अल्फा मोडस के शेयर्स में 25% की गिरावट आई, जब कंपनी ने बिटकॉइन के लिए अपने मौजूदा शेयरों से 10 गुना अधिक शेयर जारी करने के लिए सहमति दे दी।
नास्डैक-सूचीबद्ध कंपनी ने कहा कि 10 गैर-अमेरिकी निवेशक 51.62 मिलियन क्लास A शेयर और एक और 51.62 मिलियन शेयर्स को कवर करने वाले वॉरंट्स के बदले 3,170 BTC योगदान देंगे, जूलाई 27 को SEC filing के अनुसार।
अनुबंध बिटकॉइन को प्रति बिटकॉइन $71,000 के मूल्य पर आंकता है, जिससे लगभग $225.1 मिलियन का प्रतिफल निकलता है। लेनदेन पर हस्ताक्षर किए जा चुके हैं, लेकिन अभी तक समाप्त नहीं हुआ है, जिसका अर्थ है कि बिटकॉइन का स्थानांतरण नहीं हुआ है और नवीन सुरक्षाएं जारी नहीं की गई हैं।
अल्फा मोडस के अनुबंध के 24 अगस्त के पूंजीकरण तालिका के अनुसार लगभग 4.99 मिलियन क्लास A शेयर बाहर थे। प्रारंभिक 51.62 मिलियन शेयर जारी करने से यह कुल लगभग 56.61 मिलियन हो जाएगा और लेन-देन से पहले के शेयर बढ़े हुए आधार के लगभग 8.8% हो जाएंगे।
इसका मतलब है कि कंपनी प्रत्येक मौजूदा क्लास A शेयर के लिए बिटकॉइन निवेशकों को लगभग 10.35 नए शेयर जारी करेगी।
यदि इन वॉरंट्स को $4.36 पर उनकी दो-वर्षीय अवधि के दौरान अमल में लाया जाए, तो ये अतिरिक्त 51.62 मिलियन शेयर जोड़ सकते हैं, जिससे संभावित विलय की दूसरी परत बनती है। लाभार्थी स्वामित्व सीमाएँ, नास्डैक की आवश्यकताएँ और कोई भी आवश्यक शेयरधारक स्वीकृतियाँ अभी भी लागू होती हैं।
निवेशकों ने इस प्रस्ताव के प्रति नकारात्मक प्रतिक्रिया दी, जिससे घोषणा के बाद अल्फा मोडस $2.84 तक लगभग 25% गिर गया।
बिटकॉइन डील नास्डैक बचाव प्रयास के रूप में दोगुना हो जाता है
लेनदेन अल्फा मोडस के लिए एक तत्काल उद्देश्य भी सेवा करता है: एक ऐसा बैलेंस शीट जिसने उसकी नास्डैक सूचीबद्धता को खतरे में डाल दिया है, को ठीक करना।
नास्डैक ने अप्रैल में कंपनी को सूचित किया कि उसने शुद्ध आय, सूचीबद्ध प्रतिभूतियों का बाजार मूल्य या शेयरधारकों की इक्विटी को कवर करने वाले तीन वैकल्पिक कैपिटल मार्केट मानदंडों में से किसी भी एक को पूरा नहीं किया है। अल्फा मोडस ने बाद में एक अनुपालन योजना प्रस्तुत की।
इसकी हालिया तिमाही फाइलिंग ने $2 मिलियन के नकद, $6.1 मिलियन के शेयरधारकों के घाटे और $6.3 मिलियन के कार्यशील पूंजी घाटे को दर्शाया। कंपनी ने तिमाही या 2026 की पहली छमाही के लिए कोई आय नहीं दर्ज की और छह महीने की अवधि में $6.2 मिलियन का नुकसान दर्ज किया।
फाइलिंग ने अल्फा मोडस की एक चलती हुई संस्था के रूप में जारी रखने की क्षमता के बारे में भारी संदेह उठाया और अनुमान लगाया कि कंपनी को अपनी विकास योजना को बनाए रखने के लिए कम से कम और $2.5 मिलियन की आवश्यकता है।
प्रबंधन उम्मीद करता है कि योगदान किया गया बिटकॉइन स्टॉकहोल्डर्स की स्वामित्व राशि को मजबूत करेगा और नास्डैक की कमी को दूर करने में मदद करेगा।
यह समझौता नकदी के बजाय बिटकॉइन प्रदान करेगा, जिसका अर्थ है कि यह अल्फा मोडस की निकट भविष्य की संचालन तरलता की आवश्यकताओं को स्वतः हल नहीं करेगा।
अल्फा मोडस एक पीछे हटते ख казन व्यापार के खिलाफ आगे बढ़ता है
इस डील का समय ध्यान देने योग्य है क्योंकि अल्फा मोडस उसी समय बिटकॉइन में गहराई से घुल रहा है जबकि कॉर्पोरेट खजाना ट्रेड निवेशकों के बीच लोकप्रियता खो रहा है।
अगस्त में, बिटकॉइन के 50 सबसे बड़े सार्वजनिक रूप से व्यापारित होल्डर्स की संयुक्त बाजार पूंजीकरण, जुलाई 2025 में लगभग $150 अरब से घटकर लगभग $67 अरब हो गई, जैसा कि Financial Times ने बताया।
मॉडल को माइकल साइलोर की रणनीति, द्वारा लोकप्रिय बनाया गया, जिसने अन्य सार्वजनिक कंपनियों को ऋण और इक्विटी जुटाकर बिटकॉइन जमा करने के लिए प्रेरित किया।
हालांकि, पिछले 12 महीनों में बिटकॉइन लगभग 30% गिर चुका है, भले ही इसकी हालिया 80,000 डॉलर की ओर रिबाउंड हुई है, जबकि कई ख казनीय कंपनियों के स्टॉक बहुत अधिक तेजी से गिरे हैं।
परिणामस्वरूप, कुछ कंपनियाँ अपने BTC होल्डिंग्स बेचना शुरू कर चुकी हैं या अपने मूल व्यवसायों पर फिर से ध्यान केंद्रित कर रही हैं, क्योंकि लीवरेज्ड खजाना रणनीतियों ने नीचे की ओर की गिरावट को बढ़ा दिया।
अल्फा मोडस विपरीत दृष्टिकोण अपना रहा है। मुख्य कार्यकारी विलियम अलेसी ने कहा कि कंपनी ने पहले बिटकॉइन रणनीति पर विचार किया था जब कीमतें रिकॉर्ड स्तर के पास थीं, लेकिन आगे बढ़ने से इंकार कर दिया।
उसने कहा:
हमने बिटकॉइन रिकॉर्ड स्तर के निकट होने पर इस रणनीति को अपनाने पर विचार किया, और निर्णय लिया कि समय उपयुक्त नहीं था।
अलेसी प्रभावी रूप से यह बाज़ी लगा रहा है कि बिटकॉइन का 30% पीछे हटना पिछले साल के उच्च स्तरों की तुलना में एक बेहतर प्रवेश बिंदु बन गया है।
हालांकि, प्रारंभिक संकेत यह दर्शाते हैं कि निवेशक अब तक कम आत्मविश्वासी रहे हैं, जैसा कि इस कदम की घोषणा के बाद कंपनी के स्टॉक में तीव्र गिरावट से दिखाई देता है।
पोस्ट एक शून्य आय वाली सार्वजनिक कंपनी ने डिलिस्टिंग से बचने के लिए माइकल साइलोर की नकल करने की कोशिश की, लेकिन इसका स्टॉक तुरंत 25% गिर गया सबसे पहले CryptoSlate पर प्रकाशित हुई।