165 पृष्ठों का एक लेख उसे AI युग का भविष्यवक्ता बना दिया, एक फंड उसे सैकड़ों अरब डॉलर की नियंत्रण सुनिश्चित कर दिया। लेकिन जब बाजार उत्साह से शांति की ओर मुड़ा, तो AI बुनियादी ढांचे पर किए गए लेनदेनों का प्रतिक्रियात्मक प्रभाव शुरू हो गया, और इस 24 वर्षीय निवेशक सितारे को वॉल स्ट्रीट के सवालों का सामना करना पड़ा।
24 वर्षीय लियोपोल्ड अशेनब्रेनर को निवेश समुदाय में एआई ट्रेंड्स के भविष्यवाणी के लिए "एआई शेक्स" कहा जाता था। लेकिन इस पूर्व OpenAI शोधकर्ता द्वारा स्थापित हेज फंड सिचुएशनल अवेयरनेस अब एआई स्टॉक में नुकसान और लेनदेन की गलतियों के कारण तरलता संकट में है।
फाइनेंशियल टाइम्स के अनुसार, सिचुएशनल अवेयरनेस ने हाल ही में अपना निवेश पोर्टफोलियो बड़े पैमाने पर समायोजित किया है। कई जानकार व्यक्तियों के अनुसार, इस फंड को AI बुनियादी ढांचे से संबंधित स्टॉक्स में गिरावट और सॉफ्टवेयर कंपनियों पर शॉर्ट स्थिति में हुए नुकसान के कारण भारी नुकसान हुआ है, और वह अभी मार्जिन कॉल को पूरा करने के लिए संपत्तियाँ बेच रहा है।
Situational Awareness ने जुलाई के शुरू में लगभग 450 अरब डॉलर का आकार प्राप्त किया, लेकिन बाद में बाजार में गिरावट के कारण फंड पर तेजी से दबाव पड़ा।
फंड की मुख्य निवेश तर्क एशेनब्रुनर के AI उद्योग के दीर्घकालिक विकास पर आधारित है। वह मानते हैं कि अधिक शक्तिशाली कृत्रिम बुद्धिमत्ता प्रणालियाँ चिप, स्टोरेज, डेटा सेंटर और ऊर्जा अवसंरचना की मांग में भारी वृद्धि को बढ़ाएंगी।
हालांकि, इस निवेश को हाल के बाजार के उलटफेर से प्रभावित किया गया। जानकारों के अनुसार, इस फंड द्वारा रखे गए AI बुनियादी ढांचे के संपत्ति, जैसे SK हाइनिक्स (SK Hynix), हाल के समय में कमजोर प्रदर्शन कर रही हैं; इसके बीच, फंड द्वारा Adobe (ADBE) जैसी सॉफ्टवेयर कंपनियों पर शॉर्ट पोजीशन भी कीमत में वृद्धि के कारण नुकसान का सामना कर रही हैं।
वॉल स्ट्रीट के संस्थानों ने हस्तक्षेप किया, सिटाडेल ने खुले संपत्ति को स्वीकार कर लिया
नुकसान बढ़ने के साथ, Situational Awareness के प्रमुख ब्रोकर ने इस फंड को मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए नकदी एकत्र करने में मदद की।
जानकारों के अनुसार, अमेरिकी बैंक, गोल्डमैन सैक्स और जेपी मॉर्गन सहित कई प्रमुख ब्रोकरेज फर्में, इस फंड के साथ सहयोग कर रही हैं ताकि इसे अपनी स्थिति कम करने या संपत्तियों की व्यवस्थित बिक्री करने में मदद मिल सके।
इन संस्थाओं ने पहले ही फंड के कुछ लंबी और छोटी स्थितियों को प्रचारित किया था, जिससे फंड को वित्तीय दबाव से राहत मिल सके।
अंततः, केन ग्रिफिन द्वारा स्थापित कैस्टल इन्वेस्टमेंट की हेज फंड ने सिचुएशनल अवेयरनेस के पब्लिकली ट्रेडेड एसेट्स को खरीदने के लिए एक समझौता किया।
यह लेनदेन मिलेनियम मैनेजमेंट और जेन स्ट्रीट जैसे प्रतिद्वंद्वियों को हरा दिया। लेनदेन पूरा होने के बाद, सिचुएशनल अवेयरनेस के पास केवल कुछ अप्रयुक्त लीवरेज वाले खुले शेयर एसेट और निजी निवेश शेष रह गए। हालाँकि, अभी तक यह निश्चित नहीं है कि क्या फंड अभी पूरी तरह से मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा कर चुका है।
AI निवेश स्टार्स का उदय और जोखिम
Ashen Brenner पहले से ही AI के भविष्य के बारे में अपने निर्णयों के कारण टेक निवेश क्षेत्र में एक सितारा बन चुके थे।
2024 में, उन्होंने 165 पृष्ठों का लेख "Situational Awareness" प्रकाशित किया, जिसमें यह प्रस्तावित किया गया कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता की तेजी से विकास होने से वैश्विक कंप्यूटिंग क्षमता की मांग में तीव्र वृद्धि होगी और उन्नत चिप, स्टोरेज, डेटासेंटर और ऊर्जा अवसंरचना के विशाल विस्तार की आवश्यकता होगी। यह लेख उनके द्वारा स्थापित फंड की विचारधारा का आधार बन गया।
अशेन ब्रुनर ने 19 साल की उम्र में कॉलंबिया विश्वविद्यालय से स्नातक किया और स्नातकों के प्रतिनिधि के रूप में अपनी पढ़ाई पूरी की। इसके बाद, उन्होंने OpenAI सुपरअलाइनमेंट (Superalignment) टीम में शामिल हो लिया। 2024 में, उन्होंने OpenAI छोड़ दिया। OpenAI ने कहा कि उनका निकलना आंतरिक जानकारी के अनुचित प्रकाशन से संबंधित था।
अशेन ब्रुनर ने आपत्ति व्यक्त की, जिसमें उन्होंने कहा कि उन्होंने मूल रूप से गैर-गोपनीय योजना दस्तावेज़ साझा किए हैं, और अपने पदत्याग को OpenAI की सुरक्षा प्रथाओं के बारे में पहले दिए गए चेतावनियों से जोड़ते हुए माना है। OpenAI ने कहा कि इन सुरक्षा समस्याओं का उनके पदत्याग से कोई संबंध नहीं है।
OpenAI के बाद, अशेनब्रुनर ने अपने प्रभाव का उपयोग करते हुए Situational Awareness की स्थापना की और GitHub के पूर्व CEO नैट फ्रीडमन, Stripe के संस्थापक पैट्रिक कोलरसन और जॉन कोलरसन जैसे निवेशकों का समर्थन प्राप्त किया।
फंड ने बाद में तेजी से विस्तार किया और AI श्रृंखला की कंपनियों पर केंद्रित निवेश किया। नियामक दस्तावेजों के अनुसार, स्थिति जागरूकता के पहले तिमाही के अंत में मुख्य स्थितियाँ Nebius Group, SanDisk (SNDK.O), Micron Technology (MU.O) और CoreWeave शामिल थीं। इन चारों कंपनियों के शेयर इस महीने एक समय 35% से अधिक गिर गए।
फंड क्राइसिस युवा निवेश मॉडल के जोखिम को उजागर करता है
फंड के संकट से पहले, अशेनब्रुनर ने निवेशकों को फंड के प्रदर्शन पर जोर दिया।
उन्होंने कहा कि 30 जून तक, फंड का इस साल का रिटर्न 439% और स्थापना के बाद से रिटर्न 1551% हो गया है। हालाँकि, उसके बाद, उन्होंने नए पूंजी समर्थन के लिए या कुछ संपत्तियों को बेचने के लिए निवेशकों से संपर्क किया।
एक जानकार ने कहा कि एशेनब्रुनर ने नुकसान कम करने के लिए संपत्ति बेचने की कोशिश की, लेकिन "यह भ्रम पैदा किया कि वह अभी भी स्थिति पर नियंत्रण रख रहा है।"
इसी बीच, फंड ने अपने एंथ्रोपिक शेयर्स बेचने पर भी चर्चा की थी, लेकिन अभी तक यह अज्ञात है कि लेनदेन पूरा हुआ है या नहीं। फंड के प्रवक्ता ने कहा कि उनके एंथ्रोपिक शेयर्स बेचने की खबरें सटीक नहीं हैं।
यह संकट आशेनब्रुनर के निवेश दर्शन के लिए एक बड़ी परीक्षा भी बन गया।
बातचीत में शामिल एक व्यक्ति ने कहा कि बाहरी दुनिया को वास्तव में उस बात पर ध्यान देना चाहिए कि एक ऐसे युवा निवेशक को, जिसके पास व्यक्तिगत व्यापार का कोई अनुभव या बुनियादी ढांचा नहीं है, इतनी बड़ी राशि क्यों निवेश की गई और इसके अलावा ऋण भी प्रदान किया गया, न कि लेन-देन की संरचना या सिटाडेल को लेन-देन से कितना लाभ मिला।