ब्राजील केंद्रीय बैंक के नियम: क्रिप्टो एक्सचेंज के लिए दैनिक संपत्ति सत्यापन और संपत्ति अलगाव

• 1 जनवरी, 2027 से, ब्राजील में सभी लाइसेंस प्राप्त crypto एक्सचेंज (VASPs/SPSAVs) को दैनिक रिपोर्ट जमा करनी होगी जिसमें साबित किया जाए कि उनके पास संचालन जोखिमों को कवर करने के लिए पर्याप्त संपत्ति है (दैनिक प्रूफ ऑफ रिजर्व्स)।
• ग्राहक के फ़िएट और क्रिप्टोकरेंसी संपत्ति को पूरी तरह से अलग, व्यक्तिगत खातों में रखा जाना चाहिए, जो एक्सचेंज की अपनी कॉर्पोरेट धनराशि से पूरी तरह अलग हों — कोई भी मिश्रण अनुमति नहीं है।
• अतिरिक्त दायित्वों में द्विवार्षिक स्वतंत्र ऑडिट और सार्वजनिक रिपोर्ट्स, मासिक वेरिफाय करने योग्य proof of reserves प्रमाणीकरण, न्यूनतम पूंजी सीमाएँ (R$10.8M–R$37.2M), संचालन की पूर्ण ट्रेसेबिलिटी, और बैंक गोपनीयता कानूनों का पालन शामिल हैं।
• नियम (प्रतिज्ञापत्र BCB 519, 520, 521 + शुरुआती 2026 के निर्देश) उभरते बाजारों में सबसे कठोरतम में से हैं, जो ग्राहक धन के FTX-शैली के दुरुपयोग को रोकने और अनुपालन लागत को काफी बढ़ाने का उद्देश्य रखते हैं।
• मौजूदा संचालकों के पास पूर्ण अनुपालन के लिए अक्टूबर 2026 तक का समय है; यह ढांचा क्रिप्टो एक्सचेंज, कस्टोडियन, मध्यस्थों और क्रिप्टो सेवाएं प्रदान करने वाले बैंकों पर लागू होता है।

• एक्सचेंज को प्रत्येक व्यावसायिक दिन रिपोर्ट करना चाहिए कि वे सभी संभावित दायित्वों और संचालन जोखिमों को पूरा करने के लिए पर्याप्त संपत्ति रखते हैं।
• रिपोर्ट्स को BCB के नियामक रिपोर्टिंग सिस्टम के माध्यम से जमा किया जाना चाहिए और बैंक गोपनीयता नियमों (अधिनियम 5,280) का पालन करना चाहिए।
• यह पहले से कुछ VASPs के लिए आवश्यक मासिक सत्यापनयोग्य प्रमाणों से आगे बढ़ता है; दैनिक रिपोर्टिंग इसे काफी ऊँचा उठा देती है।
• बड़े या उच्च-जोखिम वाले संचालकों पर अतिरिक्त निगरानी होती है, जिसमें अधिक अक्सर स्वतंत्र ऑडिट शामिल हैं।

• ग्राहक के संपत्ति को एक्सचेंज की स्वामित्व वाली राशियों से अलग, निर्धारित और रिंग-फ़िस्ड खातों में रखा जाना चाहिए।
• फ़िएट शेष लाइसेंस प्राप्त वित्तीय संस्थानों पर अलग किए जाने चाहिए।
• क्रिप्टोकरेंसी होल्डिंग्स को VASP द्वारा नियंत्रित लेकिन ग्राहक संपत्ति के रूप में स्पष्ट रूप से नामित वॉलेट में संग्रहित किया जाना चाहिए।
• ग्राहक के संपत्ति का एक्सचेंज की अपनी संचालन के लिए पुनः प्रलेखन, उधार या उपयोग किया जाना अनुमति नहीं है।
• यह आवश्यकता वैश्विक रूप से FTX के बाद सीखे गए पाठों को दर्शाती है और ग्राहक की धनराशि के आंतरिक अव्यवस्था या देनदारी के कारण खोने के जोखिम को दूर करने का उद्देश्य रखती है।

• प्रभावी तारीख: दैनिक प्रूफ ऑफ रिजर्व्स और बेहतर संपत्ति अलगाव का पूर्ण कार्यान्वयन 1 जनवरी, 2027 से शुरू होगा।
• संक्रमण अवधि: मौजूदा लाइसेंस प्राप्त VASPs को पूर्ण अनुपालन के लिए अक्टूबर 2026 तक का समय है।
• सीमा: ये नियम क्रिप्टो एक्सचेंज, कस्टोडियन, मध्यस्थों और क्रिप्टो-संबंधी सेवाएं प्रदान करने वाले बैंकों पर लागू होते हैं।
• अतिरिक्त दायित्व: अर्धवार्षिक स्वतंत्र ऑडिट और सार्वजनिक रिपोर्ट, न्यूनतम पूंजी आवश्यकताएँ (सेवाओं के आधार पर R$10.8 मिलियन से R$37.2 मिलियन), संचालन की पूर्ण ट्रेसेबिलिटी, और बैंक गोपनीयता कानूनों का पालन।

• प्लेटफॉर्म चयन — बड़े, अच्छी तरह से पूंजीकृत एक्सचेंज को प्राथमिकता दें जो अनुपालन लागतों को सहन कर सकें और उच्च एक्सचेंज प्रूफ ऑफ रिजर्व मानकों को बनाए रख सकें।
• जोखिम घटाना — अलग-अलग खाते और दैनिक भंडार प्रमाण, विदेशी या अनियमित प्लेटफॉर्म की तुलना में प्रतिपक्ष जोखिम को काफी कम करते हैं।
• लिक्विडिटी प्रभाव — छोटे या अनुपालन न करने वाले एक्सचेंज बाहर हो सकते हैं या विलय हो सकते हैं, जिससे लिक्विडिटी कुछ प्रमुख खिलाड़ियों पर केंद्रित हो सकती है — ऑर्डर बुक डेप्थ में बदलाव के लिए नजर रखें।
• क्रॉस-बॉर्डर विचार — ब्राजीली उपयोगकर्ता संगतता और सुरक्षा के लिए नियमित स्थानीय प्लेटफॉर्म का उपयोग बढ़ाते जा रहे हैं, जबकि संगत ब्रिज के माध्यम से वैश्विक तरलता तक पहुँच बनाए रखते हैं।
• लंबी अवधि का प्रभाव — अधिक कठोर नियमन से समय के साथ संस्थागत पूंजी आकर्षित होती है; अनुपालन करने वाले ब्राजीलियाई एक्सचेंज्स को आयतन में वृद्धि और संकीर्ण स्प्रेड्स देखने को मिल सकते हैं।

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