हांगकांग की सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स कमिशन (एसएफसी) ने आधिकारिक तौर पर 2025 की तीसरी तिमाही (जुलाई से सितंबर) की तिमाही रिपोर्ट जारी कर दी है। रिपोर्ट में डिजिटल संपत्ति क्षेत्र में विस्फोटक वृद्धि के दौर को उजागर किया गया है, जिसके पीछे संस्थागत भागीदारी में वृद्धि और एक परिपक्व नियामक वातावरण है।
आई. वर्चुअल संपत्ति स्पॉट ईटीएफ: बाजार पूंजीकरण 217% तेजी से बढ़ा
एसएफसी रिपोर्ट उजागर करता है कि हांगकांग का वर्चु एसेट (VA) स्पॉट ईटीएफ बाजार ने एक आलोचनात्मक द्रव्यमान तक पहुंच लिया है, विनियमित पूंजी के प्रवेश के लिए मुख्य द्व क्रिप्� अंतरिक्ष।
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महत्वपूर्ण विकास: 30 सितंबर, 2025 तक, VA स्पॉट ETFs की कुल बाजार पूंजीकरण में बढ़ोतरी हुई 920 मिलियन अमेरिकी डॉलर (लगभग 7.17 अरब हॉंगकांग डॉलर), एक भयानक है 217% वृद्धि अपने प्रारंभिक प्रक्षेपण के बा�
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पेशकशों का विस्तार: तिमाही के दौरान, एसएफसी ने तीन अतिरिक्त वीए स्पॉट ईटीएफ की अनुमति दी जो सीधे निवेश कर रहे हैं बिटक� एवं ईथर, बाजार में इस तरह के उत्पादों की कुल संख्या नौ तक पहुंचा देते हैं।
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संस्थागत अपनावाः सर्वे का उल्लेख संस्थागत और खुदरा निवेशकों की मजबूत मांग को दर्शाता है, जो निजी कुंजी प्रबंधन की जटिलताओं के बिना डिजिटल संपत्तियों में "विनियमित, ग्राहक-ग्रेड" निवेश के लिए है
II. टोकनाइज़्ड मनी मार्केट फंड: AUM 391% बढ़ा
वास्तविक दुनिया की संपत्ति (RWA) के टोकनीकरण का हांगकांग के वित्तीय दृश्य में एक प्रमुख वृद्धि इंजन के रूप में उभरना।
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संकेद्रित पैमाना: पांच SFC-अनुमोदित के लिए प्रबंधन में संपत्ति (ए. ओ. एम.) टोकनाइज़्ड मनी मार्केट फंड (MMFs) पहुंचा एचके $ 5.387 अरब (लगभग 692 मिलियन अमेरिकी डॉलर), एक भारी का प्रतिनिधित्व करते हुए तिमाही-दर-तिमाही 391% की वृद्धि।
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मुख्यधारा स्थानांतरण: सरकारी बॉन्ड और वाणिज्यिक पेपर जैसे निश्चित आय वाले उत्पादों के टोकनीकरण के माध्यम से श्रृंखला पर पारदर्शिता के माध्यम से उच्च तरलता और लेनदेन के घर्षण को कम करके पारंपरिक वित्त का रू
III. नीति उत्तेजना: टोकनाइज़्ड ईटीएफ के लिए डाकखाना कर में छूट
द्वितीयक बाजार तरलता को बढ़ावा देने के प्रयास में, एसएफसी ने टोकनाइजेशन क्षेत्र के लिए एक महत्वपूर्ण कर अनुसूची की पुष्टि की:
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स्थानांतरण कर माफी: एसएफसी ने पुष्टि की कि मौजूदा स्टैंप ड्यूटी-पहले परंपरागत ईटीएफ के लिए आरक्षित - आधिकारिक तौर पर हस्तांतरण के लिए लागू होता है टोकनाइज़ किए गए ईटीए।
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बाजार प्रभाव: स्टैंप ड्यूटी लागतों को दूर करके, एसएफसी द्वितीयक बाजार व्यापार के लिए बाधाओं को कम करने का लक्ष्य रखता है। इस उपाय के बाजार निर्माताओं को आकर्षित करने, बड़े पैमाने पर लेनदेन के लिए स्लिपेज को कम करने और टोकनाइज़्ड फिक्स्ड इनकम और मौद्रिक उत्पादों के लिए एक अधिक उत्साही व्यापार
IV. प्रमाणित पारिस्थितिकी तंत्र: 11 प्लेटफॉर्म जो अनुपालन युग में नेतृत्व कर
हांगकांग के वर्चुअल संपत्ति व्यापार मंच (VATP) का दृश्य धीरे-धीरे बढ़ रहा है, जो बढ़ते हुए ईटीएफ और टोकनाइजेशन बाजारों के लिए सुरक्षित आधार प्रदान कर रहा है।
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वर्तमान स्थिति: सितंबर 2025 के अंत तक, एसएफसी ने आधिकारिक रूप से लाइसेंस दिए हैं 11 वर्चुअल संपत्ति व्यापार मंच।
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अगला समूह: नियामक ने टिप्पणी की कि आठ अतिरिक्त अनु वर्तमान में समीक्षा के अधीन हैं, जो हांगकांग के कठोर विनियामक ढांचे के भीतर संचालित होने वाले वैश्विक खिलाड़ियों के लग
वी. 2026 का दृष्टिकोण: टोकनाइज्ड वित्त का स्वर्ण युग
Q3 2025 रिपोर्ट 2026 में वित्तीय डिजिटलीकरण प्रवृत्ति के लिए संकेतक के रूप में कार्य करती है।
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उत्पाद विविधता: स्पॉट ईटीएफ के सफलता के आधार पर, बाजार आने वाले वर्ष में कमोडिटीज, रियल एस्टेट और हाई-यिल्ड कॉर्पोरेट बॉन्ड्स से जुड़े टोकनाइज्ड उत्पादों की एक व्यापक श्रृंखला की उम्मीद कर रहा है।
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वैश्विक तरलता हब: मुद्रा शुल्क माफी के संयोजन और लाइसेंसित प्लेटफॉर्म की बढ़ती संख्या के कारण हांगकांग टोकनाइज़्ड संपत्ति में द्वितीयक बाजार तरलता के लिए एक प्रमुख वैश्विक हब के रू
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संस्थागत एकीकरण: एएयूएम में एक्सपोनेंशियल दर पर वृद्धि के साथ, टोकनाइज़ेशन वाले उत्पाद परीक्षणात्मक पायलट से परंपरागत संस्थागत पोर्टफोलियो के आवश्यक घटकों में बद
निष्कर्ष: स्पष्ट विनियामक मार्गदर्शन और स्पष्ट मूल्य अनुदान (जैसे कर माफी) के कारण हांगकांग क्रिप्टो-ट्रेडिंग पायलट से टोकनाइज्ड वित्त के लिए एक वैश्विक शक्ति के रूप में सफलतापूर्वक स्थानांतरित हो रहा है। एसएफसी के नवीनतम डेटा के अनुसार, एक बड़े पैमाने पर टोकनाइज्ड अर्थव्यवस्था के लिए बुनियादी ढांचा अब ठीक से स्थापित है।