क्रिप्टोकरेंसी साप्ताहिक रिपोर्ट: बाजार की अस्थिरता और FOMC के बाद का आउटलुक (12.08 - 12.12)

• की साप्ताहिक गिरावट दर्ज की।मूल्य आंदोलन और प्रमुख स्तर:FOMC बैठक से पहले, बाजार ने ब्याज दर कटौती पथ के लिए उच्च उम्मीदें रखीं, जिसने अल्प समय के लिएBTC को उछालने और ₹94,500 के प्रमुख प्रतिरोध स्तर का परीक्षण करने के लिए प्रेरित किया। हालांकि, जैसे हीडॉटप्लॉट ने 2026 में बाजार की अपेक्षाओं से कम दर कटौती की ओर संकेत किया,आशावादजल्दी ही ठंडा पड़ गया। BTC दबाव में आ गया, ₹87,539 के निचले स्तर पर पहुंचा और ₹88,000 के पास समर्थन स्तर का परीक्षण किया।तरलता और विक्रय दबाव:
• पर्याप्त बाजार तरलता की कमी बनी रही, और ETF फंड्स का कोई महत्वपूर्ण प्रवाह न होने के कारण, बाजार मुख्यतः विक्रय दबाव से संचालित था। ऑन-चेन डेटा ने दिखाया कि मुख्य विक्रय दबावउच्च-स्तरीय खरीदारों द्वारा परिसमापनऔरदीर्घकालीन धारकों (LTHs) द्वारा लाभ-वसूलीसे उत्पन्न हुआ।.
• बाजार भावना:हालांकि FOMC के बाद गैर-अमेरिकीबाजारों(जैसे कि बिनेंस) में टैकर विक्रय दबाव काफी हद तक कमजोर हो गया, बाजार की भावना "चरम डर" से "तटस्थ" तक ही पुनः उभर पाई, "आशावादी" अभी तक नहीं बन पाई।
• मुख्य समर्थन:स्वल्पकालिक फंड्स हावी रहे, और₹90,000का समर्थन अपेक्षाकृत कमजोर रहा, जबकि₹83,500 – ₹84,000वर्तमान सबसे मजबूत समर्थन क्षेत्र माना जा रहा है।

1. नीति वक्तव्य और डॉट प्लॉट "हॉकिश" की ओर झुका हुआ था।
   1. दर कटौती के लिए उच्च बाधा:FOMC वक्तव्य ने संकेत दिया कि आगे की ब्याज दर कटौती के लिए सीमा बढ़ा दी गई है।
   2. 2026 दर कटौती की उम्मीद निराशाजनक साबित हुई:डॉट प्लॉट ने 2026 में केवल एक दर कटौती और 2027 में एक दर कटौती का संकेत दिया, जो बाजार की 2026 में कम से कम दो कटौती की अपेक्षा से कम था, जिससे भविष्य की मौद्रिक नीति में ढील के प्रति आशावाद कम हो गया।
   3. आशावादी आर्थिक दृष्टिकोण:फेड ने 2025 के जीडीपी पूर्वानुमान को ऊपर की ओर संशोधित किया (1.6% से 1.7%) और 2026 के जीडीपी पूर्वानुमान को उल्लेखनीय रूप से बढ़ाया (1.8% से 2.3%), जो भविष्य की आर्थिक वृद्धि के प्रति आशावादी दृष्टिकोण का सुझाव देता है।
2. पॉवेल का भाषण "हॉक्स" के लिए सावधानीपूर्वक
   1. रोजगार पर जोर:पॉवेल का भाषण अपेक्षा से अधिक मध्यम था। उन्होंने उल्लेख किया कि मुद्रास्फीति एक कठोर संकेतक नहीं है और श्रम बाजार के जोखिमों पर अधिक ध्यान दिया, यह सुझाव देते हुए कि आधिकारिक रोजगार वृद्धि डेटा में "गंभीर प्रणालीगत अधिक अनुमान" हो सकता है।
   2. नीति लचीलापन:उन्होंने जोर देकर कहा कि निर्णय बैठक-दर-मीटिंग आधार पर किए जाएंगे, मौद्रिक नीति के लिए कोई पूर्वनिर्धारित मार्ग नहीं होगा, जिसने नीति वक्तव्य के कठोर स्वर के खिलाफ कुछ हद तक सुरक्षा प्रदान की।
3. बैलेंस शीट विस्तार का प्रारंभ
   1. तरलता का सूक्ष्म समायोजन:FOMC ने रिजर्व मैनेजमेंट फंड (RMF) बांड खरीद कार्यक्रम शुरू करने की घोषणा की, जिसमें पहले दौर में लगभग $40 बिलियन के अल्पकालिक ट्रेजरी बांड खरीदे जाएंगे। क्वांटिटेटिव ईज़िंग (QE) के विपरीत, यह एकतरलता सूक्ष्म समायोजन उपकरण है।.
   2. बाजार तनाव को कम करना:इस कदम का उद्देश्य बाजार में तरलता तनाव को कम करना है (बैंक भंडार $2.9 ट्रिलियन की चेतावनी सीमा तक गिर चुका है) और वित्तीय प्रणाली भंडार को पुनर्निर्माण करके अल्पकालिक ब्याज दर दबाव को दूर करना है।

अल्पकालिक दृष्टिकोण

• सीमित ट्रेडिंग या समर्थन परीक्षण:Given the neutral-to-slightly-hawkish macro signals, the market is likely to remain in a consolidative range. If selling pressure persists, BTC may re-test or even fall below $88,000, seeking the validity of the strong support zone at $83,500 - $84,000 .
• मुख्य संकेतकों पर ध्यान दें: बाजार की धारणा "तटस्थ" से "आशावादी" में बदलती है या नहीं, यह निर्धारित करने के लिए ETF फंड प्रवाह और Taker Buy/Sell Ratio जैसे संकेतकों पर ध्यान देना चाहिए।

मध्यम-से-दिर्घकालिक निवेश सलाह:

• धैर्य बनाए रखें, चरणबद्ध प्रविष्टि: वर्तमान कम जोखिम भूख और रेंजबाउंड बाजार में, Dollar-Cost Averaging (DCA) दीर्घकालिक निवेशकों के लिए एक समझदार रणनीति बनी हुई है।
• तरलता सुधार संकेतकों की निगरानी करें: हालांकि RMF खरीदी कार्यक्रम QE नहीं है, यह लंबे समय तक वित्तीय प्रणाली तरलता दबाव को कम करने में संरचनात्मक रूप से मददगार है। जब बाजार व्यापक रूप से फेड द्वारा अधिक आक्रामक दर कटौती या महत्वपूर्ण आसान नीतियों की प्रत्याशा करता है, तो जोखिम वाली संपत्तियों को दीर्घकालिक ऊपर की ओर गति मिलेगी।
• जोखिम जोखिम का पुनर्मूल्यांकन करें:
  • BTC की कोर स्थिति स्थिर है: बाजार तरलता Bitcoin (BTC) पर केंद्रित रहती है, यह दर्शाता है कि इसकी स्थिति "डिजिटल गोल्ड" और प्रमुख तरलता उपकरण मजबूत बनी रहती है।
  • उच्च उत्तोलन से सावधान रहें: डेरिवेटिव बाजार में महत्वपूर्ण उत्तोलन कम हो चुका है; निवेशकों को अल्पकालिक व्यापार के लिए उच्च उत्तोलन का उपयोग करने से बचना चाहिए ताकि संभावित बाजार "विक्स" और परिसमापन जोखिमों से बचा जा सके।
  • "डिजिटल गोल्ड" कथा: हालांकि Bitcoin ने हाल ही में "मुद्रास्फीति बचाव" या "सुरक्षित शरण" गुणों को पूरी तरह से प्रदर्शित नहीं किया है, इसकी पारंपरिक बाजारों (जैसे टेक स्टॉक्स) के साथ सहसंबंध मजबूत बनी रहती है। दीर्घकालिक निवेशकों को इसके दीर्घकालिक संरचनात्मक विकास कथाओं (जैसे, संस्थागत स्वीकृति, नियामक स्पष्टता) पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए, न कि अल्पकालिक मूल्य उतार-चढ़ाव पर।