Aave द्वारा Ethereum पर नवीनता से लॉन्च किया गया V4 प्रोटोकॉल अब अपने समर्पित Ethena परितंत्र बाजार के माध्यम से USDe पुरस्कार वितरित कर रहा है, जिससे DeFi उपयोगकर्ताओं को क्रिप्टो में सबसे सक्रिय रूप से उपयोग किए जाने वाले सिंथेटिक डॉलर प्रणालियों में पूंजी निवेश करने के लिए एक नया सेट प्रोत्साहन मिल रहा है।
सक्रियण दोनों प्रोटोकॉल के लिए एक महत्वपूर्ण संचालन उपलब्धि को चिह्नित करता है। Aave V4 एक उद्देश्य-निर्मित Ethena परितंत्र के साथ लॉन्च किया गया, जिसमें दो “स्पोक” शामिल हैं, जो लॉन्च पर सबसे बड़ा परितंत्र-विशिष्ट डिप्लॉयमेंट है, जो USDe, sUSDe, PT-sUSDe और PT-USDe को संपार्श्विक संपत्ति के रूप में समर्थन करता है।
ईथेना स्पोक्स वास्तव में क्या करते हैं
उन स्पोक्स के अंदर, उपयोगकर्ता Ethena के सिंथेटिक डॉलर USDe और इसके स्टेक्ड वेरिएंट sUSDe डिपॉज़िट कर सकते हैं ताकि उधार ले सकें, पुरस्कार कमा सकें या समुदाय द्वारा प्यार से “Aavethena” रणनीतियों में शामिल हो सकें। ये रिकर्सिव उधार लूप हैं, जहां एक उपयोगकर्ता USDe डिपॉज़िट करता है, इसके खिलाफ उधार लेता है, उधार ली गई राशि को वापस USDe में रूपांतरित करता है, और आय को जमा करने के लिए चक्र को दोहराता है।
USDe को एक डेल्टा-न्यूट्रल सिंथेटिक डॉलर के रूप में डिज़ाइन किया गया है, जिसका अर्थ है कि Ethena Labs इसे निरंतर फ़्यूचर्स पोज़ीशन के माध्यम से हेज किए गए उत्पादक संपत्तियों से समर्थित करता है। नेट एक्सपोज़र शून्य के करीब बना रहता है, जबकि अंतर्निहित पोज़ीशन्स से आय उत्पन्न होती है।
शीर्ष अवधियों के दौरान, एव के पास USDe की कुल आपूर्ति का 50% से अधिक समर्थन था, जिससे एव इथेना के प्रमुख संपत्ति के लिए एकल सबसे महत्वपूर्ण तरलता स्थान बन गया।
USDe की वृद्धि की दिशा
USDe की आपूर्ति हाल ही में $12 बिलियन को पार कर गई। रिपोर्ट्स के अनुसार, USDe ने अपनी शुरुआत से केवल 500 दिनों में $10 बिलियन का लक्ष्य पार कर लिया, जो Aave के उधार बुनियादी ढांचे द्वारा सक्षम लीवरेज लूपिंग रणनीतियों द्वारा बहुत बड़े पैमाने पर बढ़ोतरी की गति से प्रेरित है।
Ethena अपने टोकन वॉल्ट संरचना के माध्यम से sUSDe होल्डर्स को विवादास्पद प्रोत्साहन वितरित करती है। जैसे-जैसे पुरस्कार जमा होते हैं, वे प्रत्येक sUSDe इकाई के पीछे समर्थित USDe मूल्य को बढ़ाते हैं, जिससे एक चक्रीय गतिविधि उत्पन्न होती है जो आय खोजने वालों को आकर्षित करती है।
नए फीचर्स घर्षण को कम करते हैं
V4 लॉन्च के साथ एक महत्वपूर्ण नवीनता लिक्विड लेवरेज है, जो उपयोगकर्ताओं को 50/50 USDe/sUSDe डिपॉज़िट करने की अनुमति देता है। व्यावहारिक लाभ: यह तरलता और पुरस्कार को बढ़ाता है और sUSDe को अनस्टेक करते समय सामान्य रूप से लागू होने वाली कूलडाउन अवधि को कम करता है।
एव की गवर्नेंस ने साझेदारी के लिए संरचनात्मक सुरक्षा भी लागू की है। इंटर-प्रोटोकॉल जोखिम को प्रबंधित करने के लिए व्हाइटलिस्टेड रिडेम्पशन तंत्र लागू हैं, जो मूलतः नियंत्रित निकास चैनल बनाते हैं जो एक बैंक-रन परिदृश्य को रोकते हैं, जहां द्रुत रिडेम्पशन किसी भी प्रोटोकॉल को अस्थिर कर सकते हैं।