अलीबाबा ने बाजार को बताया कि उसे एआई के लिए $10.2 बिलियन की आवश्यकता है। बाजार ने चीनी टेक स्टॉक्स को बेचकर प्रतिक्रिया दी।
ई-कॉमर्स और क्लाउड कंप्यूटिंग के विशाल ने नए शेयर स्थानांतरण के माध्यम से 80 बिलियन हॉंग कॉंग डॉलर (लगभग 10.2 बिलियन अमेरिकी डॉलर) जुटाने की योजना की घोषणा की, जिसका प्रत्येक डॉलर कृत्रिम बुद्धिमत्ता अवसंरचना के लिए आवंटित होगा। इस कदम के साथ ही, चिप निर्माता यांगत्ज़े मेमोरी टेक्नोलॉजीज कंपनी लिमिटेड (YMTC) की मातृ कंपनी CCSH कॉर्पोरेशन ने शंघाई स्टार मार्केट पर अपने आईपीओ को 33 बिलियन युआन, यानी लगभग 4.9 बिलियन डॉलर के लक्ष्य के साथ आगे बढ़ाया।
एक साथ, यह चीनी टेक मूल्यांकन के बारे में अनिश्चितता का सामना कर रहे बाजार में $15 बिलियन से अधिक की नई इक्विटी आपूर्ति है।
डायलूशन गणित
YMTC की मातृ कंपनी सेमीकंडक्टर पक्ष से एक समान प्रस्ताव रख रही है। NAND फ्लैश मेमोरी निर्माता ने Q1 2026 की आय 47 अरब युआन घोषित की, जो पिछले वर्ष के इसी समय की तुलना में लगभग पांच गुना है। इस तिमाही के लिए शुद्ध लाभ 33.4 अरब युआन पहुंच गया, जो लगभग पूरी तरह से मेमोरी चिप्स के लिए बढ़ती AI-संबंधित मांग द्वारा प्रेरित है।
ऐसा क्यों हो रहा है कि सभी एक साथ AI पर खर्च कर रहे हैं?
अलीबाबा का निर्णय कि वह पूरे 10.2 बिलियन डॉलर की राशि को AI में निवेश करे, इस बात का संकेत है कि कंपनी इसे एक गौण परियोजना नहीं, बल्कि एक अस्तित्वगत प्राथमिकता मानती है।
YMTC इसी रुझान के हार्डवेयर पहलू पर स्थित है। AI वर्कलोड्स मेमोरी और स्टोरेज के भयंकर उपभोक्ता हैं, और कंपनियाँ ट्रेनिंग क्लस्टर्स और इन्फरेंस पाइपलाइन्स बना रही हैं, जिससे NAND फ्लैश की मांग में भारी वृद्धि हुई है। 2026 के पहले तिमाही में कंपनी के राजस्व में पाँच गुना की वृद्धि, चीन के टेक परितंत्र में AI बुनियादी ढांचे में कितनी पूंजी का प्रवाह हो रहा है, इसका सीधा प्रतिबिंब है।
जिसे ट्रेडर देख रहे हैं
बाजार प्रतिभागियों के लिए तत्काल चिंता यांत्रिक है। अलीबाबा द्वारा $10.2 अरब का स्थानांतरण और CCSH द्वारा $4.9 अरब का आईपीओ, हांगकांग और शंघाई एक्सचेंज पर व्यापारयोग्य शेयर्स में महत्वपूर्ण वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। चीनी टेक सूचकांकों का पालन करने वाले इंडेक्स फंड्स को रीबैलेंस करने की आवश्यकता हो सकती है, और आर्बिट्रेजर्स अलीबाबा के हांगकांग और यूएस-सूचीबद्ध शेयर्स के बीच मूल्य असंगति की तलाश करेंगे।