एएव का अगस्त का उछाल यह सुझाता है कि डीएफआई उधारकर्ता छोटे ऋणदाताओं के बीच घूमने के बजाय बड़े पैमाने पर वापस आ रहे हैं।
इसके सक्रिय ऋण $11.1 अरब से बढ़कर $12.5 अरब हो गए। इस वृद्धि से पिछले 30 दिनों में $1.5 अरब से अधिक जुड़ा।
इस वृद्धि में, सबसे तीव्र विस्तार 20 अगस्त के बाद हुआ। यह तब हुआ जब उधार लेने की दर $12 बिलियन के ऊपर बढ़ गई, जिससे यह वृद्धि उस महीने के अंत तक जारी रही। यह वृद्धि महत्वपूर्ण थी क्योंकि बड़े ऋण शेष सामान्यतः लेवरेज और ऑन-चेन तरलता की अधिक मांग को दर्शाते हैं।
ध्यान देने योग्य बात यह है कि Aave [AAVE] ने शीर्ष दस सक्रिय ऋणों में लगभग 42–48% का नियंत्रण रखा। यह हिस्सा इसे ऑन-चेन क्रेडिट की स्थितियों पर असामान्य प्रभाव डालने की क्षमता देता है।
फिर भी, यह ध्यान देने योग्य है कि यदि यह उधार लेने की प्रवृत्ति बनी रहती है, तो यह V4 में अपने सबसे करीबी प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में मजबूत उपयोग, गहरी तरलता और बड़ी कीमत शक्ति के साथ प्रवेश कर सकता है।
एव का ऋण नेतृत्व प्रतिद्वंद्वियों को छोड़ देता है
एव का स्केल उसकी ऋण रैंकिंग में शीर्ष स्थिति के अतिरिक्त अधिक लाभ प्रदान करता था।
इसका ऋण पुस्तक लगभग $12.7 बिलियन तक पहुँच गया। यह नौ प्रतिस्पर्धी प्रोटोकॉल में रखे गए संयुक्त $13–14 बिलियन के लगभग बराबर था।
DeFiLlama के अनुसार, मॉर्फो के पास $4.81 बिलियन सक्रिय ऋण थे, जबकि अधिकांश प्रतिद्वंद्वी $2 बिलियन से नीचे रहे। इसलिए, उधार लेने की मांग अधिकांशतः Aave में केंद्रित थी, बजाय क्षेत्र में समान रूप से वितरित होने के।
फिर भी, $12.7 बिलियन उधार लिए जाने के विपरीत $30 बिलियन की आपूर्ति का अर्थ है कि Aave के पास भविष्य के उधारकर्ताओं के लिए तरलता इंतजार कर रही है।
यह इसलिए मायने रखता है क्योंकि डिपॉज़िट करें के बराबर तेजी से वृद्धि किए बिना भी विकास जारी रह सकता है। परिणामस्वरूप, इससे प्रोटोकॉल को मांग को आसानी से संभालने में मदद मिलती है।
इसके बावजूद, प्रतिद्वंद्वी अभी भी विस्तार कर रहे हैं, लेकिन उन्हें एक व्यापक अंतर को भरना होगा। समग्र रूप से, यदि उधार लेना जारी रहा, तो Aave अपना नेतृत्व बनाए रख सकता है और मौजूदा तरलता का उपयोग कर सकता है।
क्या V4 Aave की अव्यवहारित पूंजी को अनलॉक करेगा?
आगे बढ़ने के लिए, एव की अगली चुनौती अब लिक्विडिटी ढूंढना नहीं, बल्कि जो पूंजी इसके पास पहले से है, उसे अधिक कुशलता से उपयोग करना है।
इसी बीच, V3 डिपॉज़िट को बाजारों के बीच विभाजित करता है, इसलिए एक पूल भारी उधार लेने का सामना कर सकता है जबकि दूसरा पूल पूंजी का कम उपयोग करता है।
दूसरी ओर, V4 साझा हब्स के माध्यम से तरलता को जोड़कर इस असंगति को सुलझाता है। इससे उपलब्ध धन अधिक ऋण सुविधाओं का समर्थन करने में सक्षम होता है।
अंततः, यह Aave के मौजूदा पैमाने को अधिक उपयोग और संभावित रूप से अधिक आय में बदल सकता है, बिना हर नए ऋण को नए डिपॉज़िट के साथ मेल खाने के।
हॉराइजन फिर क्रिप्टो के बाहर उस अवसर को विस्तारित करता है, जिसमें टोकनाइज़्ड ट्रेजरी और क्रेडिट फंड्स को ऋण देने में शामिल किया जाता है।
इसके डिपॉज़िट हजारों मिलियन में बने रहते हैं, लेकिन दिशा मायने रखती है। यदि दोनों चैनल बढ़ें, तो Aave कर्ज बढ़ा सकता है और मांग के स्रोत को विविध बना सकता है।
अंतिम सारांश
- Aave [AAVE] टॉप-दस सक्रिय ऋणों में लगभग आधा हिस्सा रखता है, जिससे इसकी DeFi ऋण अग्रणी स्थिति मजबूत होती है।
- V4 अप्रयुक्त तरलता को अनलॉक कर सकता है, जबकि Horizon Aave को टोकनाइज़्ड संपत्तियों के माध्यम से एक और विकास मार्ग प्रदान करता है।