वॉल स्ट्रीट आँसुओं पर विश्वास नहीं करती, केवल चिप्स पर विश्वास करती है।
2026 के जुलाई के अंतिम सप्ताह में, एक 00 के दशक का युवा एक अरब डॉलर की कीमत पर इस बात की पुनः पुष्टि करता है।
कहानी के मुख्य पात्र का नाम Leopold Aschenbrenner है। अगर आप AI दुनिया को फॉलो करते हैं, तो शायद इस नाम को सुना होगा—19 साल की उम्र में कोलंबिया विश्वविद्यालय से प्रथम स्थान पर स्नातक हुए, और फिर OpenAI में शोधकर्ता के रूप में शामिल हुए।
2024 में, उन्होंने एक आंतरिक सुरक्षा स्मृतिका के कारण OpenAI के प्रबंधन के साथ विवाद किया, और कंपनी ने उन्हें "आंतरिक जानकारी का रिसाव" के आरोप में निकाल दिया (उनका खुद कहना है कि उन्हें सुरक्षा दोषों के बारे में सीधी बात करने के कारण निकाल दिया गया था)। दो महीने बाद, उन्होंने 165 पृष्ठों की एक पेपर "Situational Awareness" प्रकाशित की, जिसमें उन्होंने सुपरइंटेलिजेंस के आगमन की पूर्वानुमान लगाया, जिससे सिलिकॉन वैली में हलचल मच गई।
इसी बीच, उन्होंने एक हेज फंड स्थापित किया, जिसका नाम Situational Awareness रखा गया।（विस्तार से पढ़ें:24 साल की उम्र, 200 अरब डॉलर, जैन स्ट्रीट ने अपना हाथ डाला, वह AI दुनिया के सबसे पागल फंड मैनेजर बन गए）
इस फंड ने दो साल से कम समय में अपना आकार 200 अरब डॉलर से अधिक तक पहुँचाया, और इस साल की शुरुआती सातवें महीने के शीर्ष पर यह 450 अरब डॉलर तक पहुँच गया, जिससे पहले छह महीनों का रिटर्न 439% तक पहुँच गया, जिससे उसने वॉल स्ट्रीट में एक बड़ी पहचान बनाई।
उसकी रणनीति स्पष्ट है: AI बुनियादी ढांचे पर 4 गुना लीवरेज के साथ लंबा पोजीशन लें—जिसमें Nebius, CoreWeave आदि सहित AI हार्डवेयर स्टॉक्स का एक बंडल शामिल है—और पारंपरिक सॉफ्टवेयर स्टॉक्स पर शॉर्ट। पिछले तेज़ वृद्धि के दौरान, यह एक प्रिंटिंग मशीन की तरह था।
लेकिन जब मुद्रा छापने वाली मशीन उल्टी हो जाती है, तो वह मांस काटने वाली मशीन बन जाती है।
जुलाई में, AI स्टॉक्स अचानक मुड़ गए। उनके द्वारा भारी निवेश किए गए Nebius, Sandisk आदि स्टॉक्स में भारी गिरावट आई, SK हाइलिस, माइक्रॉन आदि के होल्डिंग्स पर भी भारी प्रभाव पड़ा, जबकि शॉर्ट किए गए सॉफ्टवेयर स्टॉक्स—जैसे Adobe—ने 36% की तीव्र वापसी की। दोनों ओर से हमले के कारण, 4 गुना लीवरेज का प्रभाव सामने आने लगा, और नुकसान बर्फ की तरह अनियंत्रित हो गया।
मुख्य ब्रोकर की ओर से निर्धारित निर्देशों के लिए कॉल शुरू हो गए हैं। रॉयटर्स के अनुसार, गोल्डमैन सैक्स, जेपी मॉर्गन, अमेरिकन बैंक ऑफ़ अमेरिका, सिटीग्रुप—ये शीर्ष निवेश बैंक स्थिति जागरूकता के मुख्य ब्रोकर हैं, और वे अतिरिक्त मार्जिन की मांग करने लगे हैं। न्यूयॉर्क टाइम्स ने और अधिक तत्काल विवरण प्रकाशित किए: पिछले 36 घंटों में, एशेनब्रेनर ने प्रतिद्वंद्वियों के पास आपातकालीन सहायता के लिए संपर्क किया, अपने निवेश पोर्टफोलियो को समर्थित करने के लिए 100 अरब डॉलर से अधिक के स्टॉक बेचने का प्रयास किया।
लेकिन समय उसके पक्ष में नहीं था। अंततः, उसके पास केवल एक ही विकल्प बचा: लीवरेज के साथ खरीदे गए शेयरों को बेचना।
समाचार फैल गया, और वॉल स्ट्रीट का आधा हिस्सा खून की गंध महसूस करने लगा—इस फंड के पास सभी उत्कृष्ट AI संपत्तियाँ थीं, और वह सबसे अधिक डर के समय में बेच रहा था।
खरीददारों ने नीलामी के लिए पंक्ति बना ली। मिलेनियम आया, जेन स्ट्रीट भी आया – जो स्थितिगत का प्रारंभिक निवेशक भी है। लेकिन अंतिम विजेता था: केन ग्रिफिन का सिटाडेल।
सिटाडेल अमेरिकी स्टॉक बाजार और वैश्विक वित्तीय बाजारों में एक अत्यंत विशिष्ट और महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। यह न केवल विश्व का सबसे बड़ा और सबसे लाभदायक बहु-रणनीति हेज फंड है, बल्कि संयुक्त राज्य अमेरिका में लगभग 40% छोटे निवेशकों के स्टॉक व्यापार और लगभग 25% संयुक्त राज्य अमेरिका के कुल स्टॉक व्यापार को संभालने वाला सबसे बड़ा स्वतंत्र मार्केट मेकर भी है।
57 वर्षीय केन ग्रिफिन ने 1990 में हार्वर्ड के छात्रावास से शुरुआत की, और आज वह 710 अरब डॉलर के संपत्ति का प्रबंधन करते हैं। 2022 में उन्होंने 160 अरब डॉलर कमाए, जिससे सॉरोस द्वारा 30 वर्षों तक बनाए रखे गए एकल वर्ष के लाभ का रिकॉर्ड तोड़ दिया। उनकी सबसे बड़ी क्षमता यह है कि जब दूसरे लोग हार मान लेते हैं, तब वे 'उपयुक्त' ढंग से आगे बढ़कर जमीन पर पड़े मुद्रा चिह्न उठा लेते हैं।
Neither party has disclosed the details of the trade.
लेकिन परिणाम सामने हैं: Situational Awareness के संपत्ति 100 अरब के आसपास गिर गई हैं, और वे Anthropic में अपने हिस्से को बेचने पर बातचीत कर रहे हैं; ध्यान देने योग्य बात यह है कि Aschenbrenner की अनिवार्य प्रेमिका Anthropic में काम करती है। CNBC के स्रोतों के अनुसार, दोनों इस सप्ताहांत को शादी करने वाले हैं, और समय का निर्ममता लगभग काला मजाक जैसा है।
जबकि उन खुले बाजार के पोजीशन को "बड़ी छूट" पर छोड़ दिया गया है। समुदाय में अफवाह है कि सिटाडेल ने इन संपत्तियों को "$1 के लिए 40 से 50 सेंट" की कीमत पर हासिल किया है—यह संख्या आधिकारिक रूप से पुष्टि नहीं हुई है, लेकिन यहां तक कि अफवाहें भी इस लेनदेन की क्रूरता को महसूस कराती हैं।
इतना सब कुछ सुनकर बहुत दुख होता है।
लेकिन पिछले कुछ घटनाओं को समय के क्रम में जोड़ने पर, कुछ पुराने खिलाड़ी महसूस करते हैं कि यह इतना सरल नहीं है।
पहली बात, जून के अंत में हुई। उस समय SOX इंडेक्स (फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स) अभी भी उच्च स्तर पर था, और Citadel Securities के रणनीतिकार स्कॉट रुबनर ने कहा कि जुलाई में पर्याप्त नकदी समर्थन होगा और मौसमी रुझान को सकारात्मक देखा जा रहा है। उनका विश्लेषण हमेशा बाजार का ध्यान आकर्षित करता है। रुबनर ने विशेष रूप से छोटे निवेशकों की नकदी स्थिति की मजबूती का उल्लेख किया—पूरे जुलाई के दौरान, Citadel के छोटे निवेशक कैश स्टॉक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर “कोई भी दिन शुद्ध बिक्री पर नहीं रहा”。
दूसरी बात, FOMC बैठक के कुछ दिन पहले। सिटाडेल सेक्युरिटीज के मैक्रो स्ट्रैटेजी हेड फ्रैंक फ्लाइट ने एक रिपोर्ट जारी की, जिसमें कहा गया कि फेडरल रिजर्व की संभावना 7 की बैठक में अप्रत्याशित रूप से ब्याज दरें बढ़ाने की लगभग 40% है, जो मुख्य संस्थानों में लगभग अद्वितीय है। उस दिन के बाजार में, आतंक की भावना पहले से ही बढ़ रही थी, AI स्टॉक पर बिकवाली बढ़ गई।
तीसरी बात, 29 जुलाई, बुधवार को FOMC की बैठक का विवरण। फेड ने अंततः 9 से 3 के मतों के साथ ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने का फैसला किया, और प्रेस कॉन्फ्रेंस के एक घंटे के भीतर, 30-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की दर और VIX आतंक सूचकांक में तेजी से वृद्धि हुई, जिससे बाजार में हिंसक बिक्री हुई।
चौथी बात, अगले दिन खुलने से ठीक पहले, सिटाडेल ने औपचारिक रूप से सिचुएशनल एवेयरनेस के बाध्य निपटान के लिए तैयार पोजीशन्स को खरीद लिया—शायद अन्य अज्ञात फंड्स के समान स्थितियों को भी।
इसके बाद, अमेरिकी स्टॉक बाजार के गुरुवार के खुलने के बाद, नास्डैक 100 इंडेक्स ने एक दिन में 6.7% की बढ़त दर्ज की, जो कि कई महीनों में सबसे बड़ी बढ़त है।
समयरेखा सामने है: जून में जुलाई में बाजार की उम्मीद → FOMC से पहले "संभावित ब्याज दर में वृद्धि" के कारण आतंक → प्रेस कॉन्फ्रेंस के बाद बाजार में गिरावट → बर्नआउट हुआ → सिटाडेल ने ओपनिंग से पहले खरीदा → ओपनिंग के बाद बाजार में तेजी।
Coincidence? Or a carefully planned hunt?
हालांकि, सिटाडेल सेक्युरिटीज द्वारा मैक्रोइकोनॉमिक रिसर्च रिपोर्ट जारी करना उनके दैनिक व्यवसाय का एक हिस्सा है। रिपोर्ट में सिचुएशनल अवेयरनेस या कोई भी AI स्टॉक का उल्लेख नहीं किया गया है। कुछ चीजों को जोड़कर "षड्यंत्र सिद्धांत" बनाने के लिए अभी तक सीधा सबूत नहीं है।
सामान्य छोटे निवेशकों के लिए, इस कहानी में कुछ सरल सबक हैं:
लीवरेज एक दोधारी तलवार है। 100% कमाने के लिए केवल 50% की गिरावट से आप मूल बिंदु पर वापस आ जाते हैं। 4x लीवरेज पर, बाजार के 25% विपरीत उतार-चढ़ाव से आपका सब कुछ खत्म हो सकता है। ऋण लेकर शेयर या क्रिप्टो ट्रेड करने से पहले, उस "एक्सेप्शन" को समझें।
भीड़ में दुर्घटना होने का खतरा होता है। पहले छह महीनों में सभी AI चिप्स की बात कर रहे थे, जैसे कि पहले सभी इंटरनेट की बात करते थे। जब कोई ट्रेड सभी के द्वारा अपने में घुस जाता है, तो खतरा पहले से ही रास्ते पर होता है।
कभी खुद को "अनिवार्य बिक्री" करने वाले के रूप में न बनाएं। एक बार अनिवार्य बिक्री करनी पड़ गई, तो कीमत आपके नियंत्रण में नहीं रहती। एशेनब्रेनर की सबसे बड़ी गलती AI को गलत तरीके से समझना नहीं था, बल्कि वह जब सबसे कम बेचने का समय था, तब उसके पास कोई विकल्प नहीं था।
25 साल के एशेनब्रेनर अभी युवा हैं, उनके पास अभी भी वापसी का मौका है। लेकिन यह पाठ, सौ अरब डॉलर की कीमत पर मिला।
और केन ग्रिफिन, एक बार फिर, किसी के विनाश के ढेर पर अपना किला मजबूत कर रहे हैं।
लेखक: bootly
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