Amazon signe un prêt de 17,5 milliards de dollars alors que les dépenses en IA s'accélèrent. Cela → davantage de dépenses en capital IA pour les hyperscalers. Plus de dépenses en capital → une capacité de centres de données plus serrée et des réseaux électriques sous pression. Pression sur la capacité → hausse des prix des puces et des contrats énergétiques à long terme. Coûts d'entrée plus élevés → pression inflationniste intégrée à 2027. Inflation intégrée → rendements plus élevés à long terme. Rendements plus élevés → compression des multiples actions, menée par les mêmes actifs IA qui stimulent les dépenses. Je me concentre sur le taux à 10 ans au-dessus de 4,75 % et j'observe un clôture hebdomadaire au-delà de 5 %. C’est le niveau où les valorisations de croissance commencent à se réajuster. La plupart des gens voient les prêts IA comme porteurs. Ils verront la réaction du marché obligataire trop tard. D’autres poursuivent les clics. Moi, je trace les dominos pour générer de l’alpha marché. Suivez-moi ou restez en arrière 📊

OpenAI dépose sa demande de CPM aux États-Unis après Anthropic, alors que les géants de l'IA se tournent vers les marchés publics

Dépenses en capital récentes d'Oracle : Exercice 2024 : 6,86 milliards $ Exercice 2025 : 21,21 milliards $ Exercice 2026 : 48,25 milliards $ Exercice 2027 : environ 70 milliards $

Ce que les personnes intelligentes disent sur le dépôt de dossier d’IPO d’OpenAI 👇 OpenAI a déposé son S-1 confidentiel, après Anthropic. Les deux géants de l’IA s’affairent à se préparer pour les marchés publics, tandis que SpaceX devrait entrer en bourse cette semaine. Voici l’avis de Wall Street et du secteur technologique : Gary Marcus : Très sceptique, qualifie les valorisations actuelles de mille milliards de dollars de délirantes. « Les seules personnes qui achèteront au prix d’émission seront les retardataires qui ne voient toujours pas la réalité. » Gregory Allen : Souligne qu’une valorisation de 1 000 milliards de dollars implique une rente générant 45 milliards de dollars par an à perpétuité. Bien que les marges brutes soient impressionnantes, le principal risque réside dans le timing : si elles se trompent sur leurs investissements en capitaux de plusieurs centaines de milliards, elles pourraient facilement manquer de liquidités et faire faillite avant que la vague de revenus ne les rattrape. Dan Niles : Préfère Anthropic à OpenAI. Il affirme qu’Anthropic est déjà rentable avec une croissance des revenus explosive, tandis qu’OpenAI est coincé entre Google et Anthropic. Aravind Srinivas (Perplexity) : Cible toujours un IPO en 2028. Avertit qu’un démarrage faible d’OpenAI ou d’Anthropic aurait des répercussions en cascade sur l’ensemble du secteur. Joshua Achiam (OpenAI) : « Une machine aimante, dotée d’une âme et divine, devrait-elle veiller sur l’humanité ? Votez Anthropic. L’humanité devrait-elle être confiée aux outils de son propre progrès ? Votez OpenAI. » Le passage aux marchés publics est inévitable, mais ces valorisations deviennent absurdes. Brûler des milliards en courant après la domination rend l’IPO plus une question de liquidité et de rétention que de durabilité avérée. La traction entreprise d’Anthropic semble plus claire pour le moment. Qui pensez-vous que gagnera à long terme : OpenAI, Anthropic ou quelqu’un d’autre ? 👀

Nous venons d'ajouter de nouveaux Perp pré-IPO pour Anthropic, OpenAI, SpaceX et Quantinuum : Anthropic : Aster + Lighter OpenAI : Aster + Lighter SpaceX : Aster + ApeX Quantinuum : Aster + trade[XYZ] Nombre total de marchés suivis sur DefiLlama : SpaceX : 6 OpenAI : 3 Anthropic : 3 Quantinuum : 2 4 actifs sous-jacents pré-IPO uniques · 14 marchés actifs · 6 plateformes uniques (Variational, Aster, Lighter, trade[XYZ], ApeX, Extended). Ces marchés ne représentent qu'une partie des 47 nouveaux Perp RWA que nous venons d'ajouter sur Aster, Lighter, ApeX, trade[XYZ] et Ostium, portant notre tableau de bord des Perp RWA à plus de 500 marchés au total.

🚨 C’EST COMME ÇA QUE LA BULLE DE L’IA SE TERMINERA Le S&P 500 continue de atteindre des niveaux record. Mais presque personne ne voit la crise systémique qui se prépare. Wall Street a construit une pyramide de dettes gigantesque. Exactement comme en 2000. Comment l’arnaque fonctionne : Nvidia injecte de l’argent dans des startups de l’IA. Ces startups empruntent des milliards auprès d’Apollo, d’Athene et de Blackstone en utilisant les puces Nvidia comme garantie. Ensuite, elles reversent cet argent directement à Nvidia pour acheter davantage de puces. Sur papier, c’est un chef-d’œuvre : Nvidia annonce des ventes records. Les startups affichent une croissance explosive. Les actions technologiques s’envolent. En réalité, une grande partie de la demande est fictive. C’est une boucle fermée. Et cela ne fonctionne que tant que la pénurie de puces persiste. Lorsque Nvidia lancera de nouvelles puces, les anciennes utilisées comme garantie perdront rapidement de leur valeur. Pire encore : la plupart des entreprises ne génèrent toujours pas assez de revenus grâce à l’IA pour justifier ces coûts énormes. Ce n’est pas « si ». C’est déjà en cours. Rappelez-vous, j’ai averti sur le piège haussier à 82 000 $ du BTC et la vente de Saylor avant qu’ils ne se produisent. Mon prochain pronostic sera le plus important de ce cycle. Activez les notifications. La plupart des gens me suivront trop tard.

🧪 La percée de 1,25 milliard de dollars de la startup en matière de batterie à état solide dévoilée comme une batterie lithium-ion traditionnelle 1. La startup finlandaise de batteries Donut Lab a été démasquée pour avoir fait de fausses affirmations concernant sa technologie de batterie à état solide, supposément révolutionnaire et prête à la production. 2. Des investigations indépendantes et des tests effectués par des tiers ont révélé que les cellules énergétiques miraculeuses de l'entreprise reposent en réalité sur une chimie lithium-ion standard, et non sur des matériaux à état solide de prochaine génération. 3. Cette révélation a effectivement démenti les affirmations de la startup, soulevant de sérieuses questions pour les investisseurs qui ont récemment évalué l'entreprise à 1,25 milliard de dollars. Bobbi pense : Cette chute spectaculaire sert de rappel impératif aux investisseurs en technologies climatiques : une diligence raisonnable technique rigoureuse est absolument essentielle dans le secteur des batteries, hypercompétitif et guidé par la hype. Souscrivez à CleanTech Pulse sur Bobbi pour obtenir les liens d'assistance, la newsletter et le podcast.

🚨 LES GRANDES ENTREPRISES TECHNIQUES EMPRUNTENT D’ÉNORMES SOMMES POUR L’IA Les hyperscalers de l’IA Google $GOOGL, Amazon $AMZN, Meta $META, Microsoft $MSFT et Oracle $ORCL ont déjà émis 159 milliards de dollars d’obligations au cours des cinq premiers mois de cette année. Cela représente 47 % de plus que l’ensemble de l’année 2025 et déjà plus que la période complète de 2020 à 2024 réunie.