97% की कीमत गिरावट के बाद $12 बिलियन के मूल्य वाले 10 अल्टकॉइन्स फंडिंग चुनौतियों का सामना कर रहे हैं

दस एक समय के प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी नेटवर्क अब एक संयुक्त बाजार मूल्य $12.06 बिलियन के साथ व्यापार कर रहे हैं, जो अपने सर्वोच्च स्तर से औसतन 97.13% नीचे है।

एक हालिया रिपोर्ट में टॉरेक्स ने नोट किया कि समूह के भीतर रिकवरी की आवश्यकता लगभग 21.5x से लेकर एवलांच, जो $2.91 बिलियन के साथ दस में सबसे बड़ा है, तक है, जबकि इंटरनेट कंप्यूटर के लिए यह लगभग 323x है, जो अपने शीर्ष से 99.7% नीचे सबसे दूर है।

ब्लॉकचेन टोकन जारीकरण, वैलिडेटर पुरस्कार और ख казना खर्च के माध्यम से सुरक्षा, डेवलपर ग्रांट और नेटवर्क विकास को फंड करते हैं, ऐसे मॉडल जो तब सबसे अच्छे काम करते हैं जब कीमतें बढ़ती हैं, और हाल ही में बनाए गए टोकन अभी भी वास्तविक डॉलर मूल्य रखते हैं।

इस स्तर की गिरावट पर, समान जारीकरण से काफी कम फंडिंग प्राप्त होती है, धारकों को अधिक विलय करती है और इसके पीछे कम मांग के साथ आवर्ती टोकन आपूर्ति जोड़ती है।

तीव्र परीक्षण यह पूछता है कि क्या इन दस नेटवर्क्स के पास अभी भी सुरक्षा, अनुदान और इंजीनियरिंग को वित्त प्रदान करने की क्षमता है अगर उनके टोकन कभी अपने उच्च स्तर पर वापस नहीं आते।

CryptoSlate सब्सिडी कवरेज अनुपात को उपयोगकर्ता द्वारा भुगतान किए गए शुल्क और टोकन पुरस्कार तथा प्रोत्साहन के अनुपात के रूप में परिभाषित करता है। यह अनुपात एक नेटवर्क के मापे गए प्रोत्साहन बोझ का कितना हिस्सा सीधे उपयोगकर्ता डिमांड, ख казना खर्च, या अन्य सब्सिडी से कवर किया जाता है, यह दर्शाता है।

1.0 का अनुपात इस बात को दर्शाता है कि उपयोगकर्ता द्वारा भुगतान किए गए शुल्क मापे गए प्रोत्साहनों के बराबर हैं, और इससे कम कोई भी मान फंडिंग अंतर को दर्शाता है। बहुत कम पाठ्यांक एक ऐसे नेटवर्क को इंगित करता है जो भारी रूप से सबसिडी पर निर्भर है।

यह मापदंड दर्शाता है कि नेटवर्क को स्व-पोषित बनाने के लिए आर्थिक गतिविधि कितनी बढ़नी चाहिए या खर्च कितना घटना चाहिए।

कुछ नेटवर्क एकत्रित शुल्क को जला देते हैं, और यह मूल्य कभी वैलिडेटर्स या माइनर्स तक नहीं पहुँचता, इसलिए शुल्क की संख्या में वृद्धि से वास्तविक मांग का पता चल सकता है बिना चेन को सुरक्षित रखने वालों को भुगतान किए।

एक दूसरा विकल्प, रूटेड सिक्योरिटी कवरेज, समेकन पुरस्कारों द्वारा वैलिडेटर्स और माइनर्स द्वारा वास्तव में प्राप्त शुल्क को विभाजित करता है, जिससे यह स्पष्ट होता है कि बुनियादी ढांचा संचालक अपने लागत के लिए वास्तव में भुगतान प्राप्त करते हैं या नहीं।

Algorand वैलिडेटर्स ने मई 2026 में स्टेकिंग पुरस्कार के रूप में 6.93 मिलियन ALGO कमाए, और नेटवर्क ने उसी महीने केवल 50,000 ALGO शुल्क एकत्र किए, जिससे यह संकेत मिलता है कि प्रति ALGO वैलिडेटर पुरस्कार के लिए लगभग 0.7 सेंट शुल्क था, शुल्क-सिंक और संस्थान के सब्सिडी को ध्यान में रखे बिना।

जून में नेटवर्क द्वारा वर्ष के पहले छमाही के दौरान वितरित 40.15 मिलियन ALGO के खिलाफ 6.57 मिलियन ALGO वैलिडेटर पुरस्कार के रूप में दिए गए।

इंटरनेट कंप्यूटर XDR में नोड-प्रोवाइडर पुरस्कार निर्धारित करता है और उन्हें 30-दिन के औसत के उपयोग से ICP में रूपांतरित करता है, इसलिए एक कमजोर ICP कीमत उसे एक ही डॉलर-संदर्भित लागत को कवर करने के लिए अधिक टोकन जारी करने के लिए मजबूर करती है।

उपयोगकर्ता गणना के लिए लागू होने वाले साइकल्स को जन्म देने के लिए ICP जलाते हैं, जिससे वास्तविक परीक्षण यह बनता है कि क्या यह जलाना और लेन-देन शुल्क समय के साथ शासन और नोड-प्रदाता पुरस्कारों को कवर कर सकते हैं।

Filecoin पूरी तरह से अंतर को बंद करने की कोशिश कर रहा है, क्योंकि इसकी 2026 की रणनीति पुरस्कारों को भुगतान किए गए उपयोग और उपयोगी कार्य की ओर धकेल रही है, और अंतिम वेस्टिंग अवधियाँ इस साल बाद में समाप्त हो रही हैं। Filecoin ने 17 जुलाई को एक Solstice प्रस्ताव दायर किया जो स्टोरेज प्रदाता पुरस्कारों को पुनर्गठित करेगा और भुगतान करने वाले ग्राहकों और डेटा को नेटवर्क में आकर्षित करने के लिए सेवाओं को वित्तपोषित करेगा।

पोल्काडॉट का जारीकरण मार्च 2026 में कम होना शुरू हो गया और यह हार्ड कैप तक पहुँचने तक हर दो साल में जारी रहता है। पैरिटी का डायनामिक आवंटन पूल अब शुल्क, कोरटाइम बिक्री और स्लैश को डायनामिक रूप से वैलिडेटर्स, नामिनेटर्स, ख казन और आरक्षित राशि के बीच वितरित करने की अनुमति देता है, जबकि यह जारीकरण कम होता जा रहा है।

इससे नेटवर्क को वास्तविक समय में यह निर्णय लेना पड़ता है कि किसे पहले फंडिंग मिले।

एक जुलाई 2026 की शोध अपडेट ने पाया कि Cosmos Hub हर सप्ताह अपनी आपूर्ति का 0.153% दावा किए गए रिवॉर्ड्स के रूप में जारी कर रहा है, जो लगभग Near की दर के 3.6 गुना और Ethereum की दर के 5.7 गुना है।

इसने भविष्य के जारीकरण को देखे गए मांग और बाजार द्वारा अवशोषित किए जा सकने वाली बिक्री की मात्रा के आधार पर समायोजित करने का प्रस्ताव रखा। एक अलग प्रस्ताव ने हब का Nakamoto गुणांक छह रखा, जिसमें सबसे बड़ा वैलीडेटर अकेले ही स्टेक की गई आपूर्ति का 17% से अधिक नियंत्रण करता है।

Avalanche समूह में $2.91 बिलियन के सबसे बड़े बाजार मूल्य को लिए हुए है, जो इसे दस में से एक ऐसा संपत्ति बनाता है जिसे मरी हुई संपत्ति के रूप में नज़रअंदाज़ करना सबसे कठिन है।

नेटवर्क अपनी लेन-देन शुल्क को जला देता है, और प्रमाणीकर्ता पुरस्कार प्रत्येक स्टेकिंग अवधि के अंत में 720 मिलियन टोकन की निर्धारित सीमा से नए AVAX जारी करते हैं, इसलिए शुल्क जलाने से सीधे रूप से चेन को सुरक्षित करने वाले लोगों को भुगतान नहीं होता है।

Flare का FIP.16, अप्रैल 2026 में अनुमोदित, नेटवर्क द्वारा 300 मिलियन FLR जलाए जाने के बाद शुल्क जलाने, बुनियादी ढांचा प्रदाता अर्थव्यवस्था और पुरस्कार तंत्र को पुनर्गठित कर दिया, जिससे शुद्ध अनुप्रवाह लगभग 2.66% रह गया।

ईथेरियम क्लासिक की मौद्रिक नीति एक पूर्वनिर्धारित अनुसूची के अनुसार हर 5 मिलियन ब्लॉक पर ब्लॉक पुरस्कारों को 20% कम कर देती है। अगला कटौती, एरा 6, इस जुलाई में लगभग 25 मिलियन ब्लॉक पर होगी और माइनर अर्थव्यवस्था को स्वचालित रूप से संकुचित कर देगी।

वर्ल्डकॉइन एक अलग मॉडल पर चलता है और इसका strain unlocks से आता है। दैनिक समुदाय टोकन रिलीज 50% गिरकर 3.2 मिलियन WLD से घटकर 1.6 मिलियन WLD हो गई, जिससे जुलाई में कुल WLD अनलॉक दर 43% कम हो गई।

Pi Network क्लासिक वैलिडेटर-सबसिडी मॉडल के बाहर भी स्थित है। यह अपनी आपूर्ति का 65% खनन पुरस्कारों को आवंटित करता है और केवल 5% तरलता को, इसलिए इसकी परीक्षा यह है कि Pi के भीतर ऐप्स और भुगतान पर्याप्त उपयोग उत्पन्न करते हैं या नहीं जिससे निरंतर वितरण का औचित्य सिद्ध हो सके।

तनाव प्रत्येक नेटवर्क पर असमान रूप से केंद्रित होता है, और संस्थान यह निर्णय लेते हैं कि अनुदानों को बनाए रखें, जारी करने को कम करें, या खजाने के रनवे की सुरक्षा करें।

वैलिडेटर और माइनर अपने खर्चे फ़िएट में भुगतान करते हैं और टोकन में रिवॉर्ड प्राप्त करते हैं जिनका अधिकांश मूल्य खो चुका है, और छोटे ऑपरेटर वहीं पहले चले जाते हैं जब यह गणित काम नहीं करता। जब ख казन में अधिकांशतः मूल्यहीन टोकन होते हैं, तो डेवलपर्स को फंडिंग का नुकसान होता है, और होल्डर्स 95% की कमी के बाद भी लगातार डाइल्यूशन सहन करते हैं।

बुल केस में, भुगतान किया गया डिमांड टोकन जारीकरण के साथ बराबर हो जाता है। स्टोरेज डिमांड फाइलकॉइन के प्रोवाइडर रेवेन्यू को बढ़ाती है, और कोरटाइम बिक्री और ट्रेजरी सुधार पोल्काडॉट को अधिक भुगतान किया गया एक्टिविटी प्रदान करते हैं।

ऐप उपयोग या शुल्क अधिग्रहण से एवलांच और कॉस्मोस हब के सबसिडी कवरेज अनुपात को उस बिंदु की ओर धकेल सकता है जहां शुल्क वास्तव में पुरस्कारों को ऑफसेट कर देते हैं। ऐसे नेटवर्क जो इस बिंदु पर पहुंच जाते हैं, वे अपने सर्वोच्च स्तर से नीचे उपयोग पर संचालित हो सकते हैं, जो निरंतर टोकन जारी करने पर निर्भर नहीं है।

बेयर केस में, सबसिडी अंतर बना रहता है। फीसें पुरस्कारों के खिलाफ पतली रहती हैं, जैसा कि मई में Algorand के लिए था, संस्थाएँ रनवे की सुरक्षा के लिए अनुदान कम करती हैं, और छोटे वैलिडेटर्स निकल जाते हैं क्योंकि फ़िएट लागत स्थिर रहती है और टोकन पुरस्कारों का मूल्य लगातार कम होता जाता है।

जैसे-जैसे वर्ल्डकॉइन की दैनिक WLD रिलीज़ की आपूर्ति मांग की तुलना में तेज़ी से बढ़ती है, और शासन उपयोग के द्वारा इसे प्रतिस्थापित करने से पहले ही जारीकरण को तेज़ी से काट देता है।

फाइलकॉइन का सोलस्टिस प्रस्ताव, पोल्काडॉट का जारीकरण चरण-अप, कॉस्मोस हब का मांग-संबद्ध उत्सर्जन ढांचा और फ्लेयर का FIP.16 सभी दर्शाते हैं कि शासन पहले से ही सुरक्षा और विकास के लिए भुगतान करने वालों को पुनः डिज़ाइन कर रहा है, बिना कीमतों के दबाव के आगे बढ़ने के।

अगले दो वर्षों में इन दस नेटवर्क्स के लिए वास्तविक परीक्षा उपयोग होगी, क्योंकि यह पूछती है कि क्या उपयोगकर्ता शुल्क ही इन नेटवर्क्स को हमेशा से भुगतान करना पड़ने वाले बिलों को कवर कर सकते हैं।

पोस्ट ये 10 अल्टकॉइन्स 97% के पतन के बाद भी $12 बिलियन के बराबर हैं – लेकिन क्या उपयोगकर्ता उन्हें चलाए रखने के लिए पर्याप्त भुगतान कर रहे हैं? सबसे पहले CryptoSlate पर प्रकाशित हुई।