#2 Mise à jour UST : Mise à jour de l’émission du Trésor — Semaine du 13 au 16 avril Combien a été levé cette semaine ? Sur l’ensemble des instruments du complexe des bons (4 semaines, 6 semaines, 8 semaines, 13 semaines, 17 semaines, 26 semaines, 52 semaines) : Environ 650 à 700 milliards de dollars émis cette semaine Cela correspond exactement au rythme en cours. Total cumulé depuis le 1er août Vous étiez à environ 21 billions de dollars au début de la semaine. Ajoutez cette semaine : Nous sommes désormais à environ 21,6 à 21,7 billions de dollars émis au total. Les enchères se sont-elles déroulées sans problème ? Oui. Aucun problème. Aucune perturbation. Aucun signe de tension. Tout continue d’être absorbé sans friction. Demande étrangère (Gardez cela simple) Les bons continuent de susciter une forte participation. La demande étrangère / indirecte reste solide sur les échéances courtes. Aucune baisse significative. La demande mondiale pour les titres américains à court terme est toujours présente. Courtiers principaux — Tension quelconque ? Non. Les courtiers ne se retrouvent pas avec un excédent d’offre. Ils participent là où nécessaire, mais : Ils ne sont pas contraints d’absorber des volumes excessifs semaine après semaine. C’est le point clé. Ce qui compte (Éliminez le bruit) L’émission massive continue. Le système continue de l’absorber. Aucun signe de tension de financement. Aucune rupture de la demande. Aucune pression croissante sur les courtiers. Vérification des marchés de crédit Rien d’inquiétant. Aucun élargissement significatif des spreads de crédit. Aucune tension détectée sur les segments IG ou HY. Le crédit est stable → le système est stable. Conclusion Encore environ 650 milliards de dollars supplémentaires émis. Total désormais supérieur à 21,6 billions depuis août. Aucune tension, aucune fissure, aucune absorption forcée. Le système continue exactement ce qu’il fait depuis toujours : Gérer une offre massive sans se rompre.