्लिखित CONCERN, AMC कंपनी से संबंधित CINEMA और गेम स्टॉप से संबंधित GME (Greatest Meme Ever) जैसे Meme कॉइन भी Robinhood चेन पर उपलब्ध हैं, जिनका बाजार पूंजीकरण एक लाख डॉलर तक पहुंच गया।
5 साल पहले, Gamestop, AMC जैसे "मीम स्टॉक ट्रेडिंग युद्ध" में, Robinhood ने अपने इंटरनेट ब्रोकर और US स्टॉक प्लेटफॉर्म के एक्सेस के फायदे का उपयोग करके "इंटरनेट काटकर" एक जीत हासिल की; आज, 5 साल बाद, Robinhood ने Robinhood चेन पर Meme क्रिप्टो के इकोसिस्टम और नियामकों द्वारा अभी तक स्पष्ट सीमाएँ निर्धारित न होने के समय के अवसर का लाभ उठाकर फिर से एक जीत हासिल की। समय और भाग्य, AMC शायद मनोरंजन और फिल्म उद्योग का राजा है, लेकिन पूंजी और व्यापार के क्षेत्र में, यह केवल सैकड़ों टोकनाइज़्ड स्टॉक में से एक है।
जाहिर है, AMC स्टॉक के लिए ध्यान केंद्रित करने का प्रभाव अभी भी स्पष्ट है। दोपहर में, AMC Entertainment (AMC) स्टॉक ने प्री-मार्केट में 20.87% तक की बढ़ोतरी की, जो 3.07 डॉलर पर रहा। लेखन के समय तक, AMC प्री-मार्केट की कीमत 2.76 डॉलर पर रही, और 24 घंटे में 4.55% की बढ़ोतरी जारी है।
नया दलबदल: AMC और Robinhood के बीच के विवाद के पीछे, स्टॉक टोकनीकरण तेजी से आ रहा है
इस "AMC CEO बनाम Robinhood CEO" विवाद में, जिसमें स्टॉक टोकनाइजेशन के रूप, न्यायसंगतता और कानूनी पहलू पर बहस हो रही है, एक नया वर्ग, दल और स्थिति का निर्माण शुरू हो चुका है।
दोपहर में, Circle के CEO जेरेमी एलेयर ने X प्लेटफॉर्म पर पोस्ट किया: "CRCL के 1% से अधिक शेयर्स टोकनाइज्ड स्टॉक के रूप में रखे गए हैं, जो 2.8 अरब डॉलर से अधिक के आकार के बराबर हैं और जो विश्व के सभी सूचीबद्ध कंपनियों में सबसे अधिक है। 'फ्लिप' (Odaily स्टार डेली का टिप्पणी: स्टॉक टोकनाइजेशन का प्रतिशत स्टॉक सिक्योरिटीज के प्रतिशत से अधिक होना) कब आएगा?"
हालांकि वर्तमान में अमेरिकी SEC जैसी नियामक निकायों ने स्टॉक टोकनाइजेशन की नियामक सीमाओं की विस्तृत परिभाषा नहीं दी है, लेकिन रॉबिनहुड पर स्टॉक टोकनाइजेशन के लेनदेन के आयतन में लगातार वृद्धि और अमेरिकी स्टॉक प्री-मार्केट की कीमतों के हाइपरलिक्विड जैसे चेन-आधारित प्लेटफॉर्म पर पहले होने के प्रसंग में, स्टॉक टोकनाइजेशन में प्रवेश अनिवार्य रूप से एक प्रवृत्ति है।
क्या यह जनता के मन को जीत पाएगा, यह शायद इस “स्टॉक टोकनाइजेशन तरंग” पर निर्भर करता है कि क्या यह वास्तव में छोटे निवेशकों और सामान्य निवेशकों को लाभ पहुंचा पाती है, ताकि अधिक लोग मिनट-आधारित टोकन के माध्यम से अमेरिकी स्टॉक जैसे उच्च गुणवत्ता वाले संपत्ति में भाग ले सकें।