Odaily वर्ल्ड डेली की खबर: एवी के संस्थापक स्टानी कुलेचोव ने एक लंबा लेख पोस्ट किया, जिसमें उन्होंने कहा कि ईथरियम EIP-8361 धीरे-धीरे जारीकरण और नष्ट करने का प्रस्ताव व्यवस्थागत समस्याओं से ग्रस्त है। इस प्रस्ताव के अनुसार, समझौता स्तर के जारीकरण लाभ को धीरे-धीरे नष्ट करके, जब क्वेस्ट किए गए ETH की कुल मात्रा 6025 मिलियन तक पहुँच जाएगी, जो कुल आपूर्ति का लगभग 50% है, तो शुद्ध क्वेस्टिंग रिटर्न को शून्य पर लाया जाएगा।
स्टानी कुलेचोव का मानना है कि इस प्रस्ताव के द्वितीयक श्रृंखला प्रभावों को पर्याप्त रूप से मॉडल नहीं किया गया है, और यह ईथरियम पारिस्थितिकी की नींव को कई पहलुओं से क्षति पहुंचा सकता है। उनका कहना है कि शून्य आय तंत्र के कारण स्टेकिंग केंद्रीकरण बढ़ सकता है; परिवार वेरिफायर्स, जो हार्डवेयर और बिजली जैसे स्थिर लागतों से प्रभावित होते हैं, पहले बाहर हो जाएंगे, जबकि ETF जारीकर्ता, एक्सचेंज और कॉर्पोरेट फंड जैसे गैर-आय-आधारित प्रतिभागी बने रहेंगे, और MEV आय, जो प्रस्ताव से अप्रभावित रहेगी, प्रमुख पेशेवर संचालकों के लाभ को बढ़ाएगी।
उन्होंने यह भी कहा कि व्यक्तिगत स्टेकिंग उपयोगकर्ताओं को कर और संचालन जोखिम का सामना करना पड़ेगा। यदि कर अधिकारी पूरी राशि को कर के आधार के रूप में मानते हैं और नष्ट हुए हिस्से को पूंजी हानि के रूप में मानते हैं, तो घरेलू नोड पर कर के बाद नुकसान हो सकता है; जब तक खराबी दंड मानदंड अपरिवर्तित रहते हैं, तब तक शुद्ध लाभ में कमी के साथ नोड खराबी के पुनर्स्थापन चक्र की अधिकतम अवधि 14 गुना बढ़ सकती है।
स्टानी कुलेचोव का कहना है कि स्टेकिंग रिवॉर्ड ऑन-चेन ETH ब्याज दर का मानक है, और रिवॉर्ड में कमी से DeFi उधार और फिक्स्ड इनकम मार्केट के लिए मूल्य निर्धारण का आधार खो सकता है, जिससे ऑन-चेन फंड 4% से 5% वार्षिक स्थिर मुद्रा की ओर जा सकते हैं। संस्थागत निवेशकों के लिए, पूर्वानुमेय रिवॉर्ड ETH की BTC के सापेक्ष मुख्य प्रतिस्पर्धी विशेषता है; जब रिवॉर्ड शून्य हो जाए और अस्थिरता बढ़ जाए, तो ETH की मूल्य संग्रहण के क्षेत्र में विभेदन कमजोर हो जाएगा। उन्होंने यह भी बताया कि प्रस्ताव के कार्यान्वयन के बाद, MEV का वैलीडेटर की कुल आय में हिस्सा 7% से बढ़कर लगभग 30% हो सकता है, जो संचालकों को समीक्षा समर्थित रिले नोड्स को प्राथमिकता देने के लिए प्रेरित कर सकता है, जिससे Ethereum की विश्वसनीय उदासीनता कमजोर हो सकती है; यदि बाद में MEV नष्ट होने की प्रक्रिया भी जुड़ जाए, तो वैलीडेटर की आय लगभग शून्य हो सकती है।
स्टानी कुलेचोव ने प्रस्तावक को व्यक्तिगत नोड के बाद के लाभ का आकलन, प्रमुख न्यायपालिकाओं के कर राय और DeFi पारिस्थितिकी के अनुक्रमिक जोखिम मॉडल प्रकाशित करने और शून्य के ऊपर शुद्ध लाभ की न्यूनतम सीमा निर्धारित करने की सलाह दी। उनका मानना है कि समर्पण केंद्रीकरण की समस्या के लिए सीधे उपाय किए जाने चाहिए, न कि सभी प्रमाणीकर्ताओं के लाभ पर प्रतिबंध लगाया जाए।