AI अनुप्रयोग बदलाव: क्लाउड वेंडर्स सिलिकॉन और कार्बन दुनियाओं को जोड़ते हैं

लेखक: टाइड रिसर्च

AI उद्योग एक महत्वपूर्ण कथा स्थानांतरण से गुजर रहा है। पिछले दो वर्षों में, बाजार ने "बिजली संयंत्र बनाने" के तर्क का व्यापार किया, अर्थात् कैलकुलेशन बुनियादी ढांचा; अब से, बाजार "विद्युत उपकरणों का व्यापक प्रयोग" के तर्क का व्यापार करना शुरू करेगा, अर्थात् AI अनुप्रयोगों का व्यावसायिकीकरण।

क्लाउड प्रोवाइडर्स सिलिकॉन-आधारित कैलकुलेशन और कार्बन-आधारित दुनिया के बीच का पुल हैं, और AI अनुप्रयोगों का वास्तविक विस्फोट अभी शुरू हुआ है।

पिछले एक और आधे वर्ष में, AI निवेश की केंद्रीय कहानी "कैलकुलेशन पावर सबसे महत्वपूर्ण है" रही है। न्विडिया GPU से लेकर ऑप्टिकल मॉड्यूल, डेटा सेंटर से लेकर लिक्विड-कूल्ड सर्वर तक, लाइनक अपस्ट्रीम ने भारी मुनाफा कमाया है। 2026 के दूसरे छमाही में, पैटर्न ढीला पड़ने लगा है।

ट्रेंड सिग्नल बड़े मॉडल की कीमत निर्धारण रणनीति से आते हैं।

मई 2026 में, डोउबाओ ने भुगतान वाला संस्करण लॉन्च किया, और किमी API ने एक नया मॉडल जारी किया और कीमतों में बड़ी वृद्धि की। घरेलू बड़े मॉडल्स ने अब "मुफ्त में पैसा खर्च करके उपयोगकर्ताओं को प्राप्त करना" से "व्यावसायिक मूल्य प्राप्त करने के लिए शुल्क लेना" पर स्विच कर दिया।

कुछ डेटा सेट इस मोड़ की पुष्टि कर सकते हैं:

• अलीबायबिन MaaS प्लेटफॉर्म पर टोकन उपयोग 3 महीनों में 6 गुना बढ़ गया है, और यह अलीबाबा क्लाउड का सबसे बड़ा आय स्रोत बनने वाला है
• माइक्रोसॉफ्ट 365 कोपिलट के भुगतान किए गए सीटों की संख्या 3 करोड़ से अधिक हो गई है, और क्वार्टरली शुद्ध नए जोड़े गए सीटों में पिछले क्वार्टर की तुलना में दोगुना से अधिक की वृद्धि हुई है।
• गूगल क्लाउड की आय में पिछले वर्ष की तुलना में 63% की वृद्धि हुई, जो पिछले कई वर्षों में सबसे उल्लेखनीय वृद्धि है
• Anthropic ने Claude Fable 5 और Mythos 5 लॉन्च किए, जिससे मॉडल क्षमताएँ फिर से बढ़ गईं

जुलाई के अंत से अगस्त की शुरुआत तक, माइक्रोसॉफ्ट, गूगल, अमेज़न और मेटा ने क्रमशः अपने वित्तीय नतीजे जारी किए। चारों वित्तीय नतीजों ने एक ही संकेत दिया: क्लाउड आय तेजी से बढ़ रही है, पूंजी खर्च फिर से बढ़ाया गया है, लेकिन बाजार का ध्यान अब रिटर्न पर केंद्रित है।

विस्तार से देखें: 2026 के दूसरे तिमाही में, उत्तरी अमेरिका के चार प्रमुख क्लाउड प्रोवाइडर्स के पूंजी खर्च में अभी भी तेजी से वृद्धि हो रही है, पूरे वर्ष का निर्देश लगभग 7200-7450 अरब डॉलर है। लेकिन पूंजी खर्च की तुलना में आय की ओर तेजी से वृद्धि अधिक ध्यान आकर्षित कर रही है: गूगल क्लाउड +63%, एज़्यूर +40%, AWS +28%।

माइक्रोसॉफ्ट की कार्रवाई विशेष रूप से ध्यान योग्य है। कोपिलट का व्यावसायिक मॉडल केवल "प्रति सीट शुल्क" से बढ़कर "सीट + उपयोग मात्रा" द्वि-शुल्क मॉडल में विस्तारित हो गया है, जिसका अर्थ है कि AI अनुप्रयोग सतत लाभ कमाने का मॉडल सफलतापूर्वक स्थापित कर रहे हैं।

सिलिकॉन-आधारित अनंत, कार्बन-आधारित उभरता हुआ, चांगजियांग सेक्युरिटीज ने 2026 की मध्यावधि रणनीति में इस शीर्षक को व्यवस्थित रूप से प्रस्तुत किया, जहां सिलिकॉन-आधारित का अर्थ है चिप, कैलकुलेशन क्षमता और एआई मॉडल से बना डिजिटल दुनिया; कार्बन-आधारित का अर्थ है मानव गतिविधियां, पारंपरिक उद्योग और भौतिक उपभोग से बनी भौतिक दुनिया।

अगर सिलिकॉन आधारित दुनिया "पावर प्लांट" है, कार्बन आधारित दुनिया "हजारों घर" है, तो क्लाउड प्रोवाइडर मध्यवर्ती "ग्रिड" हैं।

बादल AI अनुप्रयोगों के संचालन का नींव का समर्थन हैं। अनुप्रयोगों को लचीली कैलकुलेशन, मॉडल सेवाएँ, स्टोरेज और नेटवर्क की आवश्यकता होती है, जिन्हें केवल GPU खरीदकर हल नहीं किया जा सकता, इन्हें बादल प्लेटफॉर्म के पूर्ण बुनियादी ढांचे पर निर्भर करना पड़ता है।

अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि जब AI "प्रशिक्षण" से "निष्कर्ष निकालने" की ओर बढ़ता है, तो क्लाउड प्लेटफॉर्म की रणनीतिक स्थिति और भी मजबूत हो जाती है। निष्कर्ष निकालने के लिए निम्न लेटेंसी, उच्च समानांतरता और लचीला स्केलिंग की आवश्यकता होती है, जो ठीक क्लाउड की मुख्य ताकत है।

पूंजी व्यय आंकड़े भी इस बात की पुष्टि करते हैं। उत्तरी अमेरिका के चार प्रमुख क्लाउड प्रोवाइडर्स का 2026 का पूंजी व्यय निर्देश कुल 7200-7450 अरब डॉलर है, जबकि वैश्विक आठ CSPs का पूंजी व्यय 7100 अरब डॉलर से अधिक होने का अनुमान है, जो लगभग 61% की वार्षिक वृद्धि है। मॉर्गन स्टेनले ने "1.4 ट्रिलियन डॉलर का पूंजी व्यय, 4 गुना कैपेसिटी वृद्धि" का भविष्यवाणी किया है।

भारतीय क्लाउड फर्म्स में, अलीबाबा क्लाउड सबसे आगे की रणनीति अपनाने वाला है। अलीबाबा ने "चिप (टाइटनको) — क्लाउड (अलीबाबा क्लाउड इंटेलिजेंस) — मॉडल (टोंगयी लैब) — एप्लिकेशन" का पूरा बंद चक्र बना लिया है। जेनरल-पर्पस GPU जेनवू 810E का बड़े पैमाने पर उत्पादन शुरू हो चुका है, और कई दस हजार GPU क्लस्टर्स को डिप्लॉय किया जा चुका है। अलीबाबा क्लाउड की AI आय तीन अंकों में बढ़ी है, और सीईओ वू योंगमिंग ने स्पष्ट रूप से घोषणा की है कि बायलियान MaaS प्लेटफॉर्म अलीबाबा क्लाउड का सबसे बड़ा आय स्रोत बनेगा।

देश के प्रमुख बादल सेवा आपूर्तिकर्ता द्वारा 2026 तक कुल निवेश वृद्धि दर 20% से अधिक होने की पुष्टि की गई है, जिससे अरबों डॉलर के पूंजी खर्च का निर्णय स्थिर हो गया है।

वर्तमान में AI अनुप्रयोगों के व्यावसायिक सत्यापन के सबसे तेज़ क्षेत्रों में शामिल हैं:

वर्तमान बाजार के संदर्भ में, तीन निवेश मुख्य दिशाएँ वर्गीकृत की जा सकती हैं।

मुख्य रेखा 1: क्लाउड सर्विस प्रोवाइडर, सबसे अधिक निश्चितता वाला "खुदाई करने वाला"

जितना अधिक AI अनुप्रयोग विकसित होते हैं, उतना ही अधिक क्लाउड सर्विस प्रोवाइडर्स की कैलकुलेशन क्षमता की खपत होती है। उत्तरी अमेरिका में AWS/Azure/GCP देखें, और भारत में अलीबाबा क्लाउड, हुआवेई क्लाउड, और टेंसेंट क्लाउड और उनकी लाइन ऑफ बिजनेस।

मुख्य तर्क: बादल आय तेजी से बढ़ रही है → मूल्यांकन "संसाधन मूल्यांकन" से "मूल्य मूल्यांकन" में बदल रहा है → बादल आपूर्तिकर्ताओं की स्थायी रूप से ऊंची लाभमार्जिन।

दूसरा मुख्य रेखा: AI अनुप्रयोग प्लेटफॉर्म, "किलर एप्लिकेशन" खोजना

उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करें जिन्होंने व्यावसायिक बंद चक्र पूरा कर लिया है, विशेष रूप से AI प्रोग्रामिंग, AI मार्केटिंग, मल्टीमॉडल कंटेंट जनरेशन जैसे क्षेत्रों में। मुख्य छाँटने के मानदंड: AI आय का प्रतिशत > 10% और वृद्धि दर > 50%।

मुख्य तर्क: बड़े मॉडल क्षमता में वृद्धि → अनुप्रयोग अनुभव में गुणवत्ता में परिवर्तन → भुगतान रूपांतरण दर में छलांग → प्रदर्शन का वास्तविकीकरण।

मुख्य रेखा 3: हैशरेट लीजिंग और एआई बुनियादी ढांचा, समृद्ध "शैडो स्टॉक्स"

AI एप्लिकेशन के विस्फोट से निष्कर्षण की गणना की मांग में तेजी आएगी, और कैलकुलेशन लीजिंग जैसे बुनियादी ढांचे के क्षेत्र समान रूप से लाभान्वित होंगे।

मुख्य तर्क: टोकन का उपयोग विस्फोटक हो गया → निष्कर्षण की गणना क्षमता की मांग आपूर्ति से अधिक हो गई → गणना क्षमता किराए पर लेने का बाजार उत्साहित हो गया।

2026 की पहली छमाही में, AI सेक्टर ने एक "K-शक्ल का विभाजन" देखा: कैलकुलेशन हार्डवेयर में लगातार वृद्धि के बाद तीव्र सुधार हुआ, जबकि AI अनुप्रयोग और सॉफ्टवेयर सेक्टर अपेक्षाकृत पिछड़ गए।

अगस्त में कई चर एक साथ काम कर रहे हैं। उत्तरी अमेरिकी क्लाउड फर्मों के वित्तीय नतीजों ने क्लाउड आय में तेजी और पूंजी खर्च में सुधार का संयुक्त संकेत दिया है, और AI निवेश का व्यावसायिक चक्र बंद हो रहा है। बड़े मॉडल निःशुल्क से शुल्कयुक्त में बदल रहे हैं, और उद्योग अब "AI कैसे पैसा कमाता है" का जवाब दे रहा है।

AI एप्लिकेशन के नए उत्पादों की घनी श्रृंखला लॉन्च हो रही है, Claude Fable 5 से लेकर अलीबाबा क्विवेन C-एंड एप्लिकेशन तक, उत्पाद क्षमता लगातार अपग्रेड हो रही है। 30 जुलाई को हुए राज्य परिषद की बैठक में "AI+ अभियान का गहन कार्यान्वयन" पर जोर दिया गया, और नीतिगत समर्थन भी बढ़ रहा है।

अगले छह महीनों और भविष्य के कई वर्षों का केंद्रीय कार्य निवेशकों के सामने है: उन कंपनियों को ढूंढना जो वास्तव में AI तकनीक को आय और लाभ में बदल सकती हैं।

【अपवाद का बयान】

यह रिपोर्ट चाओशियां रिसर्च द्वारा तैयार की गई है, जिसकी सामग्री जनता तक उपलब्ध जानकारी और संस्थागत अनुसंधान रिपोर्ट्स पर आधारित है और केवल पेशेवर निवेशकों के लिए है, यह किसी भी निवेश सुझाव का प्रतिनिधित्व नहीं करती है।