मुख्य बिंदु
- अमेज़ॉन ने 2026 के लिए पूंजी खर्च बढ़ाकर 220 अरब डॉलर कर दिया है
- AWS की आय 37% बढ़कर $496 बिलियन के बैकलॉग तक पहुँच गई
- बुनियादी ढांचे के विस्तार के साथ मुक्त नकदी प्रवाह ऋणात्मक हो जाता है
अमेज़न अपने कृत्रिम बुद्धिमत्ता बुनियादी ढांचे को विस्तारित करने के लिए अभूतपूर्व गति से निवेश कर रहा है, जिसमें 2026 के लिए पूर्वानुमानित पूंजी खर्च $220 अरब तक पहुंचने की संभावना है, भले ही इसका नवीनतम वार्षिक मुक्त नकदी प्रवाह माप शून्य से नीचे चला गया है।
खर्च में वृद्धि अत्यधिक अमेज़न वेब सर्विसेज (AWS) की मांग के बावजूद आई है, जिसने दूसरे तिमाही में 37% राजस्व वृद्धि और 496 बिलियन डॉलर का अनुबंध बैकलॉग रिपोर्ट किया है। कंप्यूटिंग क्षमता प्रदान करने के लिए अमेज़न अब बिजली की कमी, उपकरण सीमाओं और निर्माण चुनौतियों का सामना कर रहा है।
एक 19 अक्टूबर की बिजनेस इंसाइडर जांच वर्णन करती है कि कंपनी के दिग्गज विस्तार ने नए निर्मित सुविधाओं को आय कमाने शुरू करने से बहुत पहले वित्तीय प्रतिबद्धताओं में वृद्धि की है।
अमेज़न का $220 बिलियन का AI निवेश कैश फ्लो नेगेटिव बना रहा है
जुलाई में अमेज़न ने अपना पूरे वर्ष का नकद पूंजी व्यय अनुमान लगभग $200 बिलियन से बढ़ाकर $220 बिलियन कर दिया, जिसका आंशिक कारण मेमोरी-चिप की बढ़ती कीमतें और एआई कंप्यूटिंग के लिए तेजी से बढ़ती मांग है।
इसके दूसरे तिमाही आय प्रकाशन के अनुसार, पिछले 12 महीनों का संचालन नकदी प्रवाह 33% बढ़कर 161.4 अरब डॉलर हो गया।
हालांकि, मुक्त नकद प्रवाह में पिछले वर्ष के $18.2 बिलियन के सकारात्मक स्तर से $7.6 बिलियन के नकारात्मक स्तर तक कमी आई, जो मुख्य रूप से संपत्ति और उपकरणों के शुद्ध क्रय में $66.1 बिलियन की वार्षिक वृद्धि के कारण हुई।
$220 बिलियन का बजट व्यापक कंपनी बुनियादी ढांचे को शामिल करता है, केवल AI प्रोजेक्ट्स को नहीं। यह एक आवंटित रकम को भी दर्शाता है, जो पहले से लागू नहीं की गई है।
अमेज़न का खर्च उसी चुनौती को दर्शाता है जो व्यापक AI डेटा केंद्र बूम को प्रभावित कर रही है: सुविधाएँ अनुबंधित कंप्यूटिंग सेवाएँ प्रदान करना शुरू करने से पहले विशाल निवेश की आवश्यकता होती है।
AWS की आय 37% बढ़ गई, जबकि बिजली और हार्डवेयर लागतें बढ़ीं
AWS ने दूसरे तिमाही में 42.2 अरब डॉलर की आय अर्जित की, जो 18 तिमाहियों में इसकी सबसे मजबूत वृद्धि दर है, जबकि संचालन आय 16.6 अरब डॉलर तक पहुँच गई।
इसका बैकलॉग लगभग $496 बिलियन तक बढ़ गया, जो पहले से एकत्रित आय के बजाय भविष्य के अनुबंधित व्यापार को दर्शाता है।
अमेज़न के सीईओ एंडी जैसी ने कहा है कि विशाल निर्माण कार्यक्रम के बावजूद, कंपनी 2027 तक मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त क्षमता नहीं रखेगी।
बिजनेस इंसाइडर के अनुसार, AWS इंफ्रास्ट्रक्चर एग्जीक्यूटिव्स बिजली कनेक्शन, श्रम उपलब्धता और सर्वर उपकरण डिलीवरी, जिसमें महंगे Nvidia हार्डवेयर शामिल हैं, से जुड़े जोखिमों का प्रबंधन कर रहे हैं।
ये चुनौतियाँ अन्य AI इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपर्स को प्रभावित कर रहे पावर-ग्रिड देरी के समान हैं, हालाँकि अमेज़न के पास छोटे ऑपरेटर्स की तुलना में काफी अधिक वित्तीय संसाधन हैं।
हार्डवेयर लागत में वृद्धि से सेमीकंडक्टर आपूर्ति श्रृंखला पर दबाव बना हुआ है। हाल के चिप स्टॉक में बिक्री ने दिखाया कि AI निवेश लाभ के प्रति चिंताएँ कैसे Nvidia, AMD और Micron को प्रभावित कर सकती हैं, भले ही मांग अभी भी काफी हो।
वॉल स्ट्रीट पूछ रही है कि एआई खर्च कब लाभदायक होगा
अमेज़न की नकदी प्रवाह की खराबी तकनीकी क्षेत्र के बुनियादी ढांचे के प्रतिबद्धताओं पर बढ़ी हुई निगरानी के दौरान आई है।
कोरवेव ने हाल ही में निवेशकों द्वारा अपनी उधार आवश्यकताओं के बारे में प्रश्न उठाए जाने के कारण 22% साप्ताहिक स्टॉक गिरावट का सामना किया, जबकि मेटा को अपना $145 बिलियन खर्च परीक्षण सहना पड़ रहा है।
कंपनियों के वित्तीय प्रोफाइल अलग-अलग हैं, लेकिन प्रत्येक को यह साबित करने के लिए दबाव का सामना करना पड़ रहा है कि बुनियादी ढांचे में निवेश से स्थायी रिटर्न मिलेंगे।
AWS के मुख्य वित्तीय अधिकारी जॉन फेल्टन ने एक्सियस को बताया कि कंपनी का AI खर्च स्थायी रहा है, जिसकी ओर वे मजबूत ग्राहक मांग और आधे ट्रिलियन डॉलर के करीब पिछड़े हुए ऑर्डर की ओर इशारा कर रहे हैं।
अमेज़न का तर्क है कि बुनियादी ढांचे की लागत परिणामस्वरूप आय से कई वर्ष पहले आती है, जिससे नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह त्वरित विस्तार का अस्थायी परिणाम है, न कि कम ग्राहक मांग का सबूत।