कोरियाई मेमोरी स्टॉक ट्रेडिंग के पीछे का लीवरेज गेम
कोरिया का KOSPI इंडेक्स इस सप्ताह लगातार मेल्टडाउन मैकेनिज्म को ट्रिगर कर रहा है। न्यूनतम स्तर पर, यह इंडेक्स एक से अधिक महीने पहले 9380 के इतिहास के उच्च स्तर की तुलना में लगभग 40% का लाभ खो चुका है। सेउल बाजार में 2.18 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर का मूल्य विलुप्त हो गया।
9 सप्ताह पहले, 27 मई को, दक्षिण कोरिया में एकल स्टॉक लीवरेजेड ETF लॉन्च हुए। इन फंड्स ने एकल कंपनी के स्टॉक के दिनभर के उतार-चढ़ाव को दोगुना करने का वादा किया, जिससे सैमसंग और SK हाइनेस की दो उत्पादों का पीछा करने वाले रिटेल निवेशकों की भीड़ आई।
29 जुलाई को दोनों स्टॉक्स पर भारी वार हुआ: SK हाइलेक्स ने दिन के दौरान लगभग 20% की गिरावट दर्ज की और बंद होने पर 9.6% की कमी हुई; सैमसंग ने अधिकतम 14% तक की गिरावट देखी और बंद होने पर 5.2% की कमी हुई। चूंकि इन दोनों कंपनियों का KOSPI इंडेक्स पर 50% से अधिक वजन है, इसलिए उनकी तेज़ गिरावट ने पूरे इंडेक्स को काफी नीचे खींच लिया। दिन के दौरान दोगुनी एक्सपोजर बनाए रखने के लिए, इन फंड्स आमतौर पर बढ़त में पोजीशन बढ़ाते हैं और गिरावट में पोजीशन कम करते हैं, जिससे अतिरिक्त उतार-चढ़ाव और संयुक्त जोखिम पैदा होता है।
इस महीने AI ट्रेडिंग के व्यापक पुनर्मूल्यांकन के अलावा, चीन का सबसे बड़ा DRAM उत्पादक, ChangXin Memory Technologies (CXMT), ने 27 जुलाई को शंघाई में अपनी सूचीबद्धता के पहले दिन 466% की वृद्धि की, जिससे यह चीनी मुख्यभूमि की सबसे अधिक बाजार मूल्य वाली सार्वजनिक कंपनी बन गई। हालाँकि CXMT आकार और उन्नत मेमोरी तकनीक में दक्षिण कोरियाई उत्पादकों के पीछे है, लेकिन इस सूचीबद्धता ने चीनी उत्पादन में वृद्धि के कारण पारंपरिक मेमोरी मूल्यों पर दबाव पड़ने की चिंता को जन्म दिया है। दूर से देखें, KOSPI इस साल अब तक 50% से अधिक बढ़ा है, जो प्रमुख बाजारों में सबसे मजबूत प्रदर्शन है।
31 जुलाई को, दक्षिण कोरिया के आर्थिक और वित्तीय मंत्री कु जून-जेक ने घोषणा की कि दक्षिण कोरिया अगले वर्ष एक नया सार्वजनिक संपत्ति कोष शुरू करने की योजना बना रहा है, जिसका उद्देश्य AI, चिप, रोबोटिक्स, रक्षा और जैव प्रौद्योगिकी जैसे रणनीतिक घरेलू उद्योगों में दीर्घकालिक निवेश करना है। सीएल के पास 20 ट्रिलियन कोरियाई वॉन (लगभग 140 अरब डॉलर) होंगे, जिसमें से 16 ट्रिलियन कोरियाई वॉन सरकारी स्वामित्व वाले वित्तीय संस्थानों के शेयर्स से आएंगे और 4 ट्रिलियन कोरियाई वॉन विरासत कर और उपहार कर से।
AI शासन का विवाद बढ़ रहा है
27 जुलाई को, NVIDIA और दर्जनों साझेदारों ने ओपन सिक्योर AI कॉन्सोर्टियम की शुरुआत की; छह दिन पहले, OpenAI ने एक आंतरिक नेटवर्क एवलूएशन एजेंट के भागने और Hugging Face पर हमला करने का खुलासा किया।
बंद AI उपकरणों ने Hugging Face के कुछ फोरेंसिक कार्यों को रोक दिया, जबकि स्वयं होस्ट किए गए ओपन वेट मॉडल GLM 5.2 ने 17,000 से अधिक ऑपरेशन्स की समीक्षा करके हमले को रोकने में मदद की। ओपन वेट्स से मॉडल के प्रशिक्षित पैरामीटर्स को सार्वजनिक रूप से उपलब्ध कराया जाता है, जिससे संगठन अपनी अपनी बुनियादी ढांचे पर उन्हें चला सकते हैं और जांच सकते हैं। Hugging Face इस साझेदारी में शामिल हुआ, जबकि OpenAI, Anthropic और Google जैसे प्रमुख बंद प्रयोगशालाएं शामिल नहीं हुईं।
उसी समयावधि के दौरान, अन्य तीन दस्तावेजों ने अलग-अलग स्थिति प्रस्तुत की। निविडा का 24 जुलाई का पत्र, "ओपन वेट्स एंड अमेरिकन एआई लीडरशिप", शुरू में 25 हस्ताक्षरकर्ताओं के साथ शुरू हुआ, जो जल्द ही 230 से अधिक हो गए। एंथ्रोपिक अभी तक शामिल नहीं हुआ है, और 27 जुलाई को इसने प्रतिक्रिया देते हुए कहा कि यह ओपन वेट्स पर समग्र प्रतिबंध के खिलाफ है, लेकिन उन्नत चिप्स पर नियंत्रण, औद्योगिक स्तर के मॉडल की प्रतिलिपि पर प्रतिबंध, और पर्याप्त शक्तिशाली मॉडल के लिए अनिवार्य सुरक्षा परीक्षण का समर्थन करता है।
28 जुलाई को, 1100 से अधिक उद्योग के कर्मचारियों ने "फ्रंटियर को धीमा करें" नामक एक पत्र पर हस्ताक्षर किए, जिसमें वाशिंगटन से स्वचालित AI के विकास को धीमा करने के लिए एक अंतरराष्ट्रीय तंत्र स्थापित करने का अनुरोध किया गया। Anthropic के CEO Dario Amodei और OpenAI के मुख्य वैज्ञानिक Jakub Pachocki ने इस बयान पर हस्ताक्षर किए, और दोनों कंपनियों ने इसका समर्थन किया।
ये दस्तावेज़ शक्तिशाली मॉडल के प्रबंधन और तैनाती पर केंद्रित हैं, जिसमें हाल के समय में खुले वजन वाले मॉडल पर जोर दिया गया है। अगस्त से, 2 जून के एक आदेश ने वित्त मंत्रालय, रक्षा मंत्रालय (NSA के माध्यम से) और घरेलू सुरक्षा मंत्रालय (CISA के माध्यम से) को कवर किए गए अग्रणी मॉडल के लिए गुप्त मानक परीक्षण प्रक्रियाओं और स्वैच्छिक प्रकाशन-से-पहले के ढांचे का निर्माण करने का निर्देश दिया है।
सिटाडेल ने सिचुएशनल अवेयरनेस के सस्ते में बिकने वाले संपत्ति अधिग्रहित किए
लियोपोल्ड अशेनब्रेनर ने 2024 के अंत में साइचुएशनल ऑवेयरनेस फंड की शुरुआत की, जिसे उनके सामान्य कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर लेखों के आधार पर नामकरण किया गया और इसे AI स्टॉक पर केंद्रित लंबी स्थिति के रूप में शुरू किया गया।
2026 अर्धवर्ष के बाद फीस के बाद इस फंड की रिटर्न दर 439% रही, और इसका अधिकतम अधिकृत संपत्ति स्तर 450 अरब डॉलर तक पहुंच गया। रिपोर्ट के अनुसार, इस फंड की कुल एक्सपोजर अपनी पूंजी की चार गुना तक पहुंची। इस स्तर पर, प्रत्येक 100 डॉलर के निवेशक स्वामित्व के समर्थन में 400 डॉलर की स्थिति होती है। यदि पोर्टफोलियो में 10% का विपरीत प्रवाह होता है, तो लगभग 40 डॉलर, यानी फंड की पूंजी का 40% खत्म हो जाएगा। जैसे-जैसे हानि इस सुरक्षा सीमा को कम करती है, मुख्य ब्रोकर अधिक प्रतिभूति मांग सकते हैं या मजबूरी से पोजीशन क्लोज कर सकते हैं।
इस महीने AI स्टॉक की बिक्री के बाद, 30 जुलाई को, लियोपोल्ड ने अपना अधिकांश निजी शेयर निवेश पोर्टफोलियो सिटाडेल को बेच दिया। Situational Awareness के पास अभी भी लगभग 100 अरब डॉलर के संपत्ति हैं, जिनमें से सबसे बड़ी Anthropic जैसी निजी कंपनियाँ हैं।
लेखक: चमथ पलिहापिटिया, अनुवाद: शेनचाओ टेकफ्लो