बीटीसी रेंज ट्रेडिंग और तरलता चुनौतियां: एफओएमसी निर्णयों और संस्थागत प्रवाह के बाद का विश्लेषण

**सप्ताह का फोकस:** क्रिप्टोकरेंसी बाजार ने FOMC निर्णय के मैक्रो प्रभाव और संस्थागत पूंजी प्रवाहों के संयुक्त प्रभाव के तहत सीमित व्यापार बनाए रखा। ETF प्रवाह की स्थायी कम मात्रा और मैक्रो नीति दिशा ने बाजार में तरलता की चुनौतियों को जारी रखा। जबकि गैर-अमेरिकी बाजारों में व्यापार भावना स्थिर हो गई है, बिटकॉइन की वापसी उच्च लागत वाली पोजिशन से बिक्री दबाव और दीर्घकालिक धारकों द्वारा लाभ लेने से सीमित है। --- **I. संस्थागत पूंजी प्रवाह मूल्यांकन: ETF की मांग की कमी और बाजार विश्वास का आधार** **ETF प्रवाह संस्थागत भागीदारी का संकेतक:** बिटकॉइन स्पॉट ETF को प्रायः संस्थागत पूंजी प्रवाह और बाजार गतिविधि को मापने का एक महत्वपूर्ण संकेतक माना जाता है। हालांकि, पिछले सप्ताह ETF ने केवल $280 मिलियन के शुद्ध प्रवाह दर्ज किए, जो लगातार नौ सप्ताह तक संस्थागत तरलता की कमी को दर्शाते हैं। - **संस्थागत विश्वास का मूल्यांकन:** स्थायी कम ETF डेटा बताता है कि अमेरिकी संस्थागत निवेशकों के पास वर्तमान मूल्य सीमा पर अल्पकालिक मूल्य आंदोलनों के प्रति अपेक्षाकृत कम विश्वास है। - **तरलता संरचना पर प्रभाव:** संस्थागत खरीद समर्थन की कमी बाजार को मौजूदा बिक्री दबाव के प्रति अधिक संवेदनशील बनाती है, और पूंजी की कमी मौजूदा बाजार तरलता के लिए प्राथमिक चुनौती पेश करती है। ETF वित्तपोषण प्रवाह में सुस्ती बिटकॉइन की मूल्य वृद्धि के लिए संरचनात्मक बाधा उत्पन्न करती है। --- **II. मैक्रो और माइक्रो विविधता: FOMC संकेत और वैश्विक व्यापार भावना विश्लेषण** **मैक्रो नीति और व्यापार भावना में अंतर:** FOMC बैठक से जारी संकेतों का जोखिम संपत्तियों पर जटिल प्रभाव पड़ा: - **मैक्रो नीति संदर्भ:** जबकि RMF बांड खरीद कार्यक्रम बैंकिंग प्रणाली में तरलता तनाव को कम करने का लक्ष्य रखता है, 2026 में ब्याज दर कटौती प्रक्षेपण में कमी को मैक्रो स्तर पर अपेक्षाकृत रूढ़िवादी मौद्रिक नीति मार्गदर्शन के रूप में व्याख्या किया गया है। - **बाजार अंतःक्रिया:** Oracle की आय और AI मूल्यांकन के बारे में चिंताओं ने अमेरिकी टेक स्टॉक्स में सुधार किया, जो अप्रत्यक्ष रूप से क्रिप्टोकरेंसी जैसी उच्च-जोखिम संपत्तियों को प्रभावित करता है। माइक्रो-ट्रेडिंग स्तर पर, बाजार भावना विविधता प्रदर्शित करती है: - **गैर-अमेरिकी बाजार भावना स्थिरता:** गैर-अमेरिकी बाजारों में, Binance द्वारा प्रतिनिधित्व करते हुए, Taker बिक्री दबाव काफी कम हो गया, CVD फिर से सकारात्मक हो गया, जो चरम घबराहट भावना में कमी का संकेत देता है। - **अमेरिकी संस्थागत सावधानी:** Coinbase के CVD में क्रमिक गिरावट आई और यह नकारात्मक हो गया, जो ETF डेटा को पुष्ट करता है, और यह दर्शाता है कि बड़े अमेरिकी पूंजी निवेशकर्ता सतर्क और प्रतीक्षा-परख दृष्टिकोण अपनाते रहते हैं। --- **III. ऑन-चेन चिप विश्लेषण: मूल्य समर्थन और बिक्री दबाव के स्रोत** **चिप टर्नओवर और मूल्य कार्रवाई विश्लेषण:** ऑन-चेन डेटा बाजार में चिप टर्नओवर की उच्च दर का संकेत देता है, जो मूल्य सीमा के भीतर लंबे और छोटे पोजिशन के बीच जारी संघर्ष को दर्शाता है: - **बिक्री दबाव के स्रोत:** वर्तमान मूल्य से ऊपर मौजूद बिक्री दबाव मुख्यतः दो स्रोतों से उत्पन्न होता है: - **फंसी हुई पूंजी** जिसने उच्च स्तरों पर प्रवेश किया (जैसे $102k, $109k, $117k), अस्थिरता के दौरान स्टॉप-लॉस या घाटा काटने में संलग्न है। - **लंबी अवधि के धारक (LTHs):** वर्तमान मूल्य स्तरों पर लगातार लाभ उठा रहे हैं। ये दोनों बिक्री व्यवहार संयुक्त रूप से बिटकॉइन की वापसी के लिए संरचनात्मक बाधा उत्पन्न करते हैं। - **मजबूत रक्षात्मक समर्थन क्षेत्र:** $83,500 - $84,000 रेंज में लगभग 1.08 मिलियन BTC जमा हुआ है, जिसमें अपेक्षाकृत स्थिर होल्डिंग लागत है। यह क्षेत्र मौजूदा बाजार में एक महत्वपूर्ण रक्षात्मक क्षेत्र के रूप में कार्य करता है। --- **IV. संरचनात्मक विश्लेषण: BTC पर तरलता एकाग्रता और Altcoin दबाव** **संरचनात्मक बदलाव: तरलता सीमाओं के बीच बिटकॉइन की केंद्रीय स्थिति:** कुल मिलाकर कमजोर व्यापार भावना के बावजूद, पूंजी प्रवाह में एक संरचनात्मक बदलाव उभरा: - **तरलता एकाग्रता:** बिटकॉइन का व्यापार मात्रा अनुपात 50.58% तक पहुंच गया, जो दो साल के उच्चतम स्तर पर है। बाजार अनिश्चितता और तरलता की तंगी के दौर में, पूंजी आमतौर पर BTC पर केंद्रित होती है, जो सबसे बड़ी बाजार पूंजीकरण और तरलता वाली संपत्ति है। - **Altcoin बाजार प्रदर्शन:** Altcoin व्यापार मात्रा में 5.64% की गिरावट जारी रही, जो उनके बढ़ते तरलता दबाव को दर्शाती है। यह प्रवृत्ति संकेत देती है कि बाजार अनिश्चितता के चरणों के दौरान बिटकॉइन का प्रभुत्व और अधिक बढ़ जाता है। --- **मुख्य निष्कर्ष और दृष्टिकोण: बाजार का सीमित उतार-चढ़ाव और अवलोकन बिंदु** यदि नए मैक्रो tailwinds और ETF पूंजी प्रवाह में सुधार नहीं होता है, तो बिटकॉइन की कीमत $84,000 से $94,500 के सीमा के भीतर उतार-चढ़ाव जारी रखने की संभावना है। बाजार प्रवृत्ति ETF वित्तपोषण प्रवाह और मैक्रो आर्थिक नीति मार्गदर्शन के अगले प्रक्षेपण पर निर्भर करती है।