कार्यकारी सारांश:
पिछले सप्ताह (14 अक्टूबर–18 अक्टूबर), वैश्विक वित्तीय बाजारों में चीन-अमेरिका व्यापार संघर्ष और अमेरिकी क्षेत्रीय बैंकों में क्रेडिट जोखिम के उभरने के कारण उथल-पुथल देखने को मिली। अमेरिकी शेयर बाजार ने उम्मीद से बेहतर आय रिपोर्टों के कारण स्थिरता पाई, लेकिन क्रिप्टो बाजार इसका अनुसरण करने में असमर्थ रहा। बिटकॉइन (BTC) लगातार दो सप्ताह से गिर रहा है, बाजार में भय बढ़ा हुआ है और वापसी की स्पष्ट गति की कमी है। “सुरक्षित-आश्रय संपत्ति” और “उच्च जोखिम वाली संपत्ति” के बीच अजीब स्थिति में फंसा हुआ BTC पारंपरिक संपत्तियों जैसे अमेरिकी शेयर और सोने की तुलना में काफी कमजोर प्रदर्शन कर रहा है। ऑन-चेन डेटा से संकेत मिलता है कि $106k–$108k रेंज महत्वपूर्ण अल्पकालिक समर्थन है, जिससे BTC मध्यम अवधि के सुधार में प्रवेश करने के लिए एक अहम बिंदु पर खड़ा है। अल्पकालिक बाजार की दिशा अभी भी व्यापक आर्थिक कारकों पर निर्भर करती है, जिनमें व्यापार वार्ता की प्रगति, अमेरिकी आर्थिक डेटा जारी करने का फिर से शुरू होना, और आगामी FOMC बैठक शामिल हैं।
व्यापक आर्थिक स्थिति: बढ़ते जोखिम झटके, बढ़ती फेड डोविश अपेक्षाएं
पिछले सप्ताह का वैश्विक व्यापक आर्थिक परिदृश्य व्यापार घर्षण और क्रेडिट जोखिम के इर्द-गिर्द केंद्रित रहा।
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व्यापार स्थिति में उतार-चढ़ाव: एक तरफ, राष्ट्रपति ट्रंप के 14 अक्टूबर के इस बयान ने कि चीन के साथ खाद्य तेल जैसे क्षेत्रों में व्यापार संबंध समाप्त करने पर विचार किया जा सकता है, बाजार की चिंताओं को और बढ़ा दिया; दूसरी ओर, 18 अक्टूबर को अमेरिका और चीनी व्यापार प्रतिनिधियों के बीच वीडियो कॉल, जिसमें जल्द ही एक नए दौर की आर्थिक और व्यापार वार्ताओं के आयोजन पर सहमति बनी, ने अस्थायी रूप से तनाव को कम किया।
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क्रेडिट जोखिम का उभरना: 17 अक्टूबर को, दो अमेरिकी क्षेत्रीय बैंकों, ज़ायन्स और वेस्टर्न अलायंस, ने ऋण धोखाधड़ी और खराब ऋण मुद्दों का खुलासा किया, जिससे निवेशकों के बीच क्रेडिट गुणवत्ता को लेकर व्यापक चिंता उत्पन्न हुई, जिसने विशेष रूप से सप्ताह के दूसरे भाग में शेयर बाजार को अस्थिर किया।
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फेड ने डोविश रुख के संकेत दिए: फेड चेयरमैन पॉवेल ने 14 अक्टूबर को कहा कि आने वाले महीनों में फेडरल रिजर्व अपनी बैलेंस शीट (QT) में कटौती को रोक सकता है, यह संकेत देते हुए कि रोजगार पर बढ़ते नकारात्मक जोखिम मौजूद हैं। उन्होंने यह भी कहा कि स्थिति और जटिल हो जाएगी यदि सरकारी शटडाउन आर्थिक डेटा रिलीज़ में देरी करता है। फेड की बेज बुक ने भी यह सुझाव दिया कि बढ़ती अनिश्चितता अर्थव्यवस्था पर भार डाल सकती है। भारी अमेरिकी ट्रेजरी जारी करने के कारण फंडिंग कंडीशंस दबाव में हैं, और छोटी अवधि के ट्रेजरी नोट्स पर यील्ड में गिरावट लंबे समय के नोट्स की तुलना में अधिक तीव्र थी, जिससे यह संकेत मिलता है कि बाजार यह अनुमान लगा रहा है कि फेड तेजी से कार्य करेगा, चाहे वह रेट कट्स के माध्यम से हो या लिक्विडिटी की सुरक्षा के लिए QT को रोककर।
बाजार प्रदर्शन:क्रिप्टोअमेरिकी शेयरों से अलग, BTC की अजीब स्थिति
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अमेरिकी शेयर: जोखिम के बावजूद आय से समर्थन
अमेरिकी शेयर बाजार ने अप्रैल के बाद से सबसे अधिक नाटकीय अस्थिरता का अनुभव किया, लेकिन अंततः मजबूत आय परिणामों के कारण स्थिर हुआ।
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आय का मौसम एक स्थाई कारक के रूप में:मॉर्गन स्टेनली और बैंक ऑफ अमेरिका जैसे वित्तीय दिग्गजों ने तीसरी तिमाही के परिणामों की रिपोर्ट की, जो व्यापक रूप से उम्मीदों से अधिक थीं। फैक्टसेट के अनुसार, S&P 500 कंपनियों में से 86% जिन्होंने आय की रिपोर्ट दी है, ने बाजार की सहमति को पीछे छोड़ दिया, जिसने अमेरिकी बाजार के लिए एक "स्थाई कारक" के रूप में कार्य किया।
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मूल्य आंदोलन:सप्ताह के पहले भाग में, बाजार ने टैरिफ विवादों में कमी और पॉवेल के रेट कट संकेतों से उछाल प्राप्त किया; यह फिर क्षेत्रीय बैंक क्रेडिट मुद्दों को लेकर चिंताओं के कारण बाद के भाग में कुछ लाभ खो बैठा।
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क्रिप्टो बाजार: जोखिम का रुझान घटा, BTC की कमजोरी स्पष्ट
क्रिप्टो बाजार ने बड़े पैमाने पर "गिरावट-बिना-प्रतिक्रिया" पैटर्न का अनुसरण किया, जिसमें अमेरिकी शेयरों की तुलना में काफी कमजोर प्रतिक्षेप शक्ति थी, जिससे जोखिम लेने की प्रवृत्ति में तेज गिरावट का संकेत मिला।
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मूल्य आंदोलन:BTC इस सप्ताह 5.49% गिरा, $108,642.7 पर बंद हुआ, और इसका इंट्राडे लो $103,500 था।
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अजीब स्थिति:सापेक्ष रूप से, BTC नैस्डैक के मुकाबले 7.55% और सोने के मुकाबले 10.74% गिरा। आय जैसी मौलिक समर्थन के अभाव में,Bitcoin को न तो उच्च-लाभ संपत्ति के रूप में देखा गया और न ही इसने अपना "डिजिटल गोल्ड" सुरक्षित आश्रय कार्यसंपादित किया, जिससे वर्तमान मैक्रो वातावरण में इसकी परिसंपत्ति स्थिति को चुनौती मिली।
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बाजार भावना:फियर एंड ग्रीड इंडेक्स "अत्यधिक भय" क्षेत्र में और अधिक गिर गया, निवेशकों ने नकारात्मक समाचारों पर अधिक गंभीर प्रतिक्रिया दी, विशेष रूप से उच्च-जोखिम संपत्तियों जैसे BTC में।
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बाजार शैली:ऑल्टकॉइन्स में अत्यधिक अस्थिरता के बाद, पूंजी आवंटन धीरे-धीरे प्रमुख सिक्कों की ओर स्थानांतरित हो रहा है, जिसमें बिटकॉइन का ट्रेडिंग शेयर 36% तक बढ़ रहा है, जो जोखिम लेने की प्रवृत्ति घटने पर BTC के मुकाबले ऑल्टकॉइन्स को प्राथमिकता देने की बाजार प्रवृत्ति के अनुरूप है।
ऑन-चेन संकेत: अल्पकालिक समर्थन मजबूत होता है, विक्रय दबाव नियंत्रित
ऑन-चेन डेटा संकेत देता है किस्पॉट बाजार...समर्थन बनाए रखता है और अल्पकालिक समर्थन को मजबूत करने के लिए सक्रिय रूप से पुनर्संतुलन कर रहा है।
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विक्रय दबाव विश्लेषण:स्पॉट मार्केट एक शुद्ध विक्रय झुकाव दिखाता है, लेकिन वर्तमान विक्रय दबाव Q2 2024 और Q1 2025 की तुलना में कम तीव्र है। यह दबाव लगभग पूरी तरह Binance पर केंद्रित है और Coinbase पर खरीदारी द्वारा आंशिक रूप से संतुलित है, जो संभवतः यह दर्शाता है कि अमेरिकी उपयोगकर्ता डिप में अधिक संग्रहीत करने के इच्छुक हैं बनाम विदेशी उपयोगकर्ता।
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सक्रिय पुनर्संतुलन:ऑन-चेन BTC ट्रांसफर वॉल्यूम दिसंबर 2024 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है, जो दिखाता है कि निवेशक चरम बाजार परिस्थितियों के बाद सक्रिय रूप से पुनः स्थिति बना रहे हैं।
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समर्थन स्तर सुदृढ़ीकरण:संग्रहण $106k–$113.6k रेंज में केंद्रित था, जिसमें$106k–$107k रेंज में 109k BTC संग्रहीत हुआ, इसे एक महत्वपूर्ण अल्पकालिक संग्रहण समर्थन के रूप में स्थापित किया।
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$108k प्रमुख स्तर:जिन धारकों का लागत आधार $108.7k के आसपास था, उन्होंने आश्चर्यजनक रूप से संग्रहीत किया, अल्पकालिक रूप से$108kसमर्थन स्तर को सुदृढ़ करते हुए।
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आउटलुक: अस्थिरता में महत्वपूर्ण वृद्धि की उम्मीद, मैक्रो संकेतों पर ध्यान केंद्रित करें
BTC वर्तमान में एक संभावित मध्यम-कालिक सुधार के संबंध में एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है, और बाजार नए दिशात्मक संकेतों की प्रतीक्षा कर रहा है।
अल्पकालिक बाजार उत्प्रेरक में शामिल हैं:
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व्यापार वार्ता प्रगति:डिसएस्कलेशन का कोई भी संकेत अस्थायी रूप से बाजार भावना को बढ़ा सकता है।
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अमेरिकी आर्थिक डेटा का पुनरारंभ:अगर अमेरिकी सरकार अपना शटडाउन समाप्त करती है और आर्थिक डेटा रिलीज़ (जैसे, 24 अक्टूबर को सितंबर CPI रिपोर्ट) को फिर से शुरू करती है, तो यह बाजार के लिए मूल्य निर्धारण लंगर को फिर से स्थापित करेगा और आगे के क्रेडिट जोखिम संक्रमण की संभावना का आकलन करने में मदद करेगा।
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FOMC बैठक:बाजार व्यापक रूप से आगामी FOMC बैठक से उदार संकेत देने की उम्मीद करता है।
कुल मिलाकर,क्रिप्टो बाजार, जिसमें अपने मौलिक अनुकूल हवा की कमी है, अगले दो हफ्तों में अस्थिरता में महत्वपूर्ण वृद्धि देखने की उम्मीद है। बाजार भावना में सुधार के लिए बाहरी मैक्रो संकेतों की आवश्यकता होगी।
इस सप्ताह औरनिकटअवधि (20 अक्टूबर–25 अक्टूबर)
| तारीख | घटना | प्रभाव/फोकस |
| 20 अक्टूबर | लेयरज़ीरो (ZRO) लगभग 25.71 मिलियन टोकन अनलॉक करेगा; एथरियल मेननेट अल्फा लॉन्च करेगा। | टोकन अनलॉक बिक्री दबाव को बढ़ा सकते हैं; नए प्लेटफॉर्म के बाजार प्रदर्शन पर ध्यान। |
| 21 अक्टूबर | फेड स्थिरकॉइन और टोकनाइजेशन पर एक पेमेंट इनोवेशन कॉन्फ्रेंस आयोजित करेगा। | क्रिप्टो रेगुलेशन और इनोवेशन पर फेड की स्थिति पर ध्यान। |
| 22 अक्टूबर | 4वां ETH शंघाई कॉन्फ्रेंस; टेस्ला Q3 आय रिपोर्ट जारी। | मुख्यएथेरियमविकास विषयों पर ध्यान केंद्रित; प्रमुख कॉर्पोरेट आय के प्रभावों को देखें, जो अमेरिकी स्टॉक्स और जोखिमपूर्ण परिसंपत्ति भावना को प्रभावित कर सकते हैं। |
| 24 अक्टूबर | यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर सितंबर CPI रिपोर्ट जारी करेगा; यूएस अक्टूबर मार्किट मैन्युफैक्चरिंग PMI की घोषणा। | महत्वपूर्ण आर्थिक डेटा जो फेड की नीति की अपेक्षाओं और बाजार मूल्य निर्धारण को प्रभावित करेगा। |
| 25 अक्टूबर | प्लाज्मा (XPL) लगभग 88.89 मिलियन टोकन अनलॉक करेगा। | टोकन अनलॉक बिक्री दबाव को बढ़ा सकते हैं। |