कार्यकारी सारांश: मैक्रो सेंटीमेंट का प्रभुत्व, बाजार संरचना बनी हुई है कमजोर
पिछलेसप्ताहक्रिप्टोबाजार नेतेजीऔर मंदी की ताकतों के बीच एक जटिलखींचतान प्रदर्शित की, जो काफी हद तक मैक्रो वातावरण द्वारा निर्धारित थी। जापान में अपेक्षित ब्याज दर वृद्धि के मंदी वाले प्रभाव और फेड की बेहतर तरलता और वैनगार्ड के अपेक्षितबिटकॉइनईटीएफ लॉन्च के तेजी वाले प्रभाव के बीच, कीमतों में तेज अस्थिरता देखी गई, जो अंततः0.03%के मामूली लाभ के साथ बंद हुई और साप्ताहिक चार्ट पर "डोजी" कैंडलस्टिक का गठन किया। स्पॉट साइड पर, अमेरिकी बिटकॉइन ईटीएफ ने लगातार दूसरे सप्ताह शुद्ध बहिर्वाह दर्ज किया, जिससे खरीद समर्थन और कमजोर हो गया। एक्सचेंज क्यूम्युलेटिव वॉल्यूम डेल्टा (सीवीडी) व्यापक रूप से नकारात्मक हो गया, यह संकेत देते हुए कि सक्रिय बिक्री दबाव ने बाजार पर प्रभुत्व बनाए रखा। डेरिवेटिव बाजार में अस्थिरता बढ़ी, जो अमेरिकी और जापानी केंद्रीय बैंक बैठकों से पहले ऊंची हेजिंग मांग को दर्शाती है। समग्र संरचना कमजोर बनी हुई है क्योंकि बाजार दिसंबर एफओएमसी के नतीजों की प्रतीक्षा कर रहा है।
I. मैक्रो वातावरण और बाजार भाव विश्लेषण
मैक्रो ड्राइवर्स और मजबूत सहसंबंध
पिछले सप्ताह क्रिप्टो बाजार की दिशा लगभग पूरी तरह से मैक्रो सेंटीमेंट द्वारा संचालित थी, जिसमें बिटकॉइन (BTC) नेनैस्डैक वायदा के साथमजबूत 30-दिन सहसंबंध गुणांक 0.72 बनाए रखा।
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मंदी का झटका:BTC की कीमतें शुरुआत में समर्थन स्तर परलौट गईं $83,800के करीब, बैंक ऑफ जापान से दर वृद्धि की
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उम्मीदों से प्रभावित। तेजी का उछाल:गरम"हैसेट ट्रेड"कथानक के आसपास के आशावाद, फेड तरलता इंजेक्शन, और यह उम्मीद कि वैनगार्ड, दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा एसेट मैनेजर, एक बिटकॉइन ईटीएफ लॉन्च करेगा, ने बिटकॉइन को महत्वपूर्ण प्रतिरोध की ओर$94,000.
पर पुनः उछाल दिया।
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मूल्य प्रदर्शन और बाजार भावनामूल्य आंदोलन:बिटकॉइन में साप्ताहिक0.03%का मामूली लाभ हुआ, "डोजी" कैंडलस्टिक का गठन करते हुए, जो$83,800 से $94,000
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की सीमा के भीतर महत्वपूर्ण अनिर्णय का संकेत देता है।बाजार भावना:कीमतमें उछाल के बावजूद, समग्र भावनाडर क्षेत्र में बनी हुई है।बाजार का आत्मविश्वास अभी पूरी तरह से बहाल नहीं हुआ है, जबकि सतर्कता अल्पकालिक पोजिशनिंग पर हावी है।
II.स्पॉट मार्केटकमजोरी: घटते ईटीएफ फ्लो और विक्रय दबाव
यूएस बिटकॉइन ईटीएफ शुद्ध प्रवाह खराब होता है
यूएस बिटकॉइन ईटीएफ की वित्तीय स्थिति इस सप्ताह स्पॉट मार्केट की कमजोरी का एक प्रमुख कारण रही:
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लगातार बहिर्प्रवाह:शुद्ध बहिर्प्रवाह कुल$87 मिलियनरहा, जो लगातार दूसरे सप्ताह कम या नकारात्मक शुद्ध प्रवाह को दर्शाता है।
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संस्थागत सतर्कता:यह गिरावट संकेत देती है कि संस्थागत प्रतिभागीअधिक सतर्क रुखअपनाए हुए हैं, जो मैक्रोइकॉनॉमिक और बाजार अनिश्चितताओं के बीच हैं, और यह सीधे स्पॉट मार्केट के खरीद समर्थन को कमजोर कर रहा है।
एक्सचेंज ट्रेडिंग बिहेवियर एनालिसिस (CVD रिवर्सल)
सतत कमजोर ईटीएफ मांग के पीछे, एक्सचेंज ट्रेडिंग व्यवहार में स्पष्ट बदलाव देखा गया:
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CVD नकारात्मक हो गया:प्रमुख एक्सचेंजों (जिनमें बाइनेंस और समेकित बाजार शामिल हैं) के लिए संचयी वॉल्यूम डेल्टा (CVD) ने एक साथ गिरावट दर्ज की और एक स्थायी नकारात्मक प्रवृत्ति दिखाई।
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विक्रेता का प्रभुत्व:यह स्पष्ट रूप से दर्शाता है किटेकर्स द्वारा संचालित विक्रय दबावबाजार पर हावी हो रहा है, जहां ट्रेडर्ससक्रिय विक्रयका उपयोग अल्पकालिक अनिश्चितता से बचाव के लिए कर रहे हैं, बजाय इसके कि आक्रामक रूप से पोज़िशन जमा करें।
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संस्थागत खरीदार का पीछे हटना:यहां तक कि कॉइनबेस, जो आमतौर पर अमेरिकी संस्थागत और उच्च-नेट-वर्थ खरीदारी शक्ति का प्रतिनिधित्व करता है, ने अपने CVD को स्थिर कर दिया, जिससे पूरे बाजार मेंस्पॉट खरीद आत्मविश्वास में व्यापक गिरावटकी पुष्टि हुई।
III. ऑन-चेन डेटा और बाजार पूंजीकरण विश्लेषण
प्रमुख ऑन-चेन समर्थन स्तर
ऑन-चेन डेटा हालिया अस्थिरता के बादनए मूल्यएंकर के निर्माण का सुझाव देता है:
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अल्पकालिक समर्थन:एक नया मूल्य समर्थन क्षेत्र$90,000.
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के पास बना है। महत्वपूर्ण समर्थन:$83,000
सबसे महत्वपूर्ण समर्थन स्तर बना हुआ है, जो बुल्स के लिए एक महत्वपूर्ण रक्षात्मक रेखा है।
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बाजार क्षमता और तरलता की एकाग्रताकुल बाजार पूंजीकरण और वॉल्यूम:सप्ताह-दर-सप्ताह कुल क्रिप्टो संपत्ति बाजार पूंजीकरण2.27%घटकर$3039.267 बिलियनरह गया। जबकि कुलट्रेडिंग वॉल्यूम7.0%बढ़ा, यहबार-बार होने वाली जोखिम की घटनाओं के कारण कीमतों में गिरावट और टर्नओवर में वृद्धिका परिणाम था, न कि स्वस्थ मांग वृद्धि का।
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बिटकॉइन तरलता एकाग्रता:फ्लाइट-टू-सेफ्टी भावना के कारण, तरलता बिटकॉइन में केंद्रित रही, जिससे इसका ट्रेडिंग वॉल्यूम प्रभुत्व बढ़कर 47.6% हो गया—जो साल के लिए तीन सप्ताह का लगातार उच्च स्तर है। यह बाजार की अनिश्चितता के समय निवेशकों द्वारा BTC की संपत्ति की गुणवत्ता पर भरोसे को दर्शाता है।
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Altcoin संकट मोचन: कुल Altcoin बाजार पूंजीकरण स्थिर रहा, जबकि ट्रेडिंग वॉल्यूम में थोड़ा 4.7% की वृद्धि हुई, जो व्यापक बाजार से पीछे है। दो महीने की उथल-पुथल के बाद, बाजार की रुचि स्पष्ट रूप से कम हो गई है, और Altcoin क्षेत्र एक संकट मोचन/नीच स्तर पर जाने के चरण.
में प्रवेश करता प्रतीत हो रहा है। IV. डेरिवेटिव्स मार्केट हेजिंग और अग्रिम दृष्टिकोण
ऑप्शन इम्प्लायड वॉलैटिलिटी (IV) में उछाल
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IV रैली: निकट-अवधि ऑप्शन इम्प्लायड वॉलैटिलिटी में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, जिसमें शॉर्ट-टर्म ऑप्शन्स (दो सप्ताह के भीतर समाप्त होने वाले) अपने चरण उच्च स्तरों के करीब पहुंच रहे हैं.
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हेजिंग मांग: यह प्रवृत्ति संकेत देती है कि अगले सप्ताह के FOMC बैठक और उसके बाद बैंक ऑफ जापान के निर्णय को लेकर महत्वपूर्ण अनिश्चितता बनी हुई है। निवेशक शॉर्ट-टर्म ऑप्शन्स की खरीदारी तेज कर रहे हैं ताकि संभावित तीव्र शॉर्ट-टर्म वॉलेटिलिटी जोखिमों के खिलाफ हेज कर सकें, जो निरंतर जोखिम से बचाव का संकेत है।
भविष्य के प्रमुख चालक का सारांश
समग्र बाजार संरचना कमजोर है, लेकिन शॉर्ट- और मिड-टर्म ड्राइवर स्पष्ट हैं:
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| चरण | मुख्य घटना | संभावित प्रभाव | निवेश तर्क |
| शॉर्ट-टर्म | दिसंबर FOMC बैठक का परिणाम | संभावित "हॉकीश कट" से वॉलेटिलिटी ट्रिगर कर सकता है, जो बाजार की भावना पर दबाव बनाए रखता है। | जोखिम से बचाव महत्वपूर्ण है, जब तक मैक्रो अनिश्चितता का समाधान नहीं हो जाता। |
| मिड-टर्म | हैसेट उत्तराधिकार अपेक्षा में वृद्धि | एक ढीले "हैसेट ट्रेड" तर्क शुरू कर सकता है, तरलता और जोखिम भूख में सुधार कर सकता है। | एकत्रित अवसरवादी संभावित रूप से बिटकॉइन की बाद की रैली के लिए गति प्रदान कर सकता है। |
V. जोखिम और रणनीति सारांश
साप्ताहिक सारांश:क्रिप्टो बाजार इस सप्ताह व्यापक रूप से मैक्रो भावना द्वारा नियंत्रित रहा। मिश्रित संकेतों के बावजूद, कीमतों ने केवल मामूली वृद्धि के साथ बंद किया। स्पॉट खरीद समर्थन काफी कमजोर हो गया है, ETF फ्लो नकारात्मक हैं, और CVD पूरी तरह से नकारात्मक है, जो संकेत देता है कि सक्रिय बिक्री बाजार पर हावी है।
मुख्य समर्थन और प्रतिरोध:
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सबसे महत्वपूर्ण समर्थन:$83,000
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शॉर्ट-टर्म समर्थन:$90,000
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मुख्य प्रतिरोध:$94,000
निवेश रणनीति:
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अल्पकालिक सतर्कता:उच्च अल्पकालिक विकल्प आईवी और आगामी FOMC बैठक को ध्यान में रखते हुए, निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे तुरंत दिशा-निर्देशित स्थिति संचय को सीमित करें और सतर्क रहें।
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मैक्रो पर ध्यान केंद्रित करें:FOMC बैठक के परिणाम और भविष्य की तरलता पर फेड की टिप्पणी को करीब से देखें, क्योंकि यह सीधे अल्पकालिक बाजार अस्थिरता की दिशा को निर्धारित करेगा।
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मध्यकालिक स्थिति:दीर्घकालिक निवेशकों को "Hassett Trade" की अपेक्षा पर बाजार की प्रतिक्रिया पर नजर रखनी चाहिए। यदि ढीली नीति की अपेक्षाएं बढ़ती रहें, तो मुख्य समर्थन स्तरों के करीब रणनीतिक मध्य-से-दीर्घकालिक प्रवेश पर विचार करें।