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क्रिप्टो मैक्रो साप्ताहिक｜नीतिगत ढील की उम्मीदों से सतर्क बाजार माहौल के बीच बिटकॉइन में बढ़ोतरी

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अवधि: 20–26 अक्टूबर, 2025

I. मैक्रो अवलोकन: दर कटौती और QT समाप्ति की उम्मीदें जोखिम संपत्ति की रिकवरी को प्रेरित करती हैं

 
इस सप्ताह वैश्विक जोखिम संपत्तियां उछाल पर थीं, समर्थितआशावाददर कटौती, उम्मीदों कि मात्रात्मक सख्ती (QT) जल्द ही समाप्त होगी, व्यापार तनाव में कमी और मजबूत अमेरिकी कॉर्पोरेट आय के कारण।
  • मजबूत दर कटौती की उम्मीदें:अमेरिका का सितंबर CPI 3% पर आया, बाज़ार के 3.1% पूर्वानुमान से नीचे।बाजारोंने अक्टूबर के अंत में 25 bps की दर कटौती को काफी हद तक शामिल कर लिया है, और साल के अंत तक दो और कटौती की संभावना है।
  • QT Q4 में समाप्त हो सकता है:फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने संकेत दिया कि बैलेंस शीट में कमी कुछ महीनों में पूरी हो सकती है। Q4 में एक आधिकारिक घोषणा तरलता की स्थिति को काफी हद तक सुधार देगी।
  • मजबूत अमेरिकी आय:पिछले शुक्रवार तक, S&P 500 की 29% कंपनियां Q3 परिणामों की रिपोर्ट कर चुकी थीं, जिनमें से 87% ने आय अनुमानों को पार किया। SPX लगातार नौवें तिमाही में साल-दर-साल लाभ वृद्धि के लिए ट्रैक पर है, औसतन +8.5%।
  • व्यापार संबंधों में सुधार:ट्रम्प ने चीन पर उच्च टैरिफ बनाए रखने से इनकार किया, जबकि कई अमेरिकी अधिकारियों ने सकारात्मक संकेत भेजे, जिससे समग्र जोखिम भावना में सुधार हुआ।
 

II. अमेरिकी इक्विटी बाजार: VIX के वार्षिक निम्न स्तर पर पहुंचने के साथ व्यापक मजबूती

 
समर्थक मैक्रो स्थितियों और मजबूत आय पर अमेरिकी इक्विटी ने लाभ बढ़ाया।
  • S&P 500↑1.92%,नैस्डैक↑2.31% — दोनों ने नए उच्च स्तरों को छुआ;
  • रसेल 2000↑2.50%, मजबूत छोटे-कैप लाभ के साथ प्रदर्शन किया;
  • VIXसूचकांक16 तक गिर गया, जोखिम भूख में उल्लेखनीय सुधार को दर्शाता है।
 

III.क्रिप्टोबाजार:बिटकॉइनसावधानीपूर्वक सुधार, पूंजी प्रवाह अभी भी सीमित

 
बिटकॉइन वैश्विक जोखिम भावना के साथ ऊपर चढ़ा, 106.6k–114.5k के बीच उतार-चढ़ाव करते हुएसाप्ताहिक 5.43% का लाभ दर्ज किया। जबकि अमेरिकी इक्विटी ने पहले के घाटे से पूरी तरह से वसूली कर ली है, बिटकॉइन की गति धीमी रही:
  • अमेरिका स्पॉटBTCETFने$446 मिलियन का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया, दो सप्ताह के भारी बहिर्वाह को उलटते हुए, हालांकि अभी भी पैमाने में मामूली;
  • निवेशक भावनासावधानीपूर्वक तटस्थ बनी हुई है, जबकि पूंजी का रोटेशन इक्विटी से पीछे है।
 

IV. ऑन-चेन डेटा: 108k और 110k पर मजबूत बोलियां प्रमुख समर्थन स्तरों को मजबूत करती हैं

 
ऑन-चेन डेटा ने मजबूत हो रहे संचय क्षेत्रों को दर्शाया है:
  • भारी खरीदारी देखी गई107.3–108.5kऔर109.8–111.1kकी रेंज में, जिससे दो मजबूत समर्थन बैंड बने हैं;
  • 91% परिसंचारी BTCअब लाभ में है, जो पिछले सप्ताह 85% से ऊपर है — जिससे अल्पकालिक बिक्री दबाव कम हुआ है;
  • दीर्घकालिक धारकों द्वारा 100k से कम पर बिक्रीघटी है, जो निम्न-स्तर की आपूर्ति के दबाव में कमी का संकेत देती है।
 

V. व्युत्पन्न बाजार: विकल्प गतिविधि बढ़ी जबकि वायदा लीवरेज में गिरावट आई

  • विकल्प:बिटकॉइन ओपन इंटरेस्ट (OI) रिकॉर्ड571.4k अनुबंधपर पहुंच गया, जो अस्थिरता के लिए निवेशकों की आक्रामक स्थिति को दर्शाता है।
  • वायदा:11 अक्टूबर को हुई बड़ी लिक्विडेशन के बाद से, ओपन इंटरेस्ट और लीवरेज अनुपात दोनों YTD निम्न स्तर पर गिर गए हैं, जो जोखिम उठाने की भूख को कमजोर दर्शाते हैं।
  • समग्र स्वर:निवेशक प्रमुख मैक्रो घटनाओं से पहले रक्षात्मक सेटअप को प्राथमिकता देते हैं; अस्थिरता की उम्मीदें ऊंची बनी हुई हैं।
 

VI. बाजार संरचना: कीमत बढ़ी, वॉल्यूम कम

 
क्रिप्टो बाजार "बढ़ती कीमत, घटता वॉल्यूम" चरण में प्रवेश कर गया:
  • कुल क्रिप्टो मार्केट कैपपहुंचा$3.84 ट्रिलियन, सप्ताह दर सप्ताह (WoW) +4.37% की वृद्धि;
  • ट्रेडिंग वॉल्यूमWoW 25.3% घटकर$1.09 ट्रिलियन;
  • हो गया; बिटकॉइन का प्रभुत्वबढ़कर36.4%हो गया, जो इसके नेतृत्व को थोड़ा मजबूत करता है;
  • ऑल्टकॉइनवॉल्यूम26.86% गिरा, यह संकेत देता है कि ब्लू-चिप परिसंपत्तियों की ओर रोटेशन हो रहा है।
 

VII. बाजार सारांश

 
नरम मैक्रो उम्मीदों, व्यापार आशावाद, और ठोस आय के समर्थन से, बिटकॉइन ने सप्ताह के लिए 5.43% की वृद्धि दर्ज की। ऑन-चेन संरचना में सुधार हुआ और विकल्प गतिविधि बढ़ी, जो उच्च अस्थिरता अपेक्षाओं को दर्शाती है। हालांकि, पूंजी प्रवाह और लीवरेज डेटा इंगित करता है कि जोखिम उठाने की भूख कमजोर है।अल्पकालिक दिशा निर्भर करेगी:
  • परFOMC दर निर्णयऔरपॉवेल की टिप्पणियों;
  • प्रमुख तकनीकी कंपनियों की Q3 आय;
  • अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता.

VIII. दृष्टिकोण｜क्रिप्टो कैलेंडर (27 अक्टूबर–2 नवंबर, 2025)

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तारीख घटना प्रभाव प्रकार
27 अक्टूबर चाइनाAMCसोलानाETF HKEX पर डेब्यू करेगा; Sonar पर MegaETH टोकन बिक्री बाजार विस्तार / नए प्रोजेक्ट्स
28 अक्टूबर ग्रास 181M टोकन (≈$79.3M) अनलॉक करेगा संभावित बिक्री दबाव
29 अक्टूबर ट्रम्प दक्षिण कोरिया का दौरा करेंगे भू-राजनीतिक
30 अक्टूबर फेड दर निर्णय & पॉवेल प्रेस कॉन्फ्रेंस; SECETH स्टेकिंगट्रस्ट प्रस्ताव की समीक्षा; माइक्रोसॉफ्ट, गूगल, मेटा Q3 आय उच्च अस्थिरता उत्प्रेरक
31 अक्टूबर माउंट गॉक्स पुनर्भुगतान की समय सीमा (≈34,689 BTC); अमेजन, एप्पल, कॉइनबेस की आय संभावित आपूर्ति प्रभाव
1 नवंबर SUI, YGG, और EigenCloud टोकन अनलॉक द्वितीयक बाजार के ध्यान देने योग्य बिंदु
 
निष्कर्ष: हालांकि ब्याज दर कटौती और QT में ढील को लेकर आशावाद एक हल्की रिकवरी को समर्थन देता है, घटती मात्रा और लीवरेज का संकेत सतर्क भावना का प्रभुत्व दिखाता है। अगले सप्ताह की FOMC का निर्णय , तकनीकी आय , और माउंट गॉक्स पुनर्भुगतान की प्रगति महत्वपूर्ण उत्प्रेरक के रूप में काम करेंगे, यह निर्धारित करने के लिए कि बिटकॉइन 114k के प्रतिरोध रेंज से ऊपर जा सकता है या नहीं।
 
 
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