J’ai décidé de partager une idée qui devient évidente pour quiconque souhaite progresser dans le DeFi. La plupart des investisseurs sont attirés par les grands chiffres. Ils voient un APY élevé, parfois de 30 % ou 40 %, et supposent que cela signifie une meilleure opportunité. Les protocoles rivalisent en affichant des rendements plus élevés, et les utilisateurs cherchent naturellement le chiffre le plus élevé sur leur tableau de bord. Mais le problème est que l’APY seul ne raconte pas toute l’histoire. De nombreux projets offrent des rendements extrêmement élevés sans expliquer clairement d’où provient ce rendement. Dans la plupart des cas, les investisseurs sont simplement invités à fournir de la liquidité. Vos actifs deviennent partie d’un pool, et vous recevez des jetons LP représentant votre part. Au début, tout semble attrayant. Un pool peut afficher un APY de 40 %. Mais avec le temps, vous remarquerez peut-être que votre solde ne croît pas comme prévu. La raison en est que le rendement réel dépend de nombreux facteurs : la volatilité de l’actif, le volume de trading, les conditions de liquidité et la perte impermanente. Les fournisseurs de liquidité perçoivent une part des frais de trading. Lorsque l’activité de trading est élevée, cela peut générer des revenus. Mais si le prix de l’actif baisse et que le volume de trading diminue, les récompenses diminuent également. Dans cette situation, l’APY affichée à l’écran peut encore sembler élevée, tandis que la valeur réelle de votre position peut stagner ou même diminuer. C’est pourquoi le concept de rendement ajusté au risque devient de plus en plus important. En finance traditionnelle, les investisseurs évaluent les rendements par rapport au risque nécessaire pour les atteindre. Deux stratégies peuvent afficher le même APY mais comporter des niveaux de risque complètement différents. En raison de cela, de nombreux investisseurs expérimentés préfèrent des rendements stables et durables plutôt que de poursuivre le rendement le plus élevé. Une stratégie offrant environ 8,5 % avec un risque maîtrisé peut être plus précieuse à long terme qu’un APY volatile de 40 %. C’est aussi là que l’infrastructure des vaults DeFi devient essentielle. Les vaults DeFi aident à diversifier les stratégies, à automatiser l’allocation de capital, à appliquer des paramètres de risque et à simplifier la participation pour les utilisateurs. Cette approche reflète l’idée du DeFi géré, où l’allocation de capital en ligne et le capitalisation automatisée se concentrent sur l’efficacité du capital à long terme plutôt que sur les chiffres à court terme. Un bon exemple est Concrete DeFi USDT, qui offre un rendement stable d’environ 8,5 %. Bien qu’il puisse sembler plus faible comparé aux stratégies agressives, les rendements constants et durables ont tendance à attirer des capitaux à long terme. L’avenir du DeFi ne dépendra peut-être pas du APY le plus élevé. Il dépendra probablement du rendement le plus fiable. Plus d’informations, d’autres choses intéressantes à venir : suivez le projet @ConcreteXYZ @crypttoji