अल्टकॉइन ईटीएफ लहर स्टेकिंग यील्ड को मुख्य अंतर बनाकर तेजी पा रही है

दो साल पहले क्रिप्टो के पास सटीक दो यूएस स्पॉट ETF थे। अब सोलाना और एक्सआरपी फंड लाइव हैं और पैसा ले रहे हैं, ब्लैकरॉक एक स्टेक्ड ईथेरियम उत्पाद चला रहा है, और ग्रे स्केल ने हाल ही में सैम आल्टमैन के आईरिस-स्कैनिंग टोकन को नास्डैक टिकर में लपेटने के लिए आवेदन किया है। अल्टकॉइन ETF की लहर यहाँ है, और विजेताओं को बाकी से अलग करने वाली एक विशेषता है: आय। यहाँ पूरा मानचित्र है।

मैं आपको फंड दर फंड सीधे देता हूँ।

बिटकॉइन। मूल। यूएस स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ्स के पास एक मिलियन BTC से अधिक है, जिसमें ब्लैकरॉक का IBIT जुलाई की शुरुआत में $44.95 बिलियन के शुद्ध संपत्ति की रिपोर्ट करता है। इस साल की चुनौती: 2026 के दौरान लगभग $4.8 बिलियन का शुद्ध निकास (फारसाइड पर प्रवाह डेटा)। लाइव, विशाल, और वर्तमान में खरीदारी के बजाय बिक्री का स्रोत।

ईथेरियम। स्पॉट ETH फंड 2024 से लाइव हैं, लेकिन महत्वपूर्ण नया उत्पाद है: ब्लैकरॉक का स्टेक्ड Ethereum उत्पाद, जिसने अपने पहले दिन लगभग $100 मिलियन जुटाए। यह निवेशकों को लगभग 3% स्टेकिंग यील्ड प्रदान करता है। यह एकल सुविधा ही कारण है कि इसने इतना बड़ा प्रभाव डाला।

सोलाना.SOL फंड्स को शुरू से ही स्टेकिंग सक्षम किया गया, जिससे वे पहले क्रिप्टो ईटीएफ बन गए जिन्होंने निवेशकों को आय दी। डाउनटर्न के दौरान उन्होंने महत्वपूर्ण संपत्तियों के बीच कुछ एकमात्र सुस्थिर सकारात्मक प्रवाह आकर्षित किए, जिसमें हाल के रिपोर्टिंग सप्ताह में $8.1 मिलियन शामिल है।

XRP.XRP स्पॉट ETFs अंतिम 2025 से लाइव हैं, जिन्होंने अपने पहले चरण में लगभग $1.44 अरब जमा किए हैं। समग्र बाजार के साथ गति धीमी पड़ गई, हालांकि पिछले हफ्ते अभी भी $8.2 मिलियन का निवेश आया, जो सोलाना से थोड़ा आगे है।

वर्ल्डकॉइन।ग्रे स्केल ने SEC के पास वर्ल्डकॉइन के WLD टोकन का पीछा करने वाला पहला अमेरिकी स्पॉट ETF लॉन्च करने के लिए आवेदन किया, जिसे नास्डैक पर GWLD टिकर के तहत प्रस्तावित किया गया है। इससे पारंपरिक निवेशकों को सैम आल्टमैन के बायोमेट्रिक पहचान प्रोजेक्ट को एक वॉलेट या ऑर्ब को छूए बिना नियमित रूप से एक्सपोजर मिलेगा। WLD को समाचार पर 8% की बढ़ोतरी मिली।

यह WLD के अलावा भी मायने रखता है। वर्ल्डकॉइन एक मिड-कैप टोकन है जिसकी अवधारणा विवादास्पद है। इसके लिए एक फाइलिंग का मतलब है कि जारीकर्ता अब मानते हैं कि नियामक मार्ग ब्लू-चिप्स से कहीं आगे जाता है।

यहाँ सभी को जोड़ने वाला थ्रेड है।

क्रिप्टो ETF की पहली पीढ़ी में एक डिजाइन दोष था: वे आपको केवल कीमत की अभिव्यक्ति देते थे और कुछ और नहीं। यदि आपने स्वयं कॉइन रखा और उसे स्टेक किया, तो आपको यील्ड मिलता था। यदि आपने ETF रखा, तो आपने सुविधा के बदले उस यील्ड को छोड़ दिया। एक प्रूफ-ऑफ-स्टेक संपत्ति के लिए, वैपर मूल संपत्ति की तुलना में सख्ती से खराब था।

सोलाना के ETF ने स्टेकिंग सक्षम होने के साथ यह बदल दिया। अब ब्लैकरॉक के माध्यम से ईथेरियम में भी ऐसा है। अचानक ETF एक समझौता नहीं रहा, और फ्लो डेटा इसे दर्शाता है: आय वाले उत्पादों ने एक ऐसे समय में पैसा आकर्षित किया जब आय रहित बिटकॉइन फंड से अरबों का नुकसान हुआ।

बिटकॉइन इसे कॉपी नहीं कर सकता। इसमें स्टेकिंग मैकेनिज्म नहीं है। एक ऐसे बाजार में जहां फेडरल रिजर्व दरों को 3.50% से 3.75% पर बनाए रख रहा है और निवेशक सरकारी बॉन्ड के ब्याज दरों की तुलना सब कुछ से कर रहे हैं, यह असमानता एक छोटी बात नहीं है। यह इस चक्र में क्रिप्टो उत्पादों में सबसे महत्वपूर्ण संरचनात्मक बदलाव हो सकता है।

पाइपलाइन को पढ़कर पैटर्न स्पष्ट है। जारीकर्ता मेजर से बाहर निकलकर बड़े कैप अल्टकॉइन में जा रहे हैं, फिर थीमेटिक टोकन में। ग्रे स्केल, बिटवाइज, फ्रैंकलिन टेम्पलटन और वैनईक के विभिन्न संपत्तियों से संबंधित फाइलिंग्स, और संशोधित पंजीकरण फॉर्म की लहरें, एकल घटना के बजाय एक स्थिर कतार का सुझाव देती हैं।

वास्तविक निकट भविष्य के उम्मीदवार शेष बड़े कैप्स हैं जिनके पास स्पष्ट कच्चे माल शैली के तर्क हैं, इसके बाद पहचाने जाने वाले ब्रांड या कहानियों से जुड़े टोकन। संकीर्णता आवश्यकता नहीं है; यह नियामक ढांचा है, जो हमें हाथी की ओर ले जाता है।

ऊपर उल्लिखित प्रत्येक ETF बिना व्यापक अमेरिकी क्रिप्टो कानून के काम करता है। CLARITY Act, जो SEC और CFTC के बीच निगरानी को औपचारिक रूप से विभाजित करेगी, 2025 में हाउस से पारित हुई और सीनेट बैंकिंग से गुजर चुकी है, और SEC अध्यक्ष पॉल एटकिंस ने 29 जुलाई को इसका समर्थन सार्वजनिक रूप से किया। लेकिन अभी तक कोई फ्लोर मतदान की तारीख नहीं निर्धारित की गई है, और अब छुट्टियों से पहले मतदान की संभावना कम लगती है, जिससे समयसीमा सितंबर की ओर खिसक गई है।

जब तक यह पारित नहीं हो जाता, प्रत्येक नया अल्टकॉइन ETF एक अलग-अलग बातचीत का मामला होता है, मानकीकृत प्रक्रिया नहीं। इसीलिए फाइलिंग्स लहरों में जमा होती हैं और ठहर जाती हैं, और यदि कभी यह बिल पारित हो जाता है, तो कतार तेजी से त्वरित हो सकती है।

तीन व्यावहारिक निष्कर्ष।

ETFs अपने आप में एक बुलिश संकेत नहीं हैं। बिटकॉइन के पास मौजूदा सबसे बड़े और सबसे सफल क्रिप्टो ETF हैं और यह अपने उच्च स्तर से लगभग 50% नीचे है। एक वैपर केवल पहुंच प्रदान करता है, मांग नहीं।

अब आय ही भिन्नता है। यदि आप क्रिप्टो उत्पादों के बीच चयन कर रहे हैं, तो स्टेकिंग का प्रश्न पहला प्रश्न है जिसे पूछना चाहिए। यह उस फंड के बीच का अंतर है जो संपत्ति को रखने के साथ प्रतिस्पर्धा करता है और उस फंड के बीच जो आपको चुपचाप प्रति वर्ष 3% की लागत लगाता है।

शुल्क और संरचना उतनी अलग-अलग होती हैं, जितनी लोग जांचते हैं। दाखिल किए गए दस्तावेजों ने दर्शाया है कि शुल्क प्रतिस्पर्धा तीव्र हो रही है, जिसमें कुछ उत्पाद 0.14% के करीब पहुंच गए हैं। विशेष रूप से स्टेकिंग व्यवहार, कस्टडी, और फ़ोर्क जैसी असामान्य घटनाओं के प्रबंधन के बारे में प्रोस्पेक्टस पढ़ें।

अल्टकॉइन ETF की लहर वास्तविक है: सोलाना और XRP फंड लाइव हैं और धाराएँ ले रहे हैं, ब्लैकरॉक का स्टेक्ड ईथेरियम उत्पाद $100 मिलियन के साथ शुरू हुआ, और ग्रिसकेल की वर्ल्डकॉइन फाइलिंग दर्शाती है कि जारीकर्ता ब्लू चिप्स से काफी आगे बढ़ रहे हैं। इस पीढ़ी की परिभाषात्मक विशेषता स्टेकिंग यील्ड है, जिसने क्रिप्टो ETF में मूल डिज़ाइन की कमी को ठीक कर दिया है और बिटकॉइन को इस अक्ष पर प्रतिस्पर्धा करने में संरचनात्मक रूप से असमर्थ बना दिया है।

प्रतिबंध नियामक है: CLARITY अधिनियम के बिना, प्रत्येक लॉन्च विशिष्ट रहता है। सितंबर में सीनेट का ध्यान रखें, जानें कि कौन से उत्पाद स्टेकिंग प्रदान करते हैं, और याद रखें कि एक ETF सूचीबद्ध होने से पहुंच बनती है, लेकिन स्वचालित मांग नहीं। फंड पहुंच रहे हैं। क्या पैसा भी अनुसरण करेगा, यह एक अलग सवाल है।

यह निवेश सलाह नहीं है। क्रिप्टोकरेंसी अत्यधिक अस्थिर होती है, और ETF उत्पादों के अपने शुल्क, संरचना और संग्रहण संबंधी विचार होते हैं। हमेशा प्रोस्पेक्टस पढ़ें और अपनी खुद की शोध करें।